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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 岱美股份财务疑点多 负债 11 亿实控人 4 亿分红进腰包【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 7 月 28 日，上海岱美股份内饰件 股份有限公司（下称“岱美股份”）正式 登陆上海证券交易所主板挂牌上市，股 票代码：603730。公司主营业务为汽车 零部件的研发、生产和销售，主要产品 包括遮阳板、头枕、顶棚中央控制器和 座椅等，主要客户包括通用、福特、克 莱斯勒、大众、标致雪铁龙等国外领先 整车厂商以及上汽、一汽、东风、长城 等国内优势汽车企业。岱美股份本次募 集资金净额 1
2、11，612.23 万元用于汽车 内饰件产业基地建设项目、研发技术中 心建设项目、补充流动资金。其中，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 29，979.56 万元用于补充流动资金。 公开资料显示，2017 年 5 月 5 日， 岱美股份发布最新招股书。5 月 31 日首 发申请获通过。7 月 18 日，岱美股份开 启申购，申购代码 732730，申购价格 24.92 元，单一账户申购上限为 14000 股，申购数量为 1000 股的整数倍。主 承销商为海通证券。本次发行股份数量 为 4，800 万股，其中网上最终发行数 量为 4，320 万股，占本次发行数量的90%。本
3、次发行价格为人民币 24.92 元/ 股，发行市盈率为 22.92 倍。逾 10.4 万 股遭投资者弃购，其中网上投资者放弃 认购数量 95，155 股，网下投资者放弃 认购数量 9，295 股。网上发行最终中 签率为 0.04151982%。股价走势来看， 自 7 月 28 日上市以来，岱美股份连续 三个交易日涨停。8 月 1 日，该股打开 涨停板。截至 8 月 2 日收盘，该股报 45.07 元。 据招股书显示，2012 年-2017 年-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 1-3 月，公司实现营业收入分别为 14.00 亿元、17.13 亿元、19.96 亿元、23
4、.25 亿元、27.43 亿元、7.33 亿元。净利润 分别为 1.43 亿元、1.95 亿元、2.28 亿元、 3.17 亿元、4.44 亿元、1.38 亿元。经营 活动产生的现金流量净额分别为 1.14 亿 元、2.44 亿元、2.18 亿元、3.49 亿元、 3.23 亿元、1.92 亿元。 2012-2017 年 1-3 月，公司应收 账款分别为 2.69 亿元、3.39 亿元、3.96 亿元、4.69 亿元、6.60 亿元、5.67 亿元， 占流动资产的比例分别为 31.61%、32.14%、32.92%、32.28%、3 9.57%、32.34%。应收账款周转率（次/ 年、次/期）
5、分别为 5.47、5.60、5.40、5.34、4.83、1.19。 存货分别为 3.95 亿元、4.55 亿元、5.53 亿元、5.62 亿元、6.40 亿元、6.70 亿元， 占流动资产的比例分别为 46.44%、43.19%、45.94%、38.70%、3 8.36%、38.23%。存货周转率（次/年、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 次/期）分别为 2.53、2.70、2.61、2.64、2.80、0.66。 公司主营业务毛利率 30.21%、31.30%、32.20%、34.43%、3 5.72%、38.36%。 2012-2017 年 1-3 月，公司货币
6、 资金分别为 0.71 亿元、1.45 亿元、1.49 亿元、2.91 亿元、2.14 亿元、3.46 亿元。 负债合计分别为 6.66 亿元、8.06 亿元、 9.06 亿元、10.17 亿元、10.57 亿元、 11.07 亿元。流动负债分别为 5.67 亿元、 6.47 亿元、7.40 亿元、7.48 亿元、7.65 亿元、8.19 亿元。资产负债率（合并） 分别为 48.52%、49.04%、48.52%、45.44%、4 1.21%、41.83%。 公司预计 2017 年 1-6 月经营状 况良好，营业收入和净利润较 2016 年 上半年有所增长。预计 2017 年 1-6 月 营业
7、收入为 133，600 万元至 146，300-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 万元，较上年同期增长 5%至 14.90%， 预计 2017 年 1-6 月归属于母公司所有 者的净利润为 22，600 万元至 24，700万元，较上年同期增长 8.15%至 18.20%， 预计 2017 年 1-6 月扣除非经常性损益 后归属于母公司所有者的净利润为22，400 万元至 24，500 万元，较上年 同期增长 7.84%至 17.95%。 据环球网报道，岱美股份 2015 年 6 月和 2017 年 5 月发布的招股说明 书中，财务数据存在明显的矛盾。2015 年招股说
8、明书中，披露 2014 年该公司 向排名前五位供应商采购金额合计为 26658.32 万元，占采购总额的比重为 25.08%，由此计算该公司当年的采购总 额为 10.63 亿元。而在 2017 年招股说明 书中，公司却披露 2014 年向排名前五 位供应商采购金额合计仍然为 26658.32 万元，但是占采购总额的比重则仅下降 至 24.5%，由此计算当年的采购总额仅 为 10.88 亿元，与 2015 版招股说明书存-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 在明显差异，且相差达 2500 万元。同 时，公司披露的销售数据当中也存在着 数量众多且金额巨大矛盾和疑点。 据中国网
9、报道，对于岱美股份拟 使用 3 亿元 IPO 募资补充流动资金的行 为，一位不愿意透露姓名的财务工作者 提出了质疑：“因为岱美股份账面上不 仅有大量的货币资金，还在本次上市前 进行了多次分红”。 2014-2016 年末，岱美股份货币 资金余额分别为 1.49 亿元、2.91 亿元、 2.14 亿元。公司 2013 年度、2014 年中 期、2015 年度、2016 年中期和 2016 年 度分红，合计派送现金股利共计 4.16 亿 元，至于岱美股份为何在上市前夕连续 豪爽分红？一家投资咨询机构的顾问称， 招股书显示，岱美股份目前实际控制人 是姜银台和其子姜明，两人直接与间接 合计控制公司 8
10、9.419%的表决权。以此 粗略计算，三年来共岱美股份累计分红-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 4.16 亿元，而姜银台父子则分得了约 3.72 亿元。 针对上述情况，中国经济网采访 岱美股份董秘办，截至发稿时未收到回 复。 公司专注汽车零部件制造 中外 合资企业转内资 据招股书显示，公司是集设计、 开发、生产、销售、服务于一体的专业 汽车零部件制造商。公司主营业务为汽 车零部件的研发、生产和销售，主要产 品包括遮阳板、头枕、顶棚中央控制器 和座椅等，主要客户包括通用、福特、 克莱斯勒、大众、标致雪铁龙等国外领 先整车厂商以及上汽、一汽、东风、长 城等国内优势汽车企业。 目前，公司在上海、浙江、天津 等地建有生产基地，并在美国、德国、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 韩国、墨西哥等地设立了以从事销售和 服务为主的境外子（孙）公司。公司已 成功实现与整车厂商技术开发的同步化、 配套产品的标准化以及售后服务的一体 化，在全球汽车产业链中的地位不断提 升。公司提供的产品及服务质量居于国 内领先水平，并曾先后荣获通用全球优 秀供应商、大众全球 A 级供应商、克莱 斯勒战略供应商、福特全球 Q1 供应商、 佛吉亚优秀供应商等资质。 岱美投
