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1、交易系统风险初探、模型组合 设计及人工智能模型理念1刘立刘立坤元太和投资资深研究员坤元太和投资资深研究员 http:/www.KythLPDF created with pdfFactory Pro trial version 一、交易系统风险分析二、单个模型失效检定方法2三、模型组合设计四、人工智能模型理念PDF created with pdfFactory Pro trial version 单个模型的失效性风险分析 及检定方法一、交易系统风险分析3理性看待模型的失效性存在 的合理性 不失效的策略：硬件优势，政策优 势，交易成本优势。PDF created with pdfFactory
2、 Pro trial version 强趋势类模型在低波动期面临的风险：强趋势类模型在低波动期面临的风险：品种日间波动性下降后，日内强趋势单边出现概率降低后，品种日间波动性下降后，日内强趋势单边出现概率降低后， 强趋势类模型虽然具有很高的盈亏比和胜率。但是依然无强趋势类模型虽然具有很高的盈亏比和胜率。但是依然无一、交易系统风险分析4法避免失效的风险。只是相对而言不会出现忽然性大规模法避免失效的风险。只是相对而言不会出现忽然性大规模 亏损亏损白糖白糖 12年年2- 3月份波动率忽然下降月份波动率忽然下降PDF created with pdfFactory Pro trial version 强
3、趋势类模型在低波动期面临的风险：强趋势类模型在低波动期面临的风险：一、交易系统风险分析5PDF created with pdfFactory Pro trial version 强趋势类模型在低波动期面临的风险：强趋势类模型在低波动期面临的风险：一、交易系统风险分析6PDF created with pdfFactory Pro trial version 股指波动性的变化：股指波动性的变化： 日线绝对波幅日线绝对波幅abs（close- open）100周期均值周期均值1.2% 0.7%一、交易系统风险分析71.2% 0.7% 日线最大波幅日线最大波幅abs（high- low）100周期
4、均值周期均值2.3% 1.5% 日线影线比例日线影线比例 abs(close- open)/(high- low) 100周期周期 均值均值0.54 0.57PDF created with pdfFactory Pro trial version 单单个个模型的失效性的模型的失效性的检定方检定方法：法： 资资金曲金曲线线及交易统计检定及交易统计检定最大回撤 达到二、单个模型失效检定方法8最大单次 亏损达到资金曲线回 撤到达两倍 布林线方差 下轨最大不盈 利周期达 到PDF created with pdfFactory Pro trial version 单单个个模型的失效性的模型的失效性的
5、检定方检定方法：法： 多峰参数多峰参数对比对比分析分析法：法：在单个模型参数设计好以后，需要在模型库中构建以此模型为 核心的不同的3- 4组进场参数，1- 2组出场参数的检测模型库。二、单个模型失效检定方法9如：市场波动性变小时，止损止盈点位都可以适当变小。市场波动性变大时，止损止盈可以适当放宽。当模型出现失效时需要检查不同进场参数及出场参数的失效性。 以辅助判断是否模型过拟合失效或者策略思想失效或者市场波 动特征规律变化PDF created with pdfFactory Pro trial version 单单个个模型的失效性的模型的失效性的检定方检定方法：法： 多峰参数多峰参数对比对比
6、分析分析法： （法： （举举例）不例）不同进场参数同进场参数的对比的对比分析分析 CU 二、单个模型失效检定方法10PDF created with pdfFactory Pro trial version 单单个个模型有效性的模型有效性的本质为抓住了市场本质为抓住了市场的的漏洞漏洞，掌握了市掌握了市 场场的的某某种有种有序序性，性，市场总市场总是有是有从从有有序序性性到到无无序序性性转转变的变的 特征特征，当市场同行业竞争者越发专业时当市场同行业竞争者越发专业时，这这种种转转变的变的速速 度越快度越快，模型，模型可能可能的有效期的有效期就越短就越短。二、单个模型失效检定方法11对对于市场普遍
7、水平于市场普遍水平： 模型模型收益曲收益曲线线夏普夏普率率*模型资模型资金容量金容量*模型模型生存生存周期周期=常数常数PDF created with pdfFactory Pro trial version 单单个个模型的失效性风险模型的失效性风险分析分析，品种内投资，品种内投资者结构者结构变化变化引起引起的模型的模型 失效性：失效性： 1、升贴水导致套利、升贴水导致套利投资投资者者的变化：股指的变化：股指、菜油、菜油2、手续费导致炒、手续费导致炒单投资单投资者者的变化：的变化：铜铜，糖，糖二、单个模型失效检定方法123、专业、专业投资投资者占者占比比导致导致的的市场市场波动变化：股指波动
