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1、 中国商论，中国商论，2015 年 6 月刊第 9 期，总第 650 期 全国中文核心期刊 国内统一刊号 CN10-1337/F, 国际标准刊号 ISSN 2096-0298 论构建论构建互互联联网网金融金融的的全面全面风险管理体系风险管理体系 摘 要 2013 年以来，互联网金融话题已成为经济界一个炙手可热的聚焦点。在旺盛的民间借贷及传统银行贷款将金融服务侧重点日益集中定位于大中企业的同时，它的出现瞬间为小微企业及个体工商户带来了新的金融曙光。然而，金融的本质就是在不断地经营风险，伴随着P2P 网络借贷不可估量的市场前景，为促进该金融行业模式健康发展的风险管控系统需求就应更加丰盈起来， 借以
2、保证网络借贷与客户间的健康、协调、可持续发展。 本文选取以 P2P 网络借贷为视角， 从其发展历程开始着手， 再对行业风险进行定性分析，对风险管理进行相关优化，以互联网金融安全管理实践标志性企业-袋袋金案例举证，阐述风险管理是互联网金融的第一核心竞争力，最终构建出P2P 网络借贷的全面风险管理体系，以期助力和提高其可持续发展能力。 关键词：关键词：P2PP2P 网络借贷网络借贷 风险敞口风险敞口 全面全面风险管理体系风险管理体系 互联网金融，是互联网技术与传统金融需求的完美结合，它能够通过上述两个领域间的共生、协作，达到普惠金融经济下的精神实质追求，使人们在该种理想的金融模式下， 人人都是投资
3、家， 人人又是受益者。 然而， 众所周知的是：金融行业的经营实质本身就是在不断地经营风险、把控风险，而风险敞口的认识不当、 把控不当则会给行业带来无形的经营管理隐患，对于新兴产业而言甚至意味着全军覆没，显然，风险管理关系到互联网金融能否进一步持续、健康地发展。 一、互联网金融及一、互联网金融及 P2PP2P 网络借贷的网络借贷的发展历程概述发展历程概述 （一）（一）互联网金融的互联网金融的发展历程概述发展历程概述 在互联网经济时代的今天， 金融业的快速发展在某种程度上也相应带动企业生产经营水平的提升，反过来又促进了自身业务范畴的扩大，经历了以商业票据贴现、固定资产贷款、金融衍生工具应用等为主导
4、的各个阶段，在上述业务形成常态时，继续实现行业持续发展的必经途径势必是要进一步带动新兴业务的发展，那么，既然互联网经济时代扑面而来，金融行业为了迎合行业发展的需求及互联网区域的缺口，尚需要开发一项新业务来填补这一空白，P2P 网络借贷这一作为传统金融 互补的新型模式于 2006 年就应运而生了，互联网+国家概念的提出，使其现今发展势头更猛，规模更呈爆发式增长。 （二）（二）P2PP2P 网络借贷网络借贷的的发展历程概述发展历程概述 回顾 P2P 网络借贷的发展历程，在我国的探路典范是最早成立于 2007 年上海的拍拍贷， 它是纯中介模式的第一个网络上实现的信用借贷的平台， 到了 2013年，行
5、业实现了数量上质的飞跃，而对于 2015 年，随着国家关于促进互联网金融健康发展的指导意见这个行业基本法的出台，P2P 网络借贷的增长态势及预计成交量将会创造出一项行业历史的新高。 020040060080010001200成交量 广东 北京 浙江 上海 江苏 山东 四川 湖北 重庆 安徽图 1 2015 年 1-6 月份各省市网络借贷的成交量示意图 由图可见，2015 年上半年累计成交量位居前四位的省份是我国国内高度发达的广东、北京、浙江及上海地区。但与此同时，也可以清晰地分析出 P2P 网络借贷的未来发展区域的最新着力点。 （三）P2PP2P 网络借贷的网络借贷的风险情况风险情况概述概述
