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1、江中制药集团2012-2014年度财务报告综合分析分 析 目 标判断江中药业集团股票的可投资性判断江中药业集团运营状况判断江中药业集团未来的战略方向江中制药集团财务报表分析江中制药集团财务报表分析背背 景景 分分 析析公司简介股权 结构主营 业务集团以两家著名的上市公司(江中药业和中江地产)为平台，运作江中医贸、时商公司、江 中小舟、恒生食业等数家子公司。江中集团江中药业股份有限公司(以下简称江中药业)系江西 省国资委出资监管企业江中制药集团控股的国有上市公司。于1996年9月18日在江西江中制 药厂和江西东风药业股份有限公司的基础上，经改制后注册成立，现有注册资金29587.68万 元。经过
2、多年的发展，公司现已成为集中成药、保健食品、功能食品研制、生产及销售于一 体的大型制药企业。公司生产基地-江中药谷占地2800余亩，其中建设用地仅占10%，其余 90%为山林和湖泊，生态环境世界一流，车间配有从欧美发达国家引进的世界先进的生产线 ，拥有全国知名的江中牌健胃消食片、江中牌复方草珊瑚含片、江中亮嗓、初元牌氨基酸口 服液等主导产品。江中牌健胃消食片已成为中国OTC第一品牌，销售额超10亿，江中牌草珊 瑚含片市场占有率位列第二，初元复合氨基酸营养液自2008年5月全国上市以来，产品知名 度迅速提升，当前销量已过亿，成为探病礼品销售冠军。江中制药集团财务报表分析背景分析公司简介集团情况说
3、明江中药业股份有限公司系在上海证券交易所挂牌的上市公司，股票代码为600750，公司注册资本14,611.20万元,其中:有限售条件的国有法人股6,374.40万股，无限售条件的社会公众股8,236.80万股，2006年度股东大会决议决定以2006年末公司总股本14,611.20万股为基数，向全体股东每10股送2股及每10股转增3股，变更后的注册资本为21,916.80万元，其中:有限售条件的国有法人股9,561.60万股，无限售条件的社会公众股12,355.20万股。上市日期1996-09-23招股日期1996-08-27发行量2400.00(万股)发行价6.80元首日开盘价10.78元上市
4、推荐人:君安证券有限公司主承销商:君安证券有限公司公司简介上市情况说明江中制药集团财务报表分析背景分析江中制药集团财务报表分析背景分析公司简介下属公司及产业下属公司名录：江西江中制药(集团)有限责任公司江中药业股份有限公司江西中江地产股份有限公司江西江中医药贸易有限责任公司江西江中食品有限责任公司江西江中小舟医药贸易有限责任公司江西时商旅游商业运营管理有限公司南昌江中物业有限责任公司北京江中高科技投资有限责任公司下属产业药业江中药谷：占地3000亩地产江中花园（住宅）江中紫金城（商业）相关链接：江中地产8年仅开发一个项目或被大股东出售江中制药集团财务报表分析背景分析公司简介下属公司2012年公
5、司结构江中制药集团财务报表分析背景分析公司简介下属公司2012年公司结构江中制药集团财务报表分析背景分析公司简介下属公司2014年公司结构背景分析公司主营业务说明非处方类（OTC）：健胃消食片、复方草珊瑚含片、乳酸菌素片、亮嗓、古优（钙）处方类（Rx）：痔康片、博洛克保健类：初元、猴姑、蓝枸、参灵草酒类：杞浓（朴卡）江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明2012年产品数据分布江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明2013年产品数据分布江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明2014年产品数据分布江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明2015年产品数据分布江
6、中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明关联方交易2012年江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明关联方交易2012年江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明关联方交易2013年江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明关联方交易2013年江中制药集团财务报表分析背景分析公司主营业务说明关联方交易2014年江中制药集团财务报表分析背景分析公司股权结构说明股本结构及流向分析：2012至2013年股本无变化，2014年股本发生变化，股权结构可能发生变化。江中制药集团财务报表分析姓名授权期 权总数 （万股 ）获授期权总 数占期权计 划总数比例 （%）第一个行权 期可行权
7、数 （万股）第二个行权 期可行权数 （万股）第三个行权 期可行权数 （万股）职务分配系数刘辉4.675.871.561.561.56总经理1.00 刘旭海3.744.691.251.251.25副总经理，党委书记0.80 郭勇3.744.691.251.251.25副总经理，市场总监0.80 卢建中3.274.111.091.091.09副总经理，研发总监0.70 倪小兰3.274.111.091.091.09行政总监0.70 吴伯帆2.83.520.930.930.93董事会秘书，财务总监0.60 黄雷声2.83.520.930.930.93市场部品类经理0.60 熊少军2.83.520.9
8、30.930.93市场部品类经理0.60 哈幸龙2.83.520.930.930.93总调度长0.60 罗文华2.83.520.930.930.93生产质量总监0.60 苏青2.83.520.930.930.93OTC业务部总经理0.60 袁勇2.83.520.930.930.93化学药业务 部总经理0.60 朱小华2.573.230.860.860.86保健食品业务部总经理0.55 皮瞻2.342.940.780.780.78采购部经理0.50 易洪2.342.940.780.780.78保健食品业务部销售总监0.50 黄静2.342.940.780.780.78财务经 理0.50 陈小荣2
9、.342.940.780.780.78车间主任，党支书记0.50 吕毅斌2.342.940.780.780.78技术中心总监助理0.50 彭伟2.342.940.780.780.78机修车间经 理0.50 肖溢浪2.342.940.780.780.78OTC业务部人力资源经理0.50 陶筑成1.872.350.620.620.62特殊事务部经理0.40 黄剑1.872.350.620.620.62OTC华西大区总监0.40 林钧剑1.872.350.620.620.62OTC华东大区总监0.40 吴达1.872.350.620.620.62OTC华北大区总监0.40 郑红林1.872.350.
