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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 中邮基金欲改赌性 减仓应对（表）【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 刘俊 截至 2009 年 3 月 18 日，中邮基 金旗下两只基金中邮核心优选（爱 基,净值,资讯） 、中邮核心成长（爱基,净 值,资讯） ，在新的一年中表现突出，尤 其是中邮核心优选（590001） ，以 35.51的净值上涨幅度阶段性荣登排行 榜首位，中邮核心成长（590002）虽然 在十名之外，但 27.24的净值增长幅 度亦可圈可点。 重仓操作，换帅一时难改本性 彭旭时代的中邮基金以重仓操作-精选财
2、经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 的投资模式，借大牛市环境成为市场上 一颗耀眼的“新星”。然而，2008 年风云 乍起， “新星”陨落，彭旭弃帅而去，中 邮移主，由中邮女将王海涛接任。 2008 年下半年，整个行业基金经 理大面积更换，原有的投资模式纷纷被 新任者“颠覆”，以此来提震士气，中邮 基金也是其中之一。不过， “新掌门人” 的投资模式并未如其他基金那样彻底变 更，至少重仓操作的投资模式并未改变。中邮集中持有券商股“豪赌”大 B 浪反弹。 “三年不开市、开市吃三年”， 这是目前以经纪业务为主的券商生存环 境的深刻写照，中邮基金对此亦深信不 疑。在流动性明确逆转的背景下
3、，中邮 基金大举吃进券商股。公开资料显示， 中信证券（600030 行情,爱股） （600030） 、辽宁成大（600739 行情,爱 股） （600739） 、吉林敖东（000623 行情,爱-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 股） （000623）分别以 5.76、5.62、4.70的占比位于中邮 核心优选持仓的第一、二、三位，券商 股累计占据单只基金总市值比例高达 16.08！中邮核心成长持仓品种虽有所 不同，但是三只券商股占比仍高达 13.36。 管理层大变动，主题投资的投机 本性却一时难以改变。中邮基金 2009 年初的一份策略报告表示，鉴于宏观经 济在一段时
4、间内都将处于经济周期的下 降阶段，且 A 股市场的大部分行业均属 于周期性行业，从行业景气角度出发的 选股思路并不十分适用于 2009 年的股 市，主题投资类指数跑赢大盘的概率较 大。幸运的是，中邮基金这次押对了方 向。 为免覆辙，见好就收 业绩翻脸比翻书还要快！继 2008-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 年尝到天堂坠入地狱的苦果之后，中邮 基金 2009 年初再度尝到类似的苦果。2 月中下旬，上证指数由 2400 点左右快 速调整至 2100 点附近，期间，公司旗 下两只基金净值增长率瞬间由榜首排到 榜尾，中邮基金“在同一个地方两次摔 倒”。 穷则思变，无休止的在
5、过去的死 胡同中徘徊没有出路，中邮基金重仓操 作的策略正在悄然发生变化。数据显示， 中邮旗下两只基金最近一周的净值增长 率明显放缓，并且，最近一个月（2 月 18 日3 月 18 日）上证指数微涨 0.63 的情况下，中邮核心优选和中邮核心成 长净值增长率分别为-4.96和-4.33， 这是否意味着公司“摔醒”之后降低仓位 而没有跟上 3 月的反弹呢？带着这个疑 问我们电话采访了公司的相关人士，该 人士明确表示：中邮的持仓比重确实有 所降低。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 由中邮前十大重仓股表现对比同 期净值及指数的变化，也可以推算出其 持仓发生了变化。假设所持股
6、票仅与指 数保持同等幅度变化，那么我们可以推 算出中邮基金仓位将由几乎满仓状态降 低到 90附近的“内部警戒线”。在行情 转暖之时，个股表现往往会好于同期指 数，部分个股甚至会大幅领先指数的表 现（具体由下表所示） ，由此我们可以 推断，在大盘回调中，中邮基金已“紧 急”减仓。中邮在净值大幅反弹之后的 减仓行为是否意味着操作策略的逐渐改 变呢？或许还有待一季度的数据来验证。无论业绩如何，中邮基金自成立 以来在市场上一直扮演“坏孩子”的角色， 其投资方式饱受市场非议，并且在摔倒 之后依旧我行我素，不改其原有“本色”， 直到再次因为同样的原因而摔倒才有所 改变。不经历风雨，又如何见彩虹，但 愿中邮基金在摸爬滚打之后逐渐走出具-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 有自己的合理的特色投资之路。上一 页 1 2 下一页 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
