世界经济史 近代金融制度的建立

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1、第十章、近代金融制度的建立金融即资金融通，最初常被人们理解为是使社会 经济各个部门灵活转动的润滑剂。17-18世纪初，欧洲 银行制度、结算制度、证券交易市场的建立，在很大 程度上解决了资金融通问题，促进了经济发展。这些 近代金融制度的建立被称为“金融革命”。缺乏硬币 对信用工具的需求 资金分配和使用不均 产生了信贷业务 信用工具和信贷业务发展 近代银行和结算制度第一节、近代银行和信用工具的发展1、银行的概念和起源银行一词最早始于意大利语Banko，英语转化为Bank。 意大利于1171年设立的威尼斯银行是最早成立的近代银行。 1407年设立的热亚那银行是早期的存款银行。 1694年英国成立的英

2、格兰银行是世界上第一个资本主义股份银行。 2、早期银行和信用工具发展的原因： 其原因在于：商品货币关系的发展对资金融通产生的创新需求。人们试图改进对黄金、白银的依赖。这在爆发商业革命、 农业革命和工业迅速增长的欧洲表现得尤为明显。3、早期商业银行的借贷业务： v首先“大宗的借贷业务经常发生在国家和民间金融家之 间。主要表现为政府一般以税收为抵押，向民间金融家 告贷。通常两种方式：包税制和派税制。 包税制：是将某项征税权授予“包税人”政府贷款 人，他有权向所有应就某一税种纳税的人征收该税，包 税人不必申报他所征收的税额，只要想中央政府国库缴 纳一笔固定的现金，超过部分归其所有，不足部分由其 负责

3、补足。派税制：是给政府提供借款的债权人被指派担任某 一项税收工作，直到税收偿清政府的债务为止，或者债 权人从政府收税人那里取得一项赋税的全部税款，直到 债务偿清。v其次是私人之间的借贷在前工业时期的欧洲成为了普遍存 在的一种现象。 出现了早期的“商业银行家” 但是，存贷业务发展并不顺利商业银行发展困难的原因社会上对放债人及其行业长期存有敌意。 银行家经营无方。l“利率革命”宗教革命使人们意识到人为地压低商业贷款的价格是行不通 的。各国相继解除了对高利贷的限制。人们对借贷的看法也发生了根本性的转变。“利率革命”的意义不仅在于利率的降低，而且在于建立了 利率由资金供求决定的机制，打破了其它封建的或

4、行政的 束缚，是近代金融制度建立的关键一步。4、早期信用工具的发展： v 银行业的发展促进了信用工具的发展。“汇票”与“支票”“汇票”于14世纪开始广泛使用。汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期 无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据 。是一种 无条件支付的委托，有三个当事人：出票人、付款人和收款 人。 v 起源于12世纪的热那亚，13世纪时意大利商人曾在香槟市场 上使用，14世纪广泛流行与使用。成为了一种具有法律约束 力的书面承若，为异地异国之间的贸易提供了便捷的结算方 式。来自不同地方的人进行的贸易可以不依赖于现金的现实 流动，只进行银行与银行之间的转账。16世纪70

5、年代以后， 汇票发展成为可以转让的信用工具背书汇票（即在汇票 背面签字将其转让给第三者的汇票）。汇票的发展使银行与银行之间的支付体系得以初步建立。“支票”对于支付体系的建立做出了贡献。v “支票”： 是在银行存款的客户向银行签发的，授 权银行对某人或其指定人或持票人支付一定金额的 无条件支付的书面命令。v 16世纪70年代主要在意大利人间使用，意大利是 首先采用转让支票的国家。在欧洲其他国家还不常 见。 17世纪60年代，英国出现了最初的支票。5、早期清算制度的建立： v 清算制度是在私人银行和信用工具发展的基础上由 一般的票据变换发展而来的。 最早的票据交换在定期举行的集市上进行，参加交 易

6、的是商人，实际控制集市的是掌握着票据交换机构 的银行家们，他们通过自己银行的账户与其他银行的 账户之间的转账来结算客户的款项。1609年阿姆斯特丹汇兑银行正式营业，成为世界贸易 结算中心。1713年英格兰银行逐渐取代了阿姆斯特丹汇兑银行在 国际结算中的地位。5、中央银行制度 l中央银行是由200多年前普通商业银行演变而 来的。l典型代表：瑞典国家银行，英格兰银行，法兰 西银行等。l与现代中央银行相比，从1694年英格兰银行的 诞生到第一次世界大战结束期间的中央银行只是 具备了基本的职能:如货币的垄断发行、代理国库 、作为普通商业银行的最后贷款人以及充当票据 结算中心的职能，还不完全具备银行的银

