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1、投資未必要危機入市投資未必要危機入市很多人談到投資，喜歡強調危機入市。但我個人認為，危機入市很難，投資人最好盡早放棄這一個概念，反而比較容易做好投資。危機入市為何很難呢？因為這基本上是一個比較偏投機的概念，而不是投資。正確的投資流程，應該是尋找一個自己能認同的企業與產品，評估其獲利模式，願意參與該企業股權並分享其經營利潤。在這個概念下，投資人慎重選擇一個獲利價值被低估的價錢，進場參與投資，就有獲利機會。在這個投資的決策流程中，危機入市並未扮演關鍵角色。相反的，如何慎擇一個價值被低估的投資價格，反而才是重點。或許你會說，一間好公司的價值會被低估，通常是市場危機發生之時。但我個人其其不以為然。一間
2、公司如果真的發生經營危機，應該避免介入它，而不是再砸錢進去投資它。一般市場所稱為的危機入市之危機，其實指的不是公司的經營危機，而是指市場產生系統性風險時，全體上市櫃公司不分好壞，全都股價為之重挫時。這時候，是人們可以進場大撿便宜貨之時。在這個概念下的危機，我認為是指偏投機概念的危機。換句話說，想玩低買高賣遊戲者，趁著市場退潮，進海邊大撿股票可以。但對於想要以養殖漁業做為投資股票之策略者，你要期待一次市場大退潮再來養魚，而平時卻沒進市場餵魚的習慣，我只怕一者，你等不到海浪退潮，二者，海浪退潮時，你也沒勇氣進場撿魚來養。再重申一次，投資是很專業的行為，不是一年下海一次，就能保證滿載而歸。平時沒有投
3、資習慣者，等到大金融海嘯真的發生時，恐怕也沒本事與勇氣進場擁抱股票。而平常就有投資習慣的人，平時就能找到價值被低估的股票，並耐心持有它，又何須等到市場危機才開始投資呢？對投資人來說，平時就該勤於養魚、餵魚，投資股價偏低的好公司，而不是眼巴巴等著金融海嘯再來投資。投資人可以等金融海嘯發生時，再來加碼已投資的好股票，但絕不能寄望危機入市來幫自己賺大錢，因為後者的心態太投機了。對投資人來說，平時訓練好投資的決策流程，則碰到金融海嘯發生時，心不驚、手不軟，並會視為千載難逢的大好機會，簡直是祖上積德才有此難得福緣。投資人在這種危機狀況下，加碼投資好股票，簡直是做功德，哪裡會是用危機入市的心態待之呢？所以
4、我說，危機入市的概念偏投機，很難跟投資的心態擦出火花。若一個投資人太把眼光念茲在茲於危機入市，那他平常都不做投資，又怎可能會有果斷的勇氣來危機進場呢？逢低進場需要一種十足的勇氣與過人的判斷力，這不是嘴巴講講而已，而是要腦到、心到、手到，確實在偏低的價位上進場抱住好股票。平時就這麼作的人，天天都在危機入市，又何須真的等到系統性危機發生呢？拿我個人來說，只要是採投資策略的股票，我一定要去認識老闆、認識產品且認識該公司的獲利模式，然後在不合理低點的股價上就進場，從不擔心套牢，也不擔心會不會買貴了。投資就是要死心蹋地地去相信你所相信的事情，並勇敢為該決策承擔起一切風險。這個行為中，危機入市並未扮演重要
5、角色。相反的，投機者反而比較需要危機入市，需要反市場操作，並逢低介入有跌深反彈可能性的股票。不過，投機有時跟市場對作也有風險，最好還是危機解除後入市，順著行情追高，對散戶來說的投機風險會小一點。總結來說，危機入市只有兩種人適合期待，一種是口袋夠深的大投資人，平時有做投資，危機時又能擠出錢加碼，這算祖上積德之人，一般人恐難辦到。第二種是膽識夠大的投機家，敢空手好久好久，只為了等一次市場的大危機發生。一般人，口袋淺、膽子小，當當小投資人與小投機客就好，想要危機入市，留給其他有福之人去賺吧！投資的樂趣在瞭解人生投資的樂趣在瞭解人生許多人投資都是為了賺錢，但對我來說，瞭解自己、瞭解市場，最後瞭解人生，
