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1、产业聚焦 耀栏目责编 何佳艳 宋龙艳 当金融遇到 立同 ：t； 蔓 王 U 文 本干 36投 资 北 京 I N V E S T B E I J ING 个被称为支撑现代经济的 0 1 液， 一个被认为是主宰未来经济的核 心 ，当金 融遇 上区块链 ，两 者到底会产 牛怎样的化学 反应? 自从 2 0 0 8 年 中本聪 撰 写 J 比特 币 白皮书之后 ，区块 链的概念和架 构第一 次被弓 1 人世界，作为一个新生事物迅速 发展开来。理论界的热捧、资本的追逐、 创业者的迷恋、不同行业巨头的涉足， 围绕区块链的细分市场 和牛态系统正在 逐渐形成并发展 壮大 而在诸多拥抱区块链的传统行业 中，全
2、球 金融业界的 巨头们热情 高涨参 与广泛 ，与之相关的应 用创 新更是层 出 不穷 ，其背 后的驱动 因素，以及末来的 发展演变 ，确实 引人深思 。 区块链何以火爆金融圈 在 比特币泡 沫破裂之 后 ， 作为 比特 币底层技术 的区块链却意外成 为金融圈 的宠儿。德勤 f 1 国区块链 发起 人、 太 区投资管理行业主管俞伙人秦谊 示， 区块 链在金 融圈的火爆 ，从近年来 各大 城 市频频举办 的各 类高规格 的区块链论 坛 、峰会 即町见一 斑。而从 拿球 范围 来 看 ，金融 圈对区块链 的天注 已经 从兴趣 观望 、舆论声援转向 J 实践推进 阶段 。 区块 链何 以火爆 盒融圈?
3、 引用著名 杂志经济学人 ( E c o n o mi s t )的提法，区 块链带来了新的信任机制或暂说 块链 构建了崭新的信任方式，这是特别令政 府 ，金融机构 ，学界特别肴迷的地 方。 区块 链创 造 信任 的 卜 要表 现 形式 ， 是能够对数字 资产的数 值 ( 如各类资 产 的价格， 法定数字货币、 公共及私人记录、 各 类数字 资产 的衍 生 的价 格等 )进行 记录 、交易和存储 ，计利川分布式 “ J 络 ， 分步 式帐 本，共 识算 法 ，加密 技术 等 ， 使 这样 的数 据 更安全 叮靠 ，不 可篡 改 ， 透明可追踪，建立信任，具有公信力。 数据驱动新的生产力，如果大
4、家公 认，记 录在 区块链 上 的数 据更 加安 全、 可靠 、透 明、 可信赖 、合 规可监管 ，这 样的信任 ，会带 来更多 的价值数据 ，数 据义会驱动创造新的价值 ，这样的互 动， 又会形成积极的反馈 ，创造更多的价值 。 北京市 金融工作局党组 书记、局长 霍学文认为，随着传统金融不断实现信 息 化、网络化 、数 字化 ，金融早 已突破 了资金融通 的传统 内涵 ，将金 融信 息与 金融科技高度 融合的各种 技术，开始成 为驱动金融发展的强大动力。区块链技 术构建的新的信任机制，将能避免传统 商业社会要 求证 明 “ 你妈是你妈 ”的尴 尬 情况 ，更有利 于推动信息 流动 ，公平
5、交易。 9 1 金 融首席 技术官 宋传胜 也认 为， 区块链 的 以下特性 决定了其能够在 金融 领 域被广泛应 用 ： 第 一是去 中介化 的信 任 ； 第二个特征是稳定、可靠、可持续。 第 三个特征是 强安全、共识机 制，不 需 要 第三方的进入 ，而 是通过先前预 定的 技 术来实现整 个交易的完成 。第 四是交 易的公开透 明和 不可篡改性 。由于 区块 链上任何交 易都必须得到 5 1 以上的参 与者 同意 ，因此其数据 很难修改 。 中 国 金融 四十 人 论坛 成 员袁 力 表 示 ，区块链是金 融科技的重要 技术 ，对 金融行业 的两类 核心应用金融 交易 与风险控制 ，带
