《融资中国梦-家族企业融资难及民间金融正规化的思考》由会员分享，可在线阅读，更多相关《融资中国梦-家族企业融资难及民间金融正规化的思考（30页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、融资中国梦家族企业融资难及民间金融正规化的思考家族企业融资难及民间金融正规化的思考经济研究所 赵红梅共同的梦想希望之星家族企业的经济贡献 成长中的烦恼融资路上举步维艰疏胜于堵条条道路通罗马它山之石梦想一定能够实现美国梦伦德尔.卡尔德的融资 美国梦消费信贷文 化史牧场、错层住房、院子、 游泳池、两辆汽车、两 个孩子、钢琴、电器、 首饰金融革命1. 1. 1. 1. 共同的梦想共同的梦想中 国 梦庄生梦蝶庄生梦蝶 万户奔月万户奔月 四大发明四大发明小康社会小康社会大同社会大同社会千年梦新内容千年梦新内容 2 2 2 2、希望之星、希望之星家族企业的经济贡献家族企业的经济贡献200620062006
2、2006年民营经济蓝皮书年民营经济蓝皮书显示，十五期间中国民营经济已显示，十五期间中国民营经济已 成为产业投资、劳动就业、税收、对外贸易的主渠道。成为产业投资、劳动就业、税收、对外贸易的主渠道。 到到2006200620062006年底，经工商部门注册的中小企业已达到年底，经工商部门注册的中小企业已达到430430430430多万户。多万户。 中小企业创造的最终产品与服务价值、出口总额和上缴税中小企业创造的最终产品与服务价值、出口总额和上缴税 收，分别占全国的收，分别占全国的58.5%58.5%58.5%58.5%、68.3%68.3%68.3%68.3%和和50.2%50.2%50.2%50
3、.2%，已形成中国经济，已形成中国经济 的的“ “ “ “半壁江山半壁江山” ” ” ”； 中小企业的发明专利占全国的中小企业的发明专利占全国的66%66%66%66%，研发新产品占全国的，研发新产品占全国的 82%82%82%82%，已成为中国建设创新型国家的生力军；，已成为中国建设创新型国家的生力军； 中小企业提供了城镇就业人口中小企业提供了城镇就业人口75%75%75%75%以上的就业机会并吸纳了以上的就业机会并吸纳了 75%75%75%75%以上农村转移出来的劳动力，已成为我国解决城乡就业以上农村转移出来的劳动力，已成为我国解决城乡就业 问题的主渠道。问题的主渠道。 预计，预计，“ “
4、 “ “十一五十一五” ” ” ”期间，民营占全国期间，民营占全国GDPGDPGDPGDP的比重将由目前的的比重将由目前的 65%65%65%65%上升至上升至75%75%75%75%；民营企业规模将明显扩大，中国将有规模；民营企业规模将明显扩大，中国将有规模 民企进入世界民企进入世界500500500500强。强。 据据2005200520052005年全国工商联首创中国民营企业发展报年全国工商联首创中国民营企业发展报 告，告，民营九成以上是家族企业民营九成以上是家族企业，家族企业是我国，家族企业是我国 民营企业的主体部分。民营企业的主体部分。 在这些企业中，绝大部分实行家族式管理。既有单在
5、这些企业中，绝大部分实行家族式管理。既有单 一业主制的企业，也有合伙制的企业、共有制的企一业主制的企业，也有合伙制的企业、共有制的企 业、甚至还出现了家族成员保持临界控制权的企业业、甚至还出现了家族成员保持临界控制权的企业 集团。集团。 家族企业事实上已经成为中国人实现梦想的希望家族企业事实上已经成为中国人实现梦想的希望 之星。之星。3 3 3 3、成长的烦恼、成长的烦恼融资路上举步维艰融资路上举步维艰背负着背负着GDPGDPGDPGDP增长的大任，家族企业在融资和增长的大任，家族企业在融资和 贷款方面步履却十分沉重。贷款方面步履却十分沉重。 明显好转明显好转7%7%7%7%稍有好转稍有好转1
