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1、第四讲第四讲 基金知识基金知识一、基金的特征一、基金的特征二、基金当事人二、基金当事人 三、基金的分类三、基金的分类四、基金的交易四、基金的交易五、基金的投资五、基金的投资Date1重庆文理学院 杨树成一、基金的特征一、基金的特征1、资金有限2、不喜欢风险，但又想投资3、他们没有投资经验4、他们没有时间和精力管理自己的投资5、担心自己的资金的安全（一）（一）小投资者的困惑小投资者的困惑Date2重庆文理学院 杨树成例如，同学们一人出1元钱，让我来替大家进 行投资， 当然同学们会担心我会把大家的钱挪作 它用，而不去投资. 同学们可以将钱和投资所购 买的资产交予信用高的人，如银行来保管. 我只能
2、通过向你的保管人发出指令来替你进行投资和管 理投资，我的行为也由你的保管人来监督. 当然我 也得为你监督你的资金的保管人. 当然你也应该给我点儿劳务费和办公费，也 得给你的保管人点儿劳务费. 这样我们才好尽心 地为你服务. 因出资人是你，所以投资的收益应 归你所有.Date3重庆文理学院 杨树成一、基金的特征一、基金的特征证券投资基金证券投资基金是由不同的投资者不等额 出资汇集成一定规模的信托资产，由专 家理财，投资者利益共享，风险共担的 集合证券投资工具。（二）投资基金的含义（二）投资基金的含义Date4重庆文理学院 杨树成一、基金的特征各国投资基金的本质相同，但形式和称 谓有所不同，如美国
3、称“共同基金”，英 国和香港称“单位信托”，日本称“证券投 资信托”等。（二）投资基金的含义（二）投资基金的含义Date5重庆文理学院 杨树成一、基金的特征一、基金的特征1、集合投资2、专家理财3、组合投资4、投资便利基金购买、赎回程序方便，流动性 好，变现性高，品种繁多，选择性强。（三）投资基金的特征（三）投资基金的特征Date6重庆文理学院 杨树成二、基金的当事人二、基金的当事人（一）基金三方当事人（一）基金三方当事人1、基金份额持有人2、基金管理人3、和基金托管人Date7重庆文理学院 杨树成二、基金的当事人二、基金的当事人（二）基金三方当事人的关系（二）基金三方当事人的关系1、基金份额
4、持有人委托基金管理人投资 ，委托基金托管人托管。2、基金管理人接受委托进行投资管理并 接受托管人的监督。Date8重庆文理学院 杨树成二、基金的当事人二、基金的当事人（二）基金三方当事人的关系（二）基金三方当事人的关系3、托管人保管基金资产，执行投资指令 ，同时监督管理人并接受管理人监督。4、基金份额持有人与基金管理人是委托 人、受益人与受委托人的关系；Date9重庆文理学院 杨树成二、基金的当事人二、基金的当事人（二）基金三方当事人的关系（二）基金三方当事人的关系5、基金份额持有人与基金托管人的关系 是委托人、受益人与受委托人的关系；6、基金管理人与委托管人的关系是平行 委托和互相监督的关系
5、。Date10重庆文理学院 杨树成三、基金的分类三、基金的分类（一）开放式基金和封闭式基金（一）开放式基金和封闭式基金1、开放式基金开放式基金是指基金发起人在设立基 金时，基金单位的总数不是固定的，而 是根据市场供求情况确定发行份额的投 资基金。Date11重庆文理学院 杨树成2、封闭式基金封闭式基金指基金资本总额及发行份 额在发行前就已确定，在发行完毕和规 定期限内，基金资本总额及发行份额都 保持固定不变，投资者只能在二级市场 （证券交易市场）进行交易的投资基金 。三、基金的分类三、基金的分类（一）开放式基金和封闭式基金（一）开放式基金和封闭式基金Date12重庆文理学院 杨树成开放式与封闭
6、式基金的比较开放式与封闭式基金的比较1、期限不同封闭式基金的封闭期限一般为10年 或15年。开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金托管人申购或赎回基 金单位。三、基金的分类三、基金的分类（一）开放式基金和封闭式基金（一）开放式基金和封闭式基金Date13重庆文理学院 杨树成开放式与封闭式基金的比较开放式与封闭式基金的比较2、交易方式不同封闭式基金在二级市场（证券交易 市场）进行交易；开放式基金一般可在 基金托管人处直接申购或赎回。三、基金的分类三、基金的分类（一）开放式基金和封闭式基金（一）开放式基金和封闭式基金Date14重庆文理学院 杨树成开放式与封闭式基金的比较开放式与封闭式基金的比
7、较3、交易价格计算标准不同开放式基金的交易价格取决于基金 单位净资产值的大小，其申购价一般是 基金单位净资产值加一定的申购费，赎 回价一般是基金单位净资产值减去一定 的赎回费。三、基金的分类三、基金的分类（一）开放式基金和封闭式基金（一）开放式基金和封闭式基金Date15重庆文理学院 杨树成三、基金的分类三、基金的分类开放式与封闭式基金的比较开放式与封闭式基金的比较3、交易价格计算标准不同封闭式基金的交易价格由市场决定 （类似于股票）；（一）开放式基金和封闭式基金（一）开放式基金和封闭式基金Date16重庆文理学院 杨树成开放式与封闭式基金的比较开放式与封闭式基金的比较4、基金公司的投资策略不
8、同封闭式基金可长期投资；开放式基 金必须保持基金资产的流动性，在投资 组合上需保留一部分现金和流动性较好 的金融产品。三、基金的分类三、基金的分类（一）开放式基金和封闭式基金（一）开放式基金和封闭式基金Date17重庆文理学院 杨树成三、基金的分类三、基金的分类（二）按投资标的不同的基金分类（二）按投资标的不同的基金分类1、债券基金2、股票基金3、货币基金4、指数基金5、对冲基金等Date18重庆文理学院 杨树成对冲基金对冲基金（hedge hedge fundfund），也称），也称避险基金避险基金或或 套利基金套利基金，是指由金融期货（，是指由金融期货（financial financia
