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1、 2011年 2月 10日 (星期四) 中银国际证券有限责任公司璞玉共精金 12 大陆与香港大陆与香港 消息快报消息快报 中国石油收购加拿大能源公司峻岭油区天然气项目中国石油收购加拿大能源公司峻岭油区天然气项目 50%权益权益 刘志成刘志成, CFA 中国石油中国石油(601857.SS/人民币 11.46, 买入; 0857.HK/港币 10.54, 持 有)日前宣布，拟以 54 亿加元收购加拿大能源公司峻岭油区 天然气项目 50%权益。收购资产包括位于不列颠哥伦比亚省 和阿尔伯塔省的蒙特尼项目、亚伯大项目及其他天然气资 产。交易完成后，双方将按各出资 50%的投资比例组建合资 公司共同开发
2、该项目。 按截至 2010年底的数据计算， 中国石油在该项目中拥有的证 实天然气储量约为 1万亿立方英尺，权益日产量约为 2.55亿 立方英尺。该项目位于不列颠哥伦比亚省和阿尔伯塔省的边 界，占地面积约 635,000英亩。按 100%权益计算，该项目计 划投资的基础设施包括约每天 7亿立方英尺的天然气处理能 力、3,400公里集输管线及一座地下储气库。此项交易仍有待 加拿大和中国政府方面的批准。 按 2009年底的数据计算， 此项交易将使中国石油的证实天然 气储量提升 1.6%，此外，根据我们的 2011 年产量预测，此 项交易将使中国石油 2011 年产量提升 3.7%。我们认为，中 国石
3、油希望通过与外国公司的合作获得在开发致密含气砂 岩方面的经验和技术。有效开发致密含气砂岩需要更加先进 的技术手段。鉴于此项交易的规模较大，我们认为中国石油 将需要通过债务或股权进行融资。如果考虑进财务成本，此 项交易短期内对盈利的影响不大。目前，我们维持盈利预测 不变，同时维持对中国石油 H股的持有持有评级和对 A股的买入买入 评级。 2009年 9月 7日 (星期一) 璞玉共精金 11 披露声明披露声明 本报告准确表述了分析员的个人观点。每位分析员声明，不论个人或他/她的有联系者都没有担 任该分析员在本报告内评论的上市法团的高级人员，也不拥有与该上市法团有关的任何财务权 益。本报告涉及的上市
4、法团或其它第三方都没有或同意向分析员或中银国际集团提供与本报告 有关的任何补偿或其它利益。中银国际集团的成员个别及共同地确认：(i)他们不拥有相等于或 高于上市法团市场资本值的 1%的财务权益；(ii)他们不涉及有关上市法团证券的做市活动；(iii) 他们的雇员或其有联系的个人都没有担任有关上市法团的高级人员；及(iv) 他们与有关上市法团 之间在过去 12个月内不存在投资银行业务关系。 本披露声明是根据香港证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守凖则第十六段的要 求发出，资料已经按照 2009年 9月 3日的情况更新。中银国际控股有限公司已经获得香港证券 及期货事务监察委员会批准，豁免批露
5、中国银行集团在本报告潜在的利益。 免责声明免责声明 本报告是机密的，只有收件人才能使用。 本报告幷非针对或打算在违反任何法律或规则的情况，或导致中银国际证券有限 责任公司、中银国际控股有限公司及其附属及联营公司(统称“中银国际集团”) 须要受制于任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域的注册或牌照规定，向任 何在这些地方的公民或居民或存在的机构准备或发表。未经中银国际集团事先书 面明文批准下，收件人不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、 内容或复印本予任何其它人。所有本报告内使用的商标、服务标记及标记均为中 银国际集团的商标、服务标记、注册商标或注册服务标记。 本報告及其所載的任何信
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10、免責聲明的情況下，如果閣下是根據新加坡 Financial Advisers Act (FAA) 之 Financial Advisors Regulation (FAR) (第 110章)之 Regulation 2 定義下的 “合格 投資人”或 “專業投資人”，BOC International (Singapore) Pte. Ltd. 仍將(1)因為 FAR 之 Regulation 34而獲豁免按 FAA第 27條之强制規定作出任何推薦須有合理基礎; (2) 因為 FAR之 Regulation 35而獲豁免按 FAA第 36條之强制規定披露其在本報告中提 及的任何証券(包括收購或出
11、售)之利益，或其聯繫人或關聯人士之利益。 中银国际证券有限责任公司、中银国际控股有限公司及其附属及联营公司 2009版 权所有。保留一切权利。 中银国际证券有限责任公司中银国际证券有限责任公司 中国上海浦东 银城中路 200号 中银大厦 39楼 邮编 200121 电话: (8621) 6860 4866 传真: (8621) 5888 3554 相关关联机构：相关关联机构： 中银国际研究有限公司中银国际研究有限公司 香港花园道一号 中银大厦二十楼 电话:(852) 2867 6333 致电香港免费电话: 中国网通 10省市客户请拨打：10800 8521065 中国电信 21省市客户请拨打：
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