10、620.620.62OTC华南大区总监0.40 彭江华1.872.350.620.620.62保健食品业务部大区总监0.40 王春阳1.872.350.620.620.62保健食品业务部大区总监兼商务部经理0.40 谢世浪1.872.350.620.620.62保健食品业务部大区总监0.40 李洪安1.872.350.620.620.62保健食品业务部大区总监0.40 周斌水1.872.350.620.620.62保健食品业务部大区总监0.40 曾黎钧1.872.350.620.620.62保健食品业务部大区总监0.40 黄宇博1.872.350.620.620.62保健食品业务部大区总监0.
11、40 合计79.6810026.5626.5626.56保健食品业务部大区总监11月6日晚，江中药业披露回购预案称，拟使用不超过2亿元自有资金回购公司股票，回购价格将不超过20元/股，资金来源为自有资金，回购期限为自股东大会审议通过回购股份方案之日起六个月内。如果以20元/股的回购价格、完成回购资金总额2亿元进行计算，公司回购股份数量为1000万股，占目前公司总股本31115万股的3.21%。2009年1月，江中药业首期股票期权激励计划2013年11月07日 16:50:21来源： 新华金融江中制药集团财务报表分析背景分析江中制药集团财务报表分析股 份回购前回购后变动情况数量（股 ）比例数量（
12、股 ）比例有限售股有限售股0000不适用无限售股无限售股311,150,000100%301,150,00 0100%减少1000万股其中： 1.江中集团131,134,85042.15 %131,134,85 043.54%增加1.39%2.其他180,015,15057.85 %170,015,15 056.46%较少1.39%股份总数311,150,000100%301,150,00 0100%减少1000万股江中集团回购预案回购后公司股权变动情况背景分析公司股权结构说明法律延伸限售股：以前的上市公司（特别是国企），有相当部分的法人股。这些法人 股跟流通股同股同权，但成本极低（即股价波动
13、风险全由流通股股东承担） ，唯一不便就是不能在公开市场自由买卖。后来通过股权分置改革，实现企 业所有股份自由流通买卖。 2013年12月通过股权分置改革，实现企业所有 股份自由流通买卖。按照证监会的规定，股改后的公司原非流通股股份的出 售，应当遵守下列规定：（一）自改革方案实施之日起，在12个月内不得上市交易或者转让；（ 二）持有上市公司股份总数5%以上的原非流通股股东，在前项规定期满后， 通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占该公司股份总数 的比例在12个月内不得超过5%，在24个月内不得超过10%。取得流通权后 的非流通股，由于受到以上流通期限和流通比例的限制，被称之为限售股
14、。IPO限售股：新股上市日起3个月，网下配售股票上市流通。上市日起13年 ，原股东的限售流通股陆续上市流通。江中制药集团财务报表分析 背景分析公司股权结构说明法律延伸上市公司回购社会公众股份管理办法（2005）第二条 本办法所称上市公司回购社会公众股份是指上市公司为减少注册资本而购买本公司社会公众股份（以下简称股份）并依法予以注销的行为。第九条 上市公司回购股份可以采取以下方式之一进行：（一）证券交易所集中竞价交易方式；（二）要约方式；（三）中国证监会认可的其他方式。第十条 回购的股份自过户至上市公司回购专用账户之日起即失去其权利。上市公司在计算相关指标时，应当从总股本中扣减已回购的股份数量。
15、江中制药集团财务报表分析 背景分析-法律延伸公司股权结构说明法律延伸上海证券交易所上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引（2013年修订） 第四条 本指引所鼓励符合下列情形之一且回购股份不影响其持续经营能力的上市公司回购股份：（一）股价持续低于每股净资产的；（二）经营活动产生的现金流量持续为正，或有大量闲置资金的；（三）资产负债率大幅低于行业平均水平的；（四）因实施重大资产重组后存在未弥补亏损，而长期无法向股东进行现金分红的；（五）具有分红能力但现金分红水平较低的；（六）发行的A股、B股或H股股票市场定价存在较大差异，其中某类股票股价偏低，未能合理反映公司 价值的；（七）为适应证券市场发展
16、变化和保护投资者合法权益的需要而认定的其他情形。第二十条 上市公司回购的股份自过户至上市公司回购专用账户之日起即失去其权利，不享受利润分配、公积金转增股本、增发新股和配股、质押、股东大会表决权等相关权利。江中制药集团财务报表分析背景分析-法律延伸公司股权结构说明法律延伸背景分析公司股权结构说明十大股东对比分析2013年与2014年相比 ： *股东占股比例有很 大变化 *个人占比有所变化江中制药集团财务报表分析背景分析公司股权结构说明十大股东2012年占股比例说明江中制药集团财务报表分析背景分析公司股权结构说明十大股东2013年占股比例说明江中制药集团财务报表分析背景分析公司股权结构说明十大股东2014年占股比例说明江中制药集团财务报表分析背景分析公司股权结构说明2012至2015股票变动分析江中制药集团财务报表分析背景分析公司股权结构说