9、l futuresfutures）和金融期权（）和金融期权（financial financial optionoption）等）等 金融衍生工具（金融衍生工具（financial financial derivativesderivatives）与金融）与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为 目的的金融基金。目的的金融基金。对冲基金对冲基金意为意为“ “风险对冲过风险对冲过 的基金的基金” ”，对冲基金名为基金，实际与，对冲基金名为基金，实际与互惠基互惠基金金安全、收益、增值的投资理念有本质区别安全、收益、增值的投资理念有本质区别 。 Date19
10、重庆文理学院 杨树成三、基金的分类三、基金的分类（三）按投资目标不同的基金分类（三）按投资目标不同的基金分类1、成长性成长型基金成长型基金以资本长期增值为投资目标 ，投资对象主要是有较大升值潜力的小 公司或新兴行业的股票。成长型基金通 常很少分红，而是经常将投资所得的股 息、红利和盈利进行再投资,以实现资本 增值。Date20重庆文理学院 杨树成三、基金的分类三、基金的分类（三）按投资目标不同的基金分类（三）按投资目标不同的基金分类2、收入型收益型基金收益型基金为投资人提供稳定收益，同 时具有部份本金保障功能。投资标的包 括债券与特别股为主，由于债券价格对 利率变动颇为敏感，故此种基金亦存在
11、某些风险。Date21重庆文理学院 杨树成三、基金的分类三、基金的分类（三）按投资目标不同的基金分类（三）按投资目标不同的基金分类3、平衡型平衡型基金平衡型基金是指以既要获得当期收入， 又追求基金资产长期增值为投资目标， 把资金分散投资于股票和债券，以保证 资金的安全性和盈利性的基金。Date22重庆文理学院 杨树成四、基金的交易四、基金的交易（一）（一）封闭式基金的交易封闭式基金的交易封闭式基金在封闭期内，规模不变，投 资者既不能申购也不能赎回。封闭式基金可申请在证券交易所上市。投资者可在二级市场（证券交易市场） 上进行买卖封闭式基金。Date23重庆文理学院 杨树成四、基金的交易四、基金的
12、交易（二）（二）开放式基金的交易开放式基金的交易1、认购投资者在开放式基金招募期间，基 金未成立前购买基金单位称为认购认购。认 购价格为基金单位加上一定的销售费用 。Date24重庆文理学院 杨树成四、基金的交易四、基金的交易（二）（二）开放式基金的交易开放式基金的交易2、申购和赎回基金成立后，经过规定的时间，基 金进行日常的申购申购和赎回赎回。申购价申购价=赎回当日每基金单位的净资产值 （1+申购费率）Date25重庆文理学院 杨树成四、基金的交易四、基金的交易（二）（二）开放式基金的交易开放式基金的交易2、申购和赎回申购份额申购份额=申购金额申购价申购费用申购费用=申购份额基金单位的净资产
13、 值申购费率Date26重庆文理学院 杨树成2、申购和赎回例 假如投资者投资50000元，申购费率 为2%，当日基金单位净值为1.1688元， 其得到的份额为:申购价=1.1688*(1+2%)=1.192176元四、基金的交易四、基金的交易（二）（二）开放式基金的交易开放式基金的交易Date27重庆文理学院 杨树成2、申购和赎回申购份额=500001.192176=41940.12份申购费用=41940.121.16882%=980.3922元赎回价赎回价= =赎回当日每基金单位的净资产值赎回当日每基金单位的净资产值 （1 1赎回费率）赎回费率）四、基金的交易四、基金的交易（二）（二）开放式
14、基金的交易开放式基金的交易Date28重庆文理学院 杨树成2、申购和赎回赎回费用赎回费用= =赎回份额赎回份额TT日基金单位净值日基金单位净值 赎回费率赎回费率赎回金额赎回金额= =赎回份额赎回份额 赎回价赎回价四、基金的交易四、基金的交易（二）（二）开放式基金的交易开放式基金的交易Date29重庆文理学院 杨树成2、申购和赎回假如投资者要赎回假如投资者要赎回5000050000份某开放式基金份某开放式基金 ，赎回费率为，赎回费率为5%5%，该基金当日基金单位，该基金当日基金单位 净值为净值为1.16881.1688元，试计算赎回价、赎回元，试计算赎回价、赎回费用和赎回金额。费用和赎回金额。四
15、、基金的交易四、基金的交易（二）（二）开放式基金的交易开放式基金的交易Date30重庆文理学院 杨树成2、申购和赎回赎回价=1.1688（1-5%）=1.11036元赎回费用=500001.16885%=2922元赎回金额=500001.11036=55518元赎回四、基金的交易四、基金的交易（二）（二）开放式基金的交易开放式基金的交易Date31重庆文理学院 杨树成四、基金的交易四、基金的交易（三）（三）投资基金的变更与终止投资基金的变更与终止投资基金的变更投资基金的变更是指因某些特殊情况或 原因所导致的投资基金本身或运作方式 的重大改变。投资基金的终止投资基金的终止是指投资基金因各种原 因不在经营运作。 Date32重庆文理学院 杨树成五、基金的投资五、基金的投资根据自己的风险类型、收益目标、投资 目标选择不同类型的基金。（一）基金投资前的准备（一）基金投资前的准备类型 收益目标投资目 标基金选择冒
