《机械金属每日快报20081111》由会员分享，可在线阅读，更多相关《机械金属每日快报20081111（7页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 天相机械及金属材料研究组： 天相机械及金属材料研究组： 施海仙（机械） 021-58824282-802 王明存（汽车） 010-66045545 王招华（钢铁） 01066045585 李亚辉（电力设备） 021-58824282-863 肖世俊（电力设备） 010-66045459 郭敏（机床、通用设备） 021-58824282-886 方维（军工设备） 010-66045579 于特（汽车配件） 010-66045575 闫磊（有色） 010-66045581 杨晓雷（有色） 01066045530 服务热线 服务热线 010-66045555 服务邮箱 服务邮箱
2、 重要免责声明：重要免责声明： 本研究报告仅代表本公司研究人员在发表时的个人观点，不作为对特定客户的投资建议。据此投资引致的任何后果,概与天相投资顾问有限公司及分析师无关。 本报告为非公开资料，仅供天相投资顾问有限公司客户使用。 2008-11-112008-11-11 天相机械装备及金属材料每日资讯天相机械装备及金属材料每日资讯诚信源于独立，专业创造价值 请阅读最后一页重要免责申明诚信源于独立，专业创造价值 请阅读最后一页重要免责申明 机械装备及金属材料行业市场表现 机械装备及金属材料行业市场表现 2008-11-10 上证指数钢铁 有色 机械 电气设备汽车及配件上证指数钢铁 有色 机械
3、电气设备汽车及配件当日涨幅（%） 7.27%7.89%9.18%8.47% 7.14% 7.86% 近 1 个月涨幅（%）-6.29%-8.20%-12.44% -12.41% -5.41% -12.16%08 年以来涨幅（%）-64.37%-69.69%-82.35% -70.79% -60.95%-72.74%机械装备及金属材料行业重点公司估值情况机械装备及金属材料行业重点公司估值情况 市盈率（倍） 市盈率（倍） 公司简称 2006 2007 2008E2009E 最新 PB（倍） 最新股价（元） 公司简称 2006 2007 2008E2009E 最新 PB（倍） 最新股价（元） 太钢不
4、锈 8.46 4.83 6.00 8.37 0.94 3.60 鞍钢股份 6.75 6.14 5.15 7.10 0.79 6.39 宝钢股份 6.78 6.94 6.63 9.69 0.90 5.04 中金岭南 6.18 5.82 6.89 7.72 1.81 6.85 云铝股份 14.35 9.05 12.26 10.77 1.49 4.26 云南铜业 8.34 10.91 19.02 17.14 1.45 8.00 宝钛股份 13.67 9.18 13.31 10.67 1.23 10.86 山东黄金 91.18 60.62 15.18 14.35 5.19 32.86 中集集团 6.5
5、3 5.72 7.92 6.30 1.26 6.80 中联重科 31.98 11.53 8.46 7.19 3.11 10.11 柳 工 11.57 7.29 9.59 8.31 1.54 8.73 山推股份 21.99 11.93 9.09 7.21 1.85 7.01 三一重工 35.05 12.16 14.12 10.59 3.44 13.13 中国船舶 94.07 8.62 5.04 3.63 2.28 37.98 振华港机 14.45 11.55 8.60 7.29 1.91 7.22 安徽合力 9.75 7.49 5.71 4.48 1.16 6.74 上海机电 17.55 11.
6、64 11.68 10.94 1.59 6.89 天威保变 85.61 37.70 16.23 11.61 4.74 14.52 特变电工 91.92 36.93 20.38 15.35 4.13 16.60 平高电气 32.13 28.66 19.97 16.05 3.56 9.87 思源电气 37.55 19.75 16.04 11.31 3.22 19.58 宇通客车 18.79 11.01 9.20 11.86 2.61 7.98 福耀玻璃 13.72 9.08 10.06 8.95 2.29 4.16 长安汽车 13.24 12.84 20.42 16.26 1.08 3.67 2诚
7、信源于独立，专业创造价值 诚信源于独立，专业创造价值 机 械 装 备 及 金 属 材 料 每 日 资 讯机 械 装 备 及 金 属 材 料 每 日 资 讯 钢铁及有色金属行业钢铁及有色金属行业 ? ST 金瑞（600714）：将发行股份购买实际控制人旗下煤炭公司 ST金瑞今日发布公告称，公司实际控制人青海省投资集团有限公司拟以其所持青海省西海煤炭开发有限责任公司100%的股权认购公司非公开发行新增股份约12,346万股。本次发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价4.05元/股。 经初步估算，西海煤炭的价值为50,000万元。目前，西海煤炭探明储量约为15,000万吨，可采储量约为9
