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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 48 小时变脸 险资多翻空净抛 42 亿【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 欧阳晓红 李保华9 月 18 日晚间，中国政府为应对 美金融危机对 A 股的重挫，史无前例地 推出三大利好， “天平”似乎倒向“看多派” 险资。但“9?9”暴涨两交易日后，素有 “空军一号”之称的保险资金一反之前连 续净买入的态势，在 A 股市场集体选择 抛售，9 月 22 日-23 日罕见净抛 41.8 亿 元。48 小时“变脸”一位资产管理公司负责人说： “险资尚未投资美国金融衍生品，此番 危机
2、对险资而言，最直接的影响在于能 否把握投资时点。 ”而结合保监会近期相-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 继批准信诚人寿、农业安信等中小保险 公司委托股票投资，至少让业界看到保 监会支持资本市场的积极姿态，他们甚 至揣测，险资或在抄底了。一家大型保险资产管理公司投资 经理亦称：“事实上，美国金融危机给 A 股带来的超跌给保险资金带来了 一个千载难逢的投资机遇。 ”对于三大利好政策的出台，一位 保险资产管理公司的人士说，这更坚定 了我们的判断，底部为时不远，机遇已 经来临。“可以逐渐建仓了，现在情况不 像 2005 年股市大跌时的普跌，有的高 价股票仍维持高价；价值已得到
3、充分挖 掘，中长期而言，目前是一个非常好的 买入位置。 ”上述人士说， “在别人恐惧的 时候，你踩点介入就不失为一种投 资上策。 ”9 月 8 日-12 日的 Topview 数据 显示，46 个保险席位共参与交易 431 次， 总买入 12.8 亿元，总卖出 11.1 亿元，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 净买入 1.7 亿元；而 9 月 16 日，11 个 保险席位共交易 157 次，总买入 6.08 亿， 总卖出 2.06 亿，净买入 4.02 亿元；9 月 17 日，12 个保险席位共交易 104 次， 总买入 2.98 亿元，总卖出 2.01 亿元， 净买
4、入 9700 万元。7 个交易日内，险资 在沪市净买入 6.69 亿。中国人寿资产管理公司副总裁王 军辉不久前曾表示，就中长期而言，A 股已具备投资价值。接下来，将考虑整 体组合的风险和收益的关系，择机增加 权益类投资的比重。“是时候了，此时点建仓，选股 标准坚持持续增长和内在价值低 估 ，日后收益不会低于 50。 ”另一家 中型保险资产管理公司人士说，诸如增 持医改和电力设备等政府财政投资主线 的机会，以及加仓被错杀的二线成长股， 破发和 H 股溢价较小以及超跌的优质蓝 筹股等。另一位保险资产管理公司人士也 持类似看法，不过，他担忧“不确定性-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅
5、读- 4 因素仍然存在，不知下一步还会发生什 么”然而，当这种担忧体现在交易行 为时就成为一种坚决的抛售了。9 月 22 日，沪指报 2236.41 点，涨幅 7.77；9 月 23 日，沪指报收 2201.51 点，跌幅 1.56；其间，机构净买入 136 亿元，主要是基金席位，却不见保 险席位，反而卖出最多的为 T 字头保险 账户。Topview 数据显示，9 月 18 日， 保险席位在沪市共买入 2.34 亿，总卖出 2.44 亿，净卖出 1000 万；19 日，保险 席位总买入 5.8 亿，总卖出 7.4 亿，净 卖出 1.6 亿元；而在 22 日、23 日基金 净买入之际，险资骤然“
6、变脸”，其间， 22 个保险席位总买入 10.1 亿元，总卖 出 51.9 亿元，净卖出 41.8 亿元。“两天卖出如此大额实属罕见。 ” 分析人士认为， “不过是获利回吐罢了； 这并不会动摇我们现在择机加仓的策略。 ”对此，一位保险资产管理公司说， “长-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 期看，A 股已具投资价值，但短期而言， 仍有太多的不确定性。 ”因而，目前险资 热衷做的还是“短线操作，见好就收”。不抄底看大势一家资产管理公司负责人称： “尽管 A 股已经进入长期投资区域，但 具体何时进仓，还不是看得特别清楚。 ”“一些保险公司为规避风险，已 经远离 A 股，仅少
7、量资金在进行短线操 作。 ”据透露，中国人保资产管理公司目 前权益类账户资金仅 10 亿左右。“如果保险资金用抄底的思路去 投资，显然不合适，保险作为机构投资 者应该看大势。 ”保监会有关人士说， “作 为监管机构，我们提示风险，并监督险 资的运用是否依法合规，至于其投资、 市场风险则由其自行承担；而目前保险 资金的仓位较高。 ”一家大型资产管理公司投资经理 说，现在“大势”似乎仍然不妙，美国金 融危机尽管对保险机构本身无甚影响， 但潜在风险因为不知道背后还会产-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 生哪些连锁反应，还会牵出怎样的“巨 无霸”，包括中国的金融机构；实际上，
8、受其影响，A 股 9 月 16 日、17 日大跌 令银行股成为重灾区；虽然从中长期投 资角度看，A 股已具投资价值，还是观 望为主，但数据显示，正是在 9 月 16 日，超跌的银行股成为社会基金及保险 资金新一轮中长期投资组合中的主角； 而另一方面，由于今年二季度保险资金 增持了大量的银行股，也不排除其补仓 摊薄风险之考量。不过，险资在此之前的行为却显 示其淡离 A 股的迹象。Topview 数据显 示，7 月 1 日至今，保险资金已持续减 仓近 109 亿元，7 月 15 日-7 月 31 日期 间，险资净流出 A 股市场金额达 42.92 亿元一位接近决策高层的人士表示， 面对 A 股市场现状，政府极其担忧，处 于近乎“无策可施”，此番“三管齐下”重 拳出击给市场提气，救市之心可谓前所 未有。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 但这并不意味着大势出现转机。 “我们依然在观望，情势仍不明朗，此 次美国金融危机之影响程度超过 1929 年时的金融危机，谨慎进场为妥。 ”上述 大型保险资产管理公司人士说。似乎险资的看空由来已久，从 6000 点到 2000 点各路资金买卖的路径 中看，T 字席位的保险资金净卖出额 553.70 亿，似乎表明其早早选择看空。【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
