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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 欧美跌落：QDII 深陷矿业和新兴市场基金泥潭【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 目前正在运行的 337 期 QDII 理财产品 中有 220 期累计净值亏损在 40以上， 98 期亏损超过 60 理财周报记者 尹娜 秦丽萍/文 2006 年第一款代客境外理财产品 （QDII）面世之后，的确经历过“高调 出海”的盛世，但金融危机很快将其拖 入万劫不复的深渊。目前累计净值亏损 最大的汇丰银行贝莱德美林世界矿业 基金挂钩（IPFD1045）产品，深跌 72.13。 -精选财经经
2、济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 3 月 5 日，普益财富发布的最新 一期国内银行 QDII 理财产品净值报告 显示，目前正在运行的 337 期中有 220 期累计净值亏损在 40以上，98 期亏 损超过 60。除深陷货币危机的欧洲， 亚洲及拉美新兴市场也成为吞没 QDII 的大黑洞；矿产、能源、农产品 （000061 行情,爱股）等挂钩标的成为 最沉痛的选择。 QDII 灾星：贝莱德世界矿业基 金 根据普益财富的统计，跌幅最深 的 50 期 QDII 产品中，有 12 期都与海 外矿业基金相挂钩，数量以“贝莱德世 界矿业基金”为首。 汇丰银行销售的贝莱德世界矿业 基金挂钩产品有
3、四期 （IPFD1045、IPFD1065、IPFD1055、I PFD0031）累计跌幅都在 70以上。这-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 款产品直接投资于海外基金挂钩结构性 票据贝莱德世界矿业基金。该结构 性票据产品的价值计算方式为：每日票 据价值=面额“97.5”每日参考基金价值 /初始估值日的参考基金价值。 2008 年是该基金表现最差的一年， 累计净值跌幅-64.1。不幸的是，汇丰 银行这四期产品正好踩上了这一跳水区 间。除了汇丰，渣打的一款同样挂钩该 基金的 QDII 产品累计净值也下跌 67。 贝莱德世界矿业基金是贝莱德全 球基金旗下的一只，2008 年
4、 4 月 28 日， 原美林国际投资基金改名为贝莱德全球 基金，旗下的矿业基金后成为贝莱德世 界矿业基金。基金经理为韩艾飞（Evy Hambro） 。该基金在全球将总资产的 70投资于主要从事生产基本金属以及 工业用矿物（例如铁矿及煤）的矿业及 金属公司的股票，也可持有从事黄金或-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 其他贵金属或矿业公司的股票。 今年 2 月韩艾飞在接受采访时说： “对这些矿业基而言，2008 是十分艰难 的一年。矿业类股的价格出现大幅下跌， 黄矿业公司和其它矿业类股都是如此。 股价的下跌，完全侵蚀过去累积多的绝 对报酬和相对报酬。 ” 但韩艾飞同时表示，
5、 “我们开始看 到商品价格已趋于稳定，目前价格出现 突然暴跌的情况已开始减少，黄金、白 银和某些大宗商品的价格甚至已开始上 涨。我们认为已开始看见底，市场趋势 已开始为股价提供支撑。 ” 深陷新兴市场及东欧基金泥潭 今年以来，亚洲新兴市场加快下 滑。截至 3 月 10 日，MSCI 越南指数下 跌 28.44，MSCI 新加坡指数跌 21.58，MSCI 纽西兰指数跌-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 20.03，MSCI 澳大利亚指数和 MSCI 印度指数分别跌 19.84和 19.94。在 东亚地区，MSCI 日本指数也下跌 25.08，MSCI 韩国指数跌 18.
6、12。 亚洲新兴市场的下跌幅度仅次于近期爆 发货币危机的欧洲。 投资于新兴市场的部分 QDII 产 品跌幅居前。截至 3 月 3 日，汇丰银行 销售的富达基金新兴市场基金挂钩 （IPFD1047） ，累计下跌 70.3。该基 金投资于拉丁美洲、东南亚、非洲、东 欧和中东新兴市场，包括俄罗斯、台湾、 中国、巴西、南非、韩国、印度等国家 和地区。 富达基金新兴市场的基金经理 Robert Von Rekowsky 说：“回顾去年， 全球股市皆大幅向下修正，与 90 年代 末亚洲金融风暴时股市遭遇沉重卖压的 情况类似。 ” -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 “但此次全球的经
7、济体质较上次 风暴时为佳，相对而言，新兴市场国家 大体皆具安渡此次风暴的能力，且应会 蜕变地更为强健。 ”Rekowsky 说， “随着 股市动荡趋缓，市场将可望回归以往由 基本面决定股票真实价值。 ” 此外，花旗银行销售的百骏太平 洋股票基金，截至 2 月 27 日累计下跌 幅度也高达 63.28。截至 1 月 31 日， 该基金 30.2资金投资于中国，韩国和 台湾地区投资比例分别占 19.87和 12.92，香港地区和印度分别占比 10.52和 8.51，新加坡占比 5.65； 马来西亚、菲律宾、印尼、泰国和巴基 斯坦各占 0.85-2.8不等的投资比重。而在渣打银行销售的开放式海外 基
8、金中，邓普顿亚洲增长基金（美元） 也跌幅靠前。截至 3 月 3 日，该基金已 下跌 63.15。截至去年 12 月 31 日，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 该基金投资泰国比重 33.37、中国 20.58、印度 13.24、韩国 12.85， 台湾地区、香港地区、巴基斯坦和印尼 各 3.51-6.03。 亚洲开发银行 3 月 9 日称， “大多 数新兴市场经济体正处于十字路口，包 括亚洲发展中地区和拉丁美洲的经济体 在内，未来 12 至 18 个月将会十分艰难。 然而，物质资本和人力资本并未遭到破 坏，预示着在金融市场调整在未来一年 左右完成之后将出现强劲复苏，而
9、这可 能是更加谨慎和可持续的。 ” 跟踪 2150 亿美元离岸亚洲基金 的 EPFR Global 数据显示，截至 2 月 25 日的上周，来自亚洲基金的赎回按周率 计算上升 81至近 10 亿美元，资金流 出水平相当于 2008 年 10 月时的平均每 周赎回金额。 除了新兴市场基金之外，花旗银-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 行的挂钩邓普顿东欧基金以及施罗德环 球基金系列-新兴欧洲基金也分别累计 下跌 66.93、66.76。邓普顿东欧基 金资产分布为：土耳其 27、匈牙利 21、俄罗斯 20、奥地利 10、波 兰 7。 邓普顿东欧基金的基金经理在报 告中称，自 2008 年至今，外债比率居 高不下、外国直接投资锐减、汇率波动 剧烈、GDP 增速放缓、失业增加等等一 系列现象都让人联想到一个词：金融危 机，东欧有可能发生与 1997 年亚洲金 融危机同等规模的经济动荡。而于东欧 基金相挂钩的 QDII 理财产品也难逃净 值下跌的厄运。 中资银行 QDII 发行谨慎迈步 普益财富研究报告显示，2008 年 以来外资银行中，渣打银行、恒生银行、 东亚银行等 3 家 QDII 理财产品的收益-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 实现能力相对较好。 渣打银行之所以收益能力较强， 在于其到期理财产品实现较为理想
