《互联网金融(众筹)操作细节》由会员分享，可在线阅读，更多相关《互联网金融(众筹)操作细节（30页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、互联网金融操作互联网金融操作互联网金融操作互联网金融操作 细节初探细节初探细节初探细节初探北京中诚新阳资本管理有限公司 2015年8月初探初探模式选择P2PP2C众筹个人个人公众XXP2CP2C由于其债权的特点不太好采用有限合伙的方式来操作，且没有中介环节不好做风控，容易导致欺诈行为的出现，故主张不采用。初探初探众筹是指发起者采用团购团购+ +预购预购的形式，通过利用互联网和SNS传播的特性，集中大众的资金，让小企业、艺术家或个人所进行的某项活动、项目或创办企业提供必需的资金支持的一种融资方式。定义重申团购团购+ +预预购购：主要是规避政策法规的限制初探初探股权众筹融资主要通过互联网形式进行公
2、开小额股权融资活动，是互联网金融的典型代表。相比于传统金融，其核心特点在于小额、大规模小额、大规模，相对于私募股权融资明显降低了融资门槛，是初创企业的融资渠道不再局限于银行、PE、VC，同时普通投资者也有机会参与高成长企业的股权回报中。定义重申初探初探在招募平台上发布项目，吸引足够数量的小额出资人，满足融资额度要求后，各出资人根据出资比例成立有限合伙企业有限合伙企业（有些项目领头人任普通合伙人，跟投人为有限合伙人；不超过50人。），再以该有限合伙企业法人的身份入股被投项目公司，持有股份。融资企业向中间平台支付融资顾问费融资顾问费。基本模式初探初探政策环境政策法规名称政策法规名称内容要点内容要点
3、 2014,122014,12 中中国证券业协会国证券业协会 发布了私募股发布了私募股 权众筹融资管理权众筹融资管理 办法（试办法（试行）行）该征求意见稿在股权众筹非公开发行性质、股权该征求意见稿在股权众筹非公开发行性质、股权众筹平台定位、投资者的界定与保护、融资者的义务众筹平台定位、投资者的界定与保护、融资者的义务等方面，对股权众筹的监管问题进行了初步界定。等方面，对股权众筹的监管问题进行了初步界定。2015,32015,3中中国证券业协会国证券业协会对私募股权众对私募股权众筹融资管理办法筹融资管理办法（试行）进行（试行）进行了最新修改了最新修改1.1.投资者（单位或个人）投资单个融资项目的
4、最低投资者（单位或个人）投资单个融资项目的最低 金额要求：从不低于金额要求：从不低于100100万元降至万元降至不低于不低于1010万元万元 ； 2.2.金融资产方面：从不低于金融资产方面：从不低于300300万元降至万元降至不低于不低于100100 万元万元，或最近三年个人年均收入不低于，或最近三年个人年均收入不低于3030万元（万元（ 个人）；取消了净资产不低于个人）；取消了净资产不低于10001000万元的要求（万元的要求（ 单位）；单位）； 3.3.对中介机构有了明确规定：对中介机构有了明确规定： (1)(1) 中介机构对募集资金要设立中介机构对募集资金要设立专户管理专户管理，对从事关
5、，对从事关 联交易的，应当遵循联交易的，应当遵循投资者利益优先原则投资者利益优先原则，防范，防范 利益冲突，并履行信息披露义务；利益冲突，并履行信息披露义务； (2)(2) 中介机构可以中介机构可以自建众筹平台自建众筹平台，也可以通过，也可以通过外包外包的的 众筹平台开展股权众筹融资相关服务；众筹平台开展股权众筹融资相关服务； (3)(3) 既既期期经审计的经审计的净资产需不少于净资产需不少于500500万元人民币万元人民币。2015,72015,7 人人民银行等十部民银行等十部 门发布关于促门发布关于促 进互联网金融健进互联网金融健 康发展的指导意康发展的指导意 见见意见首次明确了股权众筹平
