农村土地的金融制度创新及其角色担当

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1、2011年第2期总第204期 专业眼光看经济经济眼光看中国*该标题为 改革 编辑部改定标题， 作者原标题为 我国金融服务体系创新与完善基于土地视角的分析。农村土地的金融制度创新 及其角色担当*The Financial Institution Innovation and Its Role of Rural Land阮小莉 杨 恩内容提要农村土地金融创新具有其理论依据和现实意义，有单一土地银行制、多头土地银行制、农村土地合作社+内置金融+外置金融、农村土地合作社+股份质押四种形式可供选择。 而城市土地金融制度创新多以城市土地储备中心为基础展开，包括城市土地储备中心+土地债券、土地储备中心+土地

2、信托、城市土地储备中心+土地基金、土地银行四种。 同时，土地金融制度创新还需实现土地金融与其他金融之间的互动。关键词 农地 金融制度 金融体系作者单位 西南财经大学金融学院 四川成都610074Ruan Xiaoli Yang EnAbstract:The innovation of the financial institution of rural land has the theoretical basis and practical significanceand there are four available forms, such as single land bank syst

3、em, multiple land bank system, rural land coopera-tive+ internal finance+ external finance, rural land cooperative+ share pledge. While the innovation of the financialinstitution of urban land mostly base on urban land reserve center, which includes urban land reserve center+ landbond, land reserve

4、center+ land trust, urban land reserve center+ land fund, land bank. Meanwhile, the innovation ofthe financial institution of land needs the realization of the interaction between the land finance and other finances.Key words:rural land, financial institution, financial system改革开放以来，我国经济社会发展取得了巨大成就。

5、但“三农”问题一直是困扰我国经济社会发展的一大难题， 并逐渐成为我国经济社会可持续发展的一大瓶颈。 “三农”问题的解决有待于改革我国农村土地产权制度，建立一体化的农村金融服务体系1。土地是我国农民最重要的资产，盘活农村土地对搞活农村经济，增加农民收入具有十分重要的意义。 而盘活农村土地又需要金融的大力支持，这就需要建立一体化的农村金融服务体系。 农村土地金融是我国农村金融服务体系的重要组成部分，在支持农村土地流转、增加农民收入、实现农村土地规模经营方面有着不可替代的作用。 随着我国城镇化进程的加快，城市用地矛盾逐渐突出。 城市土地金融制度的建立有利于规范我国城市土地流转以及对农村集体土地征用的

6、合理补偿，有利于城市土地合理开发利用，对我国城市可持续发展有十分重要的意义。一、农村土地金融制度创新农村土地金融创新具有一定的理论依据和现实意义， 有四种可供选择的制三农新解NEW IDEAS ABOUT RURAL ECONOMY692011年第2期总第204期 专业眼光看经济经济眼光看中国度设计模式。（一）农村土地金融创新的理论依据随着发展经济学研究的不断推进，金融发展理论被广泛关注。 金融发展理论主要研究金融体系与经济发展之间的关系，即金融体系在什么程度上促进了经济发展，什么样的金融体系能最大限度地促进经济发展。 雷蒙德W戈德史密斯是金融发展理论的奠基者，他在金融结构与金融发展一书中指出

7、“金融发展就是金融结构的变化”， 并采用定性和定量相结合的方法，确立了衡量一国金融结构和金融发展水平的基本指标体系2。经过多年研究，雷蒙德W戈德史密斯得出：“金融相关率与经济发展水平正相关”。这个结论为此后金融发展理论研究提供了重要的方法论参考和分析基础，成为此后各种金融发展理论重要的理论渊源。继雷蒙德W戈德史密斯之后， 麦金农和肖在他们的著作金融发展的货币与资本和金融发展中的金融深化中分别提出“金融抑制论”和“金融深化论”，为发展中国家金融改革指明了方向。 麦金农认为：“发展中国家政府对金融活动实行种种限制，这种限制扭曲了资本市场和货币市场价格， 扭曲金融资源的合理配置，抑制金融发展，进而也

