《证券从业资格考试证券交易讲义课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券从业资格考试证券交易讲义课件（323页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、证券业从业资格考试证券交易辅导课 上海财经大学金融学院第一章 证券交易概述 第一节证券交易的概念和基本要素 一、证券交易的概念及原则证券是用来证明证券持有人有权取得相 应权益的凭证。证券交易与证券发行有着 密切的联系，两者相互促进、相互制约。 证券交易的特征主要表现在三个方面，分 别为证券的流动性、收益性和风险性。证 券交易的原则是反映证券交易宗旨的一般 法则，证券交易必须遵循公开原则、公平 原则和公正原则。 二、证券交易的种类证券交易种类通常是根据交易对象来划 分的。证券交易种类有股票交易、债券交 易、基金交易以及金融衍生工具的交易等 。在股票交易中，根据交易场所接受报价 的方式，主要有三种
2、：口头报价、书面报 价和电脑报价。债券主要有三大类：政府 债券、公司债券和金融债券。基金有封闭 式与开放式之分。在我国，随着基金业的 发展，基金的品种也在其基本类型的基础 上不断创新，出现了交易所交易基金和上 市开放式基金。 金融衍生工具的交易包括权证交易、金 融期货交易、金融期权交易和可转换债券 交易。权证根据不同的划分标准有不同的 分类。金融期货主要有外汇期货、利率期 货以及股权类期货三种。金融期权的基本 类型是买入期权和卖出期权，按基础资产 性质可以分为股权类期权、利率期权、货 币期权、金融期货合约期权以及互换期权 等。 三、证券交易的方式证券交易方式有多种，如现货交易、远 期交易、期货
3、交易、回购交易和信用交易 等。现货交易是证券买卖双方在成交后即 办理交收手续。远期交易是双方约定在未 来某时刻（或时间段内）按照现在确定的 价格进行交易。期货交易是在交易所进行 的标准化的远期交易，即交易双方在集中 性的市场以公开竞价方式所进行的期货合 约的交易。回购交易更多地具有短期融资的属 性，通常在债券交易中运用。债券回 购交易就是指债券买卖双方在成交的 同时，约定于未来某一时间以某一价 格双方再进行反向交易的行为。信用 交易是投资者通过交付保证金取得经 纪人信用而进行的交易。四、证券投资者证券投资者是买卖证券的主体，他们可以是自 然人，也可以是法人。在证券经纪业务中，委托 人是指依国家
4、法律、法规的规定，可以进行证券 买卖的自然人或法人。五、证券公司在我国，证券公司是指依照公司法规定和 经国务院证券监督管理机构审查批准的、经营证 券业务的有限责任公司或者股份有限公司。我国 证券公司的设立有规定的条件。六、证券交易场所证券交易所是有组织的市场，其组织形式有会 员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳 证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会 和专门委员会。在我国的证券交易所管理办法 中，具体规定了证券交易所的职能和不得从事 的事项。其他交易场所是指证券交易所以外的证 券交易市场，从我国近几年的情况看，银行间债 券市场已成为一个重要的场外交易市场。 七、证券登记结算机构 证券
5、登记结算机构是为证券交易提供 集中登记、存管与结算服务，不以营利为 目的的法人。第二节证券交易程序和交易机制 一、证券交易程序在电子化交易情况下，证券交易的基本 过程包括开户、委托、成交、结算等几个 阶段。开户有两个方面，一是开立证券账 户，二是开立资金账户。委托指令有多种 形式，可以按照不同的依据来分类。证券 交易所交易系统主机接受申报后，要根据 订单的成交规则进行撮合配对。最后一个 环节是证券结算，包括清算和交收两个方 面。二、证券交易机制 证券交易机制的目标是多重的，主要 的目标有：流动性、稳定性和有效性。证 券交易机制种类可以从不同角度分。从交 易时间的连续特点分，有定期交易系统和 连
