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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 乐视网 IPO 造假局中局 如果坐实造假可能退市【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 在乐视网（300104）公告要更名 为新乐视开始全新时代的时候，乐视网 的老问题却又再次引起热议，近两日市 场不断传出公司 IPO 涉嫌造假的消息， 对于市场上的传闻，乐视网证券部给予 北京商报记者的回复是“公司也关注到 了相关媒体的报道，目前正在和监管层 以及各方核实中，核实完成后会及时进 行公告”。上市把关人被调查IPO 存在造假的消息一下子增加 了乐视网问题的严重性，从此前市场预-精选
2、财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 计的复牌后可能会出现几个跌停的利空， 一下子升级到现在面临被暂停上市的风 险。继 10 月 30 日有媒体曝出多名前 发审委委员被查或涉乐视网 IPO 之后， 10 月 31 日这一消息继续发酵。有消息 人士透露，因乐视网 IPO 财务造假发审 委多人被抓，最终名单超过 10 人。对 于近期利空消息不断的乐视网而言，如 果消息坐实，这无疑是又一次雪上加霜。据报道，第一届创业板发审委委 员中，有多名委员在 2017 年 7 月底至 8 月初被调查，其中两名来自会计师事 务所，至今仍处于被调查状态，主要是 涉及乐视网的 IPO。一位知情人士透露
3、， 10 月中旬，还有一名任职律所的现任发 审委委员接受调查，但并不确定是否涉 及乐视网。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 此次事件的焦点就是七年前的证 监会创业板发审委第 33 次发审会，当 年参与乐视网 IPO 的 7 位发审委委员分 别为王越豪、付彦、孙小波、朱增进、 张云龙、李文祥、谢忠平。媒体报道显 示，被带走的委员就包括第一届创业板 发审委委员谢忠平，系亚太集团会计师 事务所副主任会计，以及北京天圆全会 计师事务所副总经理孙小波。北京商报 记者也在第一时间电话采访了这两家会 计师事务所，天圆全会计师事务所给予 的回复是， “并不清楚这件事情”，而亚 太集团
4、会计师事务所的电话则一直处于 无人接听状态。乐视网 IPO 存在问题并不是空穴 来风，此前就有证监会投资者保护局局 长李量因帮助乐视网等 9 家公司上市而 被调查。事情发酵到现在已经两天，但是 截至北京商报记者发稿，乐视网还没有-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 发布任何公告。成功上市却一直遭质疑回顾乐视网的上市历程，2010 年 6 月 10 日，乐视网 IPO 在第 33 次创 业板发行审核委员会上获得通过，2010 年 7 月，证监会就下达了核准文件，随 后公司在 2010 年 8 月 12 日完成上市。上市之初，乐视网的主营业务还 只是专注于互联网视频及手机电视
5、等网 络视频技术的研究、开发和应用，主要 从事网络视频基础服务和视频平台增值 服务业务。上市时，乐视网的盈利模式 主要是通过向付费会员提供网络高清视 频服务业务收取会员费以及收取视频平 台广告发布业务的广告费，是一般视频 网站最常见的两种收入来源。2007-2009 年，乐视网通过网络 高清视频服务业务和视频平台广告发布-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 业务实现的收入占公司营业收入比重合 计分别为 99.85%、95.37%和 75.81%。乐视网上市时遭到的主要舆论质 疑是流量排名靠后的乐视网反而赚钱能 力比行业老大好，比如对乐视网最大的 广告客户北京新锐力广告有限
6、公司（以 下简称“新锐力”）的质疑，在 2007- 2009 年的三年间，新锐力都是乐视网第 一大广告客户。媒体质疑，新锐力办公 人员长期只有 2 位，但发展出了千万级 的广告业务，2007-2009 年分别给乐视 网带来收入 528 万元、947 万元和 1874 万元。另外两个广告客户北京中视龙圣 广告有限公司和北京春秋天成广告有限 公司，法定代表人是同一个人，名叫陈 杰，两家公司的成立日期仅相隔 3 个月， 注册资本金同为 50 万元。但是质疑归 质疑，最终乐视网还是完成了上市并一 路高歌猛进，市值最高达到约 1527 亿 元，成为创业板“一哥”。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资
7、料-感谢阅读- 6 实际上，市场对于乐视网的质疑 并没有因为公司完成最严格的一次审核 （发审委审核）而放弃，2015 年 5 月， 雪球网上有文章质疑乐视网 2014 年年 报注水严重，报表净利润 3.6 亿元，但 根据其测算却是亏损 10 亿元，净资产 为负。2015 年 6 月，华安基金分析师杨 晓磊公开质疑乐视网 2014 年年报，认 为超级电视与手机订单量与第三方数据 难以契合。2015 年 6 月，中央财经大学 教授刘姝威也质疑乐视网涉嫌违规隐瞒 公司盈亏信息，在年报中没有按规定披 露主营业务利润的构成情况，没有说明 营业利润来源。如果坐实造假可能退市“退市是有可能的，当然得看违 规
8、情况是否存在以及是否构成证监会认 定的重大违法违规，对于投资者来说， 如果真的公司被暂停上市了，可以采取 后续索赔，或者等待主动赔付方案，和-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 此前欣泰电气类似， ”上海华荣律师事务 所许峰在接受北京商报记者采访时表示。在证监会 2014 年发布的关于 改革完善并严格实施上市公司退市制度 的若干意见 （以下简称“退市新规”） 中有明确重大违法、公司强制退市制度 的规定，对欺诈发行公司实施暂停上市。 欣泰电气 2014 年 1 月上市，2014 年底 退市新规才出炉，此前市场认为退市新 规中规定新规发布前出现的违规不适用 退市新规。不过退市
9、新规发布后，欣泰 电气就成为第一家因欺诈发行而被强制 退市的上市公司，这也一直被当做欺诈 发行退市的典型案例，如此也表明了退 市新规法不及过往并不是绝对的。据证监会处罚决定书，2014 年 1 月 27 日上市的欣泰电气为了实现发行 上市的目的，解决欣泰电气应收账款余 额过大问题，不惜在 IPO 的申请文件中-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 “做手脚”。所以此次乐视网 IPO 财务造 假一旦坐实，就算 IPO 年份较早，也存 在步欣泰电气后尘的可能。而事实上，IPO 造假的上市公司 并未全部被驱逐出 A 股市场，比如登云 股份 IPO 申请文件造假，但是因为不构 成欺
10、诈发行，所以没有触发退市制度， 证监会责令登云股份改正，给予警告， 并处以 60 万元的罚款。再比如海联讯造假上市案例，公 司报送证监会的 IPO 申请文件中相关财 务数据存在虚假记载，2010 年 12 月 14 日，海联讯向证监会提交 IPO 申请， 2011 年 11 月 3 日，证监会对海联讯 IPO 申请予以核准。海联讯为实现发行 上市目的，在相关会计期间虚构收回应 收账款并虚增营业收入，致使其制作和 报送证监会的 IPO 申请文件中相关财务 数据和财务指标存在虚假记载。但是最 终公司也是被罚款，相关责任人被采取-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 市场禁入，没有被暂停上市。复牌后股价面临大跌乐视网自 4 月 17 日停牌至今
