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1、证券2 0 1 4年1 0 月2 7日2 0 1 4年1 0 月2 7日 星期一星期一1 2中国证券业协会日前发布 证券公 司短期公司债券试点办法 ， 进一步拓宽了 证券公司的融资渠道。目前获得短期债试 点资格的券商有20家， 包括国泰君安、 海 通证券等。“充分利用债券市场， 有利于证 券机构降低融资成本， 及时补充资本金。 ” 中信建投某业内人士告诉记者。 伴随着创新业务发展， 证券公司的资 本补充工作也被提上议事日程。在上月证 监会出台 关于鼓励证券公司进一步补充 资本的通知 后， 沪深交易所、 中国证券业协会相继下发了相关操作性文件， 规定在 交易所或股转市场内， 短期债将在批准的 额
2、度内采取备案制发行， 期限设定为一年 以内， 同时还将为券商提供备案、 转让、 信 息披露等多方面服务。 国内非上市证券公司通过发行短融 券、 公司债和次级债等募资， 而募集来的资 金主要流入融资融券等资本中介项目和固 收类产品。“这些赢取利差的 类银行 业务 融资主要有两点考虑， 一是利率成本， 二是 期限匹配。综合来看， 已上市的债务品种都不太完美。 ” 一名业内人士表示。 以公司债和次级债为例， 由于发行周 期较长， 以3年至5年的产品居多， 利率多 在6 %以上。银行间市场发行的短融券尽 管贷款利率很低， 但按照相关规定， 最长 期限只有91天， 而融资融券的借出业务周 期集中在半年到
3、一年时间， 期限无法完全 匹配， 存在一定的流动性风险。 此次试点的短期公司债券， 是指证券 公司以短期融资为目的， 约定在一年以内 还本付息的公司债券。按照目前在交易所发行的债券利率推算， 一年内融资成本大 概在5 %至6 %之间， 略高于短融券产品。 “券商确实希望短期债能够在相关业 务期限配对上起到补充作用， 但具体能否 广泛使用还得进一步观察交易所市场的发 行效率。 ” 安信证券固收类业务从业者告诉 记者。记者获悉， 目前在银行间市场发行 的短融券产品发行需要经过证监会和央行 的依次审批， 相关批复在一年内有效， 比较 繁琐。业内希望， 短期债的发行管理能够 真正下放交易所， 进一步提
4、升融资效率。2 0 家券商获得短期债试点资格 券商资金期限错配有望缓解本报记者郭文鹃大宗商品市场行情持续低迷。进入 10月， 代表商品价格基准的彭博大宗商 品指数跌至5年新低， 与此同时， 美元指 数持续上攻， 导致以美元计价的大宗商 品价格不断承压， 原油、 铁矿石、 煤炭、 棉 花等都未能独善其身， 我国大宗商品价 格也正经历一轮下跌。 据生意社数据， 10月25日大宗商品 价格指数BPI为8 5 6点， 创下2011年12 月 1日有统计数据以来的历史新低， 较 2012年 4 月 10日最高点 1019点下降 16 %。从上周国内外商品期货市场表现 看， 截至 10月 23日， COM
5、 EX期金主力 合约报收于1229. 1美元/ 盎司， 较前一周 下跌 0. 97% ， NYM EX原油期货报收于 8 2. 09美元/ 桶， 较前一周下跌了0. 74%。 “目前大宗商品的暴跌， 一方面是受 到全球经济环境疲弱影响， 另一方面是由 于美元涨势明显打压大宗商品价格。 ” 卓创 资讯首席分析师吕春江表示。 “通胀处于低位， 美联储退出Q E 和 加息的预期， 以及美元回流过程中带来的LI BOR 美元利率的走高， 都意味着美国 实际利率开始上行， 回流美国的资金将主 要追逐高收益资产， 大宗商品遭到了集体 抛售。 ” 南华期货宏观分析师张静静表示， 三季度大宗商品普跌是资金回流
6、美国的 结果， 但不同品种下跌的原因又略有 差异。 “事实上， 全球大宗商品市场自2011 年便出现了历史性见顶信号， 随着以中国 为代表的新兴经济国家的需求增速放缓， 商品市场也一路调整。 ” 银河期货研发中 心总监冯洁指出， 中国需求的减弱无疑是 大宗商品当前最大的利空之一。国家统计局21日公布数据显示， 中 国前三季度国内生产总值419908 亿元， 同比增长7. 4%， 其中三季度同比增速放 缓至 7. 3%， 环比增长 1. 9%。花旗预计， 未来贵金属、 基本金属以及原油价格还 将进一步下滑。花旗集团亦宣布将 2015年W T I原油价格预估下调10美元 至8 9. 5 0美元/
