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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 投资渠道开闸加速 保险业资产管理能力面临考验【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 由于上半年股票市场上涨，保险业权益 资产投资收益的贡献度较去年同期有较 大提高。据保监会最新统计数据显示， 上半年保险业共实现投资收益 1099.8 亿 元，较去年同期增加 450.4 亿元，收益 率为 3.44，高于去年同期 1.02 个百分 点。在保险业已实现的投资收益中，固 定收益资产投资收益 560.8 亿元，占比 51；权益资产投资收益 525.7 亿元， 占比 47.8；其他资产投资
2、收益 13.2 亿 元，占比 1.2。 作为保险资产配置中的“小头”， 权益类投资无疑在上半年的保险资金运-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 用中扮演了极为华丽的角色。然而，就 在股市数月连阳给保险公司带来诱人收 益的同时，也带来了保险业收益过于依 赖资本市场的隐忧成也股市，败也 股市，似乎成了保险业难以摆脱的投资 怪圈。 “长钱短用”由来已久 据了解，上半年我国保险资金运 用余额 3.37 万亿元，其中银行存款 10445.2 亿元，占 31；债券 16923.8 亿元，占 50.2；证券投资基金 2284.5 亿元，占 6.8；股票（股权）3317.9 亿元，占 9
3、.8；其他投资 753.5 亿元， 占 2.2。保险资产配置中固定收益产 品占 81.2，比年初下降 3.2 个百分点； 权益类产品占 16.6，比年初提高 3.3 个百分点。 将这组数据与投资收益的数据相 对应来看，在资金余额中占比逾 80的-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 固定收益类投资收益与占比约 16的权 益类投资收益仅仅打了个“平手”，这就 难免会让人觉得保险投资收益过于依赖 股市。 实际上，为了满足经营上的风险 最小化和收益最大化，保险公司必须以 期限对称和利率对称的要求来不断调整 其资产结构和负债结构。而我国保险资 金“长钱短用”的问题由来已久，也正是
4、由于与保险资金相契合的可投资品种有 限，才使得保险资金的投资收益显得与 股市“过于亲密”。 “保险资金和可投资品种之间的 期限和收益率匹配难度加大，可能会导 致资产与负债错配风险。 ”保监会主席吴 定富在上半年保险监管会坦言，据初步 估算，今年全年有 1.1 万亿元保险资金 需要配置，接近资产存量的 30，保险 机构面临较大的投资压力。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 投资开闸呈现“加速度” “破除资产负债匹配管理的难题， 首先是要提供尽可能丰富的投资渠道。 ” 一位保险专家称，尽管近年来保险资金 投资渠道逐步拓宽，保险资金逐步开始 尝试投资基础设施等长期稳定收益项
5、目， 为长期负债匹配相应资产进行了有益的 尝试。 “但规模仍然较小，大量的长期保 险负债缺乏期限匹配的投资品种，限制 了保险资产和负债的有效匹配。 ” 据了解，从改善保险资产配置、 分散投资风险出发，监管部门争取国务 院批准了扩大基础设施投资试点和开展 企业股权投资试点的政策。今年上半年， 保监会专门发布了关于保险资金投资 基础设施债权投资计划的通知和基 础设施债权投资计划产品设立指引 ， 稳步推进保险资金投资交通、通信、能 源等基础设施项目。截至 6 月底，保险 机构投资基础设施余额 749.5 亿元，较-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 年初增加 210 亿元。 “
6、这表明保险资金的基础设施投 资等投资新渠道增速加快，对缓解金融 产品不足、收益较低的困难，发挥了积 极作用。 ”保监会相关部门负责人称，随 着保险资金投资基础设施项目的推进， 预计将有更多资金投入，基础设施投资 将呈加速状态。 除基础设施投资外，保险投资未 上市企业股权（即“PE”） ，也是今年保 监会拓宽保险资金投资渠道的重任之一。 保监会主席助理袁力近期明确表示，保 监会目前正在加紧制定保险资金投资未 上市企业股权相关细则，一旦完成将会 尽快出台并予以实施。 能力达标方可“先行” 政策层面的准备可谓比较充分， 然而保险机构的资金运用能力有限又成-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感
7、谢阅读- 6 为横亘在保险业面前的一道难题。更何 况，整个行业内部投资管理水平良莠不 齐，一些保险机构的基础研究能力、投 资理念、公司治理、决策机制等仍存在 一定程度的缺陷，这些无疑都增加了监 管架构放开投资闸门的顾虑。 “从目前国内保险行业来看，权 益类投资主要是与市场指数相关联。保 险资金投资于股票市场，当股票指数涨 的多的时候赶快加仓、市场跌的时候赶 快减仓，跌的更狠的时候更多地减，很 多机构投资者都有追涨杀跌的现象。所 以从某个角度看，这反映出保险机构没 有提前作配置，因为它对经济和市场没 有长期准确的判断，绝大多数会跟着市 场情绪走。 ”某保险机构的投资部负责人 如是告诉记者。 “保险资金的安全性要求，决定 了风险管理始终应当被摆在资金运用的 核心地位。保险资金运用监管总体上来-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 说是制度先行，只有各项条件符合制度 标准，才能够进行相应的投资。 ”保监会 相关部门负责人称，保险资金运用监管 一方面将运用体制建设引导保险公司发 挥保险资金融通功能，另一方面将更加 注重差别化管理，对于在资产规模、投 资能力、治理结构、专业运作能力等方 面水平不同的公司采取差异化的监管措 施。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
