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1、-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 “不差钱”的市道【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 一个日趋激进的股票市道，一个 不差钱的基金投资环境，最终导致什么 情况？这是本期基金周刊最愿意关注的， 而最新的中国建筑的发行结果，成了诠 释这个市场表现的最好出典。 本报记者 周宏摇新股不差钱根据最新公告，此次中国建筑 A 股首发网上网下共冻结资金 18570 亿元， 其中网下有效申购资金总额为 9626 亿 元，最终确定网上网下的中签率分别为-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 2.83和 2.6
2、1。公告显示，中国建筑本次网下发 行有 524 家配售对象进行了有效申购， 对应的有效申购总量为 2303 亿股，有 效申购资金总额为 9626 亿元，甚至超 过了网上发行有效申购户数 2123 亿股。资料还显示，初步询价提供了入 围报价的 174 家询价对象管理的 531 家 配售对象全部参与了网下申购，其中 530 家配售对象及时足额缴纳了申购款， 冻结资金总额为 9694.31 亿元。至此我们市场，成功演绎了一把 500 余家机构申购额超过 500 余万网上 投资者的最佳范例，也一举创下了新股 询价启动以来，网上首度向网下回拨发 行的案例。 价格过高还是过低-精选财经经济类资料- -最新
3、财经经济资料-感谢阅读- 3 事实上，本次价格发行的合理性， 可能最终要过了相当长的时间才能看出 来，但从本次发行价格最终确定为 4.18 元/股，该价格对应的市盈率为 51.29 倍 的角度看，二级市场的投资者的申购热 情是非常巨大的，巨大得已经把大盘航 母股的发行价格往上调的地步。当然，对于很多基金而言，大规 模参与新股申购的主要目标是，上市后 抛售套利，因此初步断言这个举动是否 理性尚需仔细判断。而从相对中期的角度考虑这个投 资，可能其中的理性成分还需要看市场 整体估值的表现而定，从历史上看，工 商银行曾经在发行后上演过股价伴随行 业景气度暴增的神话，所以，其中的问 题可能尚需要时间来验
4、证。但不管怎样，询价机制本身这样，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 依靠机构来为某个公司理性定价、市场 化发行的目标，短期内是受到了市场的 考验的。 消费品热潮将起？还有个很有意思的比较是，虽然， 我们对大型建筑行业的新股票给出了相 对高的溢价，但是对于部分行业弹性热 点较低的消费和公用事业股票的定价并 不高，这个特点已经被很多机构所观测 到，并开始大规模投入。其中，博时基金认为，下半年的 投资可能要更多围绕着内需来做文章。 并声言今年会成为中国经济由外需转向 内需的重要转折年份，而这一基点将保 证内需相关行业未来的增长和盈利能力 的提升，而他们认为，目前的股票价格
5、并未完全反映这一变化。博时基金认为，三方面的原因使-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 今年下半年的市场走势仍保持较为乐观。 首先，经济复苏的势头正日渐明确，6 月份的发电量有明显增长，改变了今年 以来持续负增长的局面，房地产开发投 资也显著提速，其他宏观经济数据也继 续保持强劲和超预期的势头。据此，博 时基金预计工业生产将可能重回 10以 上的增长速度，中国经济已基本回到了 一个正常增长轨道，并处于又一轮加速 增长的前夜。而对于市场普遍担心的政 策转向的风险，博时基金表示，目前虽 然已经有了经济复苏的苗头，但毕竟 “还不稳固，尚待观察”，从政府诸多方 面的表态看主基调还是保增长，在经济 明确过热和通胀大幅上升之前，总体政 策环境仍将维持宽松，从而为市场继续 上行奠定基础。从这个角度看，一个行业波动不 大、且面临增长的消费品行业，和一个 建筑类公司的市盈率怎么也不能倒挂。 但事实确实发生了，原因或许仍在那个-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 “新”字。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】
