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1、xxxxxxxxxxxxxxxx股份有限公司股份有限公司机密XXXX产业整合暨收购xxxx集团项目建议书 本项目建议书的前提假设由于整体收购大厂矿区的时间难以预估，因此在本项目的撰写中我们贯穿一个 假设，本项目的结束时间界定为完成对XXX的收购，因此本项目的主要任务界定为 ：锡产业整合方案协助XXX收购XXX当然在设计锡产业整合方案中，我们会考察大厂矿区整体资源的价值 在整合锡产业中的地位，以及可能的整合思路，但考虑到具体收购行为 可能实施的时间，我们建议在与广西省政府达成意向后，另行项目委托 工作。如果收购XXX和整个大厂矿区的时间衔接紧密，也非常愿意为 提供一揽子服务，只是在项目的人员安排
2、、时间安排和报价上需要重新调整。2综述项目背景XXX对委托意愿的理解和项目解决思路项目工作展开项目时间计划、组织与报价可能参与项目的核心人员介绍390年代以来，世界锡产量和消费量一直保持增长趋势 ，总体上保持供需平衡的态势资料来源：中国XXX网复合增长率： 生产：2.41 消费：2.844随着世界经济的复苏，全世界对锡的消费需求在未来 35年内将逐渐增长，并形成供不应求的局面资料来源：中国XXX网 由于锡所具有的优越性能，锡在 传统应用领域将继续保持一定的 需求态势。 此外，新应用领域的拓展，加之 环保对使用铅、镉等有毒金属严 格限制，又给锡创造了一个扩展 市场占有率的良机。 从长期而言，随着
3、锡矿资源的持 续开采，锡产品应用范围的扩大 ，对锡的需求会增加。 从以上分析来看，预计未来35 年内，世界对锡消费的总体需求 将超过供给，走势总体而言是一 个缓慢攀升的过程5从各国对锡的消费情况来看，当前锡的消费国以工业 发到国家为主，但中国已经跨入锡消费大国的行列 当前锡的消费国仍以工业发达国 家美国、日本、德国、英国、法 国、俄罗斯等为主，占世界锡消 费量的70%左右，其中消耗量最 多的国家是美国。 其他工业发展国家的锡消费量基 本保持在一定的水平(稳中有降) 。 重要的变化是：中国及亚洲、拉 丁美洲的发展中国家锡消费量有 不同程度的增长，特别是中国跨 入锡消费大国的行列。资料来源：中国X
4、XX网690年代以来，世界精锡消费的结构发生了显著变化，焊 锡和化学制品的消费呈增长趋势，并且焊锡成为锡最主 要的消费 90年代以来锡的消费结构发生了一些变化 ：镀锡薄板(也称马口铁)由于受其他包装材 料（如铝罐、塑料罐等）的竞争，以及镀锡 工艺的改进，使镀锡层变薄，其耗锡比例略 有下降，锡消费总量从第一位降到了第二位 。随着电子工业，特别是亚洲等发展中国家 电子工业的发展，以及锡新应用领域的拓展 ，加之电子、电气工业上使用高锡焊料的增 多，使焊锡在世界精锡消费比例中呈稳步增 长，并超过镀锡板用量比例，成为第一耗锡 产品。在传统的锡合金应用方面，各国锡合金耗 锡量在锡总消费量的比例与该国技术、
5、经济 发展密不可分。由于锡价较昂贵，国外发达 国家由于大量降低合金中含锡量或采用代锡 合金，锡合金需求量已大大减少，从世界范 围来看，其比例基本稳定在25%左右。资料来源：中国XXX网7锡的应用领域主要是食品包装、玩具、电子和汽车等行 业，年增长速度都保持在35资料来源：锡业股份投资价值分析报告，中国XXX网锡的具有应用前景的两个领域： 锡基阻燃剂行业 国际锡研究所认为，锡基阻燃剂 锡酸锌(ZS)羟基锡酸锌(ZHS)自 1990年开始取代三氧化二锑用于阻 燃剂以来，在欧洲正以11%的速度增 长，每年的耗锡量已有700吨，如果 其市场份额能达到15%，则锡在这方 面的用量每年将增至5400吨；
