海通海蓝内需集合计划推广汇报

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1、海通海蓝6号投研团队海通海蓝内需价值优选集合计划推广汇报目录2投资策略3投研方法1海通证券资产管理业务4产品介绍5销售政策资产管理业务架构海通证券资产管理是公司开展资产管理业务的专职部门，根据国家和证券主管部门的有关法律 、法规以及公司有关规章，受理客户委托的资产，进行专业的证券投资运作，实现客户资产的 保值增值，为公司和客户创造社会效应和经济效应。部门架构及职能设置客户资产管理部营销管理部研究策划部运营管理部集合资产管理部定向资产管理部 牵头产品开发 资产管理新产 品、新业务申请 实施营销规划 建立并维护渠 道关系 研究报告平台 的二次开发 提供行业研究 信息 建立数据模型 ，撰写投资报告

2、负责协同完成 客户资金清算、 结算 风险控制与合 规督察 系统规划与运 营 其他部门综合 事务 负责集合理财 产品的投资 负责定向理财 产品的投资4海通资产管理 投研团队总经理 （投资总监）卢文伟复旦大学世界经济学士和国际金融硕士，15年证券投资管理经验。曾 任职深圳发展银行总行信托投资部、光大证券资产管理总部副总经理兼投 资总监，兼任光大阳光3号基金经理、光大阳光基金宝基金经理。 曾带领光大资产管理投研团队，创造了券商资管业内股票类产品管理 规模最大、长期业绩最佳等战绩；获短、中、长期产品业绩五星级、团队 最佳管理人五星级等最高评价。海通资管的投资风格选择： 1、绝对收益 2、盯住基准 3、

3、低波动度业绩稳定海通资管的投资目标： 做优秀的私募产品，为客户资产保值增值 做优秀的管理团队，以“专业”和“敬业”获取客 户的信任和团队的光荣 做长跑冠军，与客户共同成长，让时间放大 价值拟任投资经理投资经理梅唯一加拿大阿尔伯塔大学数量金融专业工商管理硕士，浙江大学工学 学士，9年投资管理经验。 曾任海通客户资产管理部股票策略与行业分析师兼海通季季红集 合资产管理计划投资经理，负责季季红股票部分投资；加拿大联邦小 麦局资金管理官员、外汇/利率衍生品交易员；浙商银行总行资金与 投资银行部高级经理。拥有丰富的国内外投资经验。把握中国经济增长方式转型背景下内需驱动投资机 会，重点投资于基本面良好、具

4、有高成长性或具有 持续价值创造能力的公司，谋求计划资产的长期增 值。海通资产管理投资风格绝对收益盯住基准低波动度做优秀的私募产品，为客户资产保值增值 集合理财产品明确定位于私募产品 与私募基金一样，绝对收益是集合理财产品的首要投资目 标和风格做优秀的团队，以“专业”和“敬业”获取客户的信任和团队的光荣 战胜基准对绝对收益产品而言是具有挑战性的要求 优秀的团队，有可能将两个目标都完成做长跑冠军，与客户共同成长，让时间放大价值 长期稳定的收益，其复利效应相当惊人 长期的收益，才是真正的收益海通资产管理所获荣誉资管团队 海通资产管理自2006年起正式开始运作集合资产管理计划 团队85%以上为硕士学历

5、，包括研究、投资、交易、产品、营销、风控、运营等部门 2008年度获最佳券商管理人奖 汤生路透 国金证券 2009年度获管理人长期优胜奖 汤生路透 国金证券产品表现 2008年度最佳券商集合理财奖 汤生路透 国金证券 2008年度券商集合理财榜第一名 和讯 朝阳永续 2008年度最佳混合型集合理财产品 中国证券网 上海证券报 2010年中国证券公司最佳理财产品奖 理财周刊集合资产管理计划海通证券集合资产管理计划产品线，覆盖从低风险到高风险，形成较为完善的产品系列。稳健增值(已终止)季季红金中金稳健成长新兴成长海蓝内需目录3投研方法24产品介绍投资策略1海通证券资产管理业务5销售政策2011年关

6、键词1通货膨胀通胀压力明显货币超发时间GDP(亿元)年度累计 同比增长率(%)M2(亿元)期末余额 同比增长率(%)储蓄存款(亿元)期末余额2000年99214.558.4138356.513.9964332.382001年109655.28.3158301.914.473762.432002年120332.79.118500716.7886910.652003年135822.810221222.819.6103617.652004年159878.310.1253207.714.6119555.392005年184937.411.3298755.717.57141050.992006年2163

7、14.412.7345577.916.94161587.32007年265810.314.2403401.316.72172534.192008年314045.49.6475166.617.82217885.352009年340506.99.1610224.527.68260771.662010年截止9月268660.210.6696471.518.96299282.912010预计374557.6 720064.9 305102.84 2010比2000增长278% 420% 374%数据来源：Wind资讯1.92通胀环境下的资产配置货币超发主要原因外汇占款+信贷投放通胀环境下的资产配置投资

