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1、提要y1 0 0 9 1 , 9 1本文以案例的形式，对新华百货2 0 0 5 年财务报表进行了全面细致的综合分析，评价了新华百货商店股份有限公司2 0 0 5 年年度财务状况的包括赢利能力、现金流转状况和资产总体状况等方面的总体质量情况，并提出了企业真正困难所在之处。本文分三章，第一章是财务状况质量系统化分析的理论综述，主要介绍了财务状况及其质量特征和财务状况质量的系统化分析两大理论第二章是新华百货商店股份有限公司基本情况介绍，主要是该公司基本简介和2 0 0 5 年经营情况基本介绍。第三章是对新华百货商店股份有限公司2 0 0 5 年年度报告进行综合分析。首先对财务报告进行综合浏览，主要从
2、企业行业、生产经营特点，主要股东，发展沿革等方面进行分析：其次关注审计报告的措辞；第三进行初步的财务比率分析，重点是获利能力比率和财务状况比率分析：第四结合报表附注中关于报表主要项目的详细披露材料，对三张报表进行比较分析。利润表分析主要从毛利率、期间费用、投资收益等方面进行分析。现金流量表分析主要从经营活动、投资活动、筹资活动的特点进行分析。资产负债表分析主要从资产的结构、变化、资产质量以及资本结构进行分析。最后对企业财务状况进行总体评价及建议。关键词：上市公司财务报表质量分析A B S T R A C TT h i sd i s s e r t a t i o ng i v e sac o
3、m p r e h e n s i v ea n dd e t a i l e da n a l y s i so nt h e2 0 0 5f i n a n c i a ls t a t e m e n to fX i n h u aD e p a r t m e n tS t o r e ( C o L t d ) a sat y p i c a lc a s es t u d ya n dc o m m e n t so ni t so v e r a l ls i t u a t i o ns u c ha sp r o f i t a b i l i t y , c a s hf
4、l o w 、a n dg e n e r a la s s e t s ，e t c i n2 0 0 5 I na d d i t i o n ，i tp o i n t so u tt h er e a lp r o b l e mo ft h i se n t e r p r i s e T h i sp a p e ri sc o m p o s e do ft h r e ec h a p t e r s T h ef i r s tc h a p t e ri St h e o r e t i c a ls y s t e m a t i ca n a l y s i so fi
5、 t sf i n a n c i a ls t a n d i n gi n c l u d i n gt w om a j o rt h e o r i e s - i t sf i n a n c i a ls i t u a t i o na n dq u a l i t yc h a r a c t e r i s t i c sa sw e l la ss y s t e m a t i ca n a l y s i so fi t sf i n a n c i a ls t a n d i n gq u a l i t y T h es e c o n dc h a p t e
6、rp r o v i d e ss o m eb a s i ci n f o r m a t i o no fX i h u ac o m p a n y , w h i c hi sc o m p r i s e do fab r i e fi n t r o d u c t i o nt ot h ec o m p a n ya n di t sm a n a g e m e n ta n db u s i n e s so p e r a t i o ni n2 0 0 5 T h et h i r dc h a p t e ri st h ec o m p r e h e n s i
7、 v ea n a l y s i so ft h e2 0 0 5A n n u a lR e p o r to fX i n h u aD e p a r t m e n tS t o r e ( C o L t d ) F i r s to fa l l ，i tg i v e sac o m p r e h e n s i v ea n a l y s i so nt h ef i n a n c i a ls t a t e m e n ti nt e r m so fb u s i n e s ss c o p e ，c h a r a c t e r i s t i c so f
8、i t so p e r a t i o na n dm a n a g e m e n t ，m a j o rs h a r e h o l d e r s ，c o u r s eo fc h a n g e sa n dd e v e l o p m e n t ；S e c o n d l y , i tf o c u sO i lt h ec h o i c eo fw o r d so ft h ea u d i tr e p o r t ；T h i r d l y , p r e l i m i n a r ya n a l y s i so ff i n a n c i a
