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1、1保 密NEEQ业务简介2015年10月2目录第一章新三板现状第二章 新三板业务介绍第三章新三板展望第四章中银国际简介第一章 新三板现状市场架构及新三板的定位结构主板全国统一性的新三板市场区域性股权交易市场中小板创 业 板传统型中小企业创新、创业、成长型中小微企业科技成长型企业中型稳定发展企业大型蓝筹企业公 开 市 场 非公开市场 4第一章 新三板现状近年来新三板发展提速512年8月3日13年初13年12月13日14年8月25日做市商制度正式上线国务院发布国务院关于全国中小企业股份转让系统有 关问题的决定，实现全国扩容 全国中小企业股份转让系统（NEEQ）在京揭牌，全国中小企业 股份转让系统业
2、务规则（试行）及配套文件正式发布实施 新三板扩容获国务院批准，首批扩容范围为北京中关村、新三板扩容获国务院批准，首批扩容范围为北京中关村、 上海张江，武汉东湖和天津滨海上海张江，武汉东湖和天津滨海4 4个国家级高科技园区个国家级高科技园区 第一章 新三板现状新三板挂牌数量第一章 新三板现状截至到2015年9月30日，共有3585家企业业成功在全国中小企业业股份 转让转让 系统统挂牌，并且总总市值值已经经突破15110亿亿人民币币新三板行业分布数据来源：wind一级行业 7第一章 新三板现状第二章 新三板业务介绍v有进入资本市场的意愿但 暂不符合主板、中小企业板 或创业板条件的，或虽符合 条件但
3、不愿意漫长等待的公 司；9v希望借助资本市场力量扩 大规模、做大做强、规范经 营实现跨越式发展的公司；什么样的企业适合进入新三板1234v已有一定的业务规模，但 资金紧张制约业务规模扩大 的公司；v具有创新业务模式，需要 提升品牌、提高公司估值水 平的公司。新三板第二章 新三板业务介绍企业进入新三板的条件1012n业务明确，具有持续经营能力3n公司治理机制健全，合法规范经营4n股权明晰，股票发行和转让行为合法合规5n主办券商推荐并持续督导全国 中小 企业 股份 转让 系统 业务 规则 (试行)n全国股份转让系统公司要求的其他条件6n依法设立且存续满两年第二章 新三板业务介绍11我们对新三板客户
4、选择：优质的中小企业v净资产收益率水平：最近一个会计年度净资产收益率不低于百分之十；v成长性：营业收入持续增长，最近一个会计年度营业收入增长率不低于百分之十五；v企业具有省级高新技术企业资质；v企业或股东或高级管理人员拥有国家级科学技术成果。v收入、利润规模：最近一个会计年度的营业收入超过3000万元或净利润超过300万元；v利润率水平：最近一个会计年度的毛利率不低于行业平均毛利率；v成长性：营业收入持续增长，最近一个会计年度营业收入增长率不低于百分之十五；v核心技术：具备高新技术企业认定资质；或拥有一定的专利技术，包括但不限于发明专利、实用新型专利、外观设计专利，软件著作权等。传统企业（满足
5、3条）新兴行业（满足2条）第二章 新三板业务介绍1-2个月2个月2个月1个月中介机构初步调查；确定改制重组方案；审计评估；设立股份公司。会计师报表审计、律师尽职调查；券商尽职调查并制作文件；券商内核。向审核机关报送文件；审核意见反馈及回复；备案确认。挂 牌 流 程新三板业务流程示意图第二章 新三板业务介绍开立账户；登记公司初始登记；挂牌。13企业挂牌新三板的益处新三板益处股权融资v 挂牌公司可以通过定向增资方式实现股权融资。公司挂牌后，可以吸引到全国风险投资机构的关注，帮助公司引进战略投资者。数据显示，2015年以来，新三板完成180家挂牌企业定向增资，总融资额达到746亿，已是2014年全年
