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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 “房住不炒”须抑制终端金融需求【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 据国家统计局数据，2017 年 12 月全国 70 个大中城市中，有 57 个城市 新建商品住宅价格指数环比上涨。虽然 部分热点城市房价绝对水平已经低于上 年同期，但三线、四线城市房价出现上 涨动向。同时，伴随着过去几年房价较 快上涨，我国城镇居民债务负担已显著 加重。当前，继续遏制房地产泡沫化倾 向已经成为金融监管当局共识，有必要 从终端金融需求入手，抑制居民部门杠 杆率。-精选财经经济类资料- -最新财经
2、经济资料-感谢阅读- 2 过去几年我国热点城市房价出现 较快上涨，居民部门加杠杆是主要动力。 本轮房价上涨始于 2015 年四季度，进 入 2016 年后热点城市房地产市场急剧 升温。在房价节节攀升同时，居民部门 加杠杆也同步加快。截至 2016 年末， 全国个人购房贷款余额同比增长 35%, 较同期各项贷款增速高出 21.5 个百分点； 2016 年全年新增 4.96 亿元，约占各项 贷款新增额的 39.2%,同比多增 2.31 万 亿元。经过 2017 年地方持续升级房地 产调控措施后，全国个人购房贷款增长 有所放缓，但增速仍在高位。截至 2017 年 9 月末，全国个人住房贷款余额同比
3、增长 26.2%，高出同期各项贷款增速 13.1 个百分点。而个人购房贷款过快增长的结果， 必然是居民部门杠杆率出现了明显上升。 综合研究机构数据，1996 年我国居民宏 观杠杆率（居民部门债务占 GDP 比重）-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 约为 3%，2008 年不到 20%，居民部门 杠杆率增长整体平稳。但 2008 年后我 国居民部门杠杆率上升明显加快，特别 是 2016 年以来居民部门加杠杆非常活 跃，各种“首付贷”“过桥贷”堂皇入市， 个人消费贷、个人经营贷违规进入购房 领域现象突出，导致居民部门杠杆率跳 升至 50%水平。我国居民部门的贷款与 存款之比
4、从 2009 年 1 月的 24.6%大幅 跃升至 2017 年 11 月的 63.2%。从终端金融需求入手，可以在短 时间内有效扭转房价上涨预期，同时最 大程度避免误伤刚性住房需求，实现区 域住房市场稳健运行。这主要是因为：一是管控终端金融需求可以有效 消减房价上涨动力。应该看到，终端住 房金融需求已经构成当前房价上涨动力。 房贷过快增长城市房价绝对涨幅也在高-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 位。当前北京房价出现回落，与“3.17” 新政出台了史上最严厉的住房信贷政策 密切相关， “认房又认贷”、提高二套房 首付比例等等，既有效堵住差别化住房 信贷政策执行过程中可能
5、存在的漏洞， 又显著增加了住房炒作成本，提高了住 宅投资变现难度，对房地产炒作行为形 成了空前挤压。二是管控终端金融需求可以有效 抑制居民部门杠杆率。说到底，抑制居 民部门杠杆率必须要管控住个人购房贷 款的非理性增长。通过强化商业银行在 个人购房贷款环节的借款人收入真实性 审核，加大对个人消费贷款、个人经营 贷款用途的监管检查，可以将不符合贷 款门槛的借款人排除出去，进而在宏观 上降低居民部门整体债务负担。三是调控终端金融需求可以有效-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 降低房地产金融运行整体风险。当前若 非居民部门杠杆资金推动，房价难以脱 离基本面大幅上涨。如果从终端金融需 求入手，那么可以减少杠杆资金对住房 追逐，降低房地产市场整体风险。笔者认为，坚持“房住不炒”，有 必要对居民部门杠杆率进行抑制，并有 效引导房地产市场预期。在坚持房地产 市场“分类调控、因城施策”的基础上， 基于对区域性住房供求关系的深入准确 把握，需要及时对终端金融需求进行相 机调整，对住房炒作行为在金融端切实 形成有效挤压，同时最大程度避免对刚 性住房需求的误伤。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