6、来了创 新的实现手段 和 解 决方 案，创造了新的价值 。 定位区块链：新的金融 基础设施 目前业 界已经达成共识 的是，银 行 间的区块链联盟 ，可 以有效的降低成 本， 提 高效率 ，便于 合规监管 ，增强 风险管 控。西班牙桑坦德银仃报告表明，在银 行 业 ，区块链 的应 用预 计在跨 境 支付 、 证券交易、监管合规等方面，每年将节 省 1 5 0亿到2 0 0亿美元。这样的联盟 已 经 形成 ，并在联盟 内开发部署 自有 的区 块链 系统或者平 台。由区块链技术 为基 础构成的新的金融基础设施，实现跨行， 跨国的支付，清算，结算，交易等金融 功能 ，其雏形正在形成，不容忽视。 金融业
7、的核心竞 争力是什么 ?袁 力 认 为，科技能力是金 融业发展的核心竞 争 力。一种流行 的说 法，银行足一家科 技公司 。金融科技 ， 利用大数据、 区块链、 人工智能等创新技术进行金融产品创新 与交易，提供金融服务，提升风险控制 和平 台管理 能 力，创造新 的价值 。信息 科技 作为银行的核心竞 争力 ，担负着增 强创 新能 力，提高 发展 质量 ，助推转型 升级 的重要使命 。金融 服务能力是金融 业 核心 竞争力的 发动 机，风控能 力是金 融业核 心竞争 力的压仓 石，创 新能力是 金 融业 核心竞争 力的加速器。而 区块链 为金融交易和风 险控 制这两类金融业 核 心应用提供了新
8、 的技术支撑 麻神理工发布了一份名为 “ 数字银 行 宣言 ： 银 行的终 结” ( Di g i t a l B a n k i n g CHANYE d Ud l AO l 、 I I， 聚焦 Ma n i f e s t o ： T h e E n d o f B a n k s ? ) 的报 告 ， 报 告指H 。 ，银行在本质 l 属 于技术 L 亍 数 学 ，所 以非常适 合数亨 化。区块链源 自 数 字 I 界 ，足数字世 界的产物 ，具有原 生 的力量。组成区块链 的核心技术 ，如 加密箅法、分布式帐本、用算法实现共 识、自动化处理 ( 智能合约) 、交易不 可篡改 、全程可追
9、踪、数据 高度 安全与 可靠 等特征 ，天然适合数字 银行。从 目 前 各 国的央行 、商业 银行 及私 人部 门 ， 在法 定数字货 币，或者数亨 货 币的理论 研 究、测试 验证、 发行流通 实践 中，倾 向性地选择 r区块链技 术 ； 新兴的区块 链金融联 盟，正在 围绕 区块 链技术 ，构 建新 的金融基础设施 。区块链 技术也被 认 为是 创造信任的机器 。所 以说 ，选用 区块 链技 术构 建金 融科技 的基 础设 施 ， 打造金 融科 技的核心竞争 力，是顺其天 然 ，有其必 然。 区块链的影响： 颠覆还是优化? 区块链 对金融行业 乃至整 个经济社 会将带 来什么样的影响和冲
10、击，不同的 行 不同经历的人 ，对此持不同看法。 以币圈为代表的激进技术 派普遍 持 这样 的观点 ： 区块链源 自数 字世界 ，为 数字 f f = 界里的价值交换建赢 所需要的信 任 ，具有 原生的 力量 ； 金融业 ，源 自实 体经济 ，又服 务丁实体经济 ，和 实体经 济共生 、共 赢 ； 区块链技术在金融业 的 N V E S T B E I J I N G 投 资北 京37 产 业 聚 焦 选 用 区块 链 技 术构 建金 融科技 的基础设施 ， 打 造金 融 科技 的核 心 竞 争力 ，是顺其天然 ，有 其必然 38投 资 北京 I NV ES T B EI J ING 应用 ，
11、是实体 经济的衍生 品或金融资产 及其衍生 品在数字 世界里 的跨期跨 界的 重新配 置 ( 包括分解 、组 合、交易或保 存 ) 。其带来 的改 变 和创造 性 ，将 丰 富 和完善 金融生态体 系，为 金融业带 来了 新 的范 式。因此认为 ，区块链 是金融 业 规则的改变者 。 本 刊 记 者 采 访 的 来 自政 府、 产 业 界 的专 家则认为 区块链 不会颠覆金 融领 域 。 霍学文认为，互联网时代不能改变 社 会组 织关系 、层级 结构和企业组 织体 系 ，只能改变信息 的存在方式 、传输方 式 以及对社会 的作用方式 。区块链 引发 的是 多行业 的颠 覆性 革命 ，但 不是