7、行，以 及作为国家宏观经济调控机构的职能。第二节：近代证券业的兴起： 1、交易所及证券交易所v交易所是商品和证券大宗交易的市场，有以买卖谷 物、金属、布匹、食糖及咖啡等大宗商品为业务的 称为商品交易所。有的以买卖股票、公司债券与公 债券等有价证券为业务的称为证券交易所。v证券市场是由于公司、政府对吸收社会公众投资的 渴望，以及社会公众对直接投资的兴趣而产生的， 其中掺杂着人们贪得无厌的赌博欲望。v股票的可转让是证券市场发展的基础。 v15世纪，意大利和德国存在过发行可转让股票的合 伙组织 。v1600年后，股份公司开始将其股本作为永久性的投 资。 v17世纪中叶，正式的股票交易市场出现了。 1

8、531年设立的安特卫普交易所是欧洲最早符合近代意义的 交易所。 世界上最早的证券交易所是荷兰的阿姆斯特丹证券交易所 。它建于1613年，专门从事荷兰东印度公司的股票买卖。 1773年在伦敦柴思胡同的约那森咖啡馆中，股票商正式 组织了英国的第一个证券交易所，即当今伦敦证券交易所 的前身。1802年2月，伦敦证券交易所新大厦落成开业，生 意兴隆。1827年，利物浦证券交易所成立，1830年，曼彻 斯特证券交易所开业。到1914年，英国已有地方证券交易 所22家。 1790年，美国组成了第一个证券交易所费城证券交易 所。1792年5月，在美国最大的城市纽约，24名经纪人在华 尔街一梧桐树下聚会，签订

9、了“梧桐树协议”。晴天在大街 上从事证券生意，阴雨天就转移到一家咖啡馆。在此基础 上，1817年成立“纽约证券交易会”，1863年改名为“纽约证 券交易所”。 v2、债券市场v债券市场包括公司债券和国家债券。v公司债券和国家债券。v政府发行的证券与公债券是广大小私人投资者喜 好的投资品种。v年金永久性年金; 偿债性年金；数人寿期年金。3、金融投机事例南海泡沫事件 （17191720年） 这是世界证券市场首例由过度投机引起的经济 事件。“泡沫经济”或“气泡经济”一词也是源 于南海泡沫事件。 始于法国用国债券的票面值来购买一家贸 易公司“印度公司”的股票。 英国仿效用年金换“南海公司”的股票。 影

10、响：南海泡沫事件是金融制度不健全的产物 。这次危机使初建的金融大厦几乎垮掉，严重影 响了金融业的发展。v 南海公司成立于1711年，成立之初，为支持英 国政府债信的恢复、该公司认购了总价值近1000万 英镑的政府债券。作为回报，英国政府对该公司经 营的酒、醋、烟草等商品实行了永久性退税政策， 并把对南美的贸易垄断权给予了它。南海公司在成 立之初就有一个众所周知的企图，这就是攫取蕴藏 在南美东部海岸的巨大财富。当时，人人都知道秘 鲁和墨西哥的地下埋藏着巨大的金银矿藏，只要能 把英格兰的加工商送上海岸，数以万计的“金砖银 石”就会源源不断地运回国内。社会公众对南海公 司的发展前景充满了信心，同时股

11、票供求关系严重 失衡，使得南海公司的股票多年来一直十分抢手， 价格不断上涨。 v 1719年，英国政府允许中奖债券与南海公司股票进行转换。同 年年底，南美贸易障碍的扫除，加上公众对股价上扬的预期，促进 了债券向股票的转换，迸而带动了股价上升，从1720年1月起，南 海公司的股票价格直线上升，从1月的每股128英镑上升到7月份的 每股1000英镑以上，6个月涨幅高达700%。 v 在南海公司股票价格扶摇直上的示范效应下，全英170多家新成 立的股份公司的股票以及所有的公司股票，都成了投机对象，社会 各界人士，包括军人和家庭妇女，甚至物理学家牛顿都卷入了这股 漩涡。人们完全丧失了理智，不在乎这些公司的经营范围、经营状 况和发展前景，只相信发起人说他们的公司如何能获取巨大利润， 人们唯恐错过大捞一把的机会。一时间，股票价格暴涨。平均涨幅 超过5倍。 v 然而，南海公司与各股票公司的经营并未如愿，赢利甚微，公 司股票的市场价格与上市公司实际经营前景完全脱节。 v 股票投机席卷欧洲各大城市：伦敦、巴黎、阿姆斯特丹等。