6、才是我投資最大的樂趣。回想五年來，寫了不少投資、理財文章，同時也利用新春檢視一下自己投資績效。我對自己最滿意的一點，就是拿投資當理財，每年不但賺到點小錢，還持盈保泰，讓我能在寫書推廣正確理財、投資的道路上免於斷炊之虞，可說是最大欣慰了。很多專家喜歡祭出漂亮的投資成果，証明自己很強、很會賺錢，然後開始教人賺錢。我看看我的成績單，似乎乏善可陳，只能勉力維持每年正報酬 30-20%而已，賺不了大錢，且也達不到績效翻一倍的超強戰績，實在有點汗顏。不過，做為理財作家，我倒希望身邊的朋友們能夠達到獲利廣大的效果。如果你是一個資產豐富的人，拿出點資金部位，專心操盤，要變成大有錢人，我認為必非難事。但如果你只
7、是個一般上班族，資產中等，我還是比較建議以平常心來投資，並把投資當理財，穩穩健健、正正當當地為自己設定每年 10-20%左右的報酬率，且達成就走，拿回獲利績效，好好享受或儲存起耐心賺來的錢為妥。賺小錢，看起來只能是多數上班族的投資選擇，但卻是一條康莊大道。因為在這條康莊大道上，我認為獲利的目標並非重點，而是達成目標的過程中，我們能認識自己、認識市場，且最終提升了自己。認識自己是甚麼意思呢？從茫茫股海中選一檔股票來投資，這個行為，將像一面鏡子，反映了投資人的性格、能力與想法。在股市裡能賺到錢的人，通常不是最聰明的那一個，而是知道自己的短處與不足，且能謙虛地面對自己之所短的人。一個人，自認只能賺到
8、 10%獲利，且安於 10% ，往往他能賺到多於 10%的績效。但一個人若自大地認為自己能賺上一倍，卻不認清自己能力的局限性，就等於是以 10%的翻倍機率，去賭上90%會投資失敗的可能性，實在可說是冒險輕進之徒，而非明智之舉。我覺得人在年輕時可以多冒點險，失敗了也沒關係，因為我們可以從失敗中修正自己。而成功了，則非常可喜，因為那將能讓資產倍增。不過，如果你已年過 35，卻依然想靠股市賺一倍的錢，我覺得您可能要評估一下自己的能力。這個自我認識，是我認為股市投資的第一堂課，也是投資最好的功課，可讓人受益無窮。至於認識市場，則是指認識市場的遊戲規則，要知道自己怎麼賺到錢，也知道自己將如何失去錢。知道
9、市場哪些規則是自己明白的？哪些是自己不明白的？不明白的，盡量弄懂它；弄不懂也沒關係，那就避開它，如此一來，我們的每項投資都能像在穩健的鋼索上前行，而不擔心繩索斷了。投資永遠像是在走鋼索，小心平衡自己的資產，才是獲利王道。別期待市場有一條注定賺錢且不摔倒的路，因為那是不可能的。平衡獲利的平衡桿，要靠自己抓，我們頂多只能找到幾乎保證不會倒閉的公司來投資，卻不可能找到 100%賺錢的公司來獲利。獲利的技巧，是靠自己與市場達成一個平衡，這個平衡是動態中的平衡，而非靜如死水般的概念。要達成與市場的平衡，認識市場的遊戲規則，非常重要。且別忘記，市場的規則是在變動中變化著的，每間公司的獲利績效都在與時俱進或
10、俱退，而每間上市櫃公司的股價也在日日變化著。世上無不變之物，故認識市場的變化也無日可終止。對我來說，能透過投資股票而認識自己的不足，進而認識市場的變化，是最大的樂趣。我把這個樂趣寫出來，希望協助更多人認識這種樂趣，更是一大樂事。想想這五年來，寫書、寫部落格，分享了很多屬於我的投資樂趣，也刺激了很多朋友去思考投資對他人生的意義，我覺得很開心。我開心的不是我在股市搬走了多少乳酪，而是我能在股市裡吃到乳酪，且分享吃乳酪的方法給更多朋友。我樂在股市中尋找自己、認識市場，最終提升自我。也很渴盼您能找到您的投資樂趣，在股市中為自己找一個定位，找一個屬於你的投資風格，然後精進它、提升它，讓自己更圓滿！祝福您
11、新春吉祥如意！財富的能量財富的能量如果要問我，人生的財富從何而來？我想，我會回答：從平衡而來！一個懂得讓自己跟環境平衡的人，將會獲得人生最大的財富。試著想一想，財富的指涉是甚麼呢？金錢？財產所有權？欲望的滿足？還是擁有更多別人所沒有的東西？試著想一想，人生中所有的東西都會離開，那麼，擁有再多的金錢、財產、所有權與欲望的滿足，我們最後還是會失去那些東西。我們會失去錢，會失去財產，會失去所曾擁有過的東西，包括美食、美酒與享樂，都會在完成的瞬間就開始失去，那麼，我們真的能擁有甚麼東西呢？我想，平衡的人生，才是財富真實的能量。當我們能接受失去，我們也就能重新創造。我用能量，取代賺錢能力或創造實質財富的
