《达实智能公司首次覆盖报告：智慧建筑、智慧交通与智慧医疗三驾马车驱动业绩持续高增长》由会员分享，可在线阅读，更多相关《达实智能公司首次覆盖报告：智慧建筑、智慧交通与智慧医疗三驾马车驱动业绩持续高增长（37页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、? ? ? ? ? ?+? ? ?+? ? ? ? ? 290 ? ? ? ? ?+? ? ? EMC?BT?PPP? ?+? ? ? ? ? C ? ? ? ? 6 ? ? ? 5 ? ? 37%? ? ? ? ? 201618 ? 42%? ? 2016/17/18 ? ? 2.65/3.48/4.42 ? 74%/31%/27% ?2016 ? ? ? ? 22.8 ? ? 42 ? 2017 ? P/E? ? 22.8 ? ? 25% ? ? ? ? ? 2014A 2015A 2016E 2017E ? ? 1,263 1,711 2,7853,578 ? 864 1,220 1,9
2、302,471 ? 36 42 69 82 ? 93 123 195 250 ? 91 129 206 265 ? 5 -16 -7-7 ? 0 0 0 0 ? 165 177 316 418 ? 10 14 14 14 ? 175 191 330 433 ? 27 31 53 69 ? 36 7 12 15 ? 112 153 265 348 EBITDA 0 0 0 0 ? ? 470 1,090 1,3031,552 ? 731 1,360 2,2142,844 ? 42 78 124 159 ? 254 294 466 597 ? 553 71 71 71 ? 2,051 2,894
3、4,1785,222 ? 103 297 343 377 ? 313 949 947 944 ? 550 1,949 2,1462,356 ? 2,600 4,844 6,3247,578 ? 50 224 374 491 ? 534 1,479 2,3392,994 ? 169 248 400 514 ? 753 1,952 3,1143,999 ? 0 100 150 183 ? 100 218 292 354 ? 853 2,171 3,4064,353 ? 1,618 2,537 2,7703,062 ? 130 136 148 163 ? 2,600 4,844 6,3247,578
4、 ? ? 112 153 265 348 ? 32 54 48 61 ? -24 328 -59 -27 ? -52 -442 -83 -106 ? 114 137 260 390 ? 151 1,501 -98 -120 ? 821 1,540 123 123 ? -670 -40 -221-243 ? 0 0 0 0 ? 0 0 0 0 ? 0 0 0 0 ? 800 395 175 102 ? 0 0 0 0 ? 244 492 213 248 ? 2014A 2015A 2016E 2017E ? ? 24.8% 35.5% 62.8% 28.5% ? 39.3% 7.3% 78.2%
5、 32.6% EBITDA N.M. N.M. N.M. N.M. ? 36.3% 36.1% 73.8% 31.3% ? ? 31.6% 28.7% 30.7% 30.9% ? 13.1% 10.3% 11.3% 11.7% EBITDA ? 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% ? 8.9% 8.9% 9.5% 9.7% ? ? 2.72 1.48 1.34 1.31 ? 2.39 1.33 1.19 1.16 ? 0.62 0.56 0.42 0.39 ? 32.8% 44.8% 53.9% 57.4% ? ? ? ? ? ? ? 5.5% 4.1% 4.8% 5.0% ? 9.4%
6、7.3% 10.0% 11.9% ? ? 0.17 0.24 0.41 0.54 ? 2.52 3.95 4.31 4.77 ? 0.10 0.05 0.09 0.11 ? 0.18 0.21 0.40 0.61 ? ? 104.6 76.9 44.2 33.7 ? 7.3 4.6 4.2 3.8 EV/EBITDA N.M. N.M. N.M. N.M. ? 0.2% 0.3% 0.5% 0.6% ? ? 2000 ? 10 ? 2010 ? 6 ? ? ?+? ? ?+? ? ? . 6 ? . 6 ? . 7 ? . 10 ? ? . 11 ? . 13 ? . 13 ? . 16 ? . 19 ? . 19 ? . 21 ?+? . 24 ? . 24 ? . 25 ? . 29 ? 20162018 ? 42% .