8、目标超越CPI仍然不能避免财富贬值（e.g.房价与购买力) 投资收益如何超越“货币超发”的速度？通胀环境下的资产配置-什么是大众投资 的最优标的？通胀环境下，A股指数显然不是最佳资产，但是股票呢？ 如果把 M2 增速作为衡量社会财富增幅的基准水平，则很多大众资本品 的涨幅都跑输了M2。过去10年的资产涨幅比较：内需消费类股票表现过去5年中国股市涨幅最大的股票证券代码证券简称区间涨 跌幅(%)所属行业600547.SH山东黄金4504 有色金属冶炼 600703.SH三安光电4360 半导体 600111.SH包钢稀土4031 有色金属冶炼 000650.SZ仁和药业3554 中药 600252

9、.SH中恒集团3546 化学制药 600259.SH广晟有色3540 有色金属冶炼 600844.SH丹化科技3446 化学制品 600031.SH三一重工3002 专用设备 000596.SZ古井贡酒2829 饮料制造 002007.SZ华兰 生物2717 生物制品 600489.SH中金黄金2619 有色金属冶炼 600499.SH科达机电2555 专用设备 600199.SH金种子酒2534 饮料制造 600570.SH恒生电子2420 计算机应用 000157.SZ中联重科2413 专用设备 000661.SZ长春高新2352 生物制品 600256.SH广汇股份2149 石油化工 6

10、00468.SH百利电气2126 电气设备 000425.SZ徐工机械1986 专用设备 600166.SH福田汽车1968 汽车整车内需消费类股票表现过去10年中国股市涨幅最大的股票证券代码证券简称区间涨跌幅(%) 所属行业600547.SH山东黄金5384 有色金属冶炼 002024.SZ苏宁电器3350 零售 600406.SH国电南瑞2877 电气设备 600031.SH三一重工2671 专用设备 600519.SH贵州茅台2545 饮料制造 600489.SH中金黄金2338 有色金属冶炼 000157.SZ中联重科2282 专用设备 002007.SZ华兰生物2267 生物制品 0

11、02038.SZ双鹭药业2154 生物制品 600348.SH国阳新能2023 煤炭开采 600837.SH海通证券1750 证券 600549.SH厦门钨业1527 有色金属冶炼 000538.SZ云南白药1518 中药 600132.SH重庆啤酒1517 饮料制造 600499.SH科达机电1406 专用设备 600570.SH恒生电子1389 计算机应用 600517.SH置信电气1361 电气设备 000651.SZ格力电器1325 白色家电 600276.SH恒瑞医药1306 化学制药 002022.SZ科华生物1300 生物制品 000568.SZ泸州老窖1276 饮料制造 600

12、415.SH小商品城1267 零售 000792.SZ盐湖钾肥1221 化学制品 002048.SZ宁波华翔1213 汽车零部件 000869.SZ张裕A1202 饮料制造美国市场表现TickerNameTotal Return (%)Mkt Cap业务1GMCRGreen Mountain Coffee Roasters16704.72B咖啡生产和销售2PCLNPriceline.Com150020.64B在线酒店预订3NFLXNetFlex13109.84B在线DVD租赁4ILMNIllumina Inc10507.61B科技5HANSHansen Natural10304.69B软饮 料

13、6BAPCredicorp Ltd850.379.65B金融7AAPLApple834.72287.45B消费电 子8CTRPCtrip.Com822.796.95B在线酒店预订9SCCOSouthern Copper749.9637.65B矿业10CYCypress Semiconductor655.342.64B科技11CLBCore Lab590.163.79B科技12CRMSalesforce.Com585.1818.16B科技13TIETitanium Metals569.083.18B矿业14ISRGIntuitive Surgical557.0510.02B医疗器械15GESGu

14、ess? Inc550.424.16B服装过去5年美国股市涨幅最大的股票 (2005-2009，市值10亿美元)A股消费类指数历史表现 （沪深300消费指数Vs上证综指）2010年关键词2经济结构转型GDP增长贡献 =(C+I+X+G)“十二五”规划指明了未 来五年的方向，中国经济正 式从“外需导向”进入“内 需导向”的转型期，以减少 对出口与投资的依赖，做到 “消费投资出口”均衡 发展。李克强副总理的瞭望文 章新一届政府的施政纲领以史为鉴日本崛起时的经济转型 日本的“三次消费革命” 在19世纪60年代日本政府提出“国民收入倍增计划”之前，日本和我国现状有很多相 似之处 日本的“国民收入倍增计

15、划”的目的是：在20年内使国民生活水平将达到当时西德、 法国的程度。这是战后日本经济史上最著名、影响也最大的一个计划; “国民收入倍增计划”的实施，启动了日本内需，引发了三次“消费革命”，成为日本经 济起飞的基础和转折点。第一次消费革命（1956-1970） 第二次消费革命（1971-1980） 第三次消费革命（1981-1990）以史为鉴日本崛起时的经济转型成熟经济体美国日本的消费占比美国（左图）和日本（右图）居民消费占GDP的比例“内需价值优选”的投资逻辑我国未来经济发展的核心动力调结构(外需/内需再平衡） “内需=投资+消费” 其中消费的影响更深远 （图：“扩大内需”的途径）促进消费带动相关行业城镇化加速国民收入增加加大公共服务收入分配改革健全社会保障产业导 向产业发展 劳动效率提高“内需价值优选”的投资逻辑 重点：与“扩大内需”有关的消费类 过去13年中国财政收入增长8.8倍，规模以上工业企业利润总额增长17.7 倍，但居民和农村收入仅增长了2.7倍及2倍。因此居民收入的增长应该是 长时期的持续事件，特别是西南、西北、华北等欠发达地区的收入提升