投资项目可行性研究

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1、投资项目可行性研究 项目可行性研究概述一、项目可行性研究 1.项目概念项目一般系指同一性质的投资，或同一部门 内一系列有关或相同的投资，或不同部门内的一 系列投资。 2.投资项目分类第一类为基本投资项目，简称基建项目，如 一个工厂、一条铁路、一个水电站等。第二类为设备更新和技术改造项目。 3、项目可行性研究的定义项目可行性研究是从市场上、技术上 、经济上论证建设项目可行性的综合文件 。是预测项目的经济效益及生命力，筹措 资金，开展设计，进行谈判和签订各种合 同，进行施工准备的重要依据。二、投资项目周期 投资机会研究 初步可行性研究 详细可行性研究 投资决策 项目实施 项目后评估1、投资项目进展

2、过程初步可行性研究更新改造项目建议书详细可行性研究项目评估投资决策工程设计谈判签约施工安装试运转竣工验收生产经营机会研究投资前期投资期经营阶段2、投资前的四个阶段投资前期是决定项目效果的关键时期 ，是研究的重点。 （1）机会研究：对可能的投资机会或工程 设想进行鉴定，以确定投资方向。 （2）初步可行性研究：在进行详细可行性 研究之前，先进行初步可行性研究，是机 会研究和详细可行性研究的中间环节。由 此判定是否进行下一步工作。 （3）详细可行性研究：是初步可行性研究 的深化和提高，在这个阶段进行多方案比 较，寻求一定条件下的最有方案。直接影 响到项目的决策。 （4）项目评价与决策：在可行性研究的

3、基 础上，对项目进行综合评价，决定项目的 取舍。机会研究 初步可行性 研究 可行性研究 项目评 价与决 策估算精度 30% 20% 10% 10%研究费占 总投资 的比重 (%) 0.21.0 0.25 1.25 0.8 1.0 （大项目） 1.0 3.0 (中小项目) 需要时 间（月）1 34 68 12由此可见可行性研究是投资前期的主要和核心的工作。三、可行性研究的一般要求 1、必须站在客观公正的立场上进行调查研究， 做好基础资料的收集工作。 2、可行性报告的内容深度必须达到国家规定的 标准，基本内容要完正，应尽可能多的占有数据 资料。避免粗制滥造，搞形式主义。在做法上， 掌握以下四个要点

4、：先论证后决策处理好项目建议书、可行性研究、评估这三个阶段的 关系，哪个阶段发现不可行都应当停止研究。要将调查研究贯彻始终多方案比较，择优选取 3、保证咨询设计单位足够的工作周期。四、可行性研究的主要内容 1、投资的必要性 2、技术的可行性 3、财务的可行性 4、组织的可行性 5、经济的可行性 6、社会的可行性 7、风险因素及对策7.2 可行性研究报告的撰写 总论 市场分析与预测 投资条件与项目选址 技术方案 环境保护与劳动安全 企业组织和劳动定员 项目实施进度安排 投资估算与资金筹措 财务分析 国民经济与社会效益分析 结论与建议一、市场分析和预测 1、市场分析和预测的意义做好市场分析和预测是

5、搞好可行性研究的前提 和基础，是提高可行性研究工作水平的需要市场分析和预测是提高投资决策水平，提高社 会经济效益的需要 2、市场调查和分析的内容了解领导机关对有关项目产品的指令性安排、 长远规划、产品开发政策和意向调查、预测国内外市场对项目产品的需求 调查市场的需求量 预测国内市场对产品的未来需求量调查预测项目产品的国内供应调查预测产品国外的供应量调查预测产品进入国际市场的近况和出口前景对项目产品市场供需的全面分析销售预测销售价格预测和分析 3、市场调查方法普遍调查：对调查对象进行全样本调查。抽样调查：抽取调查对象样本进行调查。 抽样调查需要根据拟调查问题的性质和调 查对象的具体情况进行抽样设