6、3.93%13.93%13.93%13.93%没有变化没有变化59.2%59.2%59.2%59.2%环境恶化环境恶化20%20%20%20%资料来源：2005年中国成长型中小企业发展报告中小家族企业评融资环境明显好转明显好转7%7%7%7%稍有好转稍有好转13.93%13.93%13.93%13.93%没有变化没有变化59.2%59.2%59.2%59.2%环境恶化环境恶化20%20%20%20%明显好转明显好转7%7%7%7%稍有好转稍有好转13.93%13.93%13.93%13.93%没有变化没有变化59.2%59.2%59.2%59.2%环境恶化环境恶化20%20%20%20%RSD
7、abr银行信贷资金的需求和供给 S：银行的资金供给； D： 企业的资金需求R：企业借贷利率； ab：“金融缺口”3.1 3.1 3.1 3.1 正规金融：高不可攀正规金融：高不可攀 中小企业融资 需求在200万元 人民币以下， 就很难获得银 行的贷款支持。2005年中国中小 企业金融制度调查问卷 统计分析报告 融资难原因融资难原因3.1.1 3.1.1 3.1.1 3.1.1 数量不相称数量不相称我国金融体系以四大国有商业银行为主体，其信贷份我国金融体系以四大国有商业银行为主体，其信贷份 额占总量的额占总量的70%70%70%70%以上，信贷投向基本是国有大型企业。以上，信贷投向基本是国有大型
8、企业。 1998-2002 1998-2002 1998-2002 1998-2002 年，四大国有商业银行总共撤并了年，四大国有商业银行总共撤并了1 1 1 1万个万个 县及县以下机构。县及县以下机构。 最近最近20202020年，我国小型企业增加了年，我国小型企业增加了20202020倍倍，而小型金融机，而小型金融机 构仅增加了构仅增加了2 2 2 2倍倍，所能提供的信贷份额只相当于信贷，所能提供的信贷份额只相当于信贷 总额的总额的30%30%30%30%，信贷规模和金融机构数量与中小企业的，信贷规模和金融机构数量与中小企业的 迅速发展极不相称。迅速发展极不相称。3.1.2 3.1.2 3
9、.1.2 3.1.2 借贷不协调借贷不协调家族企业方面：家族企业方面：企业规模小企业规模小、产业层次低、产权不明晰、竞争能力弱、经营、产业层次低、产权不明晰、竞争能力弱、经营 管理粗放经营业绩不稳定，管理粗放经营业绩不稳定，抵御风险能力差抵御风险能力差易受经济环境影易受经济环境影 响，使贷款风险增大。响，使贷款风险增大。资产少，资产少，负债能力有限负债能力有限。中小企业通常情况下很难找到合适。中小企业通常情况下很难找到合适 资产进行抵押贷款活动资产进行抵押贷款活动 。信息不对称信息不对称，使得其财务经营状况和未来发展前景不易判断。，使得其财务经营状况和未来发展前景不易判断。 逆向选择、道德失缺
10、导致银行贷款存在很大的潜在风险。逆向选择、道德失缺导致银行贷款存在很大的潜在风险。如此等等，形成中小家族企业在金融市场上成为合格借款人如此等等，形成中小家族企业在金融市场上成为合格借款人 的障碍。的障碍。 银行方面银行方面：首先国有银行的首先国有银行的所有制偏好所有制偏好难以形成统一的支持民营企业的难以形成统一的支持民营企业的 政策体系。历史及现实形成的国有大企业对国有商业银行金政策体系。历史及现实形成的国有大企业对国有商业银行金 融支持的刚性依赖，使得国有企业占有融支持的刚性依赖，使得国有企业占有70%70%70%70%以上的信贷资产。以上的信贷资产。利润最大化利润最大化是商业银行经营活动的