6、.随着新平台不断上线、资本积极涌入，使得平台之间竞争日趋激烈，加速 P2P 网贷行业洗牌。今年以来，新增问题平台 419 家，是去年同期的 7.5 倍，已超过去年全年 274 个问题平台数量;P2P 网贷行业累计问题平台达 786 家， 其中6 月份新增问题平台 125 家,其中:跑路型占 48%、提现困难型占 41%、停业型占10%及经侦介入型占 1%。 .问题平台出现的原因：似乎有目前我国经济仍然面临下行压力的因素，但经深入剖析，其真正原因绝大多数是骗钱或自融的创业动机不纯类，或无行业及创业经验的无敬畏之心类，以及哀大莫不过贪的想行业通吃、想什么钱都赚类的三类公司，其问题根源就是没有坚守本
7、质、风控为本，没想到金融本质是经营风险、经营信用的行业。 对于 P2P 网贷行业自身来看，2015 年以来新上线平台持续增加、资本不断涌入，行业竞争日趋激烈，对于运营不规范、实力不济的平台或将面临淘汰。 二、国内二、国内 P2PP2P 网络借贷的网络借贷的现行现行风险风险分析分析 （一）P2P 网络借贷风险概述 风险，其是指会给预定目标地实现带来负面影响的一种可能性，这在某种程度上取决于经验性概率分布分析和决策者所拥有的实际准确信息量及其对信息的认知、掌控能力，那么，一旦出现预测与实际的偏颇，就会造成结果的偏离、损失的发生亦或是毁损的危险。P2P 网络借贷，从宏观上分析，其实际业务运行过程的风
8、险常隐藏在业务主体及业务运行的支撑平台中。其中，P2P 网络借贷的交易流程大体可概述为五步： 第一，投资人与贷款人双方分别在 P2P 网络支撑平台上进行信息注册； 第二，经网贷平台对贷款人的个人填报征信资料进行审核，待通过系统信用审核后，贷款人可在平台中发布自身的贷款需求； 第三，投资人可以随时关注平台上发布的贷款需求分析，进而进行贷款项目的实际投标； 第四，投资人选定项目后进行投标，在实际标的有平台规定条件内 100%满标撮合成功的同时，他所选定的贷款项目中的贷款人则贷款成功，随即可获得预期的贷款款项。 第五，待贷款合同执行完毕，贷款人应归还借款并支付资金利息，而投资人则收到本金及因放弃贷款
9、时效内的货币资金使用权所带来的应得收益。 通过上述五步流程的简述， 不难看出， P2P 网络借贷除了借贷双方当事人外，实际还有为促成他们交易而起不同作用的诸多第三方，该第三方主体不仅包括支撑平台、征信机构、评估机构，还包括第三方支付，有时还会涉及融资担保公司。 那么，众多主体和交易流程的任何一方存在风险就有可能使整体模式陷入不可预计的风险隐患之中，而这些，就构成了 P2P 网络借贷的风险因子。 （二）P2P 网络借贷风险分类 P2P 网贷平台在经营过程中的各种风险，具体归纳起来有以下几类： 互联网金融互联网金融 风险类型风险类型 信信用风险用风险 操作风险操作风险 战略风险战略风险 声誉风险声
10、誉风险 市场风险市场风险 法律合规风险法律合规风险 技术风险技术风险 信用风险,是客户或者交易对手违约或者信用等级下降给投资人带来损失从而危及自身经营的风险； 市场风险，是指因市场价格的不利变动而使表内外业务发生损失的风险。风险大小是收益高低必然伴生的另一面，对于素未蒙面的投资者与借贷者而言，依托于虚拟的网络平台，获得全面、真实和可行性的信息判断本身就存在很大的非对称性信息风险，如若再做出非理性的投资收益诉求决策，可能会使相关利益一溃千里； 操作风险,是由于流程设计不合理或者执行不严、 系统不完善、 员工违法或者违规操作带来的风险； 法律或合规风险,是不遵守法律法规要求触碰政府对 P2P 网贷
11、平台设定的红线； 流动性风险,是为追求短期做大交易量采取拆标等方式进行期限错配带来的风险，另外一种表现形式是平台操作单一借款额度较大的借款标，这些借款人一旦违约就会瞬间冲垮平台； 声誉风险，是指由内部管理与服务的问题引起自身外部社会名声、信誉和公众信任度下降所造成的风险； 战略风险， 是指由重大事项的决策失误或战略规划的严重偏差所造成的风险;.市场风险，是指由市场价格的不利变动所造成的表内和表外业务发生损失的风险; 技术风险，是指因业务系统发生技术故障、软件系统安全性不高缺陷、设计逻辑不科学严密，导致在容量、交易、运作等方面不能保障交易业务正常、有序、高效、顺利地进行，或造成投资者交易数据计算
