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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 五大主题基金主动和被动收益大 PK【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 在中国经济转型这把重要“推手” 的助推下，基金产品自 2010 年以来“主 题风”就大行其道，各大主题基金近几 年竞相创设。究竟这类主题基金该如何选？其 中有一个比较受到基民关注的是，同一 主题基金下，往往存在主动管理的股票 或者混合型基金，也存在专门被动投资 的指数型基金，这两类基金在布局主题 投资时是否存在业绩差异？本期工作室就用医药、消费、军 工、国企改革、环保这五大主题作为例-精选财经经济类资料-
2、 -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 子，将主动基金和被动基金收益进行大 PK。数据显示，优秀的主动型主题基金 适合长期布局，而被动型产品可能更适 合波段操作。需要提醒投资者的是，看 准“热点”来进行波段操作的难度极高， 注意行业轮动的风险。医疗保健基金今年以来主动型有优势涉足“医药”、 “医疗”、 “保健”等主 题的基金是个庞大的队伍，大概有 107 只（各类型分开算，不包括 QDII 基金） 。 对比业绩可以发现，今年以来主动型医 药保健主题基金业绩更优秀。数据显示，截至 6 月 16 日，有 今年以来业绩的 43 只被动型品种平均 业绩为 0.75%，表现最好的是易方达沪 深 300 医
3、药卫生 ETF、华夏上证医药卫 生 ETF 等，收益率超 10%。若剔除分-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 级基金，则有 22 只基金年内平均收益 率为 1.36%。相对来说主动型医药保健基金的 业绩更有优势。数据显示，拥有今年以 来业绩的产品达到 59 只，平均收益率 为 2.53%，表现较好的是安信消费医药 主题、德邦大健康、国泰大健康、中欧 医疗健康、中海医药健康产业等，合计 有 8 只基金的收益率超过 10%。若将时间拉长，则是被动型产品 （不包括分级基金）更有优势。而拥有 最近两年收益的 12 只被动型医药主题 基金平均收益率为-26.33%；拥有最近 三年
4、收益的 6 只被动型医药主题基金平 均收益率为 56.64%。而拥有最近两年 收益的 35 只主动型医药主题基金平均 收益率为-32.3%；拥有最近三年收益的 15 只主动型医药主题基金平均收益率为-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 48.8%。从最近 3 年实际收益率看，表现 最好的仍是主动管理基金，分别为建信 健康民生、长信医疗保健行业、中海医 疗保健、南方医药保健等。伴随着中国人口结构的变化，医 疗健康将是未来 10 年的长期主题，因 此投资者在积极布局的时候，也需要注 意投资思路，不妨用一些长期业绩优秀 的主动型基金做底仓，而被动型产品做 “波段操作”或者定期定
5、投布局。不过被 动型产品也要注意风格切换，近两年更 适合“大盘”风。此外，在筛选基金时，尤其是考 核基金经理的从业经历，最好选择有实 际医药行业实业工作经验的基金经理， 也可以看看选择规模偏小、操作风格较 为灵活的产品。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 环保概念宜看“纯正”品种几十年的快速工业化，带来巨大 经济发展成就的同时，也带来了较为严 重的环境问题，环保主题是经济转型过 程中一个较为重要的主题投资机遇，投 资的重点是看标的是否“纯正”，最好选 择较为纯粹的环保基金，相对来说主动 型基金业绩更好。目前以“环保”、 “绿色”为基金名称 的权益类基金达到 29 只，若
6、扣除分级 基金则为 17 只。Wind 资讯数据显示， 从今年以来业绩看，5 只被动型产品的 年内收益率为-2.34%，而 12 只主动偏 股型基金则获得 5.24%的正收益。主动 型产品看，今年表现较好的是富国低碳 环保、鹏华健康环保、景顺长城环保优 势等。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 若将时间拉长，最近 2 年指数型 基金亏损超 43%，但是 7 只主动型基金 平均亏损幅度则为 27.99%，主动型基 金表现更好。若再将时间拉长，拥有最 近 3 年业绩的 4 只主动型环保主题基金 平均收益为 65.99%；而拥有最近 5 年 收益的 3 年主动型基金收益则达到
7、 103.02%。相对应的没有环保被动型产 品有这么长的收益区间。“环保”主题还有一个衍生主题 “新能源”、 “新能车”等主题，这一主题 也得从主动和被动产品业绩 PK 结果来 看，今年以来业绩被动型微幅超过主动 型产品。因此从这个角度看，主动型产品 业绩更优秀，投资者在筛选过程中，注 意看准“纯正度”。不少主动型基金的环 保概念非常广，每个基金配置差异很大， 而且业绩表现也参差不齐，如今年以来 主动型环保基金业绩差异就达到 20 个-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 百分点。投资者最好选择基金经理实力 较强、持续业绩优秀、风格较为纯正的 产品。需要指出的是，目前许多环
8、保主 题基金成立时间较短，规模也较小，投 资者还需要仔细观察和长期跟踪。也有 基金经理表示，环保主题涉及的概念太 广，包括了空气污染治理、土壤、废水 治理、清洁能源、节能减排等众多领域， 最好选择持仓新型环保技术等品种较多 的产品。此外，一位分析师表示，选择主 题基金重点要看基金规模，太大规模的 基金产品运作有难度，规模太小的基金， 会存在申购赎回的流动性风险。军工主题看主动型品种近两年因为国际局势复杂，军工 主题受到资本市场的热捧，因此也推动-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 了这类基金的火热出炉。不过许多军工 主题基金成立时间较短，规模也较小， 投资者还需要仔细观察
9、和长期跟踪。数据显示，以“军工”、 “高端装备”、 “国防”等为名字的主题基金达到 33 只， 其中扣除非分级基金之后为 18 只。数 据显示，截至 6 月 16 日，今年以来 8 只主动型军工基金的平均收益率为-3.9%， 而 10 只被动型军工基金的收益率为- 8.56%。若将时间拉长同样是主动管理主 题基金业绩更好。如最近 2 年和 3 年主 动管理基金的平均收益率分别为- 21.88%、57.56%，而最近 2 年和 3 年被 动管理军工基金的平均收益率则为- 51.62%、41.42%。一位基金经理表示，军工板块受 政策影响较大，从政策面来看，对军工 行业支持依旧存在，也是一个布局方
10、向。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 投资者选择这类产品需要注意三点，最 好看准是主动性还是被动性产品，主动 性产品需要加强对基金经理能力的考核； 其次是看基金产品的费率问题，在同等 条件下可以选择费率低的产品。国企改革主动被动都可以关注国有企业是国民经济的重要支柱， 推行国企改革，对于激活产业活力和增 强国有资产的抗风险能力有着积极作用。 “国企改革”概念一出来就受到市场广泛 关注，可以说是最受市场关注的一类主 题，也存在很多争议，从目前看这类主 题基金是主动和被动差异不大。数据显示，以“国企改革”、 “改革”、 “混改”为名字的基金达到 53 只，若扣 除分级基金则为 44 只。而看今年以来 业绩显示，拥有今年业绩的 38 只基
