《信息不对称与银行信贷分配——中外资银行信贷博弈分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信息不对称与银行信贷分配——中外资银行信贷博弈分析（34页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、信息不对称与银行信贷分配- 一 中外资银行信贷博弈分析摘 要银行信贷过程中 存在的信息不对称现象， 一方面影响银行的 信贷决策和信贷分配的投向， 一方面造成借款企业的融资困境， 最终产生优质借款企业被劣质借款企业驱逐的逆向选择效应， 并降低银行分配金融资源的效率。 考虑到由于掌握信息的程度不同， 将市场上的银行划分为拥有信息优势的本地银行和不具备信息优势的外资银行，我们将利用G i o v a n n i D e l l A r i c c i a 和R o b e r t M a r q u e z 构造的 信息不对称条件下的 银行信贷分配模型， 探讨在市场信息不对称程度、 资金成本变动的
2、情况下 本地银行和外资银行的信贷博弈过程， 分析双方将相应做出的贷款决策以 及对整个信贷分配投向的影响。结合我国己经加入世界贸易组织，中国银行业逐步向 外资银行开放的时代背景，模型探讨的结论对于研究我国中资与外资银行的信贷业务的 竞争过程和结果、 对于提高中国民族银行业的竞争实力和加速中国金融自由 化的进程都具有重要的理论和现实指导意义。关 键 词 : 信 息 不 对 称 : 逆 向 选 龟资 金 成 本 ; 银 行 信 贷 分 配 ; 融 资 困 / A s y m m e t r i c I n f o r m a t i o n a n d B a n k c r e d i t A l
3、 l o c a t i o n -A n a l y s i s o f C r e d i t G a m e b e t w e e n L o c a l B a n k s a n d F o r e i g n B a n k s A b s t r a c tA s y m m e t r i c i n f o r m a t i o n e x i t i n g i n t h e c o u r s e o f a le n d i n g r e l a t i o n s h i p e ff e c t st h e l e n d i n g d e c i s
4、i o n a n d c r e d i t a l l o c a t i o n o f t h e b a n k a n d c a u s e s b o r r o w e r c a p t u r e . I tf in a l l y l e a d s t o a d v e r s e s e l e c t i o n p r o b l e m th a t t h e q u a l i f i e d b o r r o w e r s a r e e l i m i n a t eb y t h e l e s s q u a l i f i e d o n
5、e s , w h i c h re d u c e s t h e f i n a n c i n g a l l o c a t i o n e f f ic i e n c y o f t h eb a n k . I n v i e w o f t h e d i ff e r e n c e i n t h e e x t e n t o f a s y m m e t r i c i n f o r m a t i o n , b a n k s i n t h em a r k e t c a n b e d i v i d e d i n t o l o c a l b a n
6、 k s a n d f o r e i gn b a n k s . We w i l l u s e t h e m o d e l o ft h e b a n k c r e d i t a l l o c a t i o n u p o n a s y m m e t r i c i n f o r m a t i o n , w h i c h w a s s e t u p b yG io v a n n i D e l l A r i c c i a a n d R o b e rt Ma r q u e z , t o a n a l y z e t h e c r e d
7、it g a m e p r o c e d u r e ,t h e c o r r e s p o n d i n g c r e d i t d e c i s i o n s o f t h e a b o v e - m e n t i o n e d b a n k s u p o n t h e v a ryi n g o ft h e e x t e n t o f a s y m m e t ry i n f o r m a t i o n a n d f u n d in g c o s t , a n d t h e e ff e c t s t o t h e w h
8、o l ec r e d i t a l l o c a t i o n a s w e l l . C o n s i d e r i n g t h a t C h i n a h a s e n t e r e d i n t o t h e WT O a n d o u rb a n k b u s i n e s s h a s o p e n t o f o r e i g n b a n k s , t h e a n a l y s i s o f t h e c o m p e t i t i o n b e t w e e nl o c a l b a n k s a n