7、桶， 并将2015年布伦特油 价预估自 105美元/ 桶下调至 97. 5 0美 元/ 桶。“经济增速持续放缓的大背景下， 商品融资性需求增速下降， 导致商品价 格整体承压， 特别是金属、 能源等商品价 格压力尤为明显， ” 在吕春江看来， 商品市场新一轮下跌态势已经形成。 盘面上看， 虽然10月初黄金价格有所 反弹， 最高曾探至1249. 40美元/ 盎司， 但 冯洁表示， 此轮反弹更多得益于美联储加 息前景因近期美联储会议纪要和数据表现 而有所降温。 “在美联储加息的靴子真正落地之 前， 大宗商品市场仍将是空头氛围， 贵金 属、 工业品以及能化品种仍有下探空 间。 ” 张静静认为， 一旦美
8、国进入加息周 期， 大宗商品才有望进入筑底阶段， 直至 美国实际利率水平出现见顶预期， 大宗 商品才能迎来真正的春天。大宗商品走出低迷尚需时日本报记者谢慧本报讯记者温济聪报道： 记者从中国证监会官网获 悉， 发行监管部首次公开发行股票审核工作流程及申请企 业情况显示， 截至2014年10月23日， 中国证监会受理首 发企业6 18 家， 其中， 已过会28 家， 未过会5 90家。未过会 企业中正常待审企业5 6 4家， 中止审查企业26家。564家企业正常待审本报讯记者谢慧 温济聪报道： 为解决沪港通实 施后表决提案相关问题， 中国证监会日前发布了 上市 公司股东大会规则 （2014年修订）
9、 和 上市公司章程指 引 （2014年修订） 。 此次修订 上市公司股东大会规则 第三十六条、 上市公司章程指引 第八十九条， 增加一条关于登记结 算机构的除外条款：“出席股东大会的股东， 应当对提交 表决的提案发表以下意见之一： 同意、 反对或弃权。证 券登记结算机构作为沪港通股票的名义持有人， 按照实 际持有人意思表示进行申报的除外” 。通过修改该条 款， 为登记结算机构投多种类型的表决权票预留空间。本版编辑姜楠温宝臣电子邮箱j j r b z b s c 12 6 . c o m提示：本版投资建议仅供参考上市公司股东大会规则修订本报讯记者温济聪报道： 中国证监会新闻发言人 张晓军日前表示
10、， 为防止投资者未能有效识别强制退市 风险遭受损失， 证监会主要从三方面加强投资者保护： 一是强化信息披露和风险提示。证监会启动上市公 司年报准则的修订工作， 拟要求主动退市、 重大违法强制 退市公司在定期报告中对退市风险作专项评估， 并提出 应对预案。 二是设置退市整理期。除筹划重大资产重组公司可 以通过股东大会自主决定外， 对强制退市公司一律设置 30个交易日的退市整理期交易制度， 在公司股票退市前 给投资者提供交易选择机会。 三是为防止重大违法退市公司相关责任主体通过提 前转让股份来规避法律责任， 对于I PO、 发行新股或构成 借壳上市的重大资产重组申请文件存在违法行为的， 规 定了限
11、制相关责任主体减持股份的措施。三举措强化投资者保护商品条码前缀码不表示商品的原产地中国物品编码中心公告（1 677）现将第16 7 7批中国商品条码系统成员 （经中国物品编码中心批准， 获得使用商品条码资格的企业） 名单公布如下：（自批准之日起， 有效期二年）详情可至中国物品编码中心网站 （www a n c c o r g c n ） 查询厂商识别码厂商名称云霄县黄记贸易商行 泉州市铁民旅游食品有限公司 特维健( 福建) 生物科技有限公司 莆田市吉普森商贸有限公司 上海主格服饰有限公司 上海洪康医疗器械有限公司 上海骏玫服装厂 上海映严商贸有限公司 佰仕爱服饰( 上海) 有限公司 上海欣伊文
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