《2016远程网络教育金融投资作业》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2016远程网络教育金融投资作业（9页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、题目：在沪深股市中找出此前十年内具有最具吸引力（股价涨幅前二十名）的一只股票，并完成以下工作：1.公司基本情况、主营业务、发展中重要事件；2.公司10年财务主要指标变化；3.股价变动的主要因素；4.该公司股价与上证综合指数的相关性；5.从中获得什么启示。2020 只只 1010 年涨幅超年涨幅超 1010 倍个股排行榜倍个股排行榜代码名称涨幅（倍）600547山东黄金34.40600519贵州茅台31.63600031三一重工26.68002024苏宁电器23.95600406国电南瑞21.31000157中联重科20.97600837海通证券18.00600489中金黄金17.5260034
2、8格力电器16.61600348阳泉煤业15.13600111包钢稀土14.54600549厦门钨业14.06002038双鹭药业13.61000568泸州老窖12.67000538云南白药11.96002029七匹狼11.52600030中信证券10.92000869张裕 A10.48000895双汇发展10.21600809山西汾酒10.04贵州茅台酒股份有限公司一、公司基本情况、主营业务、发展中重要事件（一）基本情况贵州茅台酒股份有限公司（Kweichow Moutai Company Limited SH:600519）是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省
3、轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。该公司主导产品贵州茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表，1915年荣获美国巴拿马万国博览会金奖，与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大（蒸馏）名酒，是我国大曲酱香型白酒的鼻祖和典型代表，近一个世纪以来，已先后14次荣获各种国际金奖，并蝉联历次国内名酒评比之冠，被公认为中国国酒。 母公司中国贵州茅台酒厂集团暨中国贵州茅台酒厂（集团
4、）有限责任公司（共持有贵州茅台酒股份有限公司64.68的股份）总面积68万平方米，建筑面积40多万平方米，现有职工近4000人，年生产茅台酒5000吨，拥有资产总值15亿多元，固定资产11亿元，年利税近3亿元，年创汇1000万美元，是国家特大型企业，全国白酒行业唯一的国家一级企业，全国优秀企业（金马奖），全国驰名商标第一名，是全国知名度最高的企业之一。（二）主营业务公司主营业务范围：贵州茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产与销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发。本公司生产的贵州茅台酒是我国酱香型白酒的典型代表,驰名中外。独特的风格、上乘的品质及国酒的地位，使茅台在
5、多年的市场竞争中树立了良好的品牌形象和赢得了信誉。作为国内白酒市场唯一获“绿色食品”(中国绿色食品发展研究中心颁发)及“有机食品“(国家环保局有机食品发展中心颁发)称号的天然优质白酒产品,贵州茅台酒系列产品深受消费者青睐。贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；43、38、33茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极
6、品酒市场。（三）重要历史事件1、1915年，茅台酒荣获巴拿马万国博览会金奖，享誉全球。建国后先后荣获国际金奖。畅销100多个国家和地区；2、1997年成功改制为有限责任公司；3、1999年11月20日，由有限责任公司联合中国食品发酵研究所发起的贵州茅台酒股份有限公司正式成立； 4、2001年8月27日，贵州茅台股票在上交所挂牌上市； 5、2008 年以来，公司一直采取现金分红方式回报股东，不增发，不配股。2008 年至今累计分红现金 1,519,385.87 万元；6、2012年7月30日，由中国上市公司发展研究院、中国排行榜网与南方企业家杂志社联合组织评定的“中国排行榜2012中国上市公司最
7、具投资价值100强”在广州揭晓。贵州茅台酒股份有限公司榜上有名，并且高居第二。二、公司10年财务主要指标变化1 1、结合资产负债表变动分析：、结合资产负债表变动分析：该公司 2010 年总资产比2009 年增加了 5,817,956,793 元，上升了 29.43%，说明该公司 2010 年资产规模有所扩大。进一步分析可以发现流动资产上升 4,644,699,465 元，上升幅度为 29.67%，使总资产规模上升23.49%。说明总资产规模上升主要是由于流动资产规模扩大引起的。特别是货币资金上升 3,145,241,734 元，上升幅度为32.28%，使总资产规模上升 15.91%，说明公司资
8、产流动性，特别是货币资金的变现能力上升很大。另外，存货项目 2010 年增加了 1,381,879,643 元，增长幅度为 32.96%，使总资产上升 6.99%。同时非流动资产中的固定资产项目 2010 年增加1,023,125,956 元，增长幅度为 32.29%，使总资产规模扩大5.18%。2 2、利润变动分析：、利润变动分析：该公司 2010 年实现净利润5,339,761,496.97 元，比上年上升 786,872,553 元，上升率为17.28%。公司 2010 年利润总额为 7,162,416,731.37 元，比2009 年上升 1,081,876,847 元。公司 2010