8、,400万吨，采矿证载明的生产规模180万吨/年，产量约130万吨/年，净资产约为22,000万元，2008年1-8月净利润约为2,500万元。 点评：点评：ST金瑞主营业务近4年一直处于亏损状态。在目前煤炭面临需求下滑、价格下跌的形势下， 公司以13.33倍的市盈率和2.27倍的市净率购买煤炭资产并不划算，但煤炭资产的注入有望使公司摆 脱亏损状态，这可能也是实际控制人向公司注入煤炭资产的重要原因。青投集团旗下还有一家鱼卡煤 电有限公司，该公司下辖的鱼卡一号、二号矿井处于建设中。青投集团承诺：自鱼卡煤电全面投产起 三年内，青投集团将逐步把鱼卡煤电的全部煤炭生产经营性资产置入ST金瑞；未来如青投
9、集团获得其 他煤炭类资产，亦将置入ST金瑞。 ST金瑞目前总股本为1.51亿股，今年上半年亏损1287万元，预计注入煤炭资产后，ST金瑞将由亏 损变为微利状态。仍然维持其“中性”评级。 ? 山东黄金（600547）：拟收购柴胡栏子矿业公司不少于 70%股权 公司公告称，拟以自有资金收购赤峰柴胡栏子黄金矿业有限公司（以下简称“柴矿公司”）不少于70%股权。 点评：点评：目前柴矿公司注册资本为1001.7万元，股东全部为自然人，注册地为赤峰市松山区，主营 黄金矿石开采、选冶和销售。柴矿公司下设两个采矿车间，一个选矿车间，一个化验室和一个变电所。 截止2007年末，矿山保有矿石量161.89万吨，金
10、属量8815.98公斤，平均品位5.44g/t。截止至2008年 6月30日，该公司账面净资产为1436.16万元。 公司支付给交易对方300万元作为收购不少于柴矿公司70%股权的定金。 所需收购资金的整体实际 数额将根据公司委托的审计和资产评估机构对柴矿公司进行审计和评估后确定。我们认为，公司目前 黄金权益储量超过165吨，假如以收购柴矿公司股权70%计算，将使公司黄金权益储量超过170吨，另 外，该矿的黄金品味也较好。 需要注意的是， 由于美元和黄金价格的负相关性， 目前美元指数持续走强可能不利于金价的走势， 我们预计公司08年归属于母公司所有者净利润同比增长299.36%，08年、09年
11、EPS分别为2.16元和2.29 元，对应的动态P/E分别为15倍和14倍，继续维持公司“增持”的投资评级。 ? 铁矿石巨头力拓宣布减产 10% 事件：全球第二大铁矿石出口商力拓集团10日宣布，由于中国需求下降，将把铁矿石产量削减10%。3诚信源于独立，专业创造价值 诚信源于独立，专业创造价值 机 械 装 备 及 金 属 材 料 每 日 资 讯机 械 装 备 及 金 属 材 料 每 日 资 讯 今年力拓的铁矿石出货量将降至1.7-1.75亿吨。此前，力拓预计今年的铁矿石出货量将达1.9-1.95亿吨。 点评：点评：中国是最大的铁矿石进口国，中国钢企大面积减产直接影响到全球铁矿石的需求状况。力
12、拓已经是第二家宣布减产的大型铁矿石供应商，此前，在10月31日，巴西淡水河谷宣布从11月份开始 削减铁矿石产量逾10%，约3000万吨，这样淡水河谷和力拓两大矿石供应商今年发货量将减约5000万 吨。虽然三大矿石供应商之一的必和必拓尚没有减产计划，但我们认为淡水河谷和力拓的减产已经说 明铁矿石需求极度低迷，而且这种低迷的状况不会在短时间内有效改善。虽然国内钢铁行业受到扩大 内需政策的利好影响，但由于目前钢材成本还没有获得有效支撑，钢价仍有下探空间，我们维持钢铁 行业“中性”的评级。 ? 船板钢市场后期仍不容乐观 据我的钢铁网10日报道，知名船舶分级协会英国劳氏验船协会（LloydsRegist
13、er）周四公布统计，10月全球船公司只订购共37艘的货船、油轮及各类船只，远低于去年同月共订购了378艘，订单同比暴跌90%；中国造船厂今年1-10月新订单骤降62%至2435万总吨位（GT），韩国新订单也大降50%至3368万GT；据全球最大海运经纪商ClarksonPlc统计，去年海运合约总载重量暴涨50%至2.613亿载重吨位（DWT），今年1-9月则大幅降低27%， 仅1.429亿DWT。 迄今， 波罗的海干货散装航运指数 （BDI） 已由今年5月20日的11793点累计下跌93%至820点。 点评：点评：受信贷危机、全球经济放缓、需求减弱影响造船行业景气度回落，尽管国内造船企业手持
14、23年的造船订单，但是国际经济形势的恶化加剧了市场对未来船板需求萎缩的担心，国内船板价格 自前期高点已累计下跌38%，预计后期仍不容乐观。 ? 出口税率上调，但铝合金出口仍未受到有效遏制 事件：中国有色网消息，目前国内主要有色金属铜、铝、铅、锌、锡、镍中，只有铝呈现净出口格局，其余品种皆为净进口，且趋势在扩大，说明中国对有色金属的需求不减，将成为后市支撑有色金属价格的重要力量。中国铝产品仍处于净出口格局，但其出口重心已经转移到铝合金上。据中国海关数据，2008年1至9月中国原铝净进口3.4万吨，但同期铝合金一项就净出口52.3万吨。 点评：点评：由于前期国内电解铝具有成本优势，导致出口大量增长
15、。铝是高耗能、高污染行业，此类 产品大量生产既浪费了国内资源，又会导致环境污染。为了限制此类产品大量出口，中国政府于2006 年11月1日起首先将电解铝出口关税由5%上调到15%，因此导致出口重心转移到没有征税的铝合金上， 且出口量迅速增长。2008年8月中国将铝合金出口关税上调至15%，导致出口量有所下滑，但仍然未有 得到有效遏制，另外中国铝供应大于需求也是促使铝出口的一个重要原因。 ? 有色金属最新价格 20081110 收盘价 涨跌 涨跌幅(%)20081110 收盘价 涨跌 涨跌幅(%)LME3 月期铜（美元/吨） 38751203.20LME3 月期铝（美元/吨） 1985251.284诚信源于独立，专业创造价值 诚信源于独立，专业创造价值 机 械 装 备 及 金 属 材 料 每
