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1、大连理工大学专业学位硕士学位论文1绪论1 1研究背景2 0 0 7 年3 月，随着银监会信托公司管理办法与信托公司集合资金信托计划管理办法“新两规”的颁布，信托公司的经营方向得以重新界定，信托制度得以进一步完善，信托公司开始真正回归“受人之托、代人理财”的信托本源业务，商业银行也紧抓这一有利时机，积极推动银信合作，加强资金信托计划产品创新。2 0 0 8 年我国实行了从紧的货币政策与财政政策，为了规避信贷规模限制对银行资产收益率及客户忠诚度的影响，很多商业银行积极推动银信合作，资金信托计划产品呈现出爆发式增长态势。统计数据显示，信托公司2 0 0 8 年平均每季度发行的资金信托计划产品数量为2
2、 2 5 款，2 0 0 9 年平均每季度发行3 8 1 款，2 0 1 0 年平均每季度发行6 6 1 款，2 0 11 年起，平均每季度发行超过1 2 5 3 款，2 0 1 2 年前两个季度发行数量也均超过1 2 0 0个。伴随着银信合作产品数量的增长，一些问题也逐渐暴露：国家宏观调控政策和监管政策的有效性遭受削弱，信托公司资产自主管理能力无从发挥，部分业务的违规操作更加剧了产品到期兑付的风险。为引导促进银信合作业务健康规范发展，针对银信合作业务中存在的问题，2 0 0 8 年以来银监会先后下发了一系列监管规定，对银信合作业务进行指导和规范。在监管部门多项政策的合力作用下，2 0 11
3、年以后，银信合作业务规模大幅下降。对于商业银行来说，发行资金信托计划产品的过程在本质上是一种代理行为，信托贷款并非商业银行自营性贷款，商业银行在形式上并不承担产品无法兑付的风险。但作为资金信托计划产品代销商，商业银行在融资方的选择、基础资产的管理、产品销售及服务等方面均掌握主动权，一旦信托计划无法兑付，银行将无法避免被迫垫付风险和声誉风险。商业银行已经清晰地看到资金信托计划产品可能带来的风险，在提高对银信合作业务风险防范意识的同时，也不断完善风险管理机制，努力规避银信合作对商业银行造成的风险隐患。1 2文献综述1 2 1国外研究现状国外学者主要针对商业银行混业经营的优势和效率进行了研究。A 银
4、行资金信托计划产品风险管理研究D o u g l a sW D i a m o n d ( 1 9 8 3 ) 和W i l t i a m s o n O l i v e r ( 1 9 8 9 ) 通过对银企关系的研究，认为全能银行可以通过广泛而全面的金融产品和服务，与企业客户建立起长久的业务关系，从而为银行带来规模经济效益，带动业务全面发展，这使得全能银行较专业性金融机构具备更加突出的信息优势通过资源整合带来的规模经济效应【l 之J 。B e n s t o n ( 19 9 4 ) 在 J o u r n a lo fE c o n o m i cP e r s p e c t i v
5、 e s ) ) 中指出全能银行较专业性金融机构先进和优越之处集中体现在规模经济和范围经济等方面1 3 】。C h a r l e sW C a l o m i r i s( 19 9 5 ) 在( ( U n i v e r s a lB a n k i n ga n dt h eF i n a n c i n go fI n d u s t r i a lD e v e l o p m e n t ) ) 中就全能银行的组织结构、业务运营及成本控制等方面进行了详细阐述，并认为在新经济条件下，全能银行是银行体系中最有效率的组织机构f 4 】。J o r d iC a n a l s ( 19
