《我国上市公司独立董事制度有效性研究》由会员分享，可在线阅读，更多相关《我国上市公司独立董事制度有效性研究（56页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、ABS T R ACTI n d e P e n d e n t D i re ct o r In s t i t u t i o ni s t h c re s u l t o f ce n t ra l i z e d l e a d e rs h i P s y s t e m .F r 0 mt h e P r a c t i caI P e rfOrma n ceo f l n d e P e n d e n t D i r e ct o r l n s t i t u t i o n i nt h e w e s te mcou n t r i e s s u c ha s U .
2、 5 Aand U . K， i t s i mP l e m 亡 n t ta k e s e ffecto nt h e con s u m m a t i o nofCorp or at e G ove m a n c e t o s o m e e x t e n t . A c c 0 rd i n g t o t h e a Ct u a l i t y o f l i s t e d com P a n i e si no u r cou n t r y，Qi n as e cur i t i e s 胡d欣cha n ge C o mm i s s i o ni n t ro
3、d u cesIn d e P c n den tD i r e c t or In s t i t u t i o ni no rde rt ocon s u m ma t eC o r por at eG ove ma 似 ， P r o m o t ct h e” 0 r r n at i v e o per a t i on o f l i s t e d com P ani e s o f o u r cou n t ry.Thed i s s e d a t i o nfoc u s e so ns t u d y i n gt h ee ffic i e n c yo fI n
4、d e P e n d e n tD i rect orI n s t i t u t i o n . F i rs t l y，t h i s e s s a yb r i e fl yi n t ro d u ces t h e con ceP t i o na n dth e d e fi n i t io n oft he “ i n d e P e n d e n ce， ， and“ e ffic i e n c y ， ， o f i n d e P e n d e n t D i r e Ctorl n s t i t u t i o n ; s e con d l y，e x
5、 pou n d st h ed e v e l o P m e n t o f I n d e P e n d e n t D i re ct o r I n s t i t u t i o ni no u r cou n tr y，t b eo ri e n t a t io nof Ind e P e n d e n tD i re cto rI n st i t u t i o ni nt h ecor por at egov c ma n ce， t h ed e s cr i P t i o no f th ed ata o fIn d e P e n d e n t D i re
6、CtorIn s t i tu t i 0 nandt he P r 0 b 1 c m i nt h ce x e rt i o no fi n d c P e n d e n td i r e c l o r ， sfu n ct i o n si nC h i n a ; th e nana l yZe st he f a c t o rsi mP aCt o nt h c e 币c i e n c yof In d e P end e n t D i r eCtor his t i tu t i o n ， i n cl u d i n g i n depen d c n td i r
7、 e c t o r s ，恤 P l o y me n t ，i n d e pen d e n td l r e c t o rs ，rol eaCt e din th ccom P anyand i n d e P e n d e n t 山 re Ctors ， i nce n t i vcm e chan i s m ; e x po阴s o m e t yPj Ca l P r o b l e ml h l o u gh阮 cas co fyi l i ln d u s t ri alG ro u PC O . ， L T D . ， an do 幻 交 r a d v i 那 t
8、o c o m P l c tet heInd e P enden t D i re c t o r Ins t itu1 i 0 n o f l i s ted com P an纪 5 .K e y wd rds : I n d e P c n d e n t D l r e c I 0 r l n s t i t u t i o n ; e 伍c i enc y ; i n d c P c n d e n ce学位论文独创性声明学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他 人已 经