9、 年营业收入比 2009年增加 1,963,284,675 元，增长率为 20.30%，同时营业成本也增加 102,258,736 元，增加率为 10.76%，营业税金及附加也增加 636,504,555 元，增加率为 67.68%，同时销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失的增加以及投资净收益的减少，但是，营业利润还是比较大的上升。3 3、资产结构分析、资产结构分析: :该公司 2010 年流动资产比重为79.34%，非流动资产比重为 20.66%，可以认为该公司资产流动性比较强，资产风险较小。从动态方面来看，该公司 2010 年流动资产比重上升了 0.15%，说明公司资产流动性有所上升
10、，但由于变化幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。4 4、资本结构分析：、资本结构分析：该公司 2010 年所有者权益比重为72.49%，负债比重为 27.51%，说明该公司资产负债率较低，财务风险相对较小。从动态方面来看，所有者权益比重下降1.62%，表明公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有减弱。5 5、利润结构变动分析：、利润结构变动分析：2010 年营业利润占营业收入的比重为 61.56%，比上年下降 1.27%；2010 年度利润总额的比重为 61.57%，比上年降低 1.31%；2010 年的净利润比重为 45.90%，比上年降低 1.18%。从公司利润的构成情况上来看
11、，盈利能力比上年度有所下降。6 6、现金流入结构分析：、现金流入结构分析：2012年贵州茅台酒股份有限公司经营活动现金流入量为118.64亿元，经营活动现金流入占89.74%；投资活动现金流入量为45.37亿元，投资活动现金流入占34,31%。2011年贵州茅台酒股份有限公司经营活动现金流入量为61.12亿元，经营活动现金流入占62.92%；投资活动现金流入量为59.32亿元，投资活动现金流入占61.07%。2010年度经营活动现金流入占57.19%。分析得出，公司当年的现金流入主要是经营活动和投资实现的，筹资的比例很小，说明公司现金流入主要依赖于经营活动和外界投资。7 7、现金流出结构分析：
12、、现金流出结构分析： 2012年度经营活动现金流出占65.69%，投资活动现金流出占34.31%。2011年度经营活动现金流出占76.03%，投资活动现金流出占23.97%。2010年度经营活动现金流出占72.99%，投资活动现金流出占27.01%。可见公司的现金流出主要是经营活动产生的，同时经营活动中现金流出主要是购买商品、接受劳务引起,支付给职工以及为职工支付的现金,支付的各项税费的。综合看来，茅台的财务是比较安全与健康的。但受季节性及政策性的影响比较大， 从上图可以看出茅台每股收益下滑较大， 收益率及每股经营现金 流均有较大的下滑， 说明白酒业正在经受市场萎缩，盈利能力下降的威胁。 茅台
13、一直是白酒业龙头，所以其主营业务名列前茅，可以看出市场占有率还是稳居行业前头。三、股价变动的主要因素近年来股价变动情况主要因素有以下几个方面：1、宏观经济因素。现行白酒的发展趋势是：销量增长放缓，收入、利润保持快速增长，高档酒垄断竞争，低档酒竞争白热化，盈利进一步向优势企业集中，浓香型依然占据市场主导地位，名牌企业发展迅速。2、政治因素：限制“三公消费”政策和禁酒令的影响下中对白酒尤其是高端白酒的影响最大，可以从影响时间和影响程度体现。去年以来，由于党中央出台“八项规定”，对高档酒的消费形成一定冲击，在二级市场表现为行业指数低于大盘指数。特别是今年以来，沪深 300 指数增幅-4.21%，酿酒
14、行业增幅-14.23%。3、文化、自然因素。人们消费结构的改变，进口红酒和啤酒对白酒的市场冲击较大，高端白酒在人们日常生活中使用率不高。4、产品的市场占有率:贵州茅台的市场占有率很高，所以，竞争力强。和其他同类的产品相比，有较强的竞争优势。地方保护主义与地区封锁依然严重，随着大量小酒厂退出市场，行业趋于垄断竞争，成熟的市场使得企业竞争更多集中于品牌价值的提升。 5、公司股权相对集中，容易形成统一经营意识。管理层主要管理人员均受过良好教育，有着多年管理企业经验，值得依赖。6、茅台酒生产历史悠久、技术先进，设备雄厚，具有一定的技术优势；而且质量也过硬优异，具有一定的质量优势，消费者可以放心使用品，
15、品牌竞争力较高。四、该公司股价与上证综合指数的相关性上海证券综合指数简称“上证综指”，其样本股是全部上市股票，包括 A 股和 B 股，反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，自 1991 年 7 月 15 日起正式发布。2015 年 5 月 5 日，沪指暴跌 4.06%，失守 4300 点， 逾 1900 只个股下跌。据称，当日股民人均缩水 1 万元。上证综指反映了上海证券交易市场的总体走势。他是整个股市行情强弱的象征。一般情况下上证指数上涨多少就代表大多数上证股票的涨幅情况。五、从中获得什么启示1 1、业绩是股价稳定的保证。、业绩是股价稳定的保证。分析显示，贵州茅台酒业 10年来销量和市
16、场占有率高于同行业其他品牌，业绩优秀，而且业绩在过去 10 年中不仅都保持稳定增长，几乎没有出现净利润下降，还有一个财年实现了利润翻番。不管经济高潮还是低潮，他们的经营都很稳健。2008 年以来全球金融环境恶化，实体经济大不如前，净利润增幅少量回落，其他都保持了年均 30%以上的净利增长率。业绩是股价成长的保证。2 2、 行业龙头：行业龙头：主业单一，且长期专注于自己的业务，专业化程度非常高，是自己行业的龙头。经营规模大和专业化程度高让这些公司成了名牌。品牌知名度高，福布斯品牌价值榜单前列。另外，独特的生产技术和配方收到严格保护，形成一定程度的垄断和地方主导能力，在其专业领域内拥有一言九鼎的议价能力和定价能力，也是一种品牌价值的体现。3 3、 归属四大行业归属四大行业: : 10 倍股主要集中在消费、机械制造、采掘、食品饮料等行业。4 4、生产力和市场占有率高：、生产力和市场占有率高：从市场来看随着人们生活水平的提高，对高档白酒的消费将不断增加。因此，凭着其“国酒”的地位，茅台酒一直处于供不应求的状态。茅台酒由于资源稀缺性，不可能无限制的扩大产能。但是，茅台酒的
