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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 中科汇泽秦红：“安安静静地为百姓理财心灵基汤”【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 在基金业，谈起秦红可谓众人皆晓。 漂亮、温婉，是人们见她的第一印象； 直爽、率真，是人们在与她交流时的最 强感觉；睿智、执着，是人们想从她身 上学到的精神。1998 年跨入公募基金业 一做就是 16 年，致力于基金投资心理 的研究与推广，开创性的向基民提供 “心灵基汤”投资心理服务，帮助基民战 胜投资中的“七情六欲”，获取更好的投 资收益。然而，在别人认为秦红正潇洒 自如的时候，2014 年末
2、、2015 年初她-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 却消失了在今年年初基金业协会主办的一场论 坛中， 证券日报基金新闻部记者偶 遇秦红，她一袭淡蓝长裙，高挑、出众， 名片上赫然写着“中科汇泽资产管理有 限公司总经理”。原来，她选择了奔私。 上周末，记者如约走进她的新办公室， 聆听她公司治理上的故事，还有她不忘 初心的梦想。离开公募无怨无悔“公司治理就是搭伙过日子”落座后，记者便迫不及待地抛出了第 一个问题，也是众人最想问的一个问题 为什么如此毅然决然地离开公募， 一个自己奉献了 16 载青春的行业？ 对面的秦红淡然一笑， “现在的公募业 或许已经不是我理解的公募业了，
3、觉得 自己应有更好的平台来服务大众。离开 时这么想，现在也这么想。 ”话虽短，但 意味深长。“我做的第一件事就是公司治理，只 有去感受就会知道，治理机构有的时候 不完全是股权，即便是拥有 100%的股-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 权，最后也一定要跟众人分享的。一个 实际的控制人跟真的出资人还不完全是 一回事。 ”秦红表示， “私募公司的治理是 很微妙的，就是你要去感受它的实际控 制人的控制模式，底下人与他的协同， 这并非是一段文字写下来就成的，而是 要去感受那些基金经理是否真的愉快， 员工与他是否是一心的，而不是心存疑 议。 ”当记者谈到公司与员工利益捆绑时， 秦
4、红说道， “公司治理实际不是单单的利 益捆绑，而是大家的互相协调，就跟结 婚一样搭伙过日子。利益肯定要捆绑， 但仍存在很多不确定性，有两口子吵架 能过一辈子的，也有好像过得还很好的 时候离婚的。公司治理也是这样，鞋大 鞋小只有自己知道。 ”秦红继续说道，私募基金的公司治理， 就是要做到实现与员工的彻底融合。 “若 出现问题，可能既有基金经理的问题， 也有上层的老板问题，或着也有你选的 人是不是能合作共事的问题。有的人大-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 家觉得能合作，其实这个人个性很强是 合作不了的，所以公司治理是很微妙的。 ”她说。 秦红说自己是个天生喜欢企业 管理的
5、人。在北京大学国民经济管理专 业时，她就对此大有兴趣，并希望日后 能有所建树。在赴日工作期间，她对于 丰田公司的标准化企业管理模式非常钦 佩。眼下，中科汇泽这块试验田正一步 步印证着她的理性和严谨。MoM 业务选人最关键“基金经理必须三位一体”据证券日报基金新闻部记者了解， 背靠中科招商这棵大树，中科汇泽为机 构与高净值个人客户提供 MoM 投资管 理服务，公司通过对投资经理的分析、 访谈、评审，对有品质、有特点的投资 经理进行管理风格、投资风格、市场适 应度所构成的风格进行定位，根据客户 需求定制策略配置方案、投顾组合与管 理策略，持续跟踪调整，为客户提供稳 定、优异的证券投资组合回报。对于
