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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 五家垫底基金败在股票高仓位 超配失当雪上加霜【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 中邮-60.97、光大保德信- 58.96、东方-57.04、摩根士丹利华 鑫-57.02、融通-55.66败在股票高仓位 超配失当雪上 加霜理财周报记者 代星/文从 128到50.63，从轻松 翻番到拦腰斩断，时间，仅仅隔了一年。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 2008 年各只基金的业绩已经板上 钉钉，根据银河证券提供的数据，理财 周报记者按各基金公司旗下股票方向基
2、 金的平均回报率统计了一个排名：中邮、 光大保德信、东方、摩根士丹利华鑫、 融通这 5 家基金公司排名后五位。股票方向的基金平均回报率分别 为：中邮-60.97、光大保德信- 58.96、东方-57.04、摩根士丹利华 鑫-57.02、融通-55.66。失败是成功之母，对于 2008 年 基金投资失利的反思虽然不能保证我们 在 2009 年里重新获得良好的收益，但 是，对于失败的反思必将能促使我们做 出相当更加正确的决策。一宗罪：市场判断失误，维持高 仓位“坚持，但要在正确的方向上。 ”-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 经历过 2008 年，基金公司一定对这句 话有了
3、更深刻的体会。在股票方向的基金平均回报率排 名后五位的基金公司中，导致 2008 年 业绩难看的一个重要的原因是对于 2008 年市场状况的判断出现了较大失误，维 持了过高的股票仓位，从而在市场的大 幅下跌之中难以回避风险。从中邮基金来看，一季度中邮系 仓位为 90.94；二季度仓位也仅仅下 降了 1.97，为 89.15；三季度末， 中邮核心成长（爱基,净值,资讯）仓位 为 79.3，而中邮核心优选（爱基,净值,资 讯）仓位为 89.76。光大保德信基金也是类似。以 2008 年股票型基金业绩倒数第二名的光 大保德信量化核心（爱基,净值,资讯） 基金（2008 年收益率-64.75）为例，
4、二季度该基金的股票仓位仍然高达-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 92.99。三季度末，光大保德信基金公司 旗下的 4 只偏股型基金，整体平均仓位 仍高达 79.48。自股市高位下跌以来， 虽然光大系基金股票仓位不断下调，但 是幅度非常有限，三季度光大保德信量 化核心股票仓位高达 90.65，光大保 德信红利（爱基,净值,资讯）和光大保 德信新增长（爱基,净值,资讯）的股票 仓位也在 85以上。东方基金同样也是高股票仓位的 坚持者。东方精选（爱基,净值,资讯） 基金在 2008 年半年报中表示：上半年 多数时间本基金仍保持了较高的股票仓 位比例，虽然对投资组合做了一定调
5、整， 然而面对持续大幅下跌的市场，系统性 风险无法回避。二季度该基金股票仓位 为 88.63，同时，上半年该基金净值 增长率为42.43。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 三季度末，东方精选基金股票仓 位依然高达 89.5，而且该基金在三季 报中仍然表示：A 股市场跌破 2000 点 是对经济减速预期的过度反应，股票估 值具有明显的吸引力，部分优质蓝筹股 出现低估。因此，本基金将保持较高仓 位，以时间换空间，争取为投资者获得 满意的回报。对高股票仓位策略的坚定 程度可见一斑。上一页 1 2 下一页 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
