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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 中字头公司 08 年市值缩水七成【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 本报记者 陶盈舟 北京报道 “其实现在根本没人关注我们这 些人，大家伙都亏了，谁管你怎么亏的 啊。 ”王琦（化名） ，27 岁，北京一家进 出口贸易公司的业务总监，2008 年初掷 5 万入市，如今浮亏超过 50。 “要是不说出来，我冤得慌啊”， 王琦一上来就向记者大倒苦水。2008 年 年初进入资本市场时，王琦本着最保守 的态度，经过慎重的比较，选择了几只 分析师们一致推崇的“盘子大”、 “底子厚”-精选
2、财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 的中字头龙头股，结果却是一路小跑着 下山来， “王琦毫不夸张地向记者表示， 几个月的时间血汗钱就刷刷地消失了。 在资本为王的天下，没有什么能 比股票市场更加残酷的了，在过去一年 A 股跌幅超过 60的情况下，不亏钱已 经是天方夜谭了，像王琦这样浮亏 50 的投资者则比比皆是。 “那也不能这些龙 头股带头跌啊，而且比一般的小盘股跌 得更快更惨。 ”王琦直截了当地说，中央 的救市政策越多，这些国字号就越跳着 水往下跑， “就算我们是小散，也该给我 们一个合理的理由吧？” 的确，在“一切皆有可能”的 2008 年，一度被戴上了光环的中字头公司终
3、于也难以担当扭转市场的重任，掉转船 头后，取而代之的是不绝于耳的“跌停” 与“破净”。 国字号“不输”大盘 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 多数缩水七成以上 王琦的质疑并非毫无依据，在过 去的 2008 年，国字号跳水的精彩程度 绝不亚于大盘带给股民的“惊喜”。 以中国重汽（000951 行情,爱股, 主力动向） （000951）为例，2008 年开 市股价还停留在 66.46 元/股的高位，一 年后，股价就一直停留在 14 元/股上下。 以此计算，股票浮亏就达到了 79，如 果按照其股价最低时的 9.8 元/股计算， 则缩水幅度达到了 85。 与其为伴的“中字头”
4、公司不在少 数，众多分析师眼中的“绩优股”中国神 华（601088 行情,爱股,主力动向） 、中国 平安（601318 行情,爱股,主力动向）在 过去一年的跌幅也分别达到了 72与 73。在 2008 年年终证券日报点 评的 5 只下跌最惨的熊股中，中国国航-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 （601111 行情,爱股,主力动向） （601111）也以 85的跌幅榜上有名， 令人大跌眼镜的是，同时上榜的其他 4 只股票中，半数是 ST 股。 “这样的业绩肯定也是中字头自 己不愿看到的。 ”民族证券策略分析师刘 佳章对此多了几分唏嘘，盘子大、底子 厚当然是他们的优势，只不
5、过，在某些 时候， “优势也很容易转变成劣势”。 当时间回溯到 2007 年年初的时 候，中国船舶（600150 行情,爱股,主力 动向） （600150）以 30.38 元/股的价格 开启了牛市的一年，短短 10 个月的时 间，300 元/股的价格便轻而易举地取代 了 30.38 元/股，到了 2007 年尾声的时 候，中国船舶的股价几乎翻了 10 倍。 只不过，英雄往往要带上几抹悲 剧性色彩才称得上完美，于是 2008 年 中国船舶上演了一幕悲情剧，以 260 元/-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 股开始，以 38.27 元/股结束，85的跌 幅使得其股价几乎回归
6、一年前。与其如 出一辙的是中国平安，经历了 2007 年 的暴涨后，中国平安在 2008 年收获了 高达 73的跌幅。 同样备受质疑的还有“绩优股”宝 钢股份（600019 行情,爱股,主力动向） （600019） 、南方航空（600029 行情,爱 股,主力动向） （600029）以及中国铝业 （601600 行情,爱股,主力动向） （601600）等，几家上市公司的股价在 2008 年缩水均达到了七成以上，其中南 航跌幅甚至接近 90，这也意味着如果 投资者在此时间范围内购买了上述股票， 10 万的投入可能仅存 1 万。 “与其它性质的上市公司相比， 中字头企业中相当一部分的竞争优 势、盈
7、利和融资水平都处于行业的龙头 地位，这也正是其投资价值所在。 ”刘佳 章向记者分析指出，但是恰恰因为这样-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 的优势，一旦 A 股市场受到来自国际国 内金融危机的冲击，其影响也是首当其 冲的。 “对于超级大盘股中石油而言，影 响更是不言而喻的，肯定会大于其它的 小盘股。 ” 盘子大拖累大 中字头前途难测 如果说 70的跌幅已经成了大部 分中字头公司遮不住的尴尬，那么王琦 的损失看起来似乎并没有那么严重。 “或许跟那些血本无归的人比起 来稍强一些，但是说我损失不重那是蒙 人的”，王琦的声音中透着几分无奈， “那时候股市有句话，要买就买中石油，
8、 盘子够大，机构也在买，所以从 48 元 到 30 元的时候，还以为自己占了个便 宜”，也因为中石油，王琦至今还依然 是“套牢一族”怕割肉。2008 年 11-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 月 5 日，这家“亚洲最赚钱”的公司上市 一周年市值跌去了 78，时至今日，依 然在 10 元/股上下盘整。 实际上，在刘佳章看来，中字头 企业的跌幅最多只是和市场上大部分的 上市公司打了个平手，算不上“打输”， 根据最新发布的上市公司业绩预告（截 至 1 月 6 日） ，两市发布业绩预告的 564 家公司中，有超过半数的公司业绩预亏、 预减，而业绩预增、预盈的比例合计仅 为 4
9、6，创下 2006 年来的新低。其中， 预亏的 128 家公司中有 91 家是首次预 亏， “这也说明全球金融环境的下行和行 业的不景气对于整个的市场都产生了不 小的拖累”。 不过，对于中字头的公司而言， 2009 年似乎才是真正迎接考验的一年。 在国务院国资委 1 月 5 日召开的 中央企业经营业绩考核工作会议中，国-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 资委副主任黄淑和总结指出，2008 年中 央企业累计实现营业收入预计将达到 11.5 万亿元，同比增长 20；实现利润 7000 亿元左右，同比下降了 30左右， 但是如果将两次自然灾害的影响及石化、 发电企业等政策性亏
10、损减利因素剔出后， 2008 实际年实现的利润总额维持在 1 万 亿元左右，勉强与 2007 年打了个平手。“很明显，在 2009 年经济衰退基 调已经确定的背景下，国资委接下来将 加快对中央企业特别是中字头上市 公司的整合与梳理。 ”在联合证券提供给 记者的专题报告中，分析师杨伟聪指出， 2009 年将成为央企整合提速的一年，未 来两年内将有 43-63 家央企将被整合， 年整合达 20-30 家。 整合能给这些“中字头”带来些什 么呢？“不可否认，中字头公司的整合 可以进一步规范上市公司和集团公司的-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 运作，减少关联交易。 ”刘佳章表示，但 是这些突发性的事件对于企业的影响也 很有限，即便有利好作用，也仅限于个 股，在各大券商的 2009 年投资策略中， 中字头公司似乎已经成了一个被冷落的 角落， “最关键的一点是，在行业景气度 和宏观经济尚未好转的阶
