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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 “有形之手”近期频出 市场维稳从“心”做起【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 全球高层的密集聚会和救市新政的不断 推出没能掩盖继续恶化的经济数据。近 两日欧美股市虽然结束了上周暴涨暴跌 的震荡，但仍然呈现趋势性下跌状态。 昨日 A 股市场同样结束了持续 5 个交易 日的十字星格局，沪指跌破前期苦守的 1900 点。政策底再度面临考验。 信达证券 马佳颖市场疲弱三方面原因-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 分析近两个交易日 A 股市场的疲 弱走势，原因
2、有以下几点。首先，前三季度宏观经济数据较 为悲观，超过市场预期。而近期引起市 场广泛关注的房地产市场，9 月国房景 气指数也已经出现连续 10 个月的环比 回落。18 个地方政府已经出手救市，市 场预期的全国性统一救市政策即将出台， 但投资者似乎对救市的效果仍信心不足。其次，对美国 CDS 市场的担忧。 CDS 市场即信用违约掉期市场，类似于 保险。银行是主要的购买者。而且 CDS 市场是柜台交易市场，完全不受政府和 任何机构的监管，其风险是巨大的，不 可预测的。出于这种担忧，华尔街对 CDS 产品的清算反应敏感而且剧烈。值 得注意的是，本月 23 日将是对华盛顿 互惠银行债券进行拍卖的日子，
3、市场对 此很是担心。这也成为影响近两日全球-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 市场走势的一个重要因素。第三，场内参与者以短线操作为 主，投机心理浓厚。大股东增持进入窗 口限制期，到本月底指标股的走势面临 较大压力，而缺乏指标股护盘给投资者 带来心理上的安慰，市场信心更显脆弱。 近两日盘面不乏活跃热点，但基本上都 是游资所为，缺乏可持续性。短线炒作 的行为加重了市场的投机气氛。前期针 对某些行业的政策利好也被充分挖掘， 市场陷入题材暂时缺失阶段，横盘格局 也因此被打破。政策因素左右市场走势虽然目前不论是宏观层面还是上 市公司基本面以及市场的资金面，我们 看到的都是一些不太
4、乐观的因素，但是 也不能忽视其中蕴含的一些温暖的气息， 其中最为重要的就是管理层的态度。从 919 以来，管理层“有形之手”频出，政-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 策主导当前市场走势已经达成共识。近 期我国高层领导在不同场合分别发表有 关稳定国内经济、稳定资本市场的言论， 态度明确。近日积极的财政政策再度出 手，部分行业的出口退税率大幅调高。 而在三季度宏观数据提前出台后，23 日 至 28 日召开的十一届全国人大常委会 第五次会议有可能会审议国务院关于加 强宏观调控情况的报告，其中可能包含 一系列经济刺激计划。这些都将有助于 稳定市场人心，成为左右短期市场走势 的
5、因素。短线将继续维持震荡格局从技术层面加以论证，我们注意 到，从 6124 点下调以来市场共经历了 三个横盘整理的阶段，分别是今年年初 首次触及年线位置，4 月底 5 月初下调 印花税、规范大小非减持行为利好发布 后以及 7 月奥运行情维稳阶段。从数据 统计可以看出：一方面，横盘阶段的换-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 手一般都在 50以上；另一方面，换手 率越大，此后的下跌幅度也就越大。根 据有关数据统计，这三个盘整期的换手 率分别是 50.06、79.89和 65.90， 而随后的跌幅分别是 24.38、20.36 以及 30.49。而从 9$1111_wt$18 股指 迫近 1800 点管理层出台三大救市利好 后到现在，基本上股指也呈现着震荡盘 整格局，到目前为止这一阶段的换手率 为 36。遵循上述规律，我们认为 A 股市场在未来一段时间内还将继续维持 震荡格局，向上和向下突破都没有太大 空间。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