6、汽车和无铅焊料产品 锡在电子焊料、热交换焊料和电池 方面的消费量每年也有7000吨。随 着汽车工业的稳定发展，锡在这一 领域的保持一定的增长；无铅焊料 的全面推广应用，会使锡的消耗每 年增长约15000吨。 8随着国民经济的发展，我国对锡的消费需求不断增长80年代中期以来，随着国 民经济建设的快速发展， 机械、电子、轻工、食品 等消费锡的部门和行业对 锡的消费量增加。进入90 年代以来，锡的消费也进 入了快速增长，在1996达 到了4.3万吨，此后，随着 出口量的增长，消费降至 4.0万吨以下，但由于产量 的迅速猛增，2001年消费 达到了5.2万吨的历史最高 ，并一跃成为世界第二大 锡消费国
7、。 资料来源：中国XXX网9随着我国工业水平的不断发展，锡的消费结构逐渐趋 于合理，逐步接近发达国家的锡消费模式和结构 我国工业发展水平与国外工业发达 国家相比有一定的差距，因此锡的 消费比例与国外有显著差别。 据2001年统计，我国耗锡最多的是 焊料，约占全国总耗锡量的50.0% ，其次是马口铁生产占25.0%、化 工制品占4.0%、其它用途占21.0% 。目前我国所需的绝大部份锡深加 工产品，如有机锡、锡材等，大部 份需要进口。 总的来看，近10年来我国精锡产量 有较大幅度的提高，而锡的消费也 在逐年稳步增长，与此同时，随着 我国工业水平的不断发展，锡的消 费结构也渐渐趋于合理，并逐步接
8、近发达国家的锡消费模式和结构。 资料来源：中国XXX网10我国是世界锡生产第一大国，生产的锡主要用于出口 80年代以来，由于地方小 型锡矿采矿单位的大量出 现，使我国锡精矿的产量 呈现逐年增长的势头，年 均增长率在10%以上。精 矿锡的增长进一步刺激了 国内精锡的生产，精锡产 量一直保持着高产量、高 增长率(年增长率高达 13.7%)的态势。 从国内市场平衡来看，供 大于求的矛盾依然存在。 为缓解国内供需矛盾，中 国每年大量出口精锡产品 ，出口量占精锡总产量的 50%以上。资料来源：中国XXX网 11世界锡资源的分布比较集中, 主要分布在太平洋地区 ,亚洲国家锡资源最为丰富, 占世界锡总储量的
9、60 以上 资料来源：国际战略矿物资源我国是世界锡储 量最丰富的国家12我国锡矿的保有储量呈逐年增长的趋势资料来源：中国矿业网13我国的锡矿主要分布在云南和广西，两省占全国保有 储量的60以上资料来源：中国矿业网14掌控具有战略意义的资源是XXX实现从传统贸易商向 资源型贸易商转型的重要步骤和手段 XXX传统贸易业务所依托的核心资源政策优势正迅速消失，核心业务的竞争力不足 增值贸易业务还在探索与培育中，尚未能够实现贸易业务的升级和竞争能力的提高 单纯贸易业务的创新空间很少，而且未能形成合适的培育机制 充分挖掘XXX的在金属领域的专 业资源，将政策优势转化为经营 优势和技能优势 寻求贸易环节以外
10、的利润增长点 ，以贸易优势培育产业能力；传统贸易优势动摇依托资源的贸易商15在XXX集团战略的指引下，有色选择资源控制项目遵循 以下四项基本原则资料来源：XXX三年规划 处于产业链中的关键增值环节 ，控制了这一环节有利于在长 期内保持优势地位 在未来10年内，预计该商品总 体上供不应求 XXX在投资项目中所占股份 具有重大事项否决权 或XXX与被投资企业达成有 约束力的长期协议 项目自身回报率不应低于集团 要求的多元化投资回报要求 综合回报率超出多元化投资回 报要求2个百分点以上 每1元投资能够带来每年至少5 元的有保证货源 积极利用国有资产的重组与兼 并机遇关键环节/长期稀缺有效控制低资本性
11、投入合理回报选择资源 项目原则16已经投资进入与有色金属开采、加工和销售相 关的企业股份有限公司 金属 连云 港有 限公 司中国 矿业 国际 有限 公司广西 华晟 XXX 贸易 有限 公司广西 华锑 化工 有限 公司XXX 赣州 锡业 有限 公司广西 高峰 矿业 有限 公司中铜 联合 铜业 有限 公司广西 桂西 华银 铝业 有限 公司江西 省修 水香 炉山 钨业 有限 公司南昌 硬质 合金 有限 公司厦门 钨业 股份 有限 公司厦门 三虹 钨钼 股份 有限 公司厦门 金鹭 特种 合金 有限 公司控股子公司参股子公司以贸易、服务业 为主以有色金属的开采、加工、销售 为主江西 钨业 集团希望能进一
