第二章资产负债表分析

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1、第二章财务报表分析-任课老师：高志煌本章学习要点n 了解资产负债表的性质与作用n 了解资产负债表的格式与内容n 掌握资产负债表项目的分析方法n 掌握资产负债表综合分析的方法资产负债表的定义：是反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。资产负债表的性质：n1、 表内关系：资产=负债+所有者权益n2、 表内项目排列标准：按流动性顺序进行排列n3、 立足企业产权角度，反映企业特定时日财务状况n4、 揭示了企业在特定时日所持有的不同形态资产的价值存量，n5、 反映了企业在特定时日对不同债权人承担的偿债责任和对投资人净资产的价值归属。2.1 资产负债表分析概述资产负债表的作用1） 揭示企业的资产总额 及其

2、分布2） 揭示企业的负债总 额及其结构3） 了解企业长短期的 偿债能力和 支付能力4） 预测企业的财务状 况发展趋势2.1 资产负债表分析概述资产负债表格式分类：账户式和报告式 1）账户式资产负债表：如果把资产，负债，所有者权益及内容分 左右排列，左边列示企业拥有的资产，右边列 示企业的负债及所有者权益，很像账户，所以 人们称其为账户式的资产负债表，由于最后结 果相等，也叫平衡式的资产负债表。注：账户式是我们国家最为广泛应用的 格式，我国会计制度规定的参考格式是账户式 ，一般商店里出售的也是账户式表格2.1 资产负债表分析概述资产年初 余额期末 余额负债 和所有者权 益年初 余额期末 余额流动

3、资产 非流动资产流动负债 非流动负债 （负债 合计） 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 （所有者权益合 计)资产 合计负债 和所有者权 益合计资产负债表编制单位： 年 月 日 单位：元签字并盖章：财务负责人 主管财务负责人 单位负责人账户式(平衡式） 左右结构，我国采用 资产=负债+所有者权益资产负债表编制单位： 年 月 日 单位：元帐户式资产负债表 （按流动性排列）流动资产现 金应收帐款存 货 非流动资产固定资产无形资产流动负债长期负债股东权益股 本资本公积盈余公积总资产占用总资金来源流动性由强转弱偿还期由短转长账户式资产负债表的优缺点：账户式资产负债表的优缺点：优点：优点：1 1、

4、使资产和权益恒等关系一目了然，尤、使资产和权益恒等关系一目了然，尤 其易于比较流动资产和流动负债的对应关系。其易于比较流动资产和流动负债的对应关系。2 2、关系平衡，金额相等，容易检查。、关系平衡，金额相等，容易检查。缺点：缺点：1 1、编制起来较为不变，、编制起来较为不变，2 2、做资产和右权益的格式占据很多横、做资产和右权益的格式占据很多横 行的空间，行的空间，3 3、一些项目比较难附加注释。、一些项目比较难附加注释。2.1 资产负债表分析概述2)报告式资产负债表：特点: 1、资产负债和所有者权益上下排列:2、首先，列示企业的所有资产，其次，列示企业的所有负债，然后，列示企业的股东权益。由

5、于上下排列类似于领导的报告，所以 称为报告式的资产负债表。注：由于应用起来有相当难度，应用较少。2.1 资产负债表分析概述项 目金 额资产： 流动资产 非流动资产 （资产合计） 负债： 流动负债 非流动负债 （负债合计） 所有者权益： 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润（所有者权益合计）资产负债表 编制单位： 年 月 日 单位：元报告式（垂直式资产负债表 ）上下结构 资产-负债=所有者权益1、表 头：是报表标志，包括报表名称，编制单位编制日期，金额单位，财务编号等5 要素。注：资产负债表编制日期应填列报告期末后一天日期，即精确到日。 2、正 表：是报表的主体。按期初数和期末数项目列示金额

