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1、1313 后凯恩斯主义宏观经济学概论后凯恩斯主义宏观经济学概论内内 容容 摘摘 要要vv研究主题研究主题vv不确定性不确定性- -货币货币- -失业的联系失业的联系vv后凯恩斯主义对理性预期的批评后凯恩斯主义对理性预期的批评vv卡莱茨基的有效需求理论卡莱茨基的有效需求理论vv中国的后凯恩斯主义者中国的后凯恩斯主义者一、研究主题一、研究主题vv后凯恩斯主义的两大阵营：后凯恩斯主义的两大阵营：1 1、卡莱茨基主义者、卡莱茨基主义者2 2、斯拉法主义者、斯拉法主义者vv有效需求失灵：凯恩斯的有效需求理论强调产量的变化，而有效需求失灵：凯恩斯的有效需求理论强调产量的变化，而卡莱茨基的分析则集中于资本家
2、利润的变化上。而且，卡莱卡莱茨基的分析则集中于资本家利润的变化上。而且，卡莱茨基普遍忽视与投资决策不确定性和货币有关的问题，将重茨基普遍忽视与投资决策不确定性和货币有关的问题，将重点转移到其他客观因素，如实际的现期利润率和借款成本点转移到其他客观因素，如实际的现期利润率和借款成本。vv卡莱茨基的观点可表述为：卡莱茨基的观点可表述为：R = I + R = I + （G - TG - T）+ +（X -X -ImIm）+ Cc + Cc SwSwR R表示资本家的利润，表示资本家的利润，I I表示投资，表示投资，GG是政府支出，是政府支出，T T是税收，是税收，X X是出是出口，口，ImIm为进
3、口，为进口，CcCc为资本家的消费，为资本家的消费，SwSw是工人工资中的储蓄。是工人工资中的储蓄。需要指出，其中的因果关系是由支出导出利润，投资越多利润就越需要指出，其中的因果关系是由支出导出利润，投资越多利润就越多。利润的增加和减少会导致产量同方向变化。产量等于资本家的利润多。利润的增加和减少会导致产量同方向变化。产量等于资本家的利润与工人的工资（消费）与工人的工资（消费）vv在有效需求失灵方面，无论在长期还是短期，后凯恩斯主义在有效需求失灵方面，无论在长期还是短期，后凯恩斯主义都对投资给予特别关注。主流经济学以相对价格为研究中心都对投资给予特别关注。主流经济学以相对价格为研究中心，而后凯
4、恩斯主义则有效将之改变为投资变量，这就改变了，而后凯恩斯主义则有效将之改变为投资变量，这就改变了替代效应和收入效应的传统地位，使收入效应变得更重要了替代效应和收入效应的传统地位，使收入效应变得更重要了。vv后凯恩斯主义模型中投资的作用也将他们对经济增长和收入后凯恩斯主义模型中投资的作用也将他们对经济增长和收入分配的解释联系起来：投资率的改变既对增长过程产生影响分配的解释联系起来：投资率的改变既对增长过程产生影响，又对利润和工资的相对要素收入产生影响。，又对利润和工资的相对要素收入产生影响。vv微观基础：成本加成定价微观基础：成本加成定价商品价格是成本加成定价，加成率由垄断程度决定商品价格是成本
5、加成定价，加成率由垄断程度决定P = ATC + NPMP = ATC + NPMNPMNPM为每单位产量的边际净利润，就是利润加成为每单位产量的边际净利润，就是利润加成成本加成定价意味着，厂商在面对过度需求或供给时将依成本加成定价意味着，厂商在面对过度需求或供给时将依据据“ “短边规则短边规则” ”调整数量而不是调整价格。之所以如此除了垄调整数量而不是调整价格。之所以如此除了垄断程度外，还有合成谬误的原因。全体厂商都降价将导致利断程度外，还有合成谬误的原因。全体厂商都降价将导致利润挤压进而工资下降，使销售量减少而不是增加。润挤压进而工资下降，使销售量减少而不是增加。vv通货膨胀：起因与治理通
