证券投资技术分析指标

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1、第八章第八章 （3 3） 证券投资技术分析指标证券投资技术分析指标 学习目标 掌握移动平均线的含义及其应用规则 掌握相对强弱指标的含义及其应用原 则 掌握随机指数、威廉指数的含义及计 算方法 理解乖离率、心理线、动向指数的运 用原理2 第一节 市场趋势指标 第二节 市场动量指标 第三节 市场大盘指标 第四节 市场人气指标3第一节第一节 市场趋势指标市场趋势指标一、移动平均线MA(moving average) 定义移动平均线是将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况。剧烈干扰规律 移动平均线即可以是股价指数的移动平均线，也可以是个股股价的移动平均线。移动平均线按时间长短

2、可以分为： （1）短期移动平均线，主要有3日、5日、10日、15日移动平均线。 （2）中期移动平均线，主要有 20日、30日、60日移动平均线. （3）长期移动平均线，主要有200日移动平均线、半年线和年线。61、简单算术计算：假设价格为a，时间顺序为i，移动平均值为M，则通常的计算方法为：7（一）编制方法 8日期收盘盘价MA（3）MA（5）13.223.333.23.2343.43.353.53.373.3263.553.483.392、加权算术移动平均线计算日期指数计算MA51385.102384.603384.604383.805383.40（385.10*1+384.60*2+384.

3、60*3+383.80*4+383.40*5）/15384.026382.60（384.60*1+384.60*2+383.80*3+383.40*4+382.60*5）/15383.457384.40（384.60*1+383.80*2+383.40*3+382.60*4+384.40*5）/15383.6593、指数平滑移动平均数 EMAt=Ct+(1-)EMAt-1日期指数计算MA5 1385.10 2384.60 3384.60 4383.80 5383.40（385.10+384.60+384.60+383.80+383.40）/5384.30 6382.60383.967384.4

4、0384.0510多头排列空头排列MA 1、揭示股价未来的运动趋势2、价值中枢作用3、助涨助跌作用4、自动发出买卖信号（二）MA的作用 ：在实际分析当中，MA的特点表现为：1）追踪趋势。MA能消除趋势中出现的股价起伏，表示股价的趋势方向，并追随这个趋势，不轻易放弃。2）稳定性。MA是按多天数据计算的，某一天股价的变动对其影响较小，要较大地改变MA的数值是比较困难的。3）滞后性。在市场发生反转时，MA仍会按原方向运行，其调头速度落后于市场，这是由MA的稳定性和追踪趋势的特性所决定的。4）助涨助跌性。当股价突破MA时，有继续向突破方向再走一程的愿望。5）支撑线和压力线的特性。MA在股价走势中起支撑

5、线和压力线的作用，MA的突破，实际就是支撑线或压力线的突破。15（三）MA的特点 ：16移动平均线的作用在于取得一段时期的平均股价的移动趋势，以避免人为的股价操作。 一般来看，当移动平均线向上升，而股价升穿平均线之上时则为股价趋势将上升的信号。17图12-1 移动平均线18191.股价高于平均线，视为强势；股价低于平均线，视为弱势 2.平均线向上涨升，具有助涨力道；平均线向下跌降，具有助跌力道 ； 3.二条以上平均线向上交叉时，买进； 4.二条以上平均线向下交叉时，卖出；格兰维尔的移动平均线八大投资法则包括四大买入信 号及四大卖出信号。买入信号： 买入信号1：当移动平均线走势由下降逐渐转平或回