12、手段，是想更清楚點出一個殘酷的事實-一個擁有賺錢能力的人，並不代表會擁有財富。想要一輩子擁有財富，我們必須得掌握財富源源不絕的能量，而不是短暫創富的能力。以股市為例，假如證券市場是一個能讓人快速賺大錢的地方，那麼我會說，只有你和股市形成一個動態的平衡，你才有可能從股市中汲取源源不絕的財富，否則賺錢一定都是短暫的。想要持續地在股市中賺錢，只有你能將你的小我，和股市的大我，形成一個平衡性的和諧，才有可能辦到。股市裡的小我，是每一個個體投資人對未來的想法與判斷，包括對想投資公司的股價、獲利狀況與報酬目標的想法和期待。股市裡的大我，是集體投資人共同在市場型塑出的價格漲跌，這些市場行為共同反映出經濟基本
13、面、企業獲利、資金行情與人們對市場的集體預期心理。股市如人生，人生的小我會在社會大環境中碰到許多問題。社會，說穿了，就是個群體大我的反映，是社會中無數人的想法、行為與態度，共同影響了社會所呈現的風貌。當我們在人生中，碰到不如意或事情未如預期時，該怎麼辦呢？試著尋找那個小我與大我的平衡，那個你內在與外在的平衡點，相信當你找到的時候，你的生命能量將會豐富起來。正是生命的能量，讓我們能創造富裕的人生，而富裕的人生，才真正是人生源源不絕的財富。你有看懂我想表達的意思嗎？如果你在投資市場，在股市，在各種價格波動的領域，你感到有衝突、有障礙與不如意，讓你無法掌握應有的財富時，我想，問題是出在你的真實人生，
14、可能也跟外在環境失去平衡。你和你的家人、朋友與愛人間的失衡狀況，往往會加倍反映在證券投資的領域裡。當一個人無從駕馭不確定的變數時，人失就會失去平衡，所曾擁有的會失去，害怕發生的則會到來。直到我們重新找到與外在變數和諧共處的方式，我們才有辦法融合變數，讓它成為生財的能量。試著找出你人生的平衡之道，相信你將能從四面八方汲取真正屬於你的豐沛財富。這些從四面八方湧來的財富，當然也可包括股市。如果你懂得這道理，當然還有更多地方能讓我們賺到錢。只要我們擁有均衡的能力，財富永遠都會湧現在我們身邊！賺價差不如賺價值賺價差不如賺價值早上聽廣播，得知台灣裕隆集團因為自有品牌車LUXGEN 發揮，使得今年旗下汽車在
15、台灣的銷售市占率首度打敗日系車 Toyota，成為台灣之光。聽到這消息，頗令曾作為裕隆集團小股東的我，感到萬分開心。我投資嚴凱泰也約末在去年此時，當時常在電視上看到他緊繃著一張臉，大談國產車與電動車之夢，甚至公開嚴詞抨擊政府在協助電動車的政策上動作緩慢、績效不彰。當時我很為他的努力感動，覺得一個努力的企業家是需要受到支持與鼓勵的，因此看到股價偏低，就買了一堆中華車的股票。買了之後，股價也沒什麼動，而關於裕隆集團的奮鬥與努力，媒體也沒見什麼人愛報導。倒是偶有看衰國產汽車者，站在冷眼旁觀的立場冷冷觀察嚴凱泰的汽車革新之旅。我滿喜歡搞自有品牌的企業家，因為我覺得要經營一個品牌，需要投入非常大的心血與
16、努力，箇中艱辛，是不曾創業過的人所很難想像與理解者。代工當然也有其專業，是另一種讓企業獲利的模式，並無不好。只是，台灣較缺少自有品牌，若有中大型企業家願意自創國際性品牌，這種熱情應該有更多國人要加以支持。聽我這樣分享，有些投資人或許會認為，這太溫情主義了，投資就是為了賺錢，談什麼愛國不愛國、鼓勵不鼓勵呢？投資人應該把錢放在最有獲利機會的地方，而不是光談理想。我不否認這說法，投資應該理性，但理性與現實只是投資的基礎，不是全部。想要讓投資更有價值，應該多認識自己的投資價值觀。我談的價值，不是巴菲特那種企業內在價值，不是冰冷冷地計算一間企業能回饋給股東多少股息股利，或有多少永續經營能力等等。這些固然很重要，但是，一個前瞻性的眼光，與評估企業競爭力策略的能力，也很重要。前瞻性的眼光，其實很多時候源自於對創業的想像與熱情。投資跟創業其實沒有什麼太大差異，只是不是自己幹，而是把錢放在企業家手上去創業。每個企業家每天都在從事創業的工作，創出新產品、新製程、新的行銷方式或新的品牌。市場天天在變，企業家也天天在與市場的變化拚博。投資人呢？則是把錢放在最有創業精神與價值的企業家身上，希望賭對了