8、变化：股指PDF created with pdfFactory Pro trial version 单单个个模型的失效性风险模型的失效性风险分析及检定分析及检定：品种品种属属性的性的监控监控： 日绝对波幅均值：日绝对波幅均值： AVERAGE(CLOSE- OPEN),20); 日最大波幅均值日最大波幅均值：AVERAGE(HIGH- LOW),20);二、单个模型失效检定方法13日最大波幅均值日最大波幅均值：AVERAGE(HIGH LOW),20); 投投机机指指数数： DAY_VOLUME/ DAY_OPINIT; 日线影线比例：日线影线比例：AVERAGE(ABS(CLOSE- OP
9、EN)/(HIGH- LOW),20);PDF created with pdfFactory Pro trial version 品种的短期失效应该与品种的波动规律关联校验：品种的短期失效应该与品种的波动规律关联校验： 例如：橡胶最近例如：橡胶最近4年呈现年呈现V型走势。型走势。7月份新低，大多趋势类策略很月份新低，大多趋势类策略很 难赚钱，难赚钱，12月份波动性忽然下降。月份波动性忽然下降。5，1，10，11月波动较大。月波动较大。二、单个模型失效检定方法14PDF created with pdfFactory Pro trial version 如何如何应应对对商商品的低波动期：高低品
10、的低波动期：高低搭配搭配 （棉花棉花举举例）例）二、单个模型失效检定方法15PDF created with pdfFactory Pro trial version 单单个个模型的失效性风险模型的失效性风险分析及检定分析及检定：1、多、多品种品种普普适适性强的模型性强的模型生存生存期期可能可能较较强。（强。（举举例）例）2、单单一一品种品种适用适用性强的模型性强的模型生存生存期期可能可能较较短短。二、单个模型失效检定方法163、单单一一品种品种中中交易交易理念健壮理念健壮，但是，但是量量化化方方法法较较为为复杂隐蔽复杂隐蔽生存生存期期 可能可能较长较长。如如：使用使用数数据重据重构构的趋势的
11、趋势策略策略，使用使用模模式识别式识别定定义义K 线线形态形态的的策略策略。 （。 （举举例）例）4、单单个个模型内模型内部部的的策略思想组合策略思想组合。若干若干有效的有效的交易交易理念理念的的互补互补。 规避单规避单一一模型模型思想由思想由于市场属于市场属性变化，性变化，也也可能可能面临的面临的较长较长的的市场市场 不不应应期。 （期。 （举举例）例）PDF created with pdfFactory Pro trial version 单单个个模型的失效性风险模型的失效性风险分析及检定分析及检定：5、参数、参数敏感敏感性性较较低的模型低的模型生存生存期期较长较长：多多种种数数据源据源
12、对比对比分析分析 压力测试压力测试方方法：法： 前向前向、后后向测试向测试、区区间间测试测试 不不同同合约测试合约测试、不不同数同数据源测试据源测试 6基基于于品种品种属属性性挖掘挖掘的的策略策略有效性有效性可能可能较长较长二、单个模型失效检定方法176、基基于于品种品种属属性性挖掘挖掘的的策略策略有效性有效性可能可能较长较长。 如如：橡胶早盘橡胶早盘30分分钟钟波动波动方方向与向与日内波动日内波动方方向一向一致致概率概率68% 早盘早盘60分分钟钟波动波动方方向与向与日内波动日内波动方方向一向一致致概率概率74.9% 早盘与早盘与日内波动日内波动方方向一向一致致概率概率80%PDF crea
13、ted with pdfFactory Pro trial version 多多品种品种普普适适性强的模型 ：性强的模型 ：同同一策略一策略在不在不改改变变参数参数的的情况情况下下多多品种品种 适用适用性。性。二、单个模型失效检定方法18SR CUPDF created with pdfFactory Pro trial version 多多品种品种普普适适性强的模型 ：性强的模型 ：同同一策略一策略在不在不改改变变参数参数的的情况情况下下多多品种品种 适用适用性。性。二、单个模型失效检定方法19IFPDF created with pdfFactory Pro trial version 3
14、、单单一一品种品种中中交易交易理念健壮理念健壮，但是，但是量量化化方方法法较较为为复杂隐蔽复杂隐蔽生存生存期期 可能可能较长较长.二、单个模型失效检定方法20PDF created with pdfFactory Pro trial version 4、单单个个模型内模型内部部的的策略思想组合策略思想组合。二、单个模型失效检定方法21PDF created with pdfFactory Pro trial version 投资投资计计划设划设计计： 1、模型模型组合组合收益收益的的测算测算方方法法2、模型模型组合组合类类别别的的构构建建方方法法3备选备选模型的模型的组建组建三、模型组合设计223、备选备选模型的模型的组建组建4、交易、交易品种的品种的选择选择PDF created with pdfFactory Pro trial version 投资投资计计划设划设计计： 1、模型模型组合组合收益收益的的测算测算方方法法模型模型组合组合收益收益的的测算测算：滑点滑点，挂挂单不单不成成交交，网络网络行行情问题情问题，人人为为 失失误误导致导致模型模型收益收益下降下降