6、计。主要抽 样方法有：随机抽样、分层抽样和分群抽 样等。专家调查：专家访谈、专家会议等。档案研究：通过收集和查阅有关资料获取信息 。可利用的资料包括宏观社会、经济统计资料 、公众传播媒介信息、专业机构业务信息等。调查方式：书面问卷、电话访谈、当面访谈等 。问卷设计要尽量避免偏差。 4、市场预测的方法定性预测 购买者意向调查购买意向调查表 （你打算在未来一年内购买电动车吗？）专家意见法消费者 购买 意 向肯定不 买不太可能 有点可能 很有可能 非常可能 肯定购 买得分00.20.40.60.81拟定调查提纲专家小组 选定专家组成发出信件询问反馈意见意见较为集中得出预测结果答谢专家定量预测移动平均

7、法加权平均法二、投资条件与项目选址 自然条件 基础设施条件 原材料及辅助材料供应 燃料动力供应 人力资源条件 技术支持条件 产业协作条件 社会、经济、人文条件 政策环境 主要原材料、燃料动力 费用估算 土地费用 其它应考虑的因素与政府的关系经济体制与市场机制目标市场战略布局 各备选方案比较选址的原则 符合国家政策 满足生产技术的要求 综合成本最低三、技术方案 产品及工艺方案 产品功能 产品规格、标准 生产方法 技术参数和工艺流程 主要工艺设备选择 主要原材料、燃料、 动力消耗指标 生产车间布置方案 厂内外运输方案 存贮方案 土建工程 主要建、构筑物的建 筑特征及结构设计 特殊基础工程的设计 建

8、筑材料 土建工程造价估算 其他工程 给排水工程 动力及公用工程 防灾设施 生活福利设施技术方案选择 技术方案选择要考虑的制约条件需求制约（现存的需求结构及需求结构可能的变化）资源制约（资金、人力资源、自然资源、其它要素）环境制约（经济技术环境、社会文化环境、自然环境） 技术方案选择的原则经济性原则（以最小的投入取得最好的效果）发展原则（发展的前景及适应发展的能力）兼容性原则（与原有经济、技术、环境、社会的兼容性）相关效果原则（相关的经济、技术、环境、社会效果） 技术方案选择的视角技术先进性技术适用性产品方案评价 产品功能的合理性，产品在技术上的先进性； 产品在功能、技术、成本上的竞争优势； 其

9、它产品替代该产品的可能性； 产品的市场生命周期及目前所处的阶段； 有无可能形成产品链、产品群； 是否符合国家有关技术和环境标准的要求。投入期成长期成熟期衰退期时间销 售 额0工艺方案评价 技术的先进性所采用工艺和设备的技术效能、效率、能耗水平等技 术参数的先进程度技术生命周期及所采用技术在生命周期中所处的阶段 技术的成熟程度实验室技术经过中试的技术已经工业化应用的技术 技术转换成本 技术发展趋势及所采用技术的发展前景 与竞争技术相比，所采用技术的优势及缺陷四、环境保护与劳动安全 环境现状 项目主要污染源 项目主要污染物 拟采用的环境保护标准 环境保护方案 环境监测制度 环境保护投资估算 环境影

10、响评价结论 生产过程中职业危害因素 分析 职业安全卫生主要设施 劳动安全与职业卫生监督 保障机构 消防措施和设施方案五、企业组织和劳动定员 企业组织企业组织形式企业工作制度企业薪酬制度 劳动定员和人员培训劳动定员项目年人工费用估算人员培训计划及费用估算六、项目实施进度安排 项目实施的各阶段资金筹措安排技术获得勘察设计与设备订货工程招标与施工准备工程施工生产准备试运转竣工验收 项目实施进度安排 项目实施管理机构 项目实施费用建设单位管理费生产筹备费生产职工培训费办公家具购置费勘察设计费其他应支出的费用项目实施进度计划方法 横道图（甘特图）项目实施进度计划方法 网络图（例）1534789设备 订货