12、颠覆 金 融领 域。“ 去 中心 化” 是错 误 的，中 心依 然存在 ，过去是 物理 中心 ，未来是 以互联网为中心，谁提供区块链的分布 方 式，谁就是 中心 。因而作为一项 技术 的区块 链同样颠 覆不 了金融 ，而是对金 融实现形式的颠覆和革新，改变的是金 融与外界的沟通形式。 中国万向控股有限公司副董事长兼 执行 董事 肖风也认 为 ，区块链 的核心不 是 去中心化 ，而 是分布式 。如果 不确定 这一点 ，区块链很难被金融体系所接 受， 它也很难被知识产权等等领域所接受， 如果想完全去 中心化 ，它就 不可能被应 用在现有 的很多的体系当中。 德勤中国区块链团队技术总监高挺 则认为
13、，区块链 从技术角 度讲 是去 中心 化 ，但从管理和 制度架构上不 可能去 中 心化。以德 勤为例 ，德勤本身就是中介 ， 自 身有软 实力 ，区块链技术在 德勤审计 业 务上 的应用 ，不但 没有 去中心化 ，反 而使德 勤的竞争力更 加强化。而从德勤 目前 为银行 等金融机构提供 的区块链 应 用 ，例 如数 字 身份认 证这 一模 型 来看 ， 目前 区块 链 改 变 的 只是 银行 的业 务 流 程 ，对 传统 金融不 是颠覆是优化 。但 高 挺并不否认，未来区块链对金融行业可 能是颠覆式重塑，解决的是成本和效率 的问题 ，而不仅仅是变革 的问题 。 宋 传胜 认 为 ，区块 链 的
14、 核 心 机 制 在 于 矮 利 用算 列 证 明 来破 解 密 码 ， 以 获取 相 关 信息 。这 种 共 识机 制 以及 区 块 链 的 各种 特 性 决 定 了它 能 够被 很 多 领 域 应 用 。但 是 ，区 块链 如 同货 币一 样 ，其 自身没有价值，关键在于一种 共 识 机 制 ，让 所有 参 与 者都 认 同他 的 价值 。因此 ，如果 说 区块链颠 覆金融 ， 其前提条件则是有一套 国家政府部认 可的共 识 机 制 ，但这 其实 很 难 。所 以 说 ，区块链只能是辅助 ，f _T 国金融业发 展 ， 例如在数 字货 币 ， 财务核算 等方面 ， 颠 覆还 无从谈起 。
15、“ 埘于 金 融交易 ，区 块链 改变 了什 么 ?”袁 力认 为，区块链改变 了金融交 易的方式、扩大了金融交易的主体和丰 富了金融交易对象，但没有改变金融交 易的本质 价值 交换。银行 间利用 区块 链 ，点对点 支付将随时 随地 完成 ，第三 方支付的交易方式将消失 ；智能家电， 如智 能冰箱 ，可 以利用智能合约 ，完 成 订单与支付，智能冰箱将成为金融交易 主体的一部分 ，更无须谈 及智能机器人 ； 各类数字 资产 、法 定数 亨货 币、公共及 私人 记录 、各类数字 资产的衍牛 品，极 大丰富了金融交易 的对象 。 “ 回顾互 联 网金融 的 发展历 程 ，设 想一 下未来以 区块
16、链作 为金融基础设施 的金融 ，可 能会有如 下特点 或者表 现 ： 高度智能、高度普惠、高度 自治。 ”袁 力说，“ 当然，或许区块链金融会不断 侵 蚀、渗透到 传统金融价 值链 中 ， 最终 会成为颠覆的力量。 ” 区块链需要务实发展 ， 不需要神化 各种迹象表明，区块链给金融领域 带来 的变化 已经开 始，正在加速 ，在 朱 来必 然形成趋势 。但 目前市 场上 关 r区 块链的研究和应用真真假假 ，很难 分辨。 在一些自媒体上，区块链被誉为无处不 在 的神 。而另一方面 ，打着区块链概念 的各类金融骗 局也开始浮 出水面。 对此 ，霍 学 文表 示 ，政 府 将 通 过 鼓励 合法 打击非法 、普 及教育等 ，利 用法律手段保 护新技术不被 不法 分子利 用 ，但 由于互 联网时代 ，很 多监管措施 相对滞后，因此光靠依法打击还 不够， 需要社会 力量 参与金融 消费者的教育与 保护。 而面对 已经走过探索验证 的发展初 期 ，正在步 入快