6、台的概念、业务模意见首次明确了股权众筹平台的概念、业务模式、发展定位、监管部门等重要信息。股权众筹融资式、发展定位、监管部门等重要信息。股权众筹融资中介机构可以在符合法律法规规定前提下，对业务模中介机构可以在符合法律法规规定前提下，对业务模式进行创新探索，发挥股权众筹融资作为多层次资本式进行创新探索，发挥股权众筹融资作为多层次资本市场有机组成部分的作用，更好服务创新创业企业。市场有机组成部分的作用，更好服务创新创业企业。初探初探政策环境监管部门对于监管部门对于“股权众筹股权众筹”范围的表态从范围的表态从“宽宽泛化泛化”走向了走向了“特定化特定化”。以。以是否采取是否采取公开发行公开发行方方式为
7、划分标准，股权众式为划分标准，股权众筹既面向普通大众投资者的筹既面向普通大众投资者的公募公募( (公开发行方式公开发行方式) )股权众筹。而面股权众筹。而面向合格投资者向合格投资者的私募的私募( (非公开发行方式非公开发行方式) )股股权融资不能使用众筹的权融资不能使用众筹的名称。名称。证监会指出，证监会指出，“未经国务院证券监督管理机构未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得开展股权众筹融资活批准，任何单位和个人不得开展股权众筹融资活动。动。”这意味着，不论是股权众筹发起还是股权众这意味着，不论是股权众筹发起还是股权众筹平台设立，都需要筹平台设立，都需要获得证监会批获得证监会批准准
8、。初探初探政策环境目前股目前股权众筹成为权众筹成为敏感词敏感词，应对措施就是，应对措施就是将原来的股权众筹融资平台进行更名，改名为将原来的股权众筹融资平台进行更名，改名为互互联网投融资平台联网投融资平台或或股股权融资平台权融资平台初探初探政策环境针对以上所述政策限制，可以把募集行为针对以上所述政策限制，可以把募集行为分为分为两步实施两步实施。第一步，在互联网上通过。第一步，在互联网上通过降低降低门槛门槛以以公开方式公开方式吸收凭证类吸收凭证类资格会员资格会员；第二步；第二步，在此范围内通过，在此范围内通过私募的方式私募的方式成立私募股权基成立私募股权基金设立金设立有限合伙企业有限合伙企业完成投
9、资行为完成投资行为。但不能再公开的互联网界面上宣传融资产但不能再公开的互联网界面上宣传融资产品。品。初探初探盈利模式融资顾问费融资顾问费：项目融资成功，会向融资者收取融资顾 问费。这笔费用通常是融资总额的3%-10%，有些特 殊项目的融资顾问费甚至高达30%。跟投管理跟投管理费费：对跟投者收取的一部分跟投管理费， 用于奖励领投人及用于股权众筹平台运营。其所收 取的跟投管理费是跟投方跟投金额的3%。股股权权回回报报：有的股权众筹平台，除了收取融资顾问 费以外，还要求获得融资项 目的部分股权增值服务费用：增值服务费用：对投资人之间的股权交易服务、项目 后期的投融资服务等收取一定的费用投投资资收收益
10、分益分成成：跟投人最终投资收益的10%-20%作为 分成，部分分给领 投方，部分用于平台运营及相应 奖励。初探初探业务流程（无领投）提交项目众筹平台项目发布项目匹配项目筹资筹资成功项目运行筹资失败中止调整项 目 融 资 方投 资 人获取利润出资选择项目融资条件互联网投融资平台+ +初探初探业务流程（有领投）项目筛 选尽职调 查确定领 投劣后引进跟 投 优先签订 框架协 议设立设立 有限合有限合 伙伙公司存 在 或不存 在增资 或注册签订 正式协 议投后管 理退出结束初探初探l等同于三方销售公司加网络技术手段；l以特定的方式规避募集方式的法律风险。l平台接口很重要（如果是淘宝、腾讯），决定了募集
11、的成功率和效率。l可以做成假股真债，退出的方式很重要，如何约束融资企业赎回股权。（质抵押设定）l包装很重要，陈述、归纳要以市场和渠道受众为标准。l风控永远重要启示初探初探项目资源项目资源项目操作项目操作领投机制领投机制风控标准风控标准操作要点初探初探l依托传统金融机构；l依托既有优质客户的需求开发；l依托新三板企业的创新需求；l依托大型生产企业的上下游供应需求；l依托中小企业服务平台机构；l高校；l依托互联网众筹平台的自生资源。项目资源初探初探项目操作-定位股权 众筹 平台线上服务线下服务项目流资金流线上实现投资人审核、项目 审核、项目展示、投资人展 示、项目推广等功能个人投资者机构投资者平台
