四川长虹电器股份有限公司近三年财务报表分析报告

《四川长虹电器股份有限公司近三年财务报表分析报告》由会员分享，可在线阅读，更多相关《四川长虹电器股份有限公司近三年财务报表分析报告（55页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、四川长虹电器股份有限公司 近三年财务报表分析报告分析构架（一）公司简介（二）财务比率分析（三）比较分析（四）杜邦财务体系分析（五）综合财务分析 (六)本次财务分析的局限（一）公司简介1公司基本信息2公司历史3公司主营业务介绍4公司近三年财务报表5审计报告意见类型1公司基本信息公司法定中文名称：四川长虹电器股份有限公司公司法定英文名称：SICHUAN CHANGHONG ELECTRIC CO.,LTD 公司法定代表人：倪润峰 公司注册地址：四川省绵阳市高新区绵兴东路35 号 公司股票上市交易所：上海证券交易所 股票简称：四川长虹 股票代码：600839 公司选定的信息披露报纸名称：中国证券报、

2、上海证券报 中国证监会指定登载年报网站：http:/ 股份总数 216,421.14 （万股） 其中： 尚未流通股份 121,280.91 （万股） 已流通股份 95,140.23 （万股） 截止2001 年12 月31 日，公司共有股东707,202 名。 拥有公司股份前十名股东的情况如下： 名次 股东名称 年末持股 持股占总股 所持股份 数量（股） 本比例(%) 类别 1 长虹集团 1,160,682,845 53.63 国有法人股 2 涪陵建陶 6,399,120 0.30 社会法人股 3 杨香娃 5,990,400 0.28 流通股 4 嘉陵投资 4,752,384 0.22 社会法人

3、股 5 雅宝中心 2,517,459 0.12 流通股 6 海通证券 2,372,832 0.11 流通股 7 成晓舟 2,252,164 0.09 流通股 8 满京华 2,036,736 0.09 社会法人股 9 四川创联 2,015,520 0.09 社会法人股 10 华晟达 1,950,000 0.09 社会法人股 2公司历史介绍四川长虹电器股份有限公司（简称四川长虹）是1988 年经绵阳市人民政府绵府发(1988)33 号批准进行股份 制企业改革试点。同年人民银行绵阳市分行绵人行金（ 1988）字第47 号批准四川长虹向社会公开发行了个人 股股票。1993 年四川长虹按股份有限公司规范

4、意见 有关规定进行规范后，国家体改委体改(1993)54 号批 准四川长虹继续进行规范化的股份制企业试点。1994 年 3 月11 日，中国证监会证监发审字(1994)7号批准四川 长虹的社会公众股4,997.37 万股在上海证券交易所上市 流通。 1992 年，四川长虹在全国同行业中首家突破彩电生产 百万台大关。1995 年8 月，第50 届国际统计大会授予四 川长虹“中国最大彩电生产基地“和“中国彩电大王“殊荣； 四川长虹龙头产品“长虹“牌系列彩电荣获了我国国家权 威机构对电视机颁发的所有荣誉。1997 年4 月9 日，长 虹品牌荣获“驰名商标证书“。1999 年3 月8 日，四川省 科学

5、技术委员会换发了四川长虹高新技术企业证书，统 一编号为QN-98001M。根据国家统计局国家行业企业信息发布中心提供的资 料显示，长虹彩电市场占有率高达17.34%，继续位居彩 电行业第一名；“精显王“背投影彩电成为市场的亮点， 市场占有率一度高达18.5%。长虹空调、视听产品、电池 等产品的市场占有率也稳步上升。四川长虹目前正在努力打造世界级企业、拓展国际市 场，目前已在海外设立多家办事处，产品辐射东南亚、 欧洲、北美、非洲、中东等地区。3公司主营业务介绍四川长虹主营包括：视屏产品、视听产品、空 调产品、电池系列产品、网络产品、激光读写系 列产品、数字通讯产品、卫星电视广播地面接受 设备、摄

6、录一体机、通讯传输设备、电子医疗产 品的制造、销售，公路运输，电子产品及零配件 的维修、销售，电子商务、高科技风险投资及国 家允许的其他投资业务，电力设备、安防技术产 品的制造、销售。4公司近三年财务报表详见分析模型5审计报告意见类型四川长虹聘请的会计师事务所均为四川君和会计师事 务所。 四川君和会计师事务所的注册会计师对四川长虹公司 1999年、2000年、2001年年报均出具了无保留意见的审 计报告（二）财务比率分析营运能力分析盈利能力分析长期偿债能力分析短期偿债能力分析1营运能力分析总资产周转率：总资产的周转速度越快，反映销售能 力越强。长虹的资产周转速度处于行业的平均水平，应 该进一步

7、采取措施，加速资产的周转，增加利润。应收帐款周转率和周转天数：周转率越高，周转天数 越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企 业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能 力。长虹的周转率比较低，应该加强应收帐款的管理工 作，加快周转。存货周转率和周转天数：存货的周转率和周转天数反 映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快，存货 的占用水平越低，变现能力越强，长虹的存货周转率比 较低，应该加强存货的管理，在保证生产连续性的前提 下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用效率2盈利能力分析销售净利率：销售净利率反映了企业每单位的销售收 入所产生的净利润，这个指标和净利润成正比,和