8、抑制经济发展”3。 在肖看来，金融体系与经济发展之间存在相互促进和相互制约的关系。 健全的金融体系能引导社会资本流向社会生产领域， 良好的经济发展也能增加的金融服务的需求， 进而促进金融体系健康发展4。 因此，在麦金农和肖看来，发展中国家存在金融抑制和经济发展落后的恶性循环， 其根本原因是政府过度干预金融市场。 因此，发展中国家应积极推行金融自由化改革。我国农村地区长期存在金融抑制现象，农村地区金融供给不足，农村资金大量流向城市，农业发展资金短缺。 小额农业贷款已经难以满足农业规模经营对大额资金的需要；以农村信用社为主体的农村金融服务体系难以满足“三农”可持续发展对金融服务多样化的需求；农村地

9、区急需资金支持与大量资金流出农村矛盾凸显。 我国农村地区金融抑制的表现主要有：一是金融机构单一且网点少。 农业高风险低收益的产业特点使许多商业性金融机构纷纷撤离农村，以中国农业银行为例，自中国农业银行实行商业化改革后，在农村地区的网点大量收缩，发展战略逐渐从农村转向城市。 商业性金融机构撤离加剧了我国农村地区资金供求矛盾，抑制了农村经济发展。 二是涉农金融产品和服务少，创新速度慢。 农村地区信贷以小额信贷为主，而且信用贷款几乎没有，大部分贷款都是抵押贷款和担保贷款，这与农村抵押担保物缺乏和农村地区信用体制建设滞后相关。 金融机构服务“三农”的意识不高，动力不强，金融产品和服务少，而且缺乏创新。

10、 单一的金融产品和服务供给已经难以满足“三农”对资金多样化的需求。 农村地区贷款抵押品缺乏已经成为农民获得贷款的一大瓶颈。 三是农村金融机构市场准入存在限制。 我国金融体系改革路径是先对外开放再对内开放。 金融市场先对外资金融机构开放在某种程度上忽视了金融市场对内开放的重要性。 四是政府对农村金融体系支持和重视不够。 从国外农村金融体系建立来看，政府的推动作用是必不可少的。 政府在农村金融体系建立过程中应起到引导作用，采用财政、税收和收入政策支持政策性农村金融机构的建立，为农村金融机构提供初始资本金，并建立相应的风险补偿和分担机制5。 在我国改革开放过程中，“三农”问题长期被忽视，直到“三农”

11、问题成为阻碍我国经济持续发展的瓶颈时，才逐渐受到政府重视，对“三农”问题长期忽视使农村地区金融抑制越发严重，金融抑制反过来加剧了“三农”问题。 五是长期的利率管制。 麦金农指出，发展中国家对利率的管制导致信贷配额，降低信贷资金的配置效率。 我国银行存贷款利率受到限制，不能充分反应资金供求关系。 利率管制导致低利率，甚至负利率现象，导致大量商业性金融机构撤离，农村地区金融供给不足就不难理解。 适度放宽利率管制，让资金价格（利率）引导社会资金从城市流向农村，在某种程度上可以转变我国农村地区资金外流现状和缓解我国农村地区资金供给不足的现状。（二）农村土地金融创新的困境1.农民有效信贷抵押资产缺乏，获

12、取信贷支持难“融资难，难在无抵押”，农民除了土地承包经营权外可用于有效抵押担保的财产有限6。 农民贷款难的一个最重要原因就是农民缺乏有效抵押资产。 我国法律明确规定了农民的宅基地、自留山、自留地等不能进行抵押。 因为我国农民社会保障程度低，如果金融相关率是指一国某时期全部金融资产与该国经济活动总量的比值。 通常用金融相关率来衡量一国经济的货币化程度，可以M2/GDP来表示。负利率是指通货膨胀率超过银行存款基准利率的现象。 负利率现象说明我国居民存款正在缩水，同时负利率现象也强化了人们的通胀预期。三农新解NEW IDEAS ABOUT RURAL ECONOMY702011年第2期总第204期