6、募集金额的5.6倍。14v 参与定向增资的投资者，除挂牌公司的原始股东外，还有众多机构投资者，其中包括VC/PE机构v 定向增值的估值与公司营业收入及净利润增长率、销售净利润率相关第二章 新三板业务介绍企业规范运作，银行主动授信股份价值得以体现，质押股权获得贷款发行私募债券，获得企业发展所需资金银行授信银行授信股权质押贷款股权质押贷款中小企业私募债券中小企业私募债券新三板益处债权融资第二章 新三板业务介绍挂牌前挂牌后上市时中介机构帮助公司进 行梳理，解决所发现 的问题，扫清上市障 碍。主办券商对挂牌企业 进行持续督导，挂牌 企业规范化运行，并 熟悉资本市场规则。挂牌企业已在证监会 监管下的平台
7、进行实 践检验，信誉度更高 。新三板益处帮助上市第二章 新三板业务介绍公司挂牌后，基于市场化的估值，可以以股份为支付对价进行并购，帮助企业跨越式发展。资本市场的资源配置功能得到充分的发挥，可能存在挂牌公司并购非挂牌公司、上市公司并购新三板挂牌公司、挂牌公司之间并购等情况。案例：2012年12月创世生态（430159）通过股权收购，收购了天津市大易环境景观设计有限公司的全部股权，在天津消灭了一个竞争对手，在业务上扩大了覆盖面，有利于其核心竞争力的提升。新三板益处并购发展第二章 新三板业务介绍交易信 息平台社会媒体互联网新三板新三板提高公司知名度，有利于公司主营业务发展，公司挂牌后，公司 股票在全
8、国性的交易平台上进行报价转让，企业价值得到市场化 体现，从而为股东带来财富效应新三板益处广告效应第二章 新三板业务介绍公司挂牌后，公司股票在全国行的交易平台 上进行报价转让，企业价值得到市场化体现 ，从而为股东带来财富效应。在实行股权激励的挂牌公司，挂牌带来的财 富效应有利于调动员工的工作热情和积极性 ，增强企业的凝聚力案例：德鑫物联（430074）2011年3月三板 上市后股价由2.5元一直攀升到现在10元。新三板益处财富效应与股权激励第二章 新三板业务介绍战略投资者、 VC、PE等原始股东 公司挂牌后，为股东提供了退出机制，股东能够通 过转让系统进行股份套现，也为投资机构提供了一个 风险管
9、理的新平台。未来挂牌公司的股份可在券商柜 台向券商的客户进行报价转让，扩大了潜在交易对手 的范围，从而提高交易的活跃度，提供更多流动性。股权转让新三板交易新三板交易新三板交易新三板交易 平台平台平台平台 券商柜台券商柜台券商柜台券商柜台 新三板益处流通套现第二章 新三板业务介绍关于转板中小板创业板21国务院关于全国中小企业股份转让系统有 关问题的决定（国发201349号）二、建立不同层次市场间的有机联系在全国股份转让系统挂牌的公司，达到股票上 市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交 易。证监会贯彻落实国务院常务会议精神， 发布十条措施三要完善创业板制度，在创业板建立单独层次 ，支持尚未盈利的
10、互联网和高新技术企业在新 三板挂牌一年后到创业板上市，进一步支持自 主创新企业的融资需求。第二章 新三板业务介绍22新三板与主板、创业板的差异新三板挂牌与主板、创业板上市的差异审核制度融资方式公司性质督导期交易方式投资者 限制新三板挂牌报备制定向增资为主非上市公众公司终身督导协议/做市/集合竞价门槛较高主板创业板上市核准制IPO为主上市公司上市当年和其后两个完整会计年度证券交易所场内交易门槛较低23第二章 新三板业务介绍第三章 新三板展望新三板发展展望新三板市场的未来前景参照美国纳斯达克市场的发展模式及历程，新三板市场在未来将发展成为一个公司多、规模大、 全国性的证券交易市场，同时必将诞生一批
11、市值、估值达到甚至超过主板、创业板同类公司的优秀企 业。 交易量可能超过主板 成为伟大企业的摇篮1999年评选新道琼斯指数构成股的时候， 公众推选了英特尔和微软，纽交所（NYSE)邀 请英特尔和微软免费到纽交所转板，却被这两 家公司拒绝，因纳斯达克市场具有更高的估值 和更好的流动性。 典范 美国纳斯达克市场第三章 新三板展望纳斯达克(NASDAQ)市场成立伊始并未成 为市场主流，但纳斯达克早期规定纽交所挂牌 的股票自动可以成为纳斯达克的股票，不需要 另外注册，非纽交所的股票则必须注册，由于 做市商制度的存在，使得大量纽交所的股票事 实上是在纳斯达克成交的，1999年纳斯达克的 交易量超过了纽交
