积成电子股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要

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1、 积成电子股份有限公司 积成电子股份有限公司 Integrated Electronic Systems Lab Co.,Ltd. （济南市华阳路 69 号留学人员创业园 1 号楼 6 层） Integrated Electronic Systems Lab Co.,Ltd. （济南市华阳路 69 号留学人员创业园 1 号楼 6 层） 首次公开发行股票招股说明书摘要 首次公开发行股票招股说明书摘要 保荐机构（主承销商） 保荐机构（主承销商） （上海市淮海中路 98 号） （上海市淮海中路 98 号） 积成电子股份有限公司 招股说明书摘要 积成电子股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书摘要 发

2、行股票类型 人民币普通股 发行股数 2,200 万股 每股面值 人民币 1.00 元 拟上市的证券交易所 深圳证券交易所 保荐机构（主承销商） 海通证券股份有限公司 发行人声明 本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况， 并不包括招股说明书全文的各部分内容。 招股说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。 投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对

3、招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 1-2-2 积成电子股份有限公司 招股说明书摘要 第一节 重大事项提示 本公司提醒广大投资者注意以下重大事项： 一、本次发行前公司总股本为 6,400 万股，本次拟发行 2,200 万股，发行后公司总股本 8,600 万股，全部股份均为流通股。 本公司主要股东杨志强

4、、王浩、严中华、王良、冯东、魏新华、孙合友、张志伟（合计持股比例为 51.75%）承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前所持有的公司股份， 也不由公司回购该部分股份； 本公司股东山东大学威海分校电子系统实验所、张跃飞、王培一、谢永琪、朱伟强、耿生民、李俊、云昌钦、张焱、张东娟、陈曦、汪涛承诺：自公司股票上市之日起十二个月内， 不转让或者委托他人管理其本次发行前所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份； 除上述锁定和限售外，按照公司法第一百四十二条规定，担任本公司董事、监事和高级管理人员的自然人股东杨志强、严中华、王良、冯东、孙合友、张志伟、王浩、耿生民承诺

5、：在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五，离职后半年内，不转让其所持有的本公司股份。 二、经本公司 2008 年 2 月 1 日召开的 2007 年度股东大会决议及 2009 年 1月 12 日召开的 2009 年第一次临时股东大会决议同意， 本次发行前滚存的未分配利润在公司股票公开发行完成后由全体新老股东共享。 三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险 1、财务风险 （1）应收账款净额较高的风险 受行业因素影响，报告期内本公司应收账款净额占流动资产、总资产比例较高，最近三年应收账款净额占流动资产比例分别为 41.95%、41.39%和 43.56%，

6、应收账款净额占总资产比例分别为 37.84%、37.46%和 39.41%；报告期末应收账款净额占流动资产、总资产比例较高的情况是电力自动化行业普遍存在的特征，最近三年可比上市公司应收账款净额占流动资产比例平均分别为44.09%、 43.66%1-2-3 积成电子股份有限公司 招股说明书摘要 和 41.59%，应收账款净额占总资产比例分别为 34.49%、34.67%和 32.44%。随着公司主营业务迅速增长，公司应收账款也将随之有所提高，较高的应收账款将可能引致资产流动性风险。 虽然本公司应收账款净额较大，但应收账款无法收回的风险较小（报告期内公司仅 2007 年度核销账龄为 5 年以上的坏

7、账 364 万元，占当年应收账款余额的比例仅为 2.7%） ，主要是由于公司产品销售对象多为大中型电力公司，该类公司资金实力雄厚、资信情况良好，由于客户自身经营不善或财务支付困难而导致货款无法回收的可能性较小；公司产品质量控制严格，因此历史上未出现由于质量原因而导致货款不能全额回收的问题；从实际情况来看，由于电力企业客户对于本公司提供的后续技术支持、系统维护和升级服务存在着一定的依赖性，也在一定程度上降低了应收账款无法收回的风险。 （2）存货余额较高的风险 受行业因素影响， 报告期内本公司存货余额及占流动资产、 总资产比例较高，最近三年存货余额占流动资产比例分别为 23.16%、19.38%和

8、 20.51%，存货余额占总资产比例分别为 20.89%、17.54%和 18.55%；报告期末存货余额占流动资产、总资产比例较高的情况是电力自动化行业普遍存在的特征， 最近三年可比上市公司存货余额占流动资产比例平均分别为 26.07%、21.89%和 21.59%，存货余额占总资产比例分别为 20.72%、17.42%和 16.86%。随着公司主营业务迅速增长，公司存货余额也将随之有所提高，较高的存货余额将可能引致资产流动性风险。 本公司的生产方式为订单式生产，根据客户的需求提供产品，不存在产品滞销的情形；同时，公司拥有一套完整的质量检测体系，从未出现客户因质量问题而退货的情形；报告期内公司