6、 9 7 ) 在( ( U n i v e r s a lB a n k i n g ：I n t e r n a t i o n a lC o m p a r i s o n sa n dT h e o r e t i c a lP e r s p e c t i v e s ) ) 中，通过对花旗银行的研究，指出金融机构的业务范围伴随着市场竞争的加剧和信息技术的提高而拓展，一方面，混业经营可以提高商业银行的收入，另一方面，混业经营还可以分散商业银行的总体风险【5 j 。但D e m i r g t iK u n t & H a r r yH u i z i n g a 在 D e t e
7、r m i n a n t so fC o m m e r c i a lB a n kI n t e r e s tM a r g i n sa n dP r o f i t a b i l i t y ) ) 中，却通过对8 0 个发达国家及发展中国家从1 9 8 8 年到1 9 9 5年间的银行状况的实证分析，指出银行集中度与利润率呈现正相关关系，得出银行集中度高则利润率高的结论1 6 J 。1 2 2 国内研究现状我国一些学者对国外混业经营现状和信托制度也进行了较为深入的研究。邵东亚( 2 0 0 4 ) 在全能银行的金融产品：创新、替代与组合中认为，全能银行可以提供更多的金融服务，并
8、降低经营成本，具有很大的比较优势。银行通过多样化的业务经营，不但可以提升金融体系的效率，也可以降低金融体系的风险1 7J 。李宽、周好文和张烨( 2 0 0 5 ) 在中国金融业发展的全能银行研究中，通过对世界各国全能银行模式的研究分析，认为全能银行的模式应该与所在国的工业化发展模式相适应，中国的全能银行也应该以中国企业集团为服务对象，顺应其国际市场战略，提供相应的银行、证券、保险、信托等金融业务和金融服务1 8 1 。陈雨露、马勇( 2 0 0 8 ) 在混业经营与金融体系稳定性：基于银行危机的全球实证分析中，通过对全球范围内6 1 个国家的跨国数据进行实证分析得出，一个国家对银行混业经营的
9、限制越少，该国的金融体系越趋于稳定，发生银行危机的概率也越小。因此，银行混业经营不仅关系到自身效率的提高，更关系到银行体系乃至整个金融体系的稳定性1 。大连理工大学专业学位硕士学位论文我国信托业及银信合作起步较晚，但伴随着银信业务合作的迅猛发展，对信托和银信合作等内容的研究逐渐增多。陈上龙( 2 0 0 1 ) 在中国信托业发展策略研究中指出，伴随着国内外金融市场的发展，我国的信托业也必将作为新生金融产业得以快速发展。我国要对信托理论进行充分的研究和总结，并通过信托理论的创新和发展来规划、引导我国信托业的创新和发展 1 0 l O石进磊、王继松( 2 0 0 2 ) 在目本信托业的发展及对我国
10、的启示中，对日本信托业的发展历程、运作模式和监管制度等进行了分析，为我国信托业的发展提供了借鉴】。曾庆芬( 2 0 0 3 ) 在发达国家( 或地区) 信托业发展趋势及启示中认为，在全球化金融浪潮下，国外信托业的发展呈现出了信托机构集团化、信托服务超市化、信托职能多样化、信托业务国际化等新趋势。我国也应顺应国际趋势，重视信托职能多样化，鼓励信托创新，以迎接国内金融业的激烈竞争【l2 | 。史树林( 2 0 0 6 ) 在论我国信托制度的重建中，梳理了我国信托制度和信托业的发展历程，并指出是制度设计上的失误使我国信托业发展陷入了困境，使信托作用无法正常发挥，信托制度的重建势在必行【”J 。王天恩
11、、肖姗姗( 2 0 0 7 ) 在中国信托业的困境与战略选择认为，目前的中国信托业仍存在很多问题：主营业务匮乏，盈利空间狭窄，信用危机严重，金融监管过度，竞争环境恶劣，中国信托业想要走出发展困境，仍要进行深入思考，做出正确的战略选择【1 4 】。程治中、徐跃( 2 0 0 4 ) 在银行业与信托业合作空间广阔中认为银行业与信托业合作空间广阔，商业银行可以利用信托机制进行优质资产信托，可以处理应收账款等不良债权，可以销售资金信托计划产品等【l5 I 。汪其昌( 2 0 0 6 ) 在银信业务合作的九大看点中通过具体案例展示了互为客户型、共享客户型及股权合作型等三种商业银行与信托公司的合作模式，并