6、升，股价从 平均线的下方向上升穿平均线时，为买入信号。 买入信号2：股价连续上升后因获利回吐导致一时跌破平均线， 但平均线在短期内仍继续上升，而股价回跌幅度不大，并马上 恢复再次向上升穿平均线时，为买入信号。 买入信号3：股价连续上升远离平均线后出现大涨小回的突然下 跌，但未跌破平均线又再度上升，仍可视为买入信号。 买入信号4：股价跌破平均线后，突然连连暴跌，远离平均线， 属于超卖现象。当股价向平均线方向回升时，是短线技术反弹 的有利买进时机。20（四）MA的使用 ：卖出信号： 卖出信号1：当平均线走势由上升逐渐走平转弯下跌，而股价从 平均线上方向下跌破平线时，为重要卖出信号。 卖出信号2：股

7、价虽向上突破平均线，但又立即跌到平均线之下，而这时平均线仍在继续向下，为卖出信号。 卖出信号3：股价跌落于平均线以下，然后向平均线反弹，但未升穿平均线即又告回落，为卖出信号。 卖出信号4:股价升穿平均线后，在平均线上方急速上升，距平均 线越来越远，且上涨幅度相当可观，属于超买现象，随时会因获 利回吐产生卖压，为卖出信号。单根均线的运用格兰维尔（Granville）八大研判法则单根MA2、当股价虽跌破 MA但立刻又回到 MA之上，此时MA 仍保持上升态势 买进信号。1、MA由下降逐渐 走平或略带有抬头 ，而股价自平均线 的下方向上突破 买进信号。3、股价走在MA上方 ，回调但未跌破MA并 再度上

8、升买进信号 。4、股价连续暴跌， 跌破MA后远离MA ，对应的负乖离率 过小买进信号 。23多根均线MA的运用死亡交叉点（ C.D)黄金交叉点（A.B ）24死亡交叉点黄金交叉点黄金交叉点死亡交叉点实 例二、平滑异同平均线(Moving Average Convergence Divergence) 原理： MACD（Moving Average Convergence Divergence）中文名称：平滑异同移动平均线，主要是利用长短期 的二条平滑平均线，计算两者之间的差离值， 作为研判行情买卖之依据。25 DIF 是按平滑移动平均数的方法计算的 ，现以目前流行的参数12和26为例，说 明D

9、IF的计算。 今日EMA(12)=2/(12+1)今日收盘 价+11/(12+1)昨日EMA(12) 今日EMA(26)=2/(26+1)今日收盘 价+25/(26+1)昨日EMA(26) 26 则：DIF= EMA（12）- EMA（26） 然后根据计算出来的DIF（离差值）计算其9日的EMA，得出DEA（离差平均值） DEA是DIF的平滑移动平均，也就是连续数日（通常取10日）的DIF的算术平均。 DEA（10）=昨日DIF 9/11+今日DIF 2/1127 DIF线 收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差 DEA线 DIF线的M日指数平滑移动平均线 MACD线 DIF线与DEA线的差

10、，彩色柱状线 参数：SHORT(短期)、LONG(长期)、M 天数，一般为12、26、10 用法： 1.DIF、DEA均为正，DIF向上突破DEA，买入信号。 2.DIF、DEA均为负，DIF向下跌破DEA，卖出信号。 3.DEA线与K线发生背离，行情反转信号。 4.分析MACD柱状线，由正变负，卖出信号；由负变正，买 入信号。2829股价不断创新高，而macd的高 点却连续降低，是顶部背离现 象，应卖出顶背离买入卖出 0轴MACDMACD实例 MACD的缺点是不能明确表示股价未来上升和下降的幅 度。 310买入信号 卖出信号 牛市 熊市DIF DEA 图 应用MACD基本原理的预测图 （1）

11、根据DIF和DEA的取值和两者的相对取值进行预测 DIF和DEA均为正值,为牛市倾向,DIF向上突破DEA是买入信号,DIF向下跌破DEA应属回档整理,是卖出信号 ,应获利了结。 DIF和DEA均为负值，为熊市倾向，DIF向下跌破DEA是卖出信号，DIF向上突破DEA应属反弹，是买入信 号，作暂时补空. （2）根据DIF的曲线形状，利用形态进行预测 主要采用指标背离原则，如果 DIF的走向与股价走 向相背离，是采取行动的信号，至于是买进还是卖出， 要依DIF的上升或下降而定。32第二节第二节 市场动量指标市场动量指标一、 相对强弱指数RSI相对强弱指数的基本含义 相对强弱指数即股市收盘指数（个