11、主导思想。银行为企业提是商业银行经营活动的主导思想。银行为企业提 供每笔贷款的交易成本实际相差无几，中小企业每笔贷款数供每笔贷款的交易成本实际相差无几，中小企业每笔贷款数 额相对较小，这意味着为中小家族企业提供相同规模的资金额相对较小，这意味着为中小家族企业提供相同规模的资金 银行需付出更高的成本。银行需付出更高的成本。 贷款程序贷款程序不符合民营企业资金周转的特点，尤其对中小家族不符合民营企业资金周转的特点，尤其对中小家族 企业的贷前调查、评估和审贷手续繁琐，且借款资金条件更企业的贷前调查、评估和审贷手续繁琐，且借款资金条件更 为严格，难以适应中小企业在资金使用上为严格，难以适应中小企业在资
12、金使用上“ “ “ “短、频、快、小短、频、快、小” ” ” ” 的特点，满足生产经营的需要，往往会使企业贻误赚钱良机。的特点，满足生产经营的需要，往往会使企业贻误赚钱良机。 商业银行出于资金安全性考虑商业银行出于资金安全性考虑 , , , , 对好的信贷载体是主动上门对好的信贷载体是主动上门 “ “ “ “锦上添花锦上添花” ” ” ”，普遍集中力量，普遍集中力量“ “ “ “抓大放小抓大放小” ” ” ” 。对中小企业难以做。对中小企业难以做 到到“ “ “ “雪中送炭雪中送炭” ” ” ”。一个颇有争议的企业家一个颇有争议的企业家河北大午农牧集团监事长孙大午河北大午农牧集团监事长孙大午2
13、008200820082008 年年04040404月月23232323日日 第三届中国民营企业投资与发展论坛发言：第三届中国民营企业投资与发展论坛发言：“ “ “ “民民 营企业融资有多难，应该划分开说，我觉得最难应该是中小营企业融资有多难，应该划分开说，我觉得最难应该是中小 企业，尤其是小企业，几乎就融资没有渠道。你想银行贷款企业，尤其是小企业，几乎就融资没有渠道。你想银行贷款 贷不到，合法集资的渠道有吗？我反正没有探索到，贷不到，合法集资的渠道有吗？我反正没有探索到， 书山有书山有 路路 ，它倒是有路。但小企业融资的路我没有看到，就我知道，它倒是有路。但小企业融资的路我没有看到，就我知道
14、 中、农、工、建县以下的营业所都已经撤了。像中、农、工、建县以下的营业所都已经撤了。像我这样的我这样的21212121 年的企业真正的贷款就贷了年的企业真正的贷款就贷了5 5 5 5万，万，我在银行工作了十年，我我在银行工作了十年，我 知道贷款是怎么运作的，我觉得中小企业贷款难，特别是发知道贷款是怎么运作的，我觉得中小企业贷款难，特别是发 展的时候更难，展的时候更难，难于上青天难于上青天。” ” ” ”这段表白里，我们可以感受到中小家族企业面对庞大的金融这段表白里，我们可以感受到中小家族企业面对庞大的金融 机构银行的机构银行的渴望与无奈渴望与无奈。 企业主诉求“ “ “ “银行对有发展潜力、但
15、目前状况并不十分好的企银行对有发展潜力、但目前状况并不十分好的企 业缺乏识别能力业缺乏识别能力” ” ” ”“ “ “ “贷款手续繁琐、审批时间长贷款手续繁琐、审批时间长” ” ” ”“ “ “ “产品单一、信贷营销方式落后产品单一、信贷营销方式落后” ” ” ”“ “ “ “货款门槛高货款门槛高” ” ” ”“ “ “ “金融机构单一，基层网点少金融机构单一，基层网点少” ” ” ” “ “ “ “银行的评信、授信指标体系不符合中小企业实际银行的评信、授信指标体系不符合中小企业实际” ” ” ” “ “ “ “我们中小企业上市想都不敢想，贷款也入不了银我们中小企业上市想都不敢想，贷款也入不了银 行的行的 法眼法眼 ，如果没钱再好的项目也白搭。只要能，如果没钱再好的项目也白搭。只要能 借来钱，私人钱庄、向别的企业拆借甚至不正当借来钱，私人钱庄、向别的企业拆借甚至不正当 手法我都会去试。手法我都会去试。” ” ” ” 1973197319731973年年麦金农麦金农提出了提出了发展中国家的金融抑制假说发展中国家的金融抑制假说与与 市场分割假说市场分割假说揭示了非正规金融在发展中国家产生揭示了非正规金融在发展中国家产生 的体制性根源。的体制性根源。非正规金融是对政策扭曲和金融抑制的理性回应非正规金融是对政策扭曲和金融抑制的理性回应。由于金融抑制下的政府信贷