6、，资产，负债和所有者权益项目按流动性的高低顺序排列， 3、补充资料：是报表的补充说明，在资产负债表下 端，根据行业特点和报表需要，列有 相关资料进行补充和反映。资产负债表的内容表10-3 200年月日 会企01表编制单位： 单位： 元 资 产 负 债 表 n （续表） （续表） （续表） 1. 资产按流动性强弱排列。 2. 负债按偿还期长短排列。 3. 所有者权益按永久性程度高低排列。 资产负债表的平衡：资产=负债+所有者权益问：公司资金来源有两个渠道，分别是什么？资产类项目的阅读与分析1）资 产：过去的交易或事项形成的并由企业拥有 或控制的、预期会给企业带来经济利益 的经济资源。2）分 类：

7、流动性资产和非流动性资产3）分析内容：货币资金、交易性金融资产，应收及预付 款项，存货，长期股权投资，固定资产， 无形资产，投资性房地产，生物资产，递延所得税资产，持有至到期投资等2.2 资产负债表项目阅读和分析货币资金：是企业生产经营活动中处于货币型态的那 部分资金。包括企业库存的货币和企业在银行的存 款、其他货币资金等。货币资金的特点：注：1、是企业流动性最强的资产2、也是获利能力最低的资产。3、企业各种收支业务的集中点。资产类项目的阅读与分析货币资金常见分析要点：（1）分析企业货币资金持有量是否适当，查看是否有存在小金库或违法行为。（2）分析货币资金的变动情况；（3）了解企业对于货币资金

8、内部控制的完善 程度及实际执行质量。资产类项目的阅读与分析货币资金的计算反映企业库存现金、银行存款、其 他货币资金等的合计数。该项目应根据“库存 现金”、“银行存款”、“其他货币资金”科 目的期末余额，合计填列。资产类项目的阅读与分析资产类项目的阅读与分析问：如果一个企业与同行业相对比，拥有高比例的 现金置存，可能说明什么？（课外扩展）答：1、 企业正在为特定的财务目的置存现金；2、 企业取得了大量的盈余现金，但难以找 到理想的投资场所；3 、企业拥有大量的自由现金流量。常见分析要点还有： （1）销售规模及销售方式与货币资金 规模比较，判断企业是否有小金库或逃 税。 （2）净利润与现金净流量比

9、较，判断 企业盈利的真实性。 （3）净利润与所有者权益变动情况， 货币资金变动情况，判断企业自我积累的 速度。货币资金的特点与分析货币资金的特点与分析货币资金的具体分析n “货币资金”分析主要是结构分析,即将企业 “现金”占总资产的比例与同行业其他企业的情 况加以比较：1、当“现金”占总资产的比例显著超过同行 业的一般水平，分析：说明现金过多，企业需要为超额储备的现金找一个出路，以优化企业的资产结构。2、当“现金”占总资产的比例显著低于同行业的一般水平，分析：说明企业现金存量不足，没有足够的支付能力，企业面临巨大的财务风险。案例1：货币资金结构分析申能股份是上海证券交易所的上市公司，在上海、浙

10、江等省区投 资经营电厂和天然气管网等能源类项目，拥有稳定充沛的现金流量。从表1所示的比重可以看到，1998年中企业报现金和短期投资占 总资产比重为24%，这个数字在1998年年报增加到了34%，1999年中报突 破了35%，总量有38亿元之多。大量的资产以货币的形式存在。n我们分析和预测企业下一步的财务行为会可能选择两条路：一、进行收购兼并使用现金；二、大比例分配现金股利或股份回购，总之，是需要消耗现金，以优化企业的资产结构。 结果：1999年12月，申能股份向申能集团定向协议回购10亿股国有法人 股，回购股数占申能股份总股本的37.98%，回购单价为每股净资产2.51元，共计25亿元的回购资

