《上海交通大学金融工程学吴冲锋》由会员分享，可在线阅读，更多相关《上海交通大学金融工程学吴冲锋（91页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、国投瑞银瑞和沪深300指数分级 基金 国投瑞银瑞和沪深300指数分级证券投资基金（以下 简称“本基金”）通过场外和场内两种方式公开发 售。本基金募集规模上限为120亿元。投资者在场外 认购需使用中国证券登记结算有限责任公司的深圳 开放式基金账户，基金发售结束后，场外认购份额 将确认为瑞和300份额；投资者在场内认购需使用深 圳证券交易所A股账户或基金账户，场内认购份额将 按11的比率确认为瑞和小康份额与瑞和远见份额 并上市交易。通过场外、场内认购的基金份额在交 易方式、份额净值计算等方面会有所不同.基金类型基金类型基金类型基金类型股票型、契约型开放式股票型、契约型开放式基金份额结构基金份额结构
2、基金份额结构基金份额结构本基金的基金份额包括国投瑞银瑞和沪深本基金的基金份额包括国投瑞银瑞和沪深300300指数证券投资基金之基础份额（简称指数证券投资基金之基础份额（简称“瑞和瑞和300300份份 额额”）、国投瑞银瑞和沪深）、国投瑞银瑞和沪深300300指数证券投资基金之小康份额（简称指数证券投资基金之小康份额（简称“瑞和小康份额瑞和小康份额”）与国投）与国投 瑞银瑞和沪深瑞银瑞和沪深300300指数证券投资基金之远见份额（简称指数证券投资基金之远见份额（简称“瑞和远见份额瑞和远见份额”）。其中，瑞和小康份）。其中，瑞和小康份 额、瑞和远见份额的基金份额配比始终保持额、瑞和远见份额的基金份
3、额配比始终保持1 11 1的比率不变的比率不变投资目标投资目标投资目标投资目标通过被动的指数化投资管理，实现对沪深通过被动的指数化投资管理，实现对沪深300300指数的有效跟踪，力求将基金净值收益率与业绩比较基指数的有效跟踪，力求将基金净值收益率与业绩比较基 准之间的日平均跟踪误差控制在准之间的日平均跟踪误差控制在0.35%0.35%以内，年跟踪误差控制在以内，年跟踪误差控制在4%4%以内以内业绩比较基准业绩比较基准业绩比较基准业绩比较基准95%95%沪深沪深300300指数收益率指数收益率+5%+5%银行同业存款利率银行同业存款利率存续期限存续期限存续期限存续期限不定期。其中，瑞和小康份额与
4、瑞和远见份额自不定期。其中，瑞和小康份额与瑞和远见份额自基金合同基金合同生效之日起按运作周年滚动存续生效之日起按运作周年滚动存续和和 小小 康康与与 瑞瑞 和和 远远见见 概概 要要份额配比份额配比 和和 小小 康康与与 瑞瑞 和和 远远见见 概概 要要份额配比份额配比1 11 1年阀值年阀值年阀值年阀值10%10%（以基金份额初始面值为基准计算）（以基金份额初始面值为基准计算）分成比例分成比例分成比例分成比例瑞和小康份额、瑞和远见份额对年阀值以内、年阀值以外的净值增长部分分别按瑞和小康份额、瑞和远见份额对年阀值以内、年阀值以外的净值增长部分分别按8 82 2与与2 28 8的比例分的比例分
5、成成运作周年运作周年运作周年运作周年基金成立后每满一周年的运作期间。运作周年是计算瑞和小康份额与瑞和远见份额的基金份额净值的基金成立后每满一周年的运作期间。运作周年是计算瑞和小康份额与瑞和远见份额的基金份额净值的 基本期间基本期间风险收益特征风险收益特征风险收益特征风险收益特征瑞和瑞和300300份额、瑞和小康份额、瑞和远见份额均属于高风险、高收益的基金份额，其预期收益和预期份额、瑞和小康份额、瑞和远见份额均属于高风险、高收益的基金份额，其预期收益和预期 风险高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金风险高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金上市与交易上市与交易上市与交易上市与交易瑞和小康份额
6、、瑞和远见份额上市交易，瑞和瑞和小康份额、瑞和远见份额上市交易，瑞和300300份额接受申购和赎回份额接受申购和赎回收益分配收益分配收益分配收益分配在瑞和小康份额、瑞和远见份额存续期内，本基金（包括瑞和在瑞和小康份额、瑞和远见份额存续期内，本基金（包括瑞和300300份额、瑞和小康份额、瑞和远见份份额、瑞和小康份额、瑞和远见份 额）不进行收益分配额）不进行收益分配基金份额折算基金份额折算基金份额折算基金份额折算在瑞和小康份额、瑞和远见份额存续期内的任一运作周年的最后一个工作日，基金管理人将根据在瑞和小康份额、瑞和远见份额存续期内的任一运作周年的最后一个工作日，基金管理人将根据基基 金合同金合同
7、的约定对本基金所有份额实施基金份额折算，将本基金所有份额的基金份额净值调整为的约定对本基金所有份额实施基金份额折算，将本基金所有份额的基金份额净值调整为 1 1元元份额配对转换份额配对转换份额配对转换份额配对转换在瑞和小康份额、瑞和远见份额的存续期内，基金管理人将按照在瑞和小康份额、瑞和远见份额的存续期内，基金管理人将按照基金合同基金合同的规定接受瑞和的规定接受瑞和300300份份 额与瑞和小康份额、瑞和远见份额之间的份额配对转换额与瑞和小康份额、瑞和远见份额之间的份额配对转换投资于基金的信托创新1）封闭式基金如此大的折价？2）许多投资者对目前的市场投资的感觉： 买也不是？卖也不是？如何创新满
8、足目标基于封闭式基金收益凭证 以基金科讯（500029）净值为基础发行收 益凭证，共发行2亿份，其中1亿份优先收 益信托凭证，1亿份一般收益信托凭证，总 共价值1.76亿元。期限为3年。 优先收益人的收益在基金净值下跌时为 固定的每年3%，若基金净值上涨时，在 每年3%的基础上再增加净值增长的20%。 优先收益人无权提前终止协议。一般收 益人的收益为剩余的收益，并且有权提 前终止协议。发行费为52004年11月26日基金科讯的市值为0.88元， 目前净值为1.1702元 具体计算公式： 优先收益人的收益率：一般收益人的收益=3 3% max20% 0+净变，基金值化率基金值化率净（2 优先收益