12、步控制资源17铅锌锡锑属于重点发展的有色金属销售（内贸和外贸）冶炼中间产品应用领域矿石资源锡：针对国内锡精矿 日益短缺的现状，积 极与生产厂家和国外 公司合作开发有潜力 的国内矿山；通过设 立采购点、与国内工 厂合作；继续利用好 进口锡精矿的渠道锡：抓住锡在高技术行业的广泛应用和锡产业向高纯度、高附 加值发展的机会，选择有实力，讲信誉，渠道广的国外公司进 行技术引进，领先进入锡精加工行业铅锌：建立稳定的货源基地和销售网络锡：充分利用期货、实物两个市场，提高代理出口和套期保值水平，不断提高利 润率，使锡成为有色的创利支柱产品之一，建立起高效、优质通畅的外销网络。铅锌：以仓储分销为手段、东亚、东南
13、亚地区和大型跨国公司为工作重点，建立 锌系列商品的销售网络；利用有色可以进行LME期货保值的优势，以期货保值带 动实物贸易，代理出口和套期保值同步进行，通过保值得到货源 已经控股赣 州锡业有限 公司、广西 华锑化工有 限公司，参 股广西高峰 矿业有限公 司资料来源：三年滚动发展回顾锑：从锑精矿入手，通过投资、经营权换股权，控制自锑精矿到锑锭、氧化锑的资源，建 立完整的产业链条，实现原料、产品、销售的一体化，成为公司的主要利润来源 18这些金属的出口贸易为带来可观的盈利，而 南丹是重要的货源基地万美元610071008000资料来源：提供 南丹是出口 锡、锑、锌的重要货 源基地，占 锡出口的50
14、、锑出 口的6070%、锌出 口的10，而且还有 进一步扩大的趋势； 南丹还是铅、银、铟 等出口产品的潜在货 源19作为南丹有色金属矿产资源的主要拥有者的XXX是我 国主要的锡生产企业之一20XXX是一家特大型有色金属企业，具有丰富的矿产资源 集团公司下属有25个厂矿单位,分布在柳州、河池、南丹、来宾四个县市 ； 截至2003年10月止,资产总额31.4亿元,净资产为2.16亿 XXX的主要产品有锡、铟、铅、锡、锌、银、化工、矿山机械八个系列30多种 主要产品锡锭、铅绽、锑绽、锌绽、锡铅焊料、高铅锑、铸造轴承合金等均采用具有 国际先进水平的国家标准组织生产，有7个产品荣获省部级优质产品奖，其中
15、金海 牌锡锭荣获国家质量金质奖,1992年在伦敦金属交易所注册，在国内外享有很高商 誉。 企业规模生产能力主要产品 年采选250万吨矿,年冶炼2.5万吨锡、3万吨铅锑、6万吨锌、40吨铟和40吨银的生产 能力。形成全国最大的，技术、设备、工艺最先进的锡矿采选生产基地 ； 1996年12月在全国锡冶炼厂中第一家通过国家ISO9002质量体系认证 ； 计划通过“十五”期的技术改造和技术创新,形成年采选200万吨原矿的南丹大厂矿区采 掘选矿基地,年产铅锑35000吨、锑白5000吨,银40吨的河池市铅锑冶炼基地,年产锡 25000吨、锌70000吨、铟100吨、硫酸10万吨的来宾锡锌铟冶炼基地和年产
16、铟靶材 50吨、金红石钛白粉3000吨、抗氧化焊料3000吨的柳州市高新产业开发基地等四大 生产基地。 拥有锡、铅、锑、锌、铟、银、镉、铋、砷等多种金属矿产资源储备； 截止2001年，保有矿石储量(A+B+C+D)4200多万吨,锡金属61万吨,锑金属46万吨， 铟金属4600吨，锌金属243万吨、铅金属57万吨，其中锡、锑保有储量均居全国之首 ，铟保有储量居世界第一，比世界其他国家已经探明储量的总和还要多 。资源情况21XXX下属控股和参股子公司共计25个，涉及采矿、冶 炼和加工等多个产业链环节冶炼XXX铜 坑 矿高 峰 矿 有 限 公 司车 河 选 矿 厂金 城 江 冶 炼 厂河 池 冶 金 化 工 厂来 宾 冶 炼 厂柳 州 冶 炼 厂柳 州 XX X