13、专业眼光看经济经济眼光看中国再失去维持生存的土地必然会带来较严重的社会问题。 农业贷款风险大，商业性金融机构为了保证贷款可收回性和财务可持续性往往都只发放抵押贷款，几乎不发放信用贷款。 要搞活农村经济，必须突破抵押资产缺乏等问题。 这可以从两方面来思考：一方面是从法律上寻求突破，允许农民用宅基地、林权和土地使用权进行抵押获取贷款；另一方面是建立农村金融的风险分担和补偿机制，建立涉农贷款风险补偿基金和农业贷款担保机构等。 当然，这些都需要政府的大力支持和推动。2.农业生产高风险低收益以及预期收益不确定性大与农村金融机构财务可持续性之间的矛盾在我国，农业小农生产模式阻碍了农业生产力的提高。 小规模

14、家庭生产导致规模不经济，机械化利用程度低。 农业生产受自然条件影响大，农产品价格被管制，这些都导致农业产业利润率低于社会平均利润率，农业生产呈现高风险低收益的特点。 这种风险与收益的不对称性也导致了农民生产积极性不高，大量土地荒废，大量农民背井离乡，外出务工，农村出现“空巢”现象和“留守儿童”问题。 农业生产高风险，增加预期收益的不确定性，作为贷款方的商业性金融机构必然要求更高的贷款利率，这是由风险和收益的对称性决定的。 如果贷款利率低于银行的盈亏平衡点，则金融机构难以实现财务可持续性。 当前，我国利率管制导致金融机构不愿意发放农业贷款，而农民却急需贷款的局面。 适度放宽对利率上限的管制，让市

15、场引导资金流向农村，服务和支持农业生产。3.农村社会保障程度低在城镇化进程中，“三农”问题没有得到应有的重视。 城市居民的社会保障问题已经基本解决，而农民的社会保障才刚刚开始。 在农村社会保障还未完善的条件下，实行农地使用权抵押、林权抵押和宅基地抵押等，可能使农民失去赖以生存的土地，出现较严重的社会问题。 土地作为农民最重要的资产和生产要素，实现土地流转是搞活农村经济，盘活农民资产的重要途径。 在农村社会保障还未完善的条件下，农民往往不会轻易放弃土地使用权，农民普遍担心失去基本的生存保障。 因此，加快建立和完善农村社会保障体系有助于推动农村土地流转，有利于搞活农村经济和社会主义新农村建设。4.

16、农村信用体制建设落后一国金融体系的良好运转离不开健全的社会信用体制，信用体制建设有利于金融体系稳定和持续发展。 金融在某种程度上就是基于信任而产生的债权债务关系， 信任来自于彼此的了解和社会制度的约束。 我国农村地区信用体制建设滞后，很多需要贷款的农民没有信用记录， 在缺乏信任和了解的情况下，金融机构只发放抵押贷款。5.农业保险发展落后，相关的风险补偿和分担机制不健全风险分散原理是一个“理性经济人”进行投资决策的重要依据。 根据风险分散原理，通过多样化投资可以分散非系统性风险，而系统性风险是无法通过分散化投资消除的，这就需要风险的分担和补偿。农业保险是农业风险分担的主要方式，但是我国农业高风险低收益的特点又制约了农业保险的发展，商业性保险机构不愿意开展农业保险业务，政策性保险机构职能定位不准确，逐渐偏离“三农”。 农业是急需政府大力支持的产业，已经成为我国经济持续高速发展的一大瓶颈。 建立农村金融风险分担和补偿机制已经迫在眉睫，这将有助于推动农村金融体系构建，推动农村金融服务创新。（三）农村土地金融设计1.国外土地