6、续交易系统。从交易价格的决定特点分 ，有指令驱动系统和报价驱动系统。 第三节证券交易所的会员和席位 一、会员制度 证券公司要成为证券交易所会员应具 备一定的条件，并通过规定的申请程序。 证券交易所会员可享有某些权利，同时也 须承担一定的义务。对不履行义务的会员 ，证券交易所有权给予某种处分或处罚。 境外证券经营机构设立的驻华代表处，若 符合条件，经申请可以成为我国上海证券 交易所和深圳证券交易所的特别会员。 二、交易席位 交易席位可以从不同的角度进行分类，如有 形席位和无形席位、普通席位和专用席位。取得 普通席位的条件有两个：具有会员资格、缴纳席 位费。在交易席位的使用方面有一定的规定。另 外
7、，证券交易所会员还要向证券交易所申请取得 交易权，成为证券交易所的交易参与人。交易单 元就是指证券交易所会员取得席位后向证券交易 所申请设立的、参与证券交易所证券交易与接受 证券交易所监管及服务的基本业务单位。 第四节证券交易的风险及其防范 一、证券交易风险的含义证券交易风险就是指由于交易行为结果 的不确定性而发生损失的可能性。对于证 券公司而言，证券交易风险主要是指证券 公司在证券自营或者代理买卖过程中由于 各种主、客观原因而造成损失的可能性。二、证券交易风险的种类以引起风险的原因为标准，证券交易风 险可分为法律风险、市场风险、技术风险 、经营风险和管理风险等类型。三、证券交易的风险防范 证
8、券交易的风险防范通常可以从制度、监察 和自律管理等方面着手，以达到消除或减缓风险 发生的目的。证券交易风险的制度防范包括全额 交易结算资金制度、风险准备金制度和风险控制 指标等几个方面。对于证券公司来说，风险监察 体现在事先预警、实时监控和事后监察等方面。 自律管理是证券公司内部和行业内部主动采取各 种积极措施所进行的风险防范，包括制度建设、 内部监察和行业检查。 第二章 证券经纪业务 第一节证券经纪业务的含义和特点 一、证券经纪业务的基本含义证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券 营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理 客户买卖证券的业务。在证券经纪业务中，包含 的要素有：委托人、证券
9、经纪商、证券交易所和 证券交易的对象。目前，我国具有法人资格的证 券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券，从事 经纪业务的证券公司。证券经纪商是证券市场的 中坚力量，其作用主要表现在：充当证券买卖的 媒介；提供咨询服务。 二、证券经纪关系的确立要开展经纪业务，证券经纪商首先必须 与客户建立具体的代理委托关系。证券经 纪商与投资者要签订证券交易委托代理 协议书。投资者要开立证券账户和证券 交易结算资金账户。当投资者办理了具体 的委托手续，投资者和证券经纪商之间就 建立了受法律约束和保护的委托关系。 在委托买卖证券的交易中，投资者作为 委托人，享有一定的权利。同时，在享受 权利时也必须承担相应的义务
10、。在证券委 托交易中，证券经纪商作为受托人，也享 有一定的权利。同时，证券经纪商也必须 承担一定的义务。证券市场遵循“三公”原则 ，禁止任何内幕交易、操纵市场、欺诈客 户、虚假陈述等损害市场和投资者的行为 。 三、证券经纪业务的特点证券经纪业务的特点有：业务对象的广 泛性；证券经纪商的中介性；客户指令的 权威性；客户资料的保密性。 第二节证券账户管理、证券登记、证券托管与存管 一、证券账户管理证券账户是指中国证券登记结算有限责任公司 为申请人开出的记载其证券持有及变更的权利凭 证。目前，我国证券账户的种类，一是按照交易 场所划分，二是按照账户用途划分。开立证券账 户应坚持合法性和真实性的原则。