9、率）0.88 发行费2 基金值-+-2 基金值-+- 如果将来净值增加30%，则优先收益人的收益率为15%；一般收益人的收益为2.030520.88发行费。当然如果下跌30%，则优先收益人的收益率为9% ，一般收益人的收益为0.679080.88发行费3）银行理财中的创新 从2005年开始，我国银行理财产品获得了前 所未有的大幅增长，2005到2007年的三年中， 银行理财产品销售总额约分别为2000亿、 4000亿和10000亿，远远大于同期封闭式和 开放式基金的募资总额（分别约为1000亿， 3900亿和4300亿）,单全国商业银行共发行了 个人外汇理财产品2000多期，人民币理财产 品1
10、000多期。 2004.012011.1002004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,0002,20004-0104-0705-0105-0706-0106-0707-0107-0708-0108-0709-0109-0710-0110-0711-0111-07银行理财产品发行数量yy-mm投 资 类投 资 类 型型投 资 类投 资 类 型型20112011年年保本固定保本固定 型型保本浮动保本浮动 型型非 保 本非 保 本 型型合计合计数量数量年年保本固定保本固定 型型保本浮动保本浮动 型型非 保 本非 保 本 型型合计合计数量数量303930393965
11、396511151111511815518155占比占比占比占比%16.7391916.7391921.8397121.8397161.421161.4211100100委托期限委托期限一 个 月 以一 个 月 以 内内委托期限委托期限一 个 月 以一 个 月 以 内内1 1- -3 3个月个月个月个月3 3- -6 6个月个月个月个月6 6- -1212个月个月个月个月1212- -2424个月个月个月个月2424 个 月 以个 月 以 上上未公布未公布合计合计数量数量个 月 以个 月 以 上上未公布未公布合计合计数量数量66706670572857283553355317391739237
12、23772721561561815518155占比占比占比占比%36.7391936.7391931.5505431.5505419.5703719.570379.5786289.5786281.3054261.3054260.3965850.3965850.8592670.859267100100币种币种人民币人民币美元美元港币港币澳元澳元欧元欧元其他外币其他外币合计合计数量数量币种币种人民币人民币美元美元港币港币澳元澳元欧元欧元其他外币其他外币合计合计数量数量15659156599019014964964954953933932112111815518155占比占比占比占比%86.2517
13、286.251724.962824.962822.732032.732032.726522.726522.164692.164691.1622141.162214100100预期收益率预期收益率预期收益率预期收益率0 0- -2 2%( (含含含含) )2 2- -3 3%( (含含含含) )3 3- -5 5%( (含含含含) )5 5- -8 8%( (含含含含) )8 8%以上以上未公布未公布合计合计数量数量以上以上未公布未公布合计合计数量数量8428422490249011088110883017301769696496491815518155占比占比占比占比%4.637844.637
14、8413.715213.715261.074061.074016.618016.61800.380060.380063.574773.57477100100基 础 资基 础 资 产产股票股票债券债券利率利率票据票据信 贷 资信 贷 资 产产汇率汇率商品商品其他其他合计合计基 础 资基 础 资 产产股票股票债券债券利率利率票据票据信 贷 资信 贷 资 产产汇率汇率商品商品其他其他合计合计* *数量数量数量数量11181118115131151310403104035119511933083308692692535310279102794248542485占比占比占比占比%2.631512.631
15、5127.098927.098924.486224.486212.048912.04897.786277.786271.628811.628810.12470.124724.194424.1944100100投资类型投资类型投资类型投资类型20102010年年保本固定型保本固定型保本浮动型保本浮动型非保本型非保本型合计合计数量数量年年保本固定型保本固定型保本浮动型保本浮动型非保本型非保本型合计合计数量数量3141314129562956579157911188811888占比占比占比占比%26.421626.421624.8654124.8654148.7129948.71299100100委
16、托期限委托期限一个月以内一个月以内委托期限委托期限一个月以内一个月以内1 1- -3 3个月个月个月个月3 3- -6 6个月个月个月个月6 6- -1212个月个月个月个月1212- -2424个月个月个月个月2424个月以上个月以上未公布未公布合计合计数量数量个月以上个月以上未公布未公布合计合计数量数量36733673356835682169216921102110242242646462621188811888占比占比占比占比%30.896730.896730.0134630.0134618.2452918.2452917.7489917.748992.0356662.0356660.5383580.5383580.5215340.521534100100币种币种人民币人民币美元美元港币港币澳元澳元欧元欧元其他外币其他外币合计合计数量数量币种币种人民币人民币美元美元港币港币澳元澳元欧元欧元其他外币其他外币合计合计数量数量98579857881881418418