12、错误，或在信息技术层面，客户交易数据被破坏、修改、泄漏等，而可能给客户和公司造成损失，进而甚至认识风险认识风险 结算风险结算风险 盈利性风险盈利性风险 流动性风险流动性风险 道德风险、纯粹风险、道德风险、纯粹风险、 投机风险等等投机风险等等 引发上述声誉风险等各项风险和损失。 结算风险，P2P 网络借贷有平台自建虚拟账户、第三方支付机构账户两种结算方式，二者风险侧重点各有不同，前者依赖于平台自律，后者依赖于第三方存管力度，但都存在若管理不严，平台支配客户款项，引发越权调配、挪用挤占资金的支付结算风险。 认知风险。这里主要指基于对互联网金融这种新兴行业的不熟悉风险。金融风险管理有其高度的专业要求
13、，互联网金融风险管理更是如此，它是一项综合了信息、微积分、概率统计、政治经济学、互联网技术等诸多专业能力于一体的领域，如今新一族凭借我要创业冲动就不假思索地投入到行业中来，没有行业的风险敬畏，这种未作市场调研、缺乏技术指导及信息理论的草根阶层，自然会致平台的安全性能无从保证。 在以上风险中, 现阶段，由于国家行业政策规范未出台，P2P 网贷平台以法律或合规风险、认知风险为首；同时，又因为其所具有的易扩散、易攻击等互联网属性，技术风险、声誉风险为第二；第三则是基于平台管理者水平、定位能力和道德等的信用风险、流动性风险、战略风险、道德风险，以及基于管理规范性与否、 制度健全与执行到位与否待风险因子
14、紧密相关的操作风险、 结算风险、市场风险、纯粹风险、投机性风险等等。同时，各种不同风险又具有叠加性、分散性、隐蔽性、滞后性等潜在特点，那么，P2P 网络借贷平台应如何全面加强经营管理中的风险管控，形成行业规模化、有序化、健康化、持续化的成长机制，将是业内人士的重点关注和解决的问题。 三、三、P2PP2P 网络借贷的风险管理网络借贷的风险管理策略策略 不难发现，由于平台法律地位的缺失、市场环境的无序、监管手段的落后、过度的膨胀风险偏好、信用体系的欠缺及运行门户平台的内部环境不良，都是造成其风险承担能力与经营管理能力不匹配、 平台管理层盲目地追逐利益而忽视风险、 高度关注良性杠杆作用而造成短期利好
15、表象， 使平台生存于高风险隐患之中，所以，应采取和遵循如下风险管理策略： （一）建立严格科学的风险管理原则 1.收益与风险匹配原则。制定风险管理战略和进行风险管理决策，必须考虑承担的风险是在的风险容忍度以内，并有预期的收益覆盖风险，经风险调整的资本收益率能够满足股东的最低要求或符合的经营目标。 2.制衡与效率兼顾原则。在风险管理规章制度中明确界定各部门、各层级机构和各管理人员的具体权责，实行前中后台职能相对分离的管理机制,保障有效沟通与协调，优化管理流程，不断提高管理效率。 3.风险适度分散原则。严格遵循监管标准，审慎核定单一客户和关联客户授信额度，有效控制客户信用风险集中度，实现市场风险的有
16、效分散，并建立统一而分层次的流动性储备体系，实现信用风险敞口在地区、行业、产品、期限和币种等维度上的适度分散。 4.定量与定性结合原则。着力提升风险计量水平，开发与业务性质、规模和复杂程度相适应的风险计量技术，推广应用先进成熟的风险管理经验，实现定性分析和定量分析的有机结合。 5.动态适应性调整原则。持续不断地检查和评估内外部经营管理环境和竞争格局的变化及其对全面风险管理所产生的实质性影响，及时调整风险管理政策、制度和流程，以确保风险管理与业务发展战略等相一致。 6.有序管理风险原则。立足于风险管理现状，提出了未来风险管理的发展目标和前瞻性要求，是风险管理的指导性文件，将逐步实现本办法的要求。 (二)倡导形成良好的内部风险环境 1.倡导良好的内部风险环境，这将决定风险管理得到实际有效执行的效果,所以要做好:风险管理文化、风险容忍度、风险管理战略和组织架构等构成风险管理的内部环境，是风险管理所有构成要素的基础。 2.建立责