6、货膨胀：起因与治理后凯恩斯主义经济学家后凯恩斯主义经济学家温特劳布（温特劳布（WeintraubWeintraub）的成本加成的成本加成 定价模型：定价模型：其中其中P P为一般价格水平，为一般价格水平，m m为平均加成率，为平均加成率，W W为平均货币工资，为平均货币工资， q q为平均劳动生产率。有证据表明为平均劳动生产率。有证据表明m m是相当稳定的，因此价是相当稳定的，因此价 格的上升是由于货币工资的上升超过了劳动生产率的涨幅：格的上升是由于货币工资的上升超过了劳动生产率的涨幅：紧缩的货币政策将在阻止涨价的同时加剧失业。下列三项紧缩的货币政策将在阻止涨价的同时加剧失业。下列三项 中只有
7、任意两项才能实现：充分就业、价格稳定、自由的中只有任意两项才能实现：充分就业、价格稳定、自由的 集体谈判。集体谈判。vv货币的内生性货币的内生性支出的有计划增加如果要实现的话，就必须得到资金支支出的有计划增加如果要实现的话，就必须得到资金支持。这种持。这种“ “预备性的商业行为预备性的商业行为” ”标志着事前希望从银行系统获标志着事前希望从银行系统获得贷款，而且，只有银行创造出必需的信用数量，这些行为得贷款，而且，只有银行创造出必需的信用数量，这些行为才能实施。这就产生了一种产生收入的融资过程，通过此过才能实施。这就产生了一种产生收入的融资过程，通过此过程计划支出通过银行信用转化为实际支出。程
8、计划支出通过银行信用转化为实际支出。正因为如此，货币供应量的变化内生地对信用需求的变正因为如此，货币供应量的变化内生地对信用需求的变化作出反应。货币供应量的增长是通货膨胀的结果，而不是化作出反应。货币供应量的增长是通货膨胀的结果，而不是原因。原因。vv货币供给是难以控制的货币供给是难以控制的中央银行很难主动控制货币供给，因为它面临着两难的困境：要么中央银行很难主动控制货币供给，因为它面临着两难的困境：要么满足交易需要（有可能是工资上涨推进的压力），要么加剧失业，采取满足交易需要（有可能是工资上涨推进的压力），要么加剧失业，采取不妥协的货币紧缩政策。这一困境的产生是由于银行系统难以识别哪些不妥协
9、的货币紧缩政策。这一困境的产生是由于银行系统难以识别哪些 是由有意识的商业行为（是由有意识的商业行为（“ “真实票据真实票据” ”）引起的投资需求，哪些是由增加）引起的投资需求，哪些是由增加的货币工资（的货币工资（“ “通货膨胀票据通货膨胀票据” ”）引起的私人投资需求。正如戴维森（）引起的私人投资需求。正如戴维森（19891989）指出的：）指出的：“ “任何能满足交易需求的健康的银行机制可能被反过来用于创造任何能满足交易需求的健康的银行机制可能被反过来用于创造 通通货膨胀票据货膨胀票据 式的弹性货币，而不是式的弹性货币，而不是 真实票据真实票据 ；任何旨在限制银行系统；任何旨在限制银行系统
10、发行通货膨胀票据的能力的政策，都将同时限制其为维持充分就业提供发行通货膨胀票据的能力的政策，都将同时限制其为维持充分就业提供 充足的真实票据的能力充足的真实票据的能力” ”。二、不确定性二、不确定性- -货币货币- -失业的联系失业的联系vv凯恩斯的通论抛弃了古典经济学中三个相互联系的核心假设凯恩斯的通论抛弃了古典经济学中三个相互联系的核心假设：1 1、经济主体关于未来的知识足以将不确定性降低为风险性环境、经济主体关于未来的知识足以将不确定性降低为风险性环境。2 2、货币经济与物物交换是一样的，因此货币是中性的。、货币经济与物物交换是一样的，因此货币是中性的。3 3、灵活的价格机制将自动实现充
11、分就业。、灵活的价格机制将自动实现充分就业。凯恩斯强调的是不确定性、货币非中性凯恩斯强调的是不确定性、货币非中性vv不确定性和历史时间：不确定性和历史时间：1 1、经济当事人所面临的是不可逆转的、不可知的、不会、经济当事人所面临的是不可逆转的、不可知的、不会重复的未来，概率法则不适用，万花筒般的变化和根本不连重复的未来，概率法则不适用，万花筒般的变化和根本不连续性是其特征续性是其特征2 2、凯恩斯认为我们行动的基础常常是、凯恩斯认为我们行动的基础常常是“ “非常古怪的非常古怪的”“”“捉捉摸不定的摸不定的” ”。在真正不确定性的条件下，决策者面临全新的环。在真正不确定性的条件下，决策者面临全新