12、所。A预计挂牌企业将达到 10000 家以上规模逐步扩大B合理流动性将达到 50%/年流动性提高C逐步向混合做市商过渡集合竞价第三章 新三板展望新三板发展展望交易估值声誉效率中银做市团队2014 年8月25日，中银国际成为首批为新三板提供双边报价的做市机构；中银国际目前向星和众工、沃迪装备、公准股份等3家企业提供做市服务，做市标的交易量维持在市场前20；目前合作券商：星和众工（东吴、国君、日信、西部）、沃迪装备（兴业）、公准股份（东兴、山西、上海、华融、浙商）已过投决会项目：峻岭能源、光大灵曦、中科联众、平原非标、奥凯立.中银做市商27第三章 新三板展望中银国际投资机构有融资需求的 优质中小企
13、业Triple -win030201中银PE库中银集团中小企业客户，均是潜在目标客户高效对接企业需求和投资者偏好已同中银直投在内超过50家PE建立稳定的合作关系28第三章 新三板展望第四章 中银国际简介中银集团领先的全球性金融集团中银国际投资 有限责任公司37%中银国际控股约有11,000 间 境内分行中银投资中银集团保险约有25 间境外分行中银（香港）控股约 有300 间分行中银国际证券投资银行业务保险业务商业银行业务直接投资业务100%100%100%*境内平台渤海产业投资基金中国文化产业投资 基金*境外平台中银国际基建基金中银集团保险（香港）中银集团保险（中国）30中国最佳银行1992-
14、1999年中国最佳本地银 行1992-1999年中国最佳贸易 融资银行2004年中国最佳外汇银 行2005年AAA级中国最佳 贸易融资银行2006年AAA级中国最佳 现金管理银行2006年中国十大国际品 牌2005年v 中国银行集团是领先的全球性金融集团，业务范围涵盖商业银行、投资银行和保险领域，旗下有中银香港、中银国际、中银保险、中银投资等控股金融机构，在全球范围内为客户提供一个强大、连贯及全面的金融服务平台第四章 中银国际简介中小企业综合服务平台实现全方位金融综合服务直投投资银行商业银行经纪研发保险中小企业综合 服务平台中银国际中银集团第四章 中银国际简介32“商业银行”+“投资银行”一站
15、式综合服务企业改制新三板挂牌创业板、主板上市股权、债权再融资引入战略投资者并购业务发展改制咨询服务信贷服务挂牌上市服务私募股权投资服务IPO上市服务投资研究服务财务顾问服务投资财务顾问服务资产管理服务募集资金存管业务发展股权质押贷款 行业研究服务中国银行服务中银国际服务直投服务企业成长周期第四章 中银国际简介33中银国际证券的组织架构v中银国际证券作为业内领先的综合类证券公司之一，拥有全面的证券经营牌照，在投行、资产管理、经纪业务、债券 等多个业务领域位居行业前列，能为客户提供全功能、全过程的投资银行服务：n全功能型业务：股权融资、收购兼并财务顾问、债权融资、直接投资融资和证券经纪、自营、资产
16、管理、研究 等证券市场投资服务n全过程服务：可涵盖企业整个生命周期，从创业阶段的筹资顾问、直接投资，到成长阶段的场外市场挂牌转让 和融资、并购扩张，乃至条件成熟后的IPO、再融资及并购重组投资银行板块 （一级市场）销售资金业务直投期货投资者服务 板块 （二级市场）承揽营销部企业融资部定息收益部资 本 市 场 部渠道（证券营业部）中银国际 投资有限 责任公司基金管理部零 售 经 纪 部中银国际 期货有限 责任公司综合管理部机构业务部研究部证券投资部资金管理部支持部门资产管理部第四章 中银国际简介主要NEEQ业务2013主办券商世富环保 挂牌后定增2014主办券商北京致生联发2014主办券商四川深远石油2014主办券商成都光大灵曦2014主办券商峻岭能源2014主办券商汇鑫嘉德 挂牌同时定增第四章 中银国际简介深远石油（831047）国内领先的金刚石钻头供应商国内领先的金刚石钻头供应商交易概况挂牌公司四川深远石油钻井工具股份有限