12、股收盘股价）的相对升降幅度。它反映出一段时间内，在股市中买方力量与卖方力量的相对强弱程度及买卖双方力量对比的变化情况，并以此为据来分析股价未来的走势。 34 在取得连续 N日收盘价后，用每一日的收盘 价减去前一日的收盘价，得到N个涨、跌的 数值，就可以计算出A和B。 A=N日内涨幅之和 B=N日内跌幅之和 其计算公式为：35nRSI的取值在0100之间,根据RSI值绘制的曲线就是RSI线. 相对强弱指标的应用 （1）多条RSI线联合使用。参数小的 RSI称为短期 RSI，易受当日股价变动的影响，反映过于敏感，参数大 的 RSI称为长期RSI，当日股价对其影响较小，反映较为 迟钝，多条RSI线联

13、合使用可以取长补短。一般而言，短 期RSI大于长期RSI，属于牛市行情，短期RSI小于长期RSI ，则属熊市行情。 （2）根据RSI取值判断。RSI=50表示买卖双方势均力 敌,供需平衡。RSI处于4060区间，表明市场处于整理行情。36 RSI50表示涨势强于跌势，可考虑买进，如超过 80则进入超买区，是卖出的信号。RSID时股价处于上涨趋势中， K线自下向上穿越D线为买 入信号，反之卖出。交叉在80以上或20以下较为准确。值在20以下，值在30以下为超卖随机指数的应用 1.D80，超买；D100%超卖；J昨日收盘价，多方占优，成交 量为正； （2）今日收盘价昨日收盘价，空方占优，成交 量为

14、负； （3）今日成交量=昨日成交量，双方均衡，成交 量为零。5051 （1）股价上升，OBV也相应上升，或股价下降，OBV 也相应下降，表示量价配合，趋势方向可以确认。 （2）OBV 线下降而股价上升，表示高档买盘无 力，成交量不能配合股价继续上升，是卖出信号。 （3）OBV线上升而股价下跌，表示买方力量加 强,可逢低吸入. （4）OBV线又上升转为下降，或从正OBV转为负 OBV，是卖出信号，反之是买入信号。 （5）OBV线急速上升，表示买方已全力买进， 能量已用尽，是卖出信号，OBV线暴跌时，表示卖盘 大量出货，将会出现回补，是买进信号。52第三节第三节 市场大盘指标市场大盘指标 1.腾落

15、指数（ADL） 1）腾落指数的计算 首先设定今日收盘价高于昨日收盘 价为上涨，今日收盘价低于昨日收盘价 为下跌。54 如果今日所有股票中上涨的有NA家，下跌的有ND家 ，平盘的有M家，则： 今日ADL=昨日ADL+NA-ND 即：ADL=NA -ND 式中，NA是从交易第一天起到计算日，每一 个交易日上涨家数的总和，ND是从交易第一天起 到计算日，每一个交易日下跌家数的总和，两者之 差就是ADL。55 2）腾落指数的应用 （1）ADL与综合指数走势一致，可进一步确认大 势的趋势 综合指数持续上升，ADL也相应上升,上升行 情仍将继续; 综合指数持续下跌，ADL也相应下跌,下跌行 情仍将继续; 股市处于上升行情，ADL也呈上升趋势,其间 如果突然出现急跌,随即调头向上并创出新高,表示 行情有再创新高的可能;56（2）ADL与综合指数走势背离，预示 行情可能向相反方向变化5758ADL实例 2.涨跌比（ADR）601）涨跌比率的计算 ADR实质是上涨与下降的比率，与ADL有一定的联系，所以又称回归式腾落指数。