11、金来源全部为公司自有资金。n企业利用溢余的现金进行股份回购有什么意义呢？我们看看表2所示的每股收益对比就可以得到答案，通过对比回 购前后的每股收益变化，每股收益增加近50%，股东价值提高了。并且 ，由于货币资金占总资产比大幅度下降，资产结构得到优化，总资产收 益率也有较大提高，在行业名列前茅。案例1：货币资金结构分析n 表1 19981999年回购前后申能股份存量现金状况 （单位：百万元）1998年 中报报占总资总资 产产比重1998年 年报报占总资总资 产产比重1999年 中报报占总资总资 产产比重1999年 年报报占总资总资 产产比重货币资货币资 金596 6% 1478 14% 1404

12、 13% 924 7% 短期投资资1829 18% 2106 20% 2416 22% 887 7% 合 计计2425 24% 2253 34% 3820 36% 1811 14%表2 申能股份回购前后股本及每股收益变动对照表总总股 （亿亿元）国有法人股 （%）社会法人 股 （%）社会公众 股 （%）1999年每股收 益 （元） 回购购前26.3380.2510.229.530.31回购购后16.3368.1616.4715.370.51交易性金融资产指企业购入的随时能变现并且持有时间不准备 超过1年(包括1年)的投资，一般包括企业购买的各种 股票、债券、基金等，是现金的后备来源。交易性金融资

13、产的特点： （1）变现能力非常强，流动性仅次于现金。该资产 越多，企业支付能力和财务适应能力就越强。 （2）风险程度大,要注意防范风险交易性金融资产的计算：按科目余额合计资产类项目的阅读与分析应收票据：是指企业因销售商品、提供劳务 等而收到的商 业汇票，包括商业承兑汇票 和银行承兑汇票。 商业汇票是一种由出票人签发的 ，委托付款人在指定日期无条件支付确定金 额给收款人或者持票人的票据。应收票据特点：1、法律约束力和兑付力强于一般 商业信用2、信用程度更高，风险更小3、期限短、有利息、易变现。资产类项目的阅读与分析应收票据的坏账准备当应收票据有确凿证据证明不能 收回或可能想不大的时候，则应将这部

14、分应 收票据并入应收账款，计提坏账准备应收票据的计算：反映企业持有的商业汇票的票面 金额，减去已计提的坏账准备后的净额。该项目应根据“应收票据”科目 的期末余额，减去“坏账准备”科目中有关 应收票据计提的坏账准备期末余额后的金额 填列。 资产类项目的阅读与分析应收账款：指企业因销售商品、提供劳务等 经营活动，应向购货单位或接受劳务单位收 取的款项，主要包括企业销售商品或提供劳 务等应向有关债务人收取的价款及代购货单 位垫付的包装费、运杂费等。 注： 1、不包括应收职工欠款，应收债务 人利息和其他应收款 2、不包括自己拥有的长期的债权 3、不包括各类存出保证金，如投标 保证金和租入包装物保证金。

15、资产类项目的阅读与分析应收账款的特点：1、是商业信用的产物2、与企业的销售规模及信用政策 密切相关3、是造假者虚增资产、虚构利润 的重要手段应收账款常见分析要点： 1、余额变动与企业销售规模变 动的关联性； 2、坏账准备计提范围的确定及 余额变动的合理性； 3、企业信用政策的宽松程度对 坏账风险大小的影响。资产类项目的阅读与分析应收账款的计算：在资产负债表中，“应收账款” 项目反映企业因销售商品、产品和提供劳务 等而应向购买单位收取的各种款项，减去已 计提的坏账准备后的净额。该项目应根据“应收账款”科目所属各 明细科目的期末借方余额合计，减去“坏账 准备”科目中有关应收账款计提的坏账准备 期末余额后的金额填列。如“应收账款”科目所属明细科目 期末有贷方余额，应在资产负债表“预收款 项”项目内填列。资产类项目的阅读与分析应收帐款分析小结如果企业持有应收账款比例远远高于同行业的平均水平，可 能说明： 1）企业销售处于迅速扩张时期，潜伏着不能现金满足支付需要的 危机； 2）如果应收账款过大，说明企业的信用管理可能存在着问题，或 企业对于销售部门目标导向出现了问题.如果一个企业持有的应收账款比例远远低于