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1、市场分析市场分析 獭兔市场在经历了 2002 年到 2007 年年末的快速发展，规模化、正规化的生产和销售渠道 等初步形成。由于国内獭兔皮主要出口，兔肉内销的特点，受金融危机影响，自 2007 年年 末到 2009 年年末，近三年的时间，獭兔市场对兔皮的需求一直处于下滑的状态。使不少养 殖户，养殖场逐步退出了獭兔行业。库存的獭兔皮也在 09 年基本消耗尽。随着金融危机的 逐渐退去，预计需求将在今年有所回升，而相应的獭兔供应则将逐步显示出不足的状态。 这为进入该行业创造了一个良好的市场机遇。 投资定位投资定位 经历此次市场的波折显示出，实行獭兔集约化生产，实际问题较多，大企业规模大、各种 费用相
2、应较多，经营难度大。而中小型养殖企业相对生存较易。因此，中小养殖者将会成 为生产规模的主流。 质量呈现高追求，从市场情况看，即便在价格的最低谷。高端皮质的市场依然供不应求。 因而在生产上应将产品的定位放在高端皮草市场。 在投资之初就建立起成熟的养殖技术体系。注重对技术和管理的投入，以降低生产成本， 形成更强的市场竞争力。 主要数据主要数据 公司注册资本 8 万元人民币，其中创业团队的成员以自己在整个公司设立过程中的努力和 酬劳 1 万元作为股本。另 7 万元作为现金投入。项目建设期为一个月，按农业养殖企业 18%的 所得税率。按税后利润 10%提取法定盈余公积，按税后利润 5%提取公益金。养殖
3、规模为 15 组繁殖母兔。每组每年育成 90 只，全年共育成约 1400 只。 项目可行性及投资风险评估如下：项目可行性及投资风险评估如下：总投资估算表总投资估算表序号序号工程或费用名称工程或费用名称估值估值(元元)1固定资产投资固定资产投资12000 2设备购置设备购置5000 3项目准备金项目准备金1000 4预备流动金预备流动金3000 5递延资产投资递延资产投资1000 6技术培训与咨询费技术培训与咨询费1000 7种兔购置种兔购置7000 8土地租赁费土地租赁费100009饲料与防疫费饲料与防疫费30000注：注：一、每组成本：一、每组成本： （一）种兔：（1）饲养费：每只兔约年需
4、70 斤的混合精料，每斤料按 0.7 元计算，年只均需要 49 元，一组需要 494=196 元。（2）防疫、药品费：每只 2 元，一组即 24=8元。 （3）种兔折旧分摊费：按利用三年计算，一组兔若按 600 元计,三年后淘汰可收回 50 元4200 元，实际损 600-200500 元，再除以 3(年)，即每年分摊 166 元。合计成本：196 十 8 十 166362 元 （ 二）商品兔：每只商品兔养到 5.0 斤以上需要 25 斤精料(约需 150 天)，按每斤 0.7 元 计，即 0.72517.5 元；每只防疫、药品费 1 元；小计每只 18.5 元。每组 3 只（母兔） 30 只
5、（每只母兔繁殖数）18.5 元（每只成本）90 只18.5 元1665 元。 二、每组效益：二、每组效益： （1） 毛利；按最近几年平均价格计算，即 5.0 斤以上的活兔约在每斤 6-10 元，年出售 30 只，每只重按 5.0 斤、每斤平均按 8 元计，即 30 只5.0 斤3 只（每组母兔）8 元 3600 元 （2） 纯利：毛利种兔成本-商品兔成本，即：3600 元-362 元一 1665 元1573 元； 旧及摊销估算表（单位：元）旧及摊销估算表（单位：元）序号序号 项目项目折旧折旧 年限年限原值原值123451固定资产固定资产512000 折旧费折旧费 200020002000200
6、02000净值净值 1000080006000400020002递延资产递延资产 2.1种兔费种兔费17000 摊销费摊销费 7000净值净值 02.2技术费技术费11000 摊销费摊销费 1000 净值净值 0 32.12.2 合计合计 摊销费摊销费 80008000净值净值 0总成本费用估算表（单位：元）总成本费用估算表（单位：元）项目项目12 3451原材料原材料30000300003000030000300002工资工资10000100001000010000100003水电费水电费300030003000300030004折旧费折旧费200020002000200020005摊销费摊
7、销费800080008000800080006技术费用技术费用1000 1000 1000 1000 10007土地租金土地租金100010001000100010008销售费用销售费用100010001000100010009总成本费用总成本费用560005600056000560005600010经营成本经营成本5600056000560005600056000财务现金流量表财务现金流量表(全部投资全部投资) 单位（元）单位（元）序号序号项目项目123451现金流入现金流入80000800008000080000800001.1产品销售收入产品销售收入8000080000800008000
8、0800001.2回收固定资产余值回收固定资产余值 20001.3回收流动资金回收流动资金 2现金流出现金流出60300603006030060300603002.1建设投资建设投资2.2经营成本经营成本56000560005600056000560002.3销售税金附加、所得销售税金附加、所得 税税430043004300430043003净现金流量净现金流量1970019700197001970019700累计净现金流量累计净现金流量19700394005910078800985004净现金流量现值净现金流量现值1790016416151531407112312累计净现金流量现值累计净现金
9、流量现值1790034316494696354075852财务指标分析财务指标分析1.财务净现值财务净现值 由财务现金流量表可得獭兔养殖场的财务净现值即累计净现金流量限值为 98500 元 0,项目可行 2.内部财务收益率 (i1=10%,i2=30%)年份净现金流量FNPV1FNPV211970017900151532197001641611588319700151538955419700140717036519700123125324合计7585248056则 FIRR=i1+(i1+i2)XFNPV1/(FNPV1+FNPV2) =34.8%即獭兔养殖场的内部财务收益率为 34.8%10
10、% 项目可行 3.投资利润率年利润总额=销售收入总成本=19700 元 投资利润率=年利润总额 /总投资 x100% 19700/ 80000x100%=24.62% 盈亏平衡分析盈亏平衡分析 （1）保本点的销售数量）保本点的销售数量=固定成本总额固定成本总额/（单位价格（单位价格单位变动成本单位变动成本单位税金）单位税金）=（2）保本点的单位价格）保本点的单位价格=固定成本总额固定成本总额/销售量销售量+单位变动成本单位变动成本+单位产品税单位产品税=多因素敏感性分析多因素敏感性分析 在基准折现率为 10%且只考虑经营成本的情况下就初始投资和年销售额进行双因素 敏感性分析 设初始投资的变动范围 x，年销售额变动范围 y，单位：元 ADF10% ,5=3.791 FNPV=80000（1+x）+80000(1+y)56000ADF10%,5 令 FNPV=0， 则当 x=0 时，y=30%当 y=0 时，x=13.73% 由此可得初始投资的变动范围不超过原计划初始投资的 13.73%且营业额不低于计 划营业额的 30%，獭兔养殖场即可盈利