6、 MoM 业务，秦红最大的考验就“选人”。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 “除了极为重要的公司治理外，基金 经理的理念也十分重要，我们选的人必 要做到业绩、理念、投资行为三位 一体。 ”谈到关键的业务运营，秦红没有 丝毫马虎， “有的基金经理讲得非常好， 但实际决策时候做的又是另一套，理念 再靠谱，执行不靠谱就不是一位好基金 经理，我会果断放弃。我会先看基金经 理的业绩数据，数据代表了一定的风格， 然后再看他是否言行一致，业绩是否有 真实的反映。 ”据秦红介绍，大部分基金经理经常讲 的观点，其实是他决策中的某一个要点， 而未必是他决策中最重要的那个要点， 基金经理有
7、时候也并不知道，他已经被 自己的情绪所控制。“我会给每个基金经理做一个定位， 定位包括风格的不同，各项风格下投资 能力的高低；随后，会根据对客户这一 端的理解，为客户提供定制的产品。 ”秦 红说道， “让每一位基金经理成为全面手-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 基本是不可能的，而客户的期望是基金 经理的表现保持稳定，这是合理的理财 需求，我认为通过配置不同风格的有品 质的投资经理，能够满足客户的这种需 求，是大概率事件。 ”MoM 业务选人最关键，不亚于谈一 场恋爱，尤其是前期工作是很花费时间 的。秦红说， “首先我们需要分析一堆数 据，然后得找基金经理，找完之后还得
8、 面谈，谈了还得看得上，还得你情我愿， 最后回来自己还得再分析，比对交易数 据看交易与其理念是否一致，是否可以 走到一起。 ”投资需要符合趋向也得有基础配置在这次股灾中，不少公私募基金因为 未能做好仓位控制，业绩出现大幅度回 撤。灾后重建期间， “如何做好风控”成 为资管行业各位大佬讨论的焦点。谈到 风控，对市场怀有敬畏之心的秦红有着 自己的充分理解。“我们现在的权益标准组合，2012 年-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 2014 年这三年组合下来的最大回撤是 10%。我现在配的投顾组合，业绩持续 稳定在 25%分位，回撤排在 1/10 的样 子，这样的一个组合投资者
9、会觉得比较 舒服。 ”秦红表示， “我是把客户根据风险 承受能力分为四档，不想承担风险的， 回撤控制大概是 3%以内，只能靠量化 管理；然后回撤是 7%，一般客户觉得 每股净资产 0.93 元可以忍受；再往上一 点就是 10%-11%的回撤，属于中高风险； 高于 12%的回撤幅度，是最大的。我把 客户的风险承受度进行目标定位，然后 用不同的策略产品组合到一块，进行定 制。 ”秦红继续对记者说，她尤为重视组合 配置。她把一个权益投资的风格配置分 了三层：一是管理风格配置，看基金经 理如何管一个组合，比如资产配置、精 选个股的管理、主题投资的管理、风险 控制；二是持股风格，偏好大盘、小盘， 价值、
10、成长，行业偏好，主题板块偏好 等，三是市场适应度，适合牛市、熊市、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 震荡市场。风格的配置一定要符合未来 的大致倾向，但市场是无法准确预测的， 偏向某种风格时，也必须考虑意外情况， 并适度平衡。“我觉得这就叫组合策略，在组合里 面符合未来倾向的要有一部分，但可能 要有一部分是跟市场短期的未来倾向做 平衡配置用的，必须对那些短期大家不 看好的行业、板块一定还要有一个配置 的方案。优秀的基金经理都有自己擅长 的部分，在最后形成的策略组合中，各 种擅长与短板应当是彼此匹配，是互相 岔开的，这样子才能够实现一样的回报 但是更低的回撤。 ”秦红解释道， “所以， 我希望整个组合首先在重要风格上是比 较完整，没有大的缺口，但同时短期配 置又符合未来趋向，只有这样，在降低 波动、降低回撤的同时，还能有一定的 进攻性。但这样做下来，组合的短期业 绩排名也就是行业前 1/4、1/3 这个范围， 进入前 1/10 并不是追求，尽管也不是没 有可能。 ”-精选财经经济类资料-