11、另外，自然人 、法人和境外投资者开立证券账户应符合一定的 要求。证券账户管理还包括证券账户挂失、补办 和查询。 （一）证券账户的种类 证券账户按交易场所划分可分为上海证 券账户和深圳证券账户。上海证券账户和 深圳证券账户分别用于记载在上海证券交 易所和深圳证券交易所上市交易的证券， 以及中国结算公司认可的其他证券。 证券账户管理规则还进一步规定 ，上海证券账户和深圳证券账户按证券账 户的用途，划分为人民币普通股票账户、 人民币特种股票账户、证券投资基金账户 等。 1.人民币普通股票账户简称A股账户，其开立 仅限于国家法律法规和行政规章允许买卖A股的 境内投资者。A股账户按持有人还可以分为：自
12、然人证券账户（上海为A字头账户）、一般机构 证券账户（上海为B字头账户）、证券公司自营 证券账户和基金管理公司的证券投资基金专用证 券账户（上海均为D字头账户）等。 在实际运用中，A股账户是目前我国用途最 广、数量最多的一种通用型证券账户，既可用于 买卖人民币普通股票，也可用于买卖债券和证券 投资基金。 2.人民币特种股票账户简称B股账户（上海为 C字头账户），是专门用于为投资者买卖人民币 特种股票而设置的。B股账户按持有人可以分为 境内投资者证券账户（上海以C90打头）和境外 投资者证券账户（上海以C99打头）。3.证券投资基金账户。证券投资基金账户简称 基金账户（上海为F字头账户），是只能
13、用于买 卖上市基金的一种专用型账户，该账户也可用于 买卖上市的国债。 （二）开立证券账户的基本原则 证券经纪商为投资者办理经纪业务的前提条 件之一，是投资者必须事先到中国结算公司或其 代理点开立证券账户。开立证券账户应坚持合法 性和真实性的原则。 （三）开立证券账户的要求 自然人及一般机构开立证券账户，由开户代 理机构受理；证券公司和基金管理公司等机构开 立证券账户，由中国结算公司受理。 特殊法人机构证券账户开立要求：证券公司申请开立多个自营账户的，不得超过 按照证券公司每500万元注册资本开立1个证券账 户的标准计算的证券账户数量。证券公司开展集合资产管理业务的，每设立1 项集合资产管理计划
14、开立1个专用证券账户。信托公司每设立1个信托产品开立1个专用证券 账户。保险机构投资者按照每一保险产品开立1个证 券账户。证券投资基金每租用1个基金专用交易席位开 立1个证券账户。经有关部门批准，基金管理公司开展特定客户 证券投资资产管理业务需要开立专门账户的，按 照每一特定客户证券投资产品开立1个专用证券 账户。全国社会保障基金每设立1个投资组合开立1个 证券账户。企业年金基金按照企业年金计划开立证券账户 ，单个企业年金计划最多可开立10个证券账户， 经中国证监会与劳动和社会保障部另行批准的除 外。外国投资者以及我国香港特别行政区、 澳门特别行政区、台湾地区的投资者对上 市公司进行战略投资取
15、得A股股份，可以持 商务部和中国证监会出具的同意投资者对 上市公司进行战略投资的相关批准文件及 复印件或者上市公司出具的持股证明，以 及证券登记结算机构要求的其他文件，向 登记结算公司申请开立A股证券账户。 （四）证券账户挂失与补办 投资者证券账户卡毁损或遗失，可向登记结算 公司代理机构申请挂失与补办，或更换证券账户卡 。 （五）证券账户查询 证券账户持有人可以查询其账户的注册资料、 证券余额、证券变更及其他相关内容。 证券账户持有人查询证券余额可在办理了指定 交易或转托管的次日起，凭“二证”（身份证和证券 账户卡）到指定交易或托管的证券营业部办理，或 通过证券营业部的电脑自助系统自行完成查询
16、。登 记结算公司及其代理机构可办理账户注册资料、证 券余额、证券变更等所有内容的查询。二、证券登记证券登记是指证券登记结算机构为证券 发行人建立和维护证券持有人名册的行为 。证券登记按证券种类可以划分为股份登 记、基金登记和债券登记等，按性质划分 可以分为初始登记、变更登记、退出登记 等。（一）初始登记 已发行的证券在证券交易所上市前， 证券发行人应当在登记结算公司规定的时 间内申请办理证券的初始登记。证券初始 登记包括股票首次公开发行登记、权证发 行登记、基金募集登记、企业债券和公司 债券发行登记、记账式国债发行登记以及 股票增发登记、配股登记、基金扩募登记 等。 （二）变更登记 变更登记指由证券登记结算机构执行并确认 记名证券过户的行为。具体做法是以账户划转的 方式在投资者或账户之间的转移，并相应更改股 东名册或债
