投资策略：权 益基金发行回暖 8月优选灵活基金

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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 投资策略：权益基金发行回暖 8 月优选灵活基金【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 7 月以来，A 股市场延续了二季度 的窄幅震荡行情，当月股票基金平均收 益为 1.17%，而权益类基金的发行也开 始逐步回暖。过去一周 A 股市场震荡走 低，市场赚钱效应再度转冷，机构人士 指出，投资者操作上仍需谨慎，建议控 制仓位，警惕反弹结束进入回调下跌行 情。在基金配置方面，机构人士建议投 资者在基金投资中，除了适当降低仓位， 产品精选也比较重要，可以精选适应市 场能力比较强的基金应对。

2、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 7 月股基平稳 债基表现突出具体来看，根据凯石金融产品研 究中心的分类，7 月普通股基平均收益 为 0.13%，53%的产品为正收益，最高 收益为安信消费医药主题的 8.13%。指 数股基平均收益为 1.59%，70%的产品 上涨，最高收益为华夏上证医药卫生 ETF 的 8.34%。从投资范围来看，医药卫生、消 费主题的指数类基金表现出色，收益居 前的除了以上提到的基金之外，还有易 方达沪深 300(3202.341, 1.05, 0.03%)医 药卫生 ETF(7.92%)、华安中证细分医药 ETF(6.63%)、招商上证消费 80

3、ETF(7.44%)、 华夏上证主要消费 ETF(7.39%)等。混合基金平均收益为 0.02%。其 中，偏股型平均收益为-0.58%，偏债型 产品平均收益为 0.61%，灵活配置型平 均收益为 0.28%，平衡型平均收益为-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 0.61%。偏股型产品中 46%产品收益为正， 最高收益为建信优选成长 A 的 10.28%。灵活型产品中，75%产品收益 为正，最高收益为东方红睿阳的 6.71%。平衡型产品中，46%产品收益 为正，最高收益为建信积极配置的 8.25%。 偏债型产品中，96%产品收益为正，最 高收益为易方达裕惠回报的 2.49%

4、。QDII 基金平均收益为 2.96%，其 中广发纳斯达克生物科技人民币表现最 好，涨 12.05%。从具体品种来看，资 源生物科技、纳斯达克 100、港股主题 QDII 表现最好，大宗商品、黄金、全 球债券主题 QDII 表现较差。固定收益产品方面，债券型基金 平均收益为 0.82%，二级债基表现差于 一级债基。其中，纯债基金平均收益为 0.92%，99%产品收益为正，南方稳利-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 1 年 C 的 3.13%涨幅最大。一级债基平 均收益为 0.94%，98%产品收益为正， 最高收益为鹏华丰泰 A 的 1.94%。二级 债基平均收益为 0.

5、65%，86%产品收益 为正，最高收益为博时信用债券 A 的 3.12%。可转债基平均收益为- 0.01%，59%产品收益均为正，最高收 益为银华中证转债的 1.17%。此外，货币基金年化收益略有上 升。7 月 29 日，货币基金七日年化收益 率均值为 2.61%，国开泰富货币 B(5.69%)、 国金鑫盈货币(5.36%)七日年化收益最高。 从收益区间来看，有 3%的产品七日年 化收益超 4%，13%的产品收益在 3%-4%之 间，76%的产品收益在 2%-3%之间。权益基金发行稳步提速基金发行方面，统计显示，上周 新成立基金共 19 只，较前周增加 2 只。 从周频数据来看，自 2011

6、年以来，新-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 基金成立数量最多的一周为 2015 年 5 月最后一周，合计数量为 45 只，新基 金募资规模最多的一周为 2015 年 8 月 的第一周，合计规模为 1359 亿份。上 周，新基金成立数量共 19 只，为 2011 年周峰值的 42.22%，新基金募资规模 为 316.47 亿份，为 2011 年以来周峰值 的 23.29%。从新基金类型看，普通股票型基 金 1 只，被动指数型基金 4 只，灵活配 置型基金 3 只，偏债混合型基金 1 只， 中长期纯债基金 3 只，混合债券型二级 基金 2 只，货币市场基金 4 只， QD

7、II(债券型)基金 1 只。新成立基金的 总募集规模为 316.47 亿份，平均单只募 集规模为 16.66 亿份，较前周 8.34 亿份/ 只大幅增加。在新成立的产品中，汇添 富中证上海国企 ETF 的发行份额为 152.20 亿元，占新基金总份额的 48.09%。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 值得注意的是，近期权益基金发 行稳步提速。本周内可以认购的基金共 53 只，较前周增加 7 只，分类来看，普 通股票型基金 3 只，指数型股基 4 只， 灵活配置型基金 24 只，偏股混合型 1 只，偏债混合型基金 4 只，中长期纯债 型基金 11 只，混合债券型二级基金

8、 5 只，货币市场基金 1 只。单周可认购新 基的数量有所回升，表明机构发行新基 的热情如故。从类型来看，权益类基金 的数量为 32 只，固定收益类基金 21 只， 权益基金保持高速发行，体现机构对权 益市场的信心逐渐恢复。适度谨慎 优选灵活基金由于监管层面的重拳出击，7 月 份市场温和上涨所积累起来的投资热情 被月末三天的暴跌打压，当前市场情绪 趋于谨慎，风险偏好有所回落。凯石金 融产品研究中心指出，近期市场处在无 可预期利空的情况下可以适当乐观，而-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 近期趋紧的监管政策改变了市场稳态， 因此降低对市场的乐观态度，短期相对 谨慎，未来需

9、要积极关注监管力度是否 加大，以及市场面风险偏好是否继续恶 化。综合来看，7 月以来的 A 股市场 延续了二季度的窄幅震荡行情，大部分 时间在 2900-3000 点区间震荡整理。广 发基金刘晓龙认为，在目前结构性熊市 中，没有业绩支撑的成长股仍有泡沫， 但接下来的三年可能会有趋势性的市场 行情，未来一年是进场期。二季度以来， 中国市场利空逐渐出尽，由于二季度的 宏观层面相对比较配合，并且市场资金 较多，形成了一个结构性行情。下半年 的 A 股主要有两类投资机会，一是与流 动性相关的涨价，比如煤炭、铁矿石、 螺纹钢、电解铝、化工品。另外则是一 些基本面还不错的大消费和成长类的行 业，比如传媒、

10、环保、医药。以环保为 例，过去三四年，环保全行业的增长数-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 据在 A 股所有的行业中排前几名。自从 引进 PPP 模式后，环保上市公司的现金 流已达到利润的 65%，但是市场认识还 停留在以前。另一方面，这些行业大多 数股票的估值在 A 股成长类行业中偏低， 大公司 20 多倍，小公司 30 多倍。接下 来随着上市公司业绩不断兑现，随着时 间推移，这些行业有估值切换的机会。具体到产品配置方面，凯石金融 产品研究中心认为，虽然对近期市场相 对谨慎，但现有基金投资上除了适当降 低仓位，产品精选也比较重要，可以精 选两类适应市场能力比较强的基金应对： 一类是具有较强行业配置或者热点捕捉 能力的均衡型或者交易型的选手，这类 基金可以长期持有但对基金经理要求较 高，最好精选从业年限较长、历史业绩 优秀，在历年风格转换和结构性行情中 表现出色的“老手”。另一类就是风格鲜 明、选股能力突出的基金，但这类基金 的配置投资者需要自己进行组合，用多-精选财经经济类资料-