12、介绍了一新业务合作的九大看点：包括筹集和补充银行资本金、信贷资产转让、银行资产证券化、企业年金业务、项目融资、处置不良资产、管理层收购、中间业务以及综合服务等【】6 】。陈琼( 2 0 0 7 ) 在银信合作：中国信托业的战略选择中，对银信合作的战略模式进行了较为宏观的分析，认为基于银行与信托业务上的关联性、互补性和发展战略的契合性，银信合作是我国信托业的战略选择，我国的商业银行和信托公司应该进行正确的市场定位，并遵循循序渐进的原则推进银信合作的不断发展【l7 l 。罗志华、李要深、胡蓉( 2 0 0 7 ) 在银信合作：制度约束下的金融创新中认为，在我国分业经营体制的约束下，商业银行与信托公
13、司可以通过开展业务合作突破制度约A 银行资金信托计划产晶风险管理研究束，重构收益与风险制度，不断进行金融创新。但在推进银信合作发展的同时，也不能忽视对银信合作业务的监管引。朱永绯( 2 0 0 8 ) 在银信合作理财产品的发展现状及监管对策中认为自2 0 0 7 年以来，银信合作理财产品迅猛发展，己成为商业银行新的利润增长点。监管部门应从督促商业银行提高产品风险监管能力、改进监管手段和完善监管手段入手，对银信合作理财产品进行监管圳。舒军华( 2 0 0 9 ) 在我国信托公司与银行合作的模式及动因探析中认为，银信合作业务有客观背景和动因，比如制度政策上的限制以及外资银行的进入导致竞争加剧等。要
14、完善相关信托法规，统一信托监管制度，建立信托财产登记制度和健全信托业税收制度l z 。赵慈拉( 2 0 0 9 ) 在银行集合理财计划与合规管理中针对2 0 0 8 年商业银行信托类理财产品发行量呈现爆发性增长的背景因素进行了分析，对现行产品中存在的与法律法规相悖的问题进行了探讨，并从合规管理的角度提出了相关建议【2 1 l 。黄丽平( 2 0 0 9 ) 在银行贷款类信托理财产品的风险与防范对策一文中对商业银行发行的基于信贷资产的银行信托类理财产品，从理财产品发行方( 即商业银行) 和理财产品购买方( 及客户) 存在的风险隐患进行了分析，并提出有针对性的对策和建议1 22 | 。金永森( 2
15、 0 1 0 ) 在银信合作信贷资产类理财产品法律风险浅析一文中分析了银信合作信贷资产类理财产品存在的法律风险，主要包括合格委托人适用的法律风险、单个信托计划的自然人人数和信托期限的法律风险、信托计划提供贷款比例的法律风险和受益人大会运作约定的法律风险。指出应建立健全金融法律体系、监管立法和执法体系，并尽快制定和细化各类理财产品的操作规程，以促进银信合作健康发展口引。陈红( 2 0 1 0 ) 在当前银行与信托公司业务合作的思考中对2 0 0 9 年银行理财产品发行情况及银行监管政策走向进行了深入分析，对未来商业银行如果利用信托公司发展业务进行了进一步研列2 4 J 。崔佳( 2 0 11 )
16、 在浅谈我国银信理财合作发展新思路中分析了银监会规范银信理财合作的原因，并提出了银信理财合作发展的新思路1 25 l 。朱红( 2 0 11 ) 在银行信贷规模规避的风险探析及政策建议一文中分析了近期商业银行信贷规模规避的主要方式，并探析了信贷规模规避的风险及影响，同时有针对性地提出了相关政策建议拉6 | 。大连理工大学专业学位硕士学位论文1 3 研究目的和意义自2 0 0 5 年我国第一笔银信合作至今，7 年的时间里，伴随着我国金融市场的迅猛发展、投融资客户的多样化产品需求、国家宏观调控政策及监管政策的不断变化，我国银信合作经历了从无到有、规模壮大、监管整治、逐步合规的曲折历程。在这一历程中，商业银行作为银信合作的重要角色，也根据市场需求、国家政策和监管要求，不断调整业务经营方向、不断优化产品办理流程、不断提升风险防范意识、不断完善风险管理体系。目前，银信业务合作主要表现为银信理财合作、信贷资产证券化合作及银行推介及代销信托计划业务三种形式。商业银行资金信托
