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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 中金公司：预期回归现实 股市前高后低【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 中国证券网消息 中金公司 13 日发布行情预测报 告，预期行情将回归现实，股市前高后 低。 A 股 2009 年实现“开门红”，政 策利好带来乐观预期是主因。上周 A 股结束节前 8 连阴疲态，受国务院总理 温家宝表示国家正在制定扩大内需和振 兴产业的“双十”规划鼓舞以及外盘期货 市场收涨，周初钢铁、有色金属、机械、 汽车等行业纷纷造好，而周中随着 3G 牌照正式发放，相关个股获利回吐，一-精选财经经济
2、类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 定程度压制大盘表现，同时，受港股中 资银行股中行和建行屡遭减持的负面消 息影响，大盘权重银行板块大幅走低， 并带动因行业会计准则有望调整传言而 连续强势的保险股大幅回调，拖累股指 下挫，上周最后一个交易日受电力企业 获得注资提振，股指重拾升势。一周来 看，上证指数上涨 4.6，沪深 300 上 涨 5.5。行业上，煤炭板块因前期超 跌、上周油价回升以及内地会计准则修 改等利好因素领涨大盘，建材、有色金 属、机械等个股也都表现不俗，而食品 饮料、零售、通信类板块表现逊色。 近期反弹高度取决于外围市场环 境和国内政策能否延续乐观预期，板块 轮动行情或可
3、能从中小盘个股延伸至权 重股。A 股开门红能够在本周延续很大 程度上取决于投资者对经济在下半年回 暖的预期能否延续。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 美国劳工市场急剧恶化（非农就 业人数 08 年 4 季度下跌人数达 153 万 人）显示美国实体经济面临的困难可能 远超市场预期。而奥巴马的拯救计划也 遇到国会的阻力出台时间将推迟。因此， 外围市场在本周可能加大振荡幅度。 而国内政策方面，温家宝在江苏 考察工作上提到 12 月份的经济运行状 况比预计的要好一些，一些经济指标有 回暖迹象，一些企业销售开始回升，库 存开始减少，用电量开始上升符合“可 能环比改善”的预期。
4、除了再次强调扩 大内需促进经济增长的十项重大措施、 调整和振兴产业的十大规划之外，提出 科学技术中长期规划涉及 6000 亿的六 个重大专项。因此，政策预期仍有可能 成为下周市场关注的重点。 需要注意到，本轮反弹行情以来， 中小盘股明显跑赢大势，特别是处于刺-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 激经济政策直接受益之下的板块和个股。 随着反弹行情如果能在政策带来的乐观 预期下进一步发展，前期涨幅不大的权 重股可能会引起投资者关注。例如，钢 铁、金融（包括房地产）板块。以央企 为主导的资产重组也有可能成为投资者 未来追捧的对象，例如前期国家注资航 空、电力央企带动相关板块股价上涨。 我们认为当前内外部环境下央企整合重 组的可能性在上升。经济下行周期之下 资产价值有可能出现低估使得央企重组 内在动力增强；而政府政策驱动及金融 （贷款）支持使得央企重组外部环境完 善。 市场大部分投资者预期今年先低 后高的走势，年初经济数据及业绩会比 较差，随着下半年经济从底部走出来， 股市会出现反弹，但实际可能和这种预 期相反。报告维持对 09 全年经济和股 市前高后低的判断，与市场上前低后高 的预期不同。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
