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1、1报表反映：l蓝田股份（600709）于1996年发行上市，从公布 的财务报告来看，该公司上市后一直保持着优异 的经营业绩：l总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末 的28. 38亿元，增长了近10倍；l上市后净资产收益率始终维持在极高的水平， 最 近三年更是高达28.9、29.3、19.8；l每股收益分别为0.82元、1.15元和0.97元，位于 上市公司的最前列。 2收入：现金l12.7亿销售额有作假嫌疑l蓝田股份发布公告称：占公司产品69%的水产品在 养殖基地现场成交，“钱货两清”成为惯例。l此外，如果此言当真，各家银行会争先恐后地在 瞿家湾设立分支机构，绝不会让“12.7亿
2、元销售水 产品收到的现金”游离于银行系统之外。l因此，蓝田股份不可能以“钱货两清”和客户上门 提货的销售方式，一年销售12.7亿元水产品， 2000年蓝田股份的农副水产品收入12.7亿元的数 据是虚假的。3收入l2000年蓝田股份的农副水产品收入占主营业务收 入的69%，饮料收入占主营业务收入的29%，二者 合计占主营业务收入的98%。l蓝田股份的生产基地位于湖北洪湖市，武昌鱼公 司位于湖北鄂州市，洞庭水殖位于湖南常德市， 距洪湖的直线距离200公里左右，主营业务都是淡 水鱼类及其他水产品养殖。武昌鱼和洞庭水殖水 产品收入只是蓝田股份水产品收入的8%和4%。l在方圆200公里以内，他们的生产成
3、本不会存在巨 大差异，这不能支持蓝田股份水产品收入异常高 于同业企业。4l从蓝田的资产结构来看，从1997开始，其资产拼命往上涨，与之相对应的流动资产却逐年下降，这说 明其整个资产规模是由固定资产来带动的，公司在 产品占存货百分比和固定资产占资产百分比异常高 于同业平均水平。l2000年蓝田股份的流动比率是0.77，这说明短期可转换成现金的流动资产，不足以偿还到期流动负债 ；速动比率是0.35，这说明，扣除存货后，流动资 产只能偿还的到期流动负债；净营运资金是- 1.3亿元，这说明蓝田股份将不能按时偿还1.3亿元的到期流动负债。资产结构：5同行业比较：l蓝田股份的资产结构是虚假的l 2000年蓝田股份的流动资产占资产百分比是同业 平均值的约1/3；而存货占流动资产百分比高于同 业平均值约3倍；固定资产占资产百分比高于同业 平均值1倍多；在产品占存货百分比高于同业平均 值倍；在产品绝对值高于同业平均值3倍。l蓝田股份的在产品占存货百分比和固定资产占资 产百分比异常高于同业平均水平，蓝田股份的在 产品和固定资产的数据是虚假的。