9、发 表或撰写过的 研究成果， 也不包含为获得 南昌大学 或其他教育 机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学 位 论 文 作 者 签 一 弓 哺 签 字 日 期 : 哪 年 乙 咖学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了 解南昌大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。 本人授权南昌大学可以 将学位论文的全部或部分内 容编入有关数据库 进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学 位 论 文
10、 作 者 签 名 (手 写 ): 多 了 春 签 字 日 期 办 伞 鑫 ” 泌 日导师签名 ( 手写) :签 字 日 期 : ) 种 乙 ”学位论文作者毕业后去向:工作单位 :通讯地址:电话:邮编:第一章 引言第一章 引言研究的背景及意义独立董 事制度最 早起源于英美等一元制公司治理模式的国家。 20世纪90年 代以来， 独立董事制 度的建设己 经成为一种国际 化潮流，许多国家纷纷仿效， 在一定程 度上引发了 一场公司治理中的 “ 独立董事革命” 。我国 始于20 世纪 50 年代后期的企业股份制改造及其上市，揭开了一场中 国现代企业制度建设 和公司治理的 革命。然而从十多年的实践来看， 我
11、国 “ 二元制”下的监事会监督功能及其效果与其制度设计的初衷相去甚远。受各种原因的制约，目前我国上市公司的监事会几乎起不了太大的监督作用。在 目前我国上市公司中国有股 “ 一股独大” 、内部人控制现象普遍存在的状况下，监事会监督功能的丧失，进一步加剧了我国上市公司的公司治理失控、大股东侵犯中小股东 利益、上市公司资产 “ 空壳化” 等现象日 趋严重、以 及公司盈利能 力和 竞争力逐年递减的状况。为了防止内 部人控制、完善上市公司治理结构、 保护广大中小股东的利益，2 (X)1年 8月，中国证监会发布 关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见( 下称 指导意见 ) ， 在境内上市公司中 全面引
12、进独立 董事制度，要求各境内上市公司 按照 指导意见的 要求修改公司章程， 聘任适当 人员担 任独立董事， 其中至少包括一名会计专业人士， 并要求2 002 年6 月3 0日前，董事会成员中至少应当包括 2名独立董事，在 2 叨3年 6月30 日前， 上市公司董 事会成员中 至少包括 三分之一的独立董事。 2 002 年 1 月，中国 证监会和当时的国家经贸 委联合颁布 上市公司治理准则 ， 其中 第三章第五节专门 论及 “ 独立董事制 度” ， 要求 “ 上市公司应该按照规定建立独立董事制度” 。一系列 政策的颁布出台，标志着独立董事制度在中国上市公司中 开始全面 铺开。 从英美等国的 实践
13、经验来看，独立董事制度在改善公司治理结构、 提高公司业绩等方面取得了 一定的成效。 从中国 证监会2 001 年8月21 日发布 指 导意见至今，我国正式实施独立董事制度己有五年多时间。尽管几年来，中国证券市场在独立董事制度的 法律建设上取得了很大成就，并且在监管上通过一系列的强制要求，使得独立董事制度迅速在所有上市公司中铺开，但这一制第一章 引言度的推行效果仍受到观察者的 广泛质疑。 我国实行的 是二元制公司治理模式， 由于在外部环境、 监管的法律制度和股权结构等方面与西方国家 存在较大的差异， 使得独立董事制度在我国的实践中 存在不少问 题， 诸如独立董事独立性不 高， 仅仅是一个 “ 花
14、瓶董事” 、 “ 人情董事” 、 “ 挂名董事” 等，因而并未对完善公司治理结构、防止内部人控制起到显著的效果。因 此，对独立董事制度的 有效性进行深入 研究不仅是必要的，而且还是迫 切的， 本文在研究独立董事制度有效性的 基础上深刻分析影响独立董事制度有效性的 原因， 提出切实可行的 政策建议，为进一步完善我国独立董事制度与上市公司治理水平，提升上市公司质量寻求启示。.2国内外研究动态和趋势.2 .1国外研究状况从发达国家独立董事制度的实践经验看，专家学者对独立董事制度的有效性评价既有肯定的，也有怀疑甚至是否定的。肯定者认为独立董事制度有利于制衡控股股东， 监督经营者。从股东 ( 投资者)
15、层面来看， 独立董事有助于保持董事会独立性， 维护所有股东利益，增 加股东价值。从公司 层面来看， 独立董事制度有利于公司的 专业化运作。从社 会层面来看， 有利于企业法人治理结构的完善和上市公司质量的 提高。 如: O E C D( 经济合作与发 展组织， 简 称经合组织) 1 99 9 年制定的 O E C D公司治 理原则 认为， “ 董事会应能 够对公司事务进行独立的 ( 特别是 要独立于经 理层)客观判 断” 。独立董事能 对董事 会的决策做出 重大贡献， 对董事会和经理 层的业绩做出客观评价。 “ 董事会应考虑选任足够数量的 非执行董事， 他们有能力对可能发生 利益冲突的事件做出
16、独立判断” 。 “ 当董事会全面负责财务报表、 报酬和提名等事宜时，独立的非执行董事会成员能向市场参与者提供附加的保证，保证他们的 利益得到保护” ; 美国学者康纳德 C 克拉克 ( D on al d C cl a rk 。 )教授认为，在英美公司法理论中，学者们肯定独立董事制度是具有存在价值的，oa r k e 认为 ， 独 立 董 事 是 保 护 股东 的 利 益 、 使 其 免 受 管 理层 侵 害的 保 护者 1110独立董事制度创设出来以 后，有人说它改善了 公司 治理，也有许多人持怀疑甚至反对意见。从总体上来看，对独立董事制度的质疑的批评主要集中在以第一章 引言下几个方面:( 1) 对独立董事独立性的质疑，认为独立董事并不真正独立。(2) 独立董事的信息、时间、精力和能力缺陷。( 3) 独立董事缺乏股东利益最大化 的充分激励。( 4) 现行的独立董事制度缺乏对独立董事有效监督和制约。1 .2 .2国内研究状况在中国国内，对于独立董事制度是否真正具有实用价值、为客观所需，是 否移植独立董事制度到中国公司治理结构中来，也同