12、的环境，而且他们所做的决策，一旦实施，其结果就无法推翻。境，而且他们所做的决策，一旦实施，其结果就无法推翻。 这就是所谓判决性实验：这就是所谓判决性实验：“ “拿破仑不能一百次重复滑铁卢战役拿破仑不能一百次重复滑铁卢战役，希望普鲁士人按一定的比例来得太晚，他的战斗决策就是，希望普鲁士人按一定的比例来得太晚，他的战斗决策就是 判决性实验判决性实验” ”。vv生产的货币理论：生产的货币理论：1 1、货币具有零收益，同时具有极大的流动性，其好处超过、货币具有零收益，同时具有极大的流动性，其好处超过了它可忽略的持有成本。了它可忽略的持有成本。2 2、由于面临不确定性而引起的对流动性需求的增加，从、由于
13、面临不确定性而引起的对流动性需求的增加，从而引起货币需求增加。这将不会导致在货币生产中对劳动需而引起货币需求增加。这将不会导致在货币生产中对劳动需求的增加。如果不存在货币，古典理论会自动成立。求的增加。如果不存在货币，古典理论会自动成立。3 3、工资合同是以货币形式决定的，货币工资十分稳定而工资合同是以货币形式决定的，货币工资十分稳定而且有流动性贴水。且有流动性贴水。vv所以凯恩斯认为，通过工资和价格灵活性以恢复充分就业所以凯恩斯认为，通过工资和价格灵活性以恢复充分就业 的政策十分混乱，不仅破坏了的政策十分混乱，不仅破坏了“ “合同的神圣合同的神圣” ”，而且不能保，而且不能保证获得期望收益。
14、证获得期望收益。vv明斯基（明斯基（19781978，19821982）发展了凯恩斯的观点，他认为通货）发展了凯恩斯的观点，他认为通货紧缩是不平衡的，因为它导致现金流量的减少（价格紧缩是不平衡的，因为它导致现金流量的减少（价格/ /或销或销量降低）和现金承诺（债务）的增加。债务量降低）和现金承诺（债务）的增加。债务- -通货紧缩过程通货紧缩过程厂商在融资方面更加无力，更容易破产。厂商在融资方面更加无力，更容易破产。Y YY Y0 0Y YF FA AB BE EP PP P0 0P P1 1P P2 2ASAS0 0ASAS1 1ADAD0 0ADAD1 1三、后凯恩斯主义对理性预期的批评三、
15、后凯恩斯主义对理性预期的批评vv“ “合理预期合理预期” ”由英国哲学家洛克提出，凯恩斯曾两次引用并表由英国哲学家洛克提出，凯恩斯曾两次引用并表示赞成：示赞成：“ “在做出判断时，如果一个人没有尽其所能获取最多在做出判断时，如果一个人没有尽其所能获取最多的信息，他就不可避免犯错误的可能性的信息，他就不可避免犯错误的可能性” ”（凯恩斯，（凯恩斯，19731973）。）。vv理性预期的缺陷：排除了不确定性，要求重复过程的存在，理性预期的缺陷：排除了不确定性，要求重复过程的存在，把企业家和理论家的知识混为一谈，并认为二者完全相同把企业家和理论家的知识混为一谈，并认为二者完全相同vv卢卡斯（卢卡斯（
16、19771977）同意，理性预期假设能很好地处理具有稳定）同意，理性预期假设能很好地处理具有稳定结构和重复事件的环境，但却无法合适地对付多样的变化和结构和重复事件的环境，但却无法合适地对付多样的变化和判决性实验。判决性实验。四、中国的后凯恩斯主义者四、中国的后凯恩斯主义者vv柳欣（柳欣（20042004）：国民收入核算体系中以货币量值表示的所有）：国民收入核算体系中以货币量值表示的所有统计变量，与新古典理论的生产函数是完全无关的，只是一统计变量，与新古典理论的生产函数是完全无关的，只是一种数字游戏。来自于资本主义经济关系。种数字游戏。来自于资本主义经济关系。vv前提：资本家或厂商用一笔给定的资本或货币购买劳动力和前提：资本家或厂商用一笔给定的资本或货币购买劳动力和资本品时，两种要素的比例选择是都能够获得统一的利润率资本品时，两种要素的比例选择是都能够获得统一的利润率或回报率（即古典派的利润最大化条件）或回报率（即古典派的利润最大化条件）考试题目考试题目vv产业结构升级与中国经济增长放缓产业结构升级与中国经济增长放缓