9、d f o r e i gn b a n k s d e d u c e d fr o m t h e m o d e l w i l l p r o v i d e i m p o r ta n tt h e o r e t i c a l a n d p r a c t i c a l s u p p o rt t o t h e i m p r o v e m e n t o f o u r n a t i o n a l c o m p e t i t i o n a n dt h e a c c e l e r a t i o n o f fi n a n c i a l l i b
10、 e r a t i o n -K e y Wo r d s : A s y m m e t r i c I n f o r m a t io n ; A d v e r s e s e l e c t i o n ; F u n d i n g C o s t ; B a n k C r e d i tA l l o c a t i o n ; B o r r o w e r C a p t i v i ty信息不对称与银行信贷分配- 一 中外资银行信贷博弈分析 绪言2 0 0 2 年7 月，在第5 7 届欧洲经济数理社会学会议上，国际货币 基金组织研究部门的 研究员G i o v a n
11、n i D e l l A r i c c i a 与 来自 美国 马 里兰大学的R o b e r t M a r q u e z 教 授共同 发表 了 I n f o r m a t i o n a n d B a n k C r e d i t A l l o c a t i o n ) ( 信息与银行信贷分配) ， 探讨了 信息不对称条件对银行信贷分配行为的影响， 通过模型得出三大基本结论: 第一， 信息不对称现象造成借款人的“ 融资困 境” ( B o r r o w e r C a p t i v i t y ) ， 从而影响 借款企业的 福利和贷款银行的信贷资产的综合素质; 第二
12、， 来自 外部的 竞争加剧， 将使占 有信息优势的银行在信贷资源的分配上向透明度较低的行业或企业倾斜，即 “ 转向困境市场”效应 ( T u rn t oC a p t iv i t y ) ， 第三， 如果信息 不 对称程度与企 业质量 之间 具有 足够高的 负 相关联 系， 那么来自 外部的竞争加剧， 将会导致优质借款企业被驱逐出 信贷市场， 银行信贷资产质量下降。 论文的结论对于研究发展中国家的金融自由 化进程、 分析发展中国家的金融机构与外国金融机构的竞争都具有重要的理论和现实价值。中国金融市场的改革和开放步伐在入世一年多的时间里正不断提速， 中国 银行系统多年形成的“ 自 然垄断”
13、优势被来自 于外资 银行的竞争和挑战不断削弱。 审视我国 银行信贷市场的内 部环境， 巨 大的不良 资产成为四 大国有商业银行应对外资银行竞争和挑战的承重包袱， 而信息不对称是我国银行不良 资产形成的重要因素之一， 是阻碍我国银行系统提高资 源分配效率、降低金融风险的 突出问 题。因 此， 将G i o v a n n i D e l l A r i c c i a 和R o b e rt M a r q u e z 关于 银行信贷市 场的信 息不 对称现象的 研究 成 果结 合我国 银行信贷市 场的实际情况， 积极评估和预测在信息不对称条件下， 外资 银行不断拓展在华业务可能会对我国 现有银
14、行体系造成的影响， 将有利于我国 银行系统自 身的健康发展， 对我国金融市场迎接外来的挑战、 有关金融监管机构提高监管水平和对金融自由 化的顺利推动都具有巨大的理论和现实意义。从现有国内 外的同 类课题的 研究水平考察，国 外对于信息不对称条件下的 银行信贷行为的研究从8 0 年开始，在2 0 世纪末，呈现了多家争鸣的 局面， 理论研究比 较成熟。反观国内， 探讨银行系统的信息不对称问 题研究往往是仅就事实进行阐述， 缺乏成熟的理论支持。 笔者冀望本文的撰写能够将国 外成熟的理论介绍到我国， 为我国相关课题的研究起到添砖加瓦的作用。第一章信息不对称与银行信贷分配- 一 中外资银行信贷博弈分析
15、信息不对称现象简介及其在银行信贷市场上的表现1 . 1信息不对称现象简介传统微观经济学的基本理论认为:市场形成价格，价格引导生产和资源配置达到最优化， 价格因素在这里被认为是一切函数的基础， 所有其他人的行为因素都被总结在价格这个参数里，这就在一定程度上忽略了决策主体之间相互发生作用时的可能结果。同时， 它假设市场是充分竞争性的， 参与人之间不存在信息不对称问 题。 但实际上， 这仅仅是一个“ 乌托邦” 世界。2 0 世纪5 0 年代以后，随着人们逐渐认识到非价格因素在市场交易中的重要性， 博弈论作为一种研究决策主体行为发生直接相互作用时的决策以 及这种决策的均衡问 题的方法论被逐渐引入到主流
16、经济学当中， 它的出现同时带来了经济学对信息的重视和研究， 最终成为现代微观经济学的一个重要基础。 信息经济学就是非对称信息博弈论在经济学上的应用。 “ 信息不对称” 在经济金融领域的定义即金融交易的各方对有关交易的信息没有全面、 充分和真实的了解，即整个交易是在“ 不透明 ” 的前提下进行的。信息不对称和相应发生的“ 信息成本” 、以 及由 此导致的“ 逆向 选择” 效应会影响到金融市场机制的正常运行及其结果，从而影响到金融市场的均衡状态和效率。1 . 2信息不对称现象在银行信贷市场的表现银行作为现代经济中向大中小行业甚至个人筹集资金的最主要媒介，担负着将社会的闲置资金转化为有效益的生产性投资的重要任务。 信息不对称的存在， 成为该转化过程的障碍之一， 在很大程度上影响银行的信贷分配决定， 并最终影响到银行信贷市场的均衡状态和效率。根据信息不对称现象的双方对象不同，银行信贷市场上的信息不对称现象的表现以及由此而产生的逆向 选择问 题主要有两种情况。第一种情况，银行与借款企业之间的信息不对称。在信贷市场上，由 于银企信息不对称的存在， 逆向选择来自 银行不完全知道