9、 lr a t i oh a sb e e nd o n e T o pp r i o r i t yh a sb e e ng i v e nt ot h ep r o f i t a b i l i t ya n df i n a n c i a ls t a n d i n gr a t i oa n a l y s i s ；F o u r t h l y , c o m p a r a t i v ea n a l y s i sh a sb e e nd o n et ot h r e ef i n a n c i a lr e p o r t si nt h el i g h t
10、o ft h ed e t a i l e di n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e o fm a j o ri t e m si nt h er e p o r ta n n o t a t i o n T h ep r o f i ts t a t e m e n ta n a l y s i sf o c u s e so ng r o s sp r o f i tr a t e ，p e r i o de x p e n s e s ，r e t u r n so ni n v e s t m e n t se t c T h ec a s h
11、f l o ws t a t e m e n ta n a l y s i si sb a s e do nt h ec h a r a c t e r i s t i c so fi t sb u s i n e s so p e r a t i o n ，i n v e s t m e n ta n df u n dr a i s i n g T h eb a l a n c es h e e to fa s s e t sa n dl i a b i l i t i e sa n a l y s i si sm a i n l ya b o u tt h es t r u c t u r
12、 ea n dc h a n g e so fi t sc a p i t a la n da s s e t sa sw e l la st h eq u a l i t yo ft h ea s s e t s F i n a l l y , a no v e r a l le v a l u a t i o na n ds u g g e s t i o no nt h ec o m p a n y Sf i n a n c i a ls i t u a t i o nh a sb e e ng i v e n K e y w o r d s ：L i s t e dc o m p a
13、n y ，F i n a n c i a ls t a t e m e n t ，Q u a l i t yi a n a l y s i sI I前言在改革开放的今天，如何不断优化企业资产结构、改善企业经营质量，要求企业的中高层管理者和投资者具备一双透视眼，能够通过分析企业财务报告，挖掘企业经营中的问题，掌握公司的财务质量和管理质量，便于对企业经营现状诊断，是非常重要的。我庆幸从师予张新民教授学习企业财务报表分析，其在企业财务状况质量分析方面独到见解和研究分析方法，对我启发很深。本文希望举一反三，力争通过对宁夏新华百货公司( 证券代码6 0 0 7 8 5 ) 2 0 0 5 年年度财务报告
14、进行分析，达到具备透视企业财务信息的能力。本文重点依据张新民教授所教的企业财务状况质量分析理论，对新华百货2 0 0 5年年度报告进行全面细致的综合分析并提出对该公司经营管理中的建议，同时也是对自己的财务报表分析能力的检验，也希望能对该公司感兴趣的投资者提供参考。笔者在分析过程当中得到了我的指导老师张新民教授的悉心指导和教诲，重点参考了张新民教授的企业财务报表分析教程与案例( 第二版) 一书，在收集资料和成文过程中得到了余恕莲教授、蒋屏教授、王秀丽教授等老师的大力支持，在此一并深表感谢!由于个人知识面有限，不足之处，恳请各位老师和专家给以斧正。陈刚2 0 0 6 年8 月于银第一章企业财务状况
15、系统化分析理论综述在对企业财务状况质量进行分析时，分析者往往对一些问题产生困惑：什么叫财务状况? 什么样的财务状况才叫好? 企业财务状况如何分析? 下面内容就是对以上问题进行解答。第一节财务状况及其质量特征一、财务状况关于对财务状况概念的认识，从目前的情况来看，主要有以下几种1 。( 一) 财务状况是指企业的资产负债表状况，即资产的分布和资本结构在美国会计界，常把资产负债表称之为财务状况表；在我国，注册会计师对被审计单位出具的审计意见中所提的财务状况指的是企业的资产、负债状况。( 二) 财务状况是指企业能用货币表现的某些方面在企业普遍编制现金流量表之前，企业曾经编制过财务状况变动表。在编制财务
16、状况变动表时，基于对“财务状况”的不同理解，可编成“营运资本状况变动表”、“现金以及现金等价物变动表”等等。( 三) 财务状况做比较广义的理解，包括资产负债表、利润及利润分配表和现金流量表三张报表，因为利润表是资产负债表中“未分配利润”项目的展开说明，现金流量表则是对资产负债表中“现金及现金等价物”年度内数量变化的展开说明。因此，财务状况既可指企业某张报表所反映的企业特定侧面的“状况”，也可指企业特定报表“状况”。概言之，凡企业能用货币表现的方面的状况，我们都可以称之为是“财务状况”。本文所提的财务状况主要指的是第三种含义。二、财务状况的质量特征良好的企业财务状况应具有如下特征2 。( 一) 企业具有一定的盈利能力，利润结构基本合理在这里，“一定的盈利能力”是指，在企业会计政策保持一贯性的条件下，在1 张新民：企业财务报表分析一教程与案例( 第二版，对外经济贸易大学出版社，2 0 0 4 年4 月，第4 8 0 页2 张新民：企业财务报表分析一教程与案例( 第二版，对外经济贸易大学出版社，2 0 0 4 年4 月，第4 8