11、设备 到货 13一车间 安装二车间 安装 22 设备 搬迁 3土建施工 42电增容 16人员招聘培训 5七、投资估算与资金筹措 固定资产投资估算固定资产构建费用无形资产获取费用递延资产预备费 流动资金估算流动资产流动负债 资金筹措资金来源项目筹资方案建设期贷款利息 投资使用计划投资使用计划借款偿还计划八、财务分析 财务预测投资估算与资金筹措销售收入预测成本费用预测 财务报表编制损益表资产负债表资金来源与运用表现金流量表其它辅助报表 资金规划资金来源与运用资金平衡 财务效果评价盈利能力评价清偿能力评价 不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析概率分析九、国民经济与社会效益分析公共项目和对国民经济和社会

12、利益有重要影响 的项目，在可行性研究中需要作国民经济与社会效 益分析。 确定国民经济与社会目标 确定国民经济与社会效益评价参数 项目国民经济与社会效益综合评价第八章 项目财务评价 财务评价，又称财务分析，是在国家现行 财税制度和价格体系的条件下，从项目财 务角度分析、计算项目的财务盈利能力和 清偿能力，据以判断项目的财务可行性。8.1 财务评价的目的和内容 一、财务评价的目的从企业或项目角度出发，分析投资效果，评价项 目竣工投产后的获利能力确定进行某项目所需要资金来源，制定资金规划估算项目的贷款偿还能力为协调企业利益和国家利益提供依据 二、财务评价的主要内容财务预测编制资金规划与计划计算和分析

13、财务效果基础数据预测现金流量表 损益表 借款偿还表 资产负债表盈利能力分析 偿债能力分析 不确定性分析编制分析8.2 财务评价的基本报表的编制 一、现金流量表 反映项目计算其内阁年的现金收支， 是进行项目财务盈利能力分析的主要报表 。编制现金流量表用以计算财务内部收益率、净 现值等反映项目财务盈利能力的指标根据投资计算基础不同，现金流量表可分为全 部投资财务现金流量表和自有资金现金流量表一般来说，有借贷资金的情况下，全部投资的 效果与自有资金投资的效果是不相同的。附表6-全投资现金流量表附表7-自有资金现金流量表设全部投资为K，自有资金为K0，贷款为KL，全部投资的收益 率为R，自有资金收益率

14、为R0，贷款利率为RL，由投资收益率 公式，得： K=K0+KL R0= = =R+ （RRL）KRKLRL K0（K0+KL）RKLRL K0KL K0 当全投资内部收益率R大于贷款利率RL时 ，自有资金的内部收益率R0必定大于全投 资内部收益率R 且债务比例 越高，自有资金的内部收 益率越高。KL K0R0=R+ （RRL）KL K0 二、损益表损益表是反映项目计算期内各年的利润总额、所 得税及税后利润的分配情况，用以计算投资利润 率、投资利税率、资本金利润率等静态财务指标 的表格。 三、借款偿还表反映项目借款偿还期内借款支用、还本付息和可 用于偿还借款的资金来源情况，用以计算借款偿 还期

15、或者偿债备付率和利息备付率指标，进行偿 债能力分析的表格。 四、资产负债表综合反映各年末的资产、负债和资本的增减变化 情况以及他们相互之间的关系，可用来检查项目 的资产、负债及资本结构是否合理和项目是否具 有较强的偿还能力。8.3 财务分析财务分析包括：财务盈利能力分析、 清偿能力分析和不确定性分析 1、财务盈利能力分析投资利润率投资利税率财务净现值财务内部收益率 2、清偿能力分析 资产负债率=负债总额/资产总额 反映企业总体偿债能力，资产负债率越低，偿债能力越强 流动比率=流动资产/流动负债 反映企业在短期偿还债务的能力，流动比率越高，偿还短期负债的 能力越强 速动比率=（流动资产总额-存货）/流动负债总额 反映企业在很短的时间内偿还短期负债的能力，速动比率越高，则 在很短时间内偿还短期负债的能力越强 贷款偿还期=偿清债务年份-1+偿清债务当年应付本息/当年 可用于偿债的资金 贷款偿还期小于银行所规定的期限，则表明企业有足够的偿