9、存货不存在可变现净值低于成本的情形，存货质量较高，因存货余额较高导致的资产流动性风险较小。 2、依赖于电力行业投资的风险 公司专业从事电力自动化产品的研发、生产、销售和服务，主营业务的增长高度依赖国内电力行业发展， 报告期内公司的电力自动化产品主要销往国内电力系统的客户。如果国家宏观政策变化或电力体制变革导致电力行业投资减少，公司发展将受到不利影响。 1-2-4 积成电子股份有限公司 招股说明书摘要 3、税收优惠政策发生变动的风险 本公司及本公司控股子公司青岛积成均为软件企业， 根据国家税收相关优惠政策， 公司软件产品享受增值税退税， 同时本公司享受企业所得税减免政策， 2009年1-6月、

10、2008年、 2007年、 2006年， 公司两类税收优惠合计分别为6,794,733.20元、16,935,679.16 元、13,141,348.50 元、13,981,036.19 元，分别占当期净利润的 61.48%、45.49%、44.20%、61.49%。鉴于公司享有上述税收优惠，如果国家税收优惠政策发生变化或公司营业收入结构发生不利变化导致不能继续享受上述税收优惠政策，将会对公司收益产生一定的影响。 第二节 本次发行概况 股票种类 人民币普通股（A 股） 每股面值 1.00 元 发行股数、 占发行后总股本的比例 2,200 万股，占发行后总股本的 25.58% 发行价格 25.0

11、0 元/股 发行前市盈率（全面摊薄） 45.45 倍（按照 2008 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润计算） 发行后市盈率（全面摊薄） 60.98 倍（按照 2008 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润计算） 发行前每股净资产 3.31 元/股（按截止 2009 年 6 月 30 日经审计净资产计算） 发行后每股净资产 8.44 元/股 （按截止 2009 年 6 月 30 日经审计净资产加上本次发行预计募集资金净额之和除以发行后总股本计算） 发行前市净率（全面摊薄） 7.55 倍（按截止 2009 年 6 月 30 日经审计的净资产计算） 1-2-5 积成电子股份有限公

12、司 招股说明书摘要 发行后市净率（全面摊薄） 2.96 倍（按截止 2009 年 6 月 30 日经审计净资产加上本次发行预计募集资金净额之和计算） 发行方式 采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的发行方式 发行对象 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开设 A股股东账户的中华人民共和国境内自然人和法人投资者 （中华人民共和国法律或法规禁止者除外）本次发行股份的流通限制和锁定安排 （1）本公司主要股东杨志强、王浩、严中华、王良、冯东、魏新华、孙合友、张志伟承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份； （

13、2） 本公司股东山东大学威海分校电子系统实验所、张跃飞、王培一、谢永琪、朱伟强、耿生民、李俊、云昌钦、张焱、张东娟、陈曦、汪涛承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。 （3）除上述锁定和限售外，按照公司法第一百四十二条规定，担任本公司董事、监事和高级管理人员的自然人股东杨志强、严中华、王良、孙合友、张志伟、冯东、王浩、耿生民承诺：在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五，离职后半年内，不转让其所持有的本公司股份。 承销方式 主承销商余额包销 预计募集资金总额 55,000万元 1-2-6 积

14、成电子股份有限公司 招股说明书摘要 预计募集资金净额 51,422万元 发行费用概算 3,578万元 第三节 发行人基本情况 一、发行人基本资料 一、发行人基本资料 注册中、英文名称 积成电子股份有限公司 Integrated Electronic Systems Lab Co.,Ltd. 注册资本 6,400 万元 法定代表人 杨志强 成立日期 2000年8月10日 住所及其邮政编码 济南市华阳路 69 号留学人员创业园 1 号楼 6 层（250100）电话号码 0531-88061716 传真号码 0531-88061716 互联网网址 电子信箱 二、发行人历史沿革及改制重组情况 （一

15、）发行人设立方式 二、发行人历史沿革及改制重组情况 （一）发行人设立方式 本公司是由山东鲁能控股公司、山东电力研究院、山东大学威海分校电子系统实验所及杨志强等 14 名自然人作为发起人， 经山东省经济体制改革办公室 “鲁体改函字2000第 8 号” 关于同意设立山东鲁能积成电子股份有限公司的函及山东省人民政府“鲁政股字200020 号” 山东省股份有限公司批准证书批准， 以济南高新开发区鲁能积成电子系统实验所 2000 年 6 月 30 日经评估的净资产 76,191,013.69 元为基准按 1:1.494 的比例折为 5,100 万股， 整体改制设立的股份有限公司。 股份公司设立时名称为“山东鲁能积成电子股份有限公司” ，2006 年 5 月 25日，公司名称变更为现名“积成电子股份有限公司” 。 1-2-7 积成电子股份有限公司 招股说明书摘要 （二）发起人及其投入的资产内容 （二）发起人及其投入的资产内容 本公司成立时拥有的资产为改制设立股份有限公司时承继的济南高新开发区鲁能积成电子系统实验所