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1、“十二五十二五”生物技术发展规划出台生物技术发展规划出台 -重点关注生物医药重点关注生物医药投资要点科技部在 2011 年 11 月 28 日发布了“十二五”生物技术发展规划，此次规划目标为实现生物医药技术及产品、生物农业技术及产品、生物制造技术及产品、生物能源技术及产品、生物环保技术及产品的快速崛起，至 2015 年基本形成生物产业的整体布局，力争推动生物产业成为国民经济支柱产业之一，生物技术人力资源总量位居世界第一，生物产业年均增长率保持在 15%以上，当前，生物技术正在进入大规模产业化阶段，全球生物产业的销售额每 5 年翻一番，年增长率高达30%，是世界经济增长率的 10 倍，很明显生物
2、产业已成为增长最快的经济领域。根据规划内容，医药产业将成为重点，生物医药技术及产品，包括药物创制关键技术和生产工艺，研制新兴诊断试剂和新型疫苗、体外诊断仪器设备与试剂的重大关键技术和量大面广的生物医用材料。生物医药产业由生物技术产业与医药产业共同组成。目前，各国各组织对生物技术产业的定义和圈定的范围很不统一，甚至不同人的观点也常常大相径庭。生物医学工程是综合应用生命科学与工程科学的原理和方法，从工程学角度在分子、细胞、组织、器官乃至整个人体系统多层次认识人体的结构、功能和其他生命现象，研究用于防病、治病、人体功能辅助及卫生保健的人工材料、制品、装置和系统技术的总称。生物技术及产品五大子领域将成
3、为未来生物医药研究重点：1)研制创新药物，改造药物大品种，完善新药创制与中药现代化技术平台，2)研制新型诊断试剂和新型疫苗，有效降低艾滋病、病毒性肝炎、结核病的新发感染率和病死率，3)针对恶性肿瘤、心脑血管疾病、代谢性疾病、自身免疫性疾病等重大非感染性疾病，研制治疗性疫苗和抗体药物，4)研制出一批具有自主知识产权的创新产品，在一体化化学发光免疫诊断系统等高端产品方面实现重点突破，加速体外诊断产业的结构调整和优化升级，5)突破一批生物医用材料前沿高端产品，开展一批主要依赖进口的高值替代产品研发，创制一批量大面广的生物医用材料。据此可以判断，未来高端创新药、针对大病种的疫苗和诊断试剂、治疗性疫苗和
4、抗体、高端体外诊断系统、高端生物医用材料等将有望成为政策极力推动的发展方向。从时间点上看目前应该是医药板块获得超额收益的一个比较好的时机，主要原因有政策面利好密集出台，受财税金融等政策扶持力度较大，2011 年控制药价的预期已经基本得到释放，另外医药行业的刚性需求不会受到经济增速下滑的影响，业绩增速不会减缓。有数据显示三季度，基金持有生物医药类上市公司的股票数量达 5.36 亿股，较二季度末增长 42.93%，是基金机构第三季度增持幅度最大的上板块，表明生物医药板块也已经成为众多基金希冀年末业绩翻盘的最好砝码。截止 11.30 日生物医药股在整个医药板块中的表现不仅优于其他子行业，更是强于大盘
5、走势。生物医药板块目前的周涨幅及月涨幅分别达到 1.13%、5.09%，居所有子行业涨幅之首。而同期沪深 300 指数的涨幅，分别只有 0.06%、-4.61%。生物医药指数与上证综指日线叠加图生物医药指数月线图投资策略建议关注生物医药创新主题，“十二五规划”明确将创新定位政策导向，我们认为生物医药创新主题的相关公司在年末可能有较好的主题投资机会，核心要素包括创新动力（国家对于创新的政策支持）和创新能力（企业层面的研发投入及产出）两方面。品牌的优势及联合销售策略则是助力器。长线品种可关注资源丰富的上市公司。重点关注三大领域：1.重大疾病防治方面，益佰制药（抗肿瘤药物）；双鹤药业（重组人干扰素-
6、2b注射液）；江苏吴中（国家一类生物抗癌新药）；海欣股份（抗肠癌）2.新型疫苗产业，重庆啤酒（治疗性合成肽乙肝疫苗）；华兰生物（甲型 H1N1 流感疫苗）；智飞生物（ACYW123 群脑膜炎球菌多糖疫苗）；沃森生物（Hib 及冻干A、C 脑膜炎球菌多糖疫苗）3.中药方面，中恒集团（血栓通注射液）；昆明制药（天麻素）；羚锐制药（通络去痛膏、壮骨麝香止痛膏） 附医药行业重点上市公司盈利预测及买入评级个股代码代码重点公司重点公司收盘价收盘价EPSEPS（元（元/ /股）股）PEPE（倍）（倍）投资评级投资评级2011E2011E2012E2012E2013E2013E2011E2011E2011E2
7、011E2011E2011E生物制剂生物制剂生物制剂生物制剂002038双鹭药业34.101.481.451.93222317买入化学制剂化学制剂化学制剂化学制剂600079人福医药21.620.610.851.16352518买入000963华东医药28.360.951.181.45292319买入002422科伦药业51.882.102.763.24251916买入300146汤臣倍健83.491.843.105.28472816买入000522白云山12.160.590.781.01211612买入600062双鹤药业17.330.921.151.39181512买入现代中药现代中药现代
8、中药现代中药600535天士力44.151.361.562.13322821买入600750江中药业30.230.651.101.55442619买入600518康美药业13.790.540.730.96251914买入000999华润三九20.250.801.051.32251915买入600557康缘药业16.360.580.730.94262116买入600594益佰制药18.530.750.991.30241814买入000650仁和药业13.600.530.730.96261915买入600252中恒集团12.450.751.241.7418118买入传统中药传统中药传统中药传统中药
9、000538云南白药61.081.752.212.88332620买入000423东阿阿胶48.991.341.822.45352619买入600267海正药业36.420.971.351.82352518买入600521华海药业13.430.490.650.84292217买入600216浙江医药24.672.863.133.35987买入002001新和成22.001.7122.5413119买入医疗器械医疗器械医疗器械医疗器械002223鱼跃医疗24.390.620.941.38402618买入数据来源于钱龙黄金眼数据来源于钱龙黄金眼法律声明法律声明 ：本报告仅供本报告仅供上海乾隆网络科
10、技有限公司上海乾隆网络科技有限公司（以下简称（以下简称“本公司本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收）的客户使用。本公司不会因接收人收 到本报告而视其为客户。到本报告而视其为客户。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、 工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作 出邀请。出邀请。
11、本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、 价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。 本报告中所指的投资
12、及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个 别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状 况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。市场有风险，投资需谨慎。市场有风险，投资需谨慎。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何在
13、任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何 人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版 权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或 复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务 标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。