12、运营者其他投资者投 资 人线下实现合作伙伴的拓展、 投资交易撮合管理等服务创业者高校创业园区中介机构其他合作伴融 资 项 目互联网投融资平台属于类众筹平台，可以通过互联网投融资平台属于类众筹平台，可以通过 购买软件或委托软件公司开发等方式自己搭建购买软件或委托软件公司开发等方式自己搭建初探初探项目操作-系统框架信 息 安 全 标标 准 规规 范系 统统 数 据 标标 准 框 架信息展示众筹平台股权网站微信服务呼叫中心移动终端业务支持支持平台公司运营众筹 运营平台股权交 易平台投后项 目管理风险控制估值系统合同管理 系统项目管理 项目审核 投资人审 核 资金管理 统计报表 。股权交易 股权转让
13、资金收付 报表管理 账户管理 。季度、年 底报告 项目管理 融资管理 收益分配 。流程引擎搜索引擎协同共享统计工具消息引擎财务管理人力资源办公管理知识管理档案管理绩效考核初探初探项目操作-平台规划用户注册、登录用户注册、登录创意创新项目创意创新项目投资者投资者项目动态项目动态项目资讯项目资讯项目管理项目管理项目审核项目审核投资人审核投资人审核合同管理合同管理资金管理资金管理个人中心个人中心统计报表统计报表募筹募筹平台平台投后项目管理投后项目管理股权管理股权管理运运营平台营平台项目募集项目募集交交易平台易平台股股 权权 交交 易易 股股 权权 转转 让让投后管理投后管理初探初探项目操作-平台角色
14、l l 信息发布管理信息发布管理l l 创业者、投资者审核创业者、投资者审核l l 项目审核项目审核l l 项目管理项目管理l l 资金管理资金管理l l 合同管理合同管理l l 统计报表统计报表l l 投后项目管理投后项目管理l l 股权交易股权交易初探初探项目操作-创建流程收集项目和企业信息 项目团队信息或企业管理层成员信息 资质证 明、专利、版权、商标、LOGO、 项目标示、视频收集基本收集基本项项目目融资金额、转让股份、股权、资金用 户、绑定银行卡、商业计划书、项目或 企业过往融资经理、对领头 人要求 持续运营信息完善完善项项目信息目信息提交项目申请到风控委员会 提交提交项项目申目申请
15、请风控人员对项 目资料进行审核考察 检查项 目完整性 融资金额合理 商业计划书是否可行项项目目审审核核将项目发布到股权众筹平台 项目股权众筹发发布布项项目目初探初探项目操作-账户体系1.1.第三方存管专户、自有资金账户、备付金账户分设隔离管理第三方存管专户、自有资金账户、备付金账户分设隔离管理2.2.交易资金存管专户实行专户专用，资金进出与平台交易一一对应交易资金存管专户实行专户专用，资金进出与平台交易一一对应，银行根据交易指令进行调账处理，银行根据交易指令进行调账处理3.3.平台自有资金账户用于存放手续费及利息收入平台自有资金账户用于存放手续费及利息收入4.4.备付金账户用于存储交易平台的风
16、险备付金或准备金，专门管理备付金账户用于存储交易平台的风险备付金或准备金，专门管理为满足监管要求而设立的帐户体系，保护客户利为满足监管要求而设立的帐户体系，保护客户利益、控制行业风险、维护金融体系稳定益、控制行业风险、维护金融体系稳定股权众筹平台 或互联网投融 资平台交易资金 存管专户会员账户 1自有资金账 户利息及手续费 收入等备付金账户备付金保证金会员账户 2初探初探项目操作-划账流程领投 人跟投人有限合 伙公司项目公司创业企业 成立有限合伙企业后15工作日开设资金账号 有限合伙账号设立3个工作日内完成清算交收 成立项目公司后5个工作日开设资金账号 项目公司账号设立3个工作日完成清算交收 变更公司股东领投跟投机制资金股权份额初探初探项目操作-投后管理融资资管理网络络会议议项项目跟踪管理收益分配管理季度、年度报报告项项目份额转让额转让初探初探项目操作-退出机制投资人单 笔退出投资人集团 退出风险补偿金有限合伙企业有限合伙企业内，投资人单内，投资人单笔
