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1、我国上市公司现金流量评价体系研究 摘摘 要 要 现有的企业财务状况的评价体系普遍采用的是建立在资产负债表和损益表的基础之上的以会计利润和净资产收益率为核心的指标体系，随着市场经济的发展，这种评价体系逐渐显露出了它内在固有的缺陷：利润是容易被人为操纵的。鉴于此，财政部于1998年颁布了企业会计准则一一现金流量表 ，力图通过对现金流量的披露增加企业信息的透明度。基于此本文对我国上市公司的现金流量进行评价，并尝试建立一套我国上市公司现金流量的评价体系，为广大投资者进行投资时提供一个指南。 一、现金流量分析研究现状及本文的研究视角 现金流量分析是以现金流量表为基础，并借助于其他资料所进行的分析。同资产
2、负债表、损益表分析相比，现金流量表由于产生的时间相对较短，对其分析还未成熟，缺乏所公认的指标体系。目前的现金流量分析方法，从国内外来看主要体现在以下几个方面:1、现金流量的研究是从现金流量的结构、比率和趋势三个方面进行分析，并且已经比较成熟。2、目前还没有对现金流量整体情况的综合评价，只是有些学者提出对现金流量进行综合评价的构想和一些简单的指标。因此本文拟对我国上市公司的现金流量进行科学的综合评价，定量的确定上市公司现金流量质量，为投资者进行投资决策提供了帮助。 二、本文的研究思路 问题的提出 现金流量评价指标设计实证分析 现金流量评价模型建立 研究意义和使用价值 现金流量理论基础及优势本文结
3、论及建议 我国上市公司现金流量评价体系研究 三、本文的研究内容 第1章 绪论。该章阐述了本论文的研究背景和国内外研究现状，以及本文研究的目的和意义，并简要介绍了文章的基本框架。 第2章 现金流量的理论基础及其优势。文章探讨了现行现金流量的基本含义和特征，以及进行现金流量分析的重要性和作用，并通过对银广夏事件进行分析，来验证现金流量指标能够避开利润操纵虚假账面，反映企业的真实财务情况。 第3章 上市公司现金流量评价体系构建。本章以提高现行财务会计报告框架下的会计信息的决策价值为着眼点，首先确立了现金流量的评价标准，然后根据现金流量的评价标准，对现金流量要素进行分析，在此基础上设计出我国上市公司现
4、金流量综合评价指数。 第4章 上市公司现金流量评价体系实证分析。选取了我国沪市A股上市公司2000年2004年作为分析期， 其中包括了2个行业、 92家公司 （有效样本） 的2000年2004年共5年的年度财务数据。通过主成分分析法来确定上市公司现金流量评价体系的指标权重，分行业从实证角度验证了模型，并选取了北京城乡、南京新百、百花村、雄震集团、东方集团、博闻科技六家上市公司进行正反个案分析，进一步论证了本文所构建的综合评价指数的应用价值。 第5章 研究结论及局限。本章总结了论文的主要观点，指出了论文的研究结论和不足之处，并说明了上市公司现金流量评价体系研究的进一步工作方向。 四、本文的研究方
5、法 综观全文，本论文采用时下学术界推崇的规范研究与实证研究结合的研究方法。在理论推演的指导下，从现金流量分析的结构角度、比率角度和趋势角度分别探讨现金流的真实性、充足性、稳定性以及成长性：设计了反映上市公司现金流量的结构性指标、充足性指标、稳定性指标和成长性指标。构建出我国上市公司现金流量综合评价指数，然后结合上市公司实际财务数据对其进行了实证，并将之运用于案例分析使之进一步得以验证。论文运用了多种统计分析方法：运用分步抽取法为确定现金流量综合评价指数模型中的自变量提供参考，对模型中各自变量的系数则采用主成分分析法确定。 五、本文的研究结论 1、在前人对于现金流量结构、比率分析和趋势分析的基础
6、上，本文试图对我国上市公司现金流量整体情况作一个综合评价。本文从现金流量分析的结构角度、比率角度和趋势角度分别探讨现金流的真实性、充足性、稳定性以及成长性，设计了反映上市公司现金流量的结构性指标、充足性指标、稳定性指标和成长性指标。最后以经营活动现金流入占总流入比（X11） 、经营活动现金流出占总流出比（X12） 、现金净流量全部债务比率（X21） 、现金利息保障倍数（X22） 、资本购置比率（X23） 、经营现我国上市公司现金流量评价体系研究 金流量对销售收入比率（X31） 、经营现金流量与净利润比率（X32） 、资产经营现金流量回报率（X33） 、经营现金流量与股东权益比率（X34） 、经
7、营现金流量成长比率（X41）10个变量因子为基础构建了现金流量质量综合评价体系。 2、对于现金流量质量综合评价指标权重的选择，本文运用主成分分析法对所选样本20002004年的年报数据进行分析，找出对上市公司现金流量的质量进行综合评价有重要影响的主因子。根据主因子和各主因子相对应的方差贡献率，建立综合线性评价函数，并根据这个综合线性评价函数及各样本上市公司的数据资料，计算出各样本上市公司各项主因子得分及综合得分，并对样本上市公司按照综合得分和各主因子得分进行排序。 3、结合市场的综合情况，针对行业的不同状况，本文分别建立了批发和零售贸易上市公司和综合类上市公司的评价标准，定量的确定上市公司现金
8、流量质量，总共分为三个层次，现金流量质量较好、一般、较差。为投资者进行投资决策提供了帮助。 关键词：上市公司；现金流量；主成分分析 我国上市公司现金流量评价体系研究 Abstract Current financial situation of enterprises common evaluation system is to the accounting profit and net assets yield at the core indicators system, which are based on the balance sheet and profit sheet. With