8、销售收 入成反比。销售收入如果增长了，利润率没有增长，说 明费用过高，可能管理上存在问题。四川长虹2000年和 2001年的比率分别为2.56%,0.93%,2001年比2000年有 所下降，但是还保持着一定的获力能力。 投资报酬率（资产净利率）：它表明资产利用的综合 效果，比率越高，说明企业在增加收入节约资金方面效 果越好。长虹1.66%和0.52%的比率超过了行业的平均水 平，对于家电行业竞争如此激烈的环境来说还是不错的 。权益报酬率：长虹的这个指标还是比较低的，应该进 一步加强管理，挖掘它的获力潜力。3长期偿债能力分析4短期偿债能力分析（三）比较分析结构百分比分析定基百分比分析环比百分比

9、分析同行业分析1结构百分比分析从资产负债结构表分析，四川长虹的应收款和存货占 总资产比例较高，99年应收帐款款及其他应收款净额占 总资产的比例为29.26%，2000年为15.58%，2001年为 24.67%；存货净额的比例99年37.21%，2000年为38.89% ，2001年为33.69%，表明企业产品集压过多，由于四川 长虹主要经营电子产品，而电子产品发展速度很快，产 品更新换代也很快，过高的产品存货容易降低产品的市 场价值，增加企业的经营风险。四川长虹的流动资产占 总资产比例很高，99年比例为83.59%，2000年为76.58% ，2001年为80.77%；而固定资产占总资产比例

10、较低，99 年比例为14.05%，2000年为19.08%，2001年为15.67%； 表明企业的资金主要由流动资产占用，因而扩大销售， 加快存货和应收款的周转速度显得尤为重要。长虹的短期负债占比99年和2000年为不到22%，2001年 为27.7%，增加的幅度较快，但比例还是相对较低，长期 负债所占比例也很低。表明资产的结构比较安全。从利润结构表分析，主营业务成本占主 营业务收入比例呈上升趋势，导致主营业 务利润所占比例逐年下降，而且销售费用 和管理费用又逐年增加，所以净利润逐年 下降！2定基百分比分析从四川长虹三年资产负债表的趋势来看，总资产呈增 长趋势。2000年略增加0.59%，增长

11、的原因主要是固定资 产和无形资产增加增快，其中：固定资产增加36.63%， 无形资产增加173.02%；同时，流动资产2000年下降 7.84%，下降的原因主要是由于应收账款和其他应收款净 额和货币资金减少较多其中：应收款减少46.45%，货币 资金减少19.69%。还可看到2000年负债减少4.31%，造成 以上情况的原因可能是四川长虹用流动资产投资于固定 资产和无形资产，并偿还了部分债务。2001年总资产比99年增加6.85%，其中：流动资产比99 年增加3.25%，固定资产增加为19.23，无形资产增加为 124.68%；而负债比99年增加36.40%，增加的幅度较大， 结果导致了股东权

12、益下降1.42%，原因可能是资产的利用 效果不好，其产生效益的速度慢于负债增加的速度。从利润看，净利润呈明显下降趋势。99年为52532万元 ，2000年为27424万元，减少47.80%，2001年减少81.15% ；2000年，主营业务收入增加6.06%，但是主营成本增 加7.49%，导致主营业务利润减少1.5%；同时销售费用增 加较大，达到16.00%，其他业务利润下降39.10%，因此 ，即使投资收益增加202.02%、补贴收入增加5093.84%和 营业外收入增加44.39%，也未能控制净利润下降趋势。 2001年基本上也是同样的情况，主要原因是由于主要业 务成本和销售费用、管理费用

13、增加较大和各项准备提取 增加造成。3环比百分比分析环比分析实际上是对基比分析的进一步补充和细化，是为了更好 的说明财务状况的趋势。2001年长虹总资产为1763751万元，比2000年增加 6.22%，其中：流动资产增加12.04%，主要原因是应收款 净额增加68.25%和应收票据增加15.50%以及货币资金增 加7.99%的原因；2001年由于折旧和资产清理增加，固定 资产下降12.74%；而长期待摊费用下降导致无形资产及 其他资产下降17.71%；与此同时负债有42.54%的增加， 导致了股东权益比2000年下降了3.29%。同行业分析（1）2000年行业比较分析（2）2001年行业比较分

14、析（3）结论（1）2000年行业比较分析A偿债能力分析：公司的偿债能力处于同行业领先水平，流动 比率、速动比率股东权益比率分别居同行业上市公司的第1、5、1 位 ，同时从资产负债表中可看出公司现金充足，公司的债务风险小 ，偿债能力强。但是公司的资产负债率位居同行业的31位，所以， 公司自有资本与债务的结构有进一步调整的空间以进一步发挥财务 杠杆的作用，为公司获取更多的收益。B营运能力分析：公司的营运能力处于同行业中游水平，应收 帐款周转率、存货周转率流动资产周转率、总资产周转率分别居 同行业上市公司的第15、9、18、13位，表明公司的营运能力仍显 不足，资产的利用效率还有待进一步提高。C盈利

15、能力分析：公司的盈利能力处于行业中游，主营业务毛 利率、主营业务利润率、净资产收益率、总资产利润率、第股收益 分别居同行业上市公司的第21、19、20、19和18位，表明公司的盈 利能力不足，公司应进一步扩大销售和降低成本费用，为股利获得 更多的回报。（2）2001年行业比较分析A偿债能力分析：公司的偿债能力处于同行业领先水平，流动 比率、速动比率股东权益比率分别居同行业上市公司的第1、4、1 位 ，与上年相比名次，变化不大。同时从资产负债表中可看出公司 现金充足，表明公司的债务风险小，偿债能力强。但是公司的资产 负债率仍位居同行业的28位，所以，公司资金使用效益不高，自有 资本与债务的结构仍有进一步调整的空间以进一步发挥财务杠杆的 作用，为公司获取更多的收益。 B营运能力分析：公司的营运能力处于同行业中游水平，应 收帐款周转率、存货周转率