《项目投资成本与效益的分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《项目投资成本与效益的分析（24页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第三章 项目投资成本与效益的确定第一节 确定项目成本与效益的原则第二节 财务成本与效益的确定第三节 经济成本与效益的确定案例nA公司承包了1万亩山坡地种植牧草，总 投资中，由公司自有资金、银行贷款以 及国家退耕还林草财政补助资金组成， 公司通过出售牧草获取收入。该项目的 投资效益应如何分析？应根据项目目标来确定项目的成本与效益： 凡是有利于目标实现的，就是效益；凡是为 实现目标而付出的代价，就是成本。对于不同的项目参与者（农户、企业、国家 ）来说，由于立场不同、利益不同，因而其 项目目标不同，从而成本与效益就不同。这 也是理解项目财务分析和国民经济分析的关 键。项目目标标准原则第一节 确定项目
2、成本与效益的若干原则n任何项目都必须有明确的目标，在项目 初选的时候就应该明确。n目标有主从之分，以主要目标为中心， 围绕主要目标选项目，并尽可能满足从 属目标。n很多时候目标间是相互矛盾的，要调和 。n没有目标就无法选项目。不同投资主体的目标特点n国家项目：国民收入、增加就业、增加税收、 改善环境、促进发展、维持稳定等，兼顾经济 效益。n非国有经济项目：微观经济效益为主，社会和 生态效益居次。n经济效益：市场vs.利润；长期vs.短期；宏观 vs.微观；地方vs.全局vs.企业。n财务分析标准：凡是增加农户和项目参加单位 的增量收益的事项都是财务效益。凡是减少这 些单位增量收益的事项则是财务
3、成本。n经济分析标准：凡是增加国民收入、节约有限 资源的事项就是经济效益，凡是减少国民收入 和消耗资源的事项就是经济成本。有无项目对比原则n“项目前后比较原则”n是指同一地点在项目前和项目后两个不同时 期之间的成本效益的比较n“有无项目比较原则”n是指同一地点同一时间“有项目”(With Project)和“无项目”(Without Project)两种不 同状态之间的成本效益比较 n“有项目”n指预测项目实施后，项目各年给项目参与者带来的效 益增加（现金流入）和相应所必须的投入（成本流出 ）n有项目状态净效益=有项目状态的收入-有项目状态支 出n “无项目”n指假定不实施项目，项目各年给项目
4、参加者带来的效 益增加（现金流入）和相应所必须的投入（成本流出 ）n无项目状态净效益=无项目状态收入-无项目状态支出n“项目增量净效益”项目真正的效益n指项目的实施比不实施所能给项目参与者增加的净 效益，反映项目实施的真正效益n项目增量净效益=有项目状态净效益-无项目状态净效益（有项目状态收入无项目状态收入）-（有项目状态支出无项目状态支出） n“有无项目”原则的一个简单示例假定某耕地原来种粮食，每年销售收入为 1500元，种子、化肥、水、农药等年投入为500 元（“无项目”）；现拟将之改为鱼塘，估计挖 掘、设备费用为2000元，1年可挖好，从第2年 起产鱼，年收入为4000元，年鱼苗、饲料等
5、费 用为1000元（“有项目”）。假定鱼塘可用10年 。年份1234111. 有项目状态1.1 有项目现金流入（收入）04000400040001.2 有项目现金流出（支出）20001000100010001.3 有项目净效益（=1.1-1.2）20003000300030002. 无项目状态2.1 无项目现金流入（收入）15001500150015002.2 无项目现金流出（支出）5005005005002.3 无项目净效益 (=2.1-2.2)10001000100010003. 项目（增量）净效益（1.3-2.3）-3000200020002000n常见错误:混淆“有无项目”对比和“项目
6、前后”对比n无项目时，产量可能也会增长，只是相对有项 目而言速度慢些，但可能在项目全过程持续增 长。如果在“项目前后”对比时假定产量不增长 ，就会导致高估项目效益n无项目时，如果没有新的投资，产量也可能会 降低；而有项目时，产量也可能或者维持现有 水平，或者有所增长，亦即，采用“项目前后” 对比方法也许导致低估项目效益无项目有项目净效益年份无项目有项目净效益年份无项目有项目净效益年份无项目有项目净效益年份无项目有项目净效益年份有无项目比较的五种情况（阴影部分为增量净效益）n确定无项目状态的方法n固定法，即假定项目区如果不开展项目建设，无项 目状态稳定不变n历史推算法，即用项目区历史资料（五年以
7、上）， 根据历史发展的趋势和幅度，和对未来科技等方面 的变化，推算出有项目状态下的无项目状态n对照法，即在项目区选择与项目点自然条件、生产 条件、社会经济条件等方面基本相同的无项目点作 为对照点，以对照点的自然发展状态作为有项目状 态的无项目状态沉入成本处理原则n沉入成本是指在项目评估前已经发生、决策无法改变 的成本n在进行项目决策时，对沉入成本不予考虑n但在评估项目的总体效益时，应将沉入成本考虑在 内。第二节 财务成本与效益的确定 财务成本的内容（现金流出）n固定资产投资n流动资金投资n经营成本：原材料、能源、包装、劳动力、 地租等n贷款还本付息n税款n不可预见费（基本和价格）财务效益的内容
8、（现金流入）n增产增收n提高产品质量n改变销售季节n改变销售地点n改变产品形态n降低成本n避免损失n补贴收入n贷款收入n节约并转移劳动力创造新价值n外部收益第三节 经济成本与效益的确定 转移支付事项的处理n含义n某些项目参加者的收支事项并没有真正创造或者耗 费资源，因而不造成国民经济财富的实际增减，而 只是这部分资源的控制权力从社会的一部分人手中 转移到另一部分人手中，这部分收支称为转移支付n主要的转移支付项目n税款n补贴n贷款的取得及本息偿还n农业保险费n 对转移支付的处理n在进行经济分析时，不考虑转移支付，既不作为收 入也不作为支出 外部成本与外部效益n含义n由项目所产生或造成的，但不是由
9、项目参加者承 担的成本和不是由项目参加者所获得的效益。n例子n污染外部成本；植树外部效益n处理n财务分析不考虑，但在经济分析时，要分别列入 经济成本与经济效益，即外部效应“内部化”n实在不能定量的外部效益或成本，应该用定性的 方式来描述难以估算的成本和效益n这也是一种外部效应，是由于项目的开展导致 发生的但无法进行货币计价的成本和效益。n有时会采用“最低成本法”来进行衡量财务成本、效益与经济成本、效益的区别财务分析经济分析成本 与效 益的 含义着眼于货币的流入与流 出。凡增加项目收入的 即财务收益，凡减少项 目收入的即财务费 用或 成本。故补贴、税金、 各种利息均属于财务成 本。着眼于项目引起的社会资源的 变动。凡是增加社会资源的项 目产生，均计为效益；凡消耗 社会资源的项目投入均计为费 用。因此，补贴、税金、国内 借款利息作为转移支付剔除。成本 与效 益的 范围将项目作为独立的经济 系统进行分析，故仅包 括发上在项目范围内， 上述流入、流出项目的 货币金额。将整个国家作为独立的经济系 统进行分析，包括项目产生的 、国民经济意义上的直接效益 和费用、间接（外部）费用和 效益。不仅包括有形外部效益和 成本，还包括无形外部效益和成 本。