9、the development of market economy, this profit is easily manipulated artificial. In view of this, Ministry of Finance in 1998 has promulgated “Enterprise Accountant CriterionCashes Flow indicators “, trying hard to increase transparency of enterprise information by disclosing cash current capacity.
10、This article carries on the appraisal for Our Listed Companys cash current capacity, and it tries to establish a set of inspection to Listed Company cash current capacity appraisal system that provides a guide for the investor. 、Present situation of cashes current capacity research and this article
11、research angle The cash current capacity analysis is taking the cash flow indicator as a foundation, and drawing support from the analysis of other materials. Compare with property debt table, the profit and loss table analysis, the cash flow indicator because of time relative shorter is also immatu
12、re to its analysis, and lacks the target system that recognizes. The present method of cash current capacity analysis mainly manifests in following several aspects: 1、 The cash current capacity research is from the cash current capacity structure, the ratio and the tendency three aspects carries on
13、the analysis, and already quite was mature. 2、At present synthesis appraisal of the cash current capacity overall situation is not existence, only some scholars carries on the conception of synthesis appraisal to the cash current capacity and some simple targets. Therefore, this article carries on t
14、he appraisal for Our Listed Companys cash current capacity, and it has provided the help for the investor who carries on the investment decision-making, through quota determination Listed Company cash current capacity quality. 、This article research mentality 我国上市公司现金流量评价体系研究 、Research content of th
15、is article Chapter 1: Introduction. This chapter elaborated this articles research background and present situation in domestic and foreign, as well as the goal、significance and bare bone. Chapter 2: Rationale and superiority of cash current capacity. The article has discussed basic meaning and the
16、characteristic of the present cash current capacity, as well as the importance and the function of cash current capacity analysis, And through analysis to Yin guang xia event, cash current capacitys target can avoid profit operation false and reflect enterprises real financial situation Chapter 3: The construction of Listed Companys cash current capacity appraisal system. This chapter enhances present financial inventory accounting to report under the frame